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Resultados 1T18Maio, 2018
2
Construindo a AES Tietê
Crescimento e Diversificação
Gestão de Portfólio
Excelência Operacional
CRESCIMENTO 2020 CONSTRUÇÃO
CONTRATAÇÃO 2021+SEASONALITY MCSD
TURN AROUND ALTO SERTÃO II
NOVAS TECNOLOGIAS
Crescimento e Diversificação do Portfólio
4
Estratégia robusta de crescimento
50% do EBITDA com fontes não hidráulicas até 2020 com contratos de longo prazo
150 MW
R$ 650 milhões
jul/18 75 MW
R$ 375 milhões
nov/18
75 MW
R$ 280 milhões
2019
5
Projetos em desenvolvimento contribuem para a obrigação de expansão em SP
Complexo Eólico Alto Sertão II
COGE
Guaimbê
Boa Hora
AGV
6
STATUS DOS PROJETOS
94%
GUAIMBÊ BOA HORA AGV SOLAR
4%
▪ Previsão closing da operação: Julho 2018
▪ Investimento: R$ 650 M
▪ Obra realizada por Cobra do Brasil
▪ Dentro do cronograma e orçamento
▪ Previsão de conclusão da obra: Novembro 2018
▪ Investimento: R$ 375 M
▪ Concluída a terraplanagem da subestação
▪ Dentro do cronograma e orçamento
▪ Previsão de início da obra : 2º semestre de 2018
▪ Investimento: R$ 280 M
▪ Antecipação de início de obra dada sinergia com Boa Hora
▪ Hedge para compra de placas solares realizado
▪ Envio de RFP para o mercado em Maio de 2018
1%
Gestão de Portfólio
8
Velocidade Média do Vento em ASII (m/s)
Fonte Hídrica Fonte Eólica
Afluência SIN (% da MLT)
98
67
87
1T171T16 1T18
+20 p.p.
Complementariedade entre fontes confirma estratégia de longo prazo
7,27 7,746,66
1T16 1T17 1T18
-14%
Fonte Hídrica Fonte Eólica
9
Inteligência de mercado na gestão ativa do portfólio
Sazonalização diferente da curva do MRE para parte da Garantia Física
– ~109 MWm deslocados do 1T18 para período seco
Otimização da margem comercial frente ao risco hidrológico buscando menor volatilidade
dos resultados
Venda da energia no mercado livre a preço superior ao original no mercado regulado
– 54 MWm descontrados no mercado regulado e recontratados no mercado livre
Receita adicional de R$47 M em 2018 devido à recontratação a preços 60% superiores
• +121 MWm adicionais contratados para suprimento entre 2019 e 2022
• Aumento de 16% no nível de contratação de 31% para 36% em 2021
10
Aumento do nível de contratação de médio prazo
Montantes contratados e Disponibilidade para venda¹ (MWm)
Preço Médio2 (R$/MWh)
Nível de Contratação total do Portfólio
1 – Considera energia convencional e incentivada, excluindo perdas e consumo interno; 2 – Valores reais com base em março de 2018 - considera MCSD para 2018
173 164166 163
945 901 808
292 184
283 336 423
940 1.049
245245247225211
202120202018 2019 2022
PPA de Fontes RenováveisEnergia Disponível para Venda Energia Hidráulica Contratada
80% 36%77% 71%
166
29%
Excelência Operacional
12
Recuperação da disponibilidade de Alto Sertão II
9,6
5,6
2,9
mar-18ago-17 abr-18
-7 p.p.
14
2
ago-17
0
abr-18mar-18
-100%
Fator de Paradas Forçadas Equivalentes (EFOF, %) Aerogeradores Indisponíveis (qtde)
• Otimização da gestão da manutenção dos parques com foco no aumento da eficiência e minimização das perdas (revisão do Plano de Manutenção Anual junto ao fornecedor)
• Centralização da operação pelo COGE ajudará na redução significativa do tempo de parada forçada das máquinas
Resultado Financeiro
14
Contribuição de R$ 56 M na receita com Alto Sertão II
• Descontratação de 54 MWm no “MCSD” revendido a preço superior ao original
• Patamar de despesas alinhado à estratégia de crescimento da Companhia, em linha com 4T17
Custos e Despesas Operacionais1 (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)
403
374
56430
1T17 1T18
+7%
Fonte Hidráulica / OutrasTietê Eólica
1 - Exclui Depreciação e Amortização
56 83 8345
49 4843
136
40144
4T171T17 1T18
268
171
+19%
Compra de Energia Taxas e Encargos Setoriais PMSO
15
Payout de 126% no 1T18
• Manutenção de EBITDA do portfólio: contribuição de ASII compensa resultado da fonte hídrica que teve sazonalizaçãodiferente para o 1T18
• Lucro Líquido reflete estrutura de capital mais eficiente
Lucro Líquido (R$ milhões)EBITDA (R$ milhões)
Tietê Eólica Fonte Hidráulica / Outras
60,264,2
Margem (%)
105,8 125,6
Payout (%)
126
44
54
1T17 1T18
11
-57%
Tietê Eólica¹ Fonte Hidráulica / Outras
1 – Inclui somente resultado SPEs
259
226
1T17
33
1T18
259
0%
16
Planejamento de dívida garante estrutura de capital otimizada
Cronograma de Amortização (R$ milhões)Endividamento Líquido (R$ bilhões)
Covenants:
▪ Dívida Líquida / EBITDA Ajustado < 3,85x
▪ EBITDA Ajustado / Despesas Financeiras > 1,5x
0,7
2,2
1T17 1T18
Dívida Líquida
49 60
926
435
903
1.526
2018 2019 202220212020 2023-2031
Perfil da Dívida 1T17 1T18
▪ Taxa efetiva (% a.a.) 12,0% 9,5%
▪ Prazo médio (anos) 2,5 4,6
• 7ª emissão de debênture para fazer frente aos projetos em desenvolvimento
0,82,4
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado
17
Destaques 1T18
CRESCIMENTO E DIVERSIFICAÇÃO DE PORTFÓLIO
ESTRATÉGIA COMERCIAL
RESULTADO OPERACIONAL E FINANCEIRO
• Complexo Solar Guaimbê 94% concluído
• Início da construção do Complexo Solar Boa Hora
• Concluída a compra dos equipamentos para AGV Solar
• Continuidade da recuperação operacional de ASII
• Alto Sertão II contribuiu com EBITDA de R$ 33 milhões
• Distribuição de R$ 69 milhões com payout de 126% no trimestre
• Deslocamento de parte da garantia física do 1T18 para período de seca
• Venda de 120 MWm (2019 – 2022) com maior preço médio
Relações com [email protected]+55 11 2195-2210ri.aestiete.com.br
Declarações contidas neste documento, relativas à
perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das
Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao
futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho
econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.