Apresentação do PowerPoint...Ciclo Econômico 2008-2020 Brasil - Taxa de crescimento do ......
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AGENDA Rentabilidades Ciclo Econômico Projeções PIB Confiança Mercado Financeiro
Rentabilidades 2009-2019
0%
50%
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GeralUltraconservador
Geral Conservador Geral Moderado Geral Arrojado Geral Ultra Arrojado
Renda Fixa Fundo Multimercado Fundo Imobiliário Ações
195%208%
215%222% 225%
Rentabilidade 2019
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Geral
Ultraconservador
Geral Conservador Geral Moderado Geral Arrojado Geral Ultra Arrojado
Renda Fixa Fundo Multimercado Fundo Imobiliário Ações
6%
8%
10%
13%
15%
Ciclo Econômico 2008-2020 Brasil - Taxa de crescimento do
PIB 2008-2020 – var. %
5,1%
-0,1%
7,5%
4,0%
1,9%
3,0%
0,5%
-3,5% -3,3%
1,1% 1,1% 1,0%2,2%
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Ciclo Econômico 2008-2019
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.I
Brasil – PIB trimestral (base =1996)
Ciclo Econômico 2008-2019 Brasil - Olhar estrangeiro...
2009 Brasil
Decola
2013 Estragou
Tudo
2015 Brasil
No Atoleiro
2016 A Traição
do Brasil
Ciclo Econômico 2008-2019 Mundo - Taxa de crescimento do
PIB 2008-2019 – var. %
3,0
-0,1
5,4
4,33,5 3,5 3,6 3,5 3,4
3,8 3,6 3,0
-4,5-6,0
-4,0
-2,0
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4,0
6,0
8,0
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12,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
World Brazil Euro area China United States
Ciclo Econômico 2008-2020 Brasil – Taxa de desemprego – var.%
8,9% 8,7%
8,0%7,7%
7,4% 7,1%6,8%
8,5%
11,5%
12,8%12,3%
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Ciclo Econômico 2008-2020
Brasil – IPCA – var.%
5,9%
4,3%
5,9%6,5%
5,8% 5,9%6,4%
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3,8% 3,5% 3,6%
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Ciclo Econômico 2008-2020
Brasil – Taxa Selic – var.%
13,8%
8,8%
10,8% 11,0%
7,3%
10,0%
11,8%
14,3%13,8%
7,0%6,5%
4,5% 4,5%
0,0%
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Ciclo Econômico 2008-2019
Mundo – Taxas de juros – var.%
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Brasil Suíça China Reino Unido Indonésia
Índia Japão Méxixo EUA Zona do Euro
Ciclo Econômico 2008-2019 Emergentes, EUA e Zona do Euro – Taxas de juros – var.%
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.04.
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01
.09.
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9
Brasil Chile China ColômbiaÍndia México Rússia TurquiaEUA Zona do Euro África do Sul
Ciclo Econômico 2008-2020
Brasil – Taxa real de juros – var.%
7,4%
4,3%4,6%
4,2%
1,3%
3,9%
5,0%
3,2%
7,0%
4,0%
2,7%
1,0% 0,9%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%2
008
200
9
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7
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8
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9
202
0
Projeções Macroeconômicas
para 2020
2020 – Mundo – Fim de ciclo? Desaceleração econômica.
Juros negativos.
Eleições nos Estados Unidos.
Guerra comercial tende a continuar. Mas a verdadeira disputa é pela
hegemonia monetária.
Consumo e serviços melhor. Investimentos e indústria com dificuldades.
Argentina influenciando negativamente a nossa indústria. AL continuará
trazendo “dor de cabeça” para o Brasil.
2020 – Brasil – Economia ganhando tração Reformas contribuindo para o ajuste das contas públicas e para a menor taxa Selic
da história. Reforma da previdência aprovada. Reforma administrativa tende a ser
a primeira de 2020. Reforma tributária requer mais tempo para ser aprovada.
Consumo sendo retomado (liberação do FGTS ajuda no CP). Já o investimento
requer mais tempo para uma retomada mais robusta. Renda crescendo
lentamente.
Mercado financeiro em expansão. Crédito às famílias como destaque. Mercado de
capitais evoluindo substancialmente.
Eleições municipais.
Contas externas piores, contribuindo para mais volatilidade na taxa de câmbio.
AL trazendo aversão ao risco para a região, também impactando no fluxo de
dólares.
2019 – Brasil – Projeções Macroeconômicas – “Mapa de Calor”
dez-17 mar-18 jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19 set-19 out-19 nov-19 dez-19
IPCA (%) 4,25 4,10 4,10 4,20 4,01 3,89 3,80 3,43 3,29 3,52 3,84
PIB (% de crescimento) 2,80 3,00 2,50 2,50 2,55 1,98 0,85 0,87 0,91 0,99 1,10
Taxa de câmbio - fim de período (R$/US$) 3,40 3,39 3,60 3,83 3,80 3,70 3,80 4,00 4,00 4,10 4,15
Meta Taxa Selic - fim de período (% a.a.) 8,25 8,00 8,00 8,00 7,13 6,50 5,50 4,75 4,50 4,50 4,50
IGP-M (%) 4,30 4,38 4,50 4,50 4,25 5,24 6,53 5,18 5,51 5,52 5,79
Preços Administrados (%) 4,25 4,50 4,50 4,80 4,80 5,00 5,10 4,40 4,50 5,07 5,10
Produção Industrial (% de crescimento) 3,00 3,50 3,10 3,00 3,17 2,50 0,71 -0,54 -0,73 -0,70 -0,70
Conta Corrente (US$ bilhões) -42,50 -39,10 -35,95 -30,00 -26,50 -26,25 -22,80 -26,00 -34,40 -37,00 -44,97
Balança Comercial (US$ bilhões) 42,00 45,33 49,70 45,60 52,00 50,25 50,80 51,71 47,50 43,50 43,60
Investimento Direto no País (US$ bilhões) 80,00 80,00 76,60 75,65 79,50 81,89 85,00 83,40 80,00 75,00 75,00
Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 57,85 57,20 58,00 57,95 56,40 56,20 56,19 56,30 56,20 56,70 56,10
Resultado Primário (% do PIB) -1,60 -1,30 -1,50 -1,50 -1,40 -1,30 -1,40 -1,40 -1,34 -1,20 -1,10
Resultado Nominal (% do PIB) -6,85 -6,70 -6,80 -6,80 -6,50 -6,22 -6,30 -6,20 -6,30 -6,10 -6,10Fonte: Banco Central
Indicadores
Relatório Focus do Banco Central - Expectativas do Mercado para 2019
Notas: (1) dados coletados do Relatório Focus no fim de cada mês. (2) Em dezembro/19, o dado foi coletado no dia 06/12. (3) As cores na tabela indicam mudança nas
expectativas do mercado, para melhor (verde), para pior (vermelho).
2020 – Brasil – Projeções Macroeconômicas – “Mapa de Calor”
dez-17 mar-18 jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19 set-19 out-19 nov-19 dez-19
IPCA (%) 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 3,91 3,79 3,60 3,60 3,60
PIB (% de crescimento) 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,75 2,20 2,00 2,00 2,22 2,24
Taxa de câmbio - fim de período (R$/US$) 3,45 3,47 3,60 3,75 3,80 3,75 3,80 3,91 4,00 4,01 4,10
Meta Taxa Selic - fim de período (% a.a.) 8,00 8,00 8,00 8,19 8,00 7,50 6,00 5,00 4,50 4,50 4,50
IGP-M (%) 4,00 4,00 4,10 4,05 4,00 4,00 4,14 4,03 4,07 4,07 4,14
Preços Administrados (%) 4,00 4,00 4,00 4,20 4,00 4,30 4,43 4,17 4,10 4,00 4,00
Produção Industrial (% de crescimento) 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 2,10 2,10 2,20 2,20
Conta Corrente (US$ bilhões) -46,85 -47,20 -43,90 -39,00 -38,70 -36,00 -33,00 -33,00 -38,00 -40,00 -47,50
Balança Comercial (US$ bilhões) 37,34 39,99 43,20 42,99 47,25 46,65 46,40 48,20 43,00 40,00 38,95
Investimento Direto no País (US$ bilhões) 80,00 83,50 79,00 77,00 84,44 83,38 84,36 83,20 80,00 80,00 80,00
Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 60,00 59,35 59,60 59,95 58,60 58,20 58,55 58,15 58,15 58,30 58,00
Resultado Primário (% do PIB) -1,00 -0,80 -1,00 -0,91 -0,78 -0,76 -1,00 -1,13 -1,05 -1,10 -1,10
Resultado Nominal (% do PIB) -6,50 -6,38 -6,35 -6,70 -6,00 -6,05 -6,00 -5,90 -5,80 -5,89 -5,65Fonte: Banco Central
Indicadores
Relatório Focus do Banco Central - Expectativas do Mercado para 2020
Notas: (1) dados coletados do Relatório Focus no fim de cada mês. (2) Em dezembro/19, o dado foi coletado no dia 06/12. (3) As cores na tabela indicam mudança nas
expectativas do mercado, para melhor (verde), para pior (vermelho).
2021 – Brasil – Projeções Macroeconômicas – “Mapa de Calor”
dez-17 mar-18 jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19 set-19 out-19 nov-19 dez-19
IPCA (%) 4,00 4,00 4,00 3,97 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75
PIB (% de crescimento) 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50
Taxa de câmbio - fim de período (R$/US$) 3,50 3,50 3,70 3,87 3,85 3,80 3,84 3,92 3,95 4,00 4,00
Meta Taxa Selic - fim de período (% a.a.) 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 7,50 6,50 6,38 6,00 6,25
IGP-M (%) 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,07 4,00
Preços Administrados (%) 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00
Produção Industrial (% de crescimento) 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00 2,50 2,50 2,50 2,50
Conta Corrente (US$ bilhões) -48,35 -52,00 -50,00 -47,90 -47,90 -44,00 -42,50 -40,00 -42,90 -43,50 -46,80
Balança Comercial (US$ bilhões) 36,10 35,50 37,00 34,50 43,70 49,90 42,90 47,13 43,40 40,50 41,00
Investimento Direto no País (US$ bilhões) 85,00 81,00 80,00 80,00 87,42 89,00 88,00 84,00 83,20 81,80 82,60
Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 62,60 61,15 61,75 60,75 60,05 59,40 60,88 60,00 60,80 60,45 58,85
Resultado Primário (% do PIB) -0,40 -0,02 -0,30 -0,23 -0,03 -0,20 -0,32 -0,60 -0,55 -0,60 -0,60Resultado Nominal (% do PIB) -5,83 -5,80 -5,80 -5,68 -5,59 -5,55 -5,70 -5,60 -5,60 -5,50 -5,20
Fonte: Banco Central
Relatório Focus do Banco Central - Expectativas do Mercado para 2021
Notas: (1) dados coletados do Relatório Focus no fim de cada mês. (2) Em dezembro/19, o dado foi coletado no dia 06/12. (3) As cores na tabela indicam mudança nas
expectativas do mercado, para melhor (verde), para pior (vermelho).
Indicadores
PIB
3T19
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
PIB – 3T2019
CONFIANÇA
ATÉ
NOVEMBRO/19
ÍNDICES DE CONFIANÇA
ÍNDICES DE CONFIANÇA
ÍNDICES DE CONFIANÇA
ÍNDICES DE CONFIANÇA
E a bolsa?
Ibovespa 2008-2019
Brasil – Ibovespa (R$) – var.%
-41,2%
82,7%
1,0%
-18,1%
7,4%
-15,5%
-2,9%
-13,3%
38,9%
26,9%
15,0%22,0%
-50,0%
-30,0%
-10,0%
10,0%
30,0%
50,0%
70,0%
90,0%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Ibovespa 2008-2019 Brasil – Ibovespa (US$) – var.%
-56,2%
149,8%
4,5%
-24,5%
-5,1%
-25,1%-13,7%
-40,9%
60,4%
29,2%
-2,2%
18,0%
-80,0%
-30,0%
20,0%
70,0%
120,0%
170,0%2
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20
19
Selic x Ibovespa 1999-2019
Na máxima?
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000ja
n-9
9
jan
-00
jan
-01
jan
-02
jan
-03
jan
-04
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-05
jan
-06
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-07
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-08
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-09
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-10
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-11
jan
-12
jan
-13
jan
-14
jan
-15
jan
-16
jan
-17
jan
-18
jan
-19
Ibovespa em R$ Ibovespa em US$
Na máxima?
-R$ 4.000.000
-R$ 2.000.000
R$ -
R$ 2.000.000
R$ 4.000.000
R$ 6.000.000
R$ 8.000.000
R$ 10.000.000
R$ 12.000.000
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
L. L. (nominal) Ibovespa
Resultados Setoriais
O Novo Investidor
Juro estrutural menor
Nova previdência
Expectativa de vida em 1979
Expectativa de vida em 1999
Expectativa de vida em 2019
A mudança já está ocorrendo
Total de Fundos de Investimentos
Captação Líquida de Fundos em 2019 - R$ bilhões
15,3
48,6
61,8
26,7
0
10
20
30
40
50
60
70
Renda Fixa Ações Multimercados Previdência
↑ 156%
Destaques de 2019 *até setembro
628.000 novos investidores na bolsa
580.000 novos cotistas em Fundos de Ações
600.000 novos cotistas em Fundos Imobiliários
Simulações para a Próxima Década
Cenário Pessimista (retorno ao ano)
Cenário Base (retorno ao ano)
Cenário Otimista (retorno ao ano)
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