Apresentação Pedro Parente - Investor Day -final...
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Avisos
Estas apresentações podem conter previsões acerca deeventos futuros. Tais previsões refletem apenasexpectativas dos administradores da Companhia sobrecondições futuras da economia, além do setor de atuação,do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia,dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera","prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva","deverá", bem como outros termos similares, visam aidentificar tais previsões, as quais, evidentemente,envolvem riscos e incertezas previstos ou não pelaCompanhia e, consequentemente, não são garantias deresultados futuros da Companhia. Portanto, os resultadosfuturos das operações da Companhia podem diferir dasatuais expectativas, e o leitor não deve se basearexclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhianão se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luzde novas informações ou de seus desdobramentos futuros.Os valores informados para 2017 em diante são estimativasou metas.
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gásincluam em seus relatórios arquivados reservas provadasque a Companhia tenha comprovado por produção ou testesde formação conclusivos que sejam viáveis econômica elegalmente nas condições econômicas e operacionaisvigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, taiscomo descobertas, que as orientações da SEC nos proíbemde usar em nossos relatórios arquivados.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
Adicionalmente, esta apresentação contém algunsindicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BRGAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significadospadronizados e podem não ser comparáveis a indicadorescom descrição similar utilizados por outras companhias. Nósfornecemos estes indicadores porque os utilizamos comomedidas de performance da companhia; eles não devem serconsiderados de forma isolada ou como substituto paraoutras métricas financeiras que tenham sido divulgadas emacordo com o BR GAAP ou IFRS.
3
Contexto externo
98,88
52,3144,11
53,07
2014 2015 2016 2017*
Brent (Média Anual – Nominal)
* Média até 18/5/2017Fonte: Bloomberg
US$
/bar
ril
1,52
1,31,8
1,2
0,1
-0,2
0,5
-0,2
87
89
91
93
95
97
99
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17
Excesso de Oferta Oferta de Óleo Demanda de Óleo
Equilíbrio na Oferta e Demanda de Petróleo
Fonte: International Energy Agency – April/2017 Oil Market Report
Milhõe
s bpd
4
Ambiente regulatório
Modelo AntigoModelo Antigo Novo ModeloNovo Modelo
Petrobras operadora única do Pré-SalPetrobras operadora única do Pré-Sal
Alto índice de conteúdo localAlto índice de conteúdo local
Rodadas sem calendário definidoRodadas sem calendário definido
Direito de preferência no Pré-SalDireito de preferência no Pré-Sal
Aperfeiçoamento da política de conteúdo local Aperfeiçoamento da política de conteúdo local
Previsibilidade das rodadas de licitaçãoPrevisibilidade das rodadas de licitação
Programa Gás Para CrescerPrograma Gás Para Crescer
Programa Combustível BrasilPrograma Combustível Brasil
5
2017
14ª Rodada Concessão
2018 2019
15ª RodadaConcessão
16ª RodadaConcessão
4ª RodadaPartilha
5ª RodadaPartilha
5ª RodadaAcumulações
Marginais
6ª RodadaAcumulações
Marginais
Recôncavo
Potiguar
EspíritoSanto
Sergipe & Alagoas
Santos
Campos
Parnaíba
Paraná
Pelotas
5 bacias marítimas
6 bacias terrestres
Maior previsibilidade das rodadas da ANP
4ª RodadaAc. Marginais
Potiguar
EspíritoSanto
Recôncavo
9 áreas em3 bacias terrestres
2ª Rodada Partilha(Unitização)
3ª Rodada Partilha
SAPINHOÁ
CARCARÁ
GATO DO MATO
TARTARUGA VERDE
Alto de Cabo Frio Oeste
Alto de Cabo Frio Central
Áreas Unitizáveis
Áreas Exploratórias
Pau-Brasil
Peroba
6
Direito de preferência nos leilões de partilha
Manifestação Direito de Preferência(30 Dias após publicação de Resolução
CNPE)
Manifestação Direito de Preferência(30 Dias após publicação de Resolução
CNPE)
NÃONÃOSIMSIM
Participação na licitação com igualdade de condições em relação às outras empresas
Participação na licitação com igualdade de condições em relação às outras empresas
Arrematado pela Petrobras com 100%
ou em consórcio
Arrematado pela Petrobras com 100%
ou em consórcio
Arrematado por terceiro com excedente em óleo igual ao mínimo
Arrematado por terceiro com excedente em óleo igual ao mínimo
Arrematado por terceiro com excedente
em óleo superior ao mínimo
Arrematado por terceiro com excedente
em óleo superior ao mínimo
Petrobras faz parte do consórcio vencedor
Petrobras faz parte do consórcio vencedor
Petrobras faz parte do consórcio vencedor de
forma obrigatória
Petrobras faz parte do consórcio vencedor de
forma obrigatória
Proposta vencedora prevalece conforme
apresentada
Proposta vencedora prevalece conforme
apresentada
Petrobras faz parte do consórcio como operador
com o percentual aprovado pelo CNPE
Petrobras faz parte do consórcio como operador
com o percentual aprovado pelo CNPE
NÃONÃO SIMSIM
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Entorno de SapinhoáEntorno de Sapinhoá PerobaPeroba Alto de Cabo Frio CentralAlto de Cabo Frio Central
Rodada 2Rodada 2 Rodada 3Rodada 3
BACIA DE SANTOS – São Paulo
DISTÂNCIA DA COSTA: 330 km
LÂMINA D’ÁGUA: >2.000 metros
BACIA DE SANTOS – São Paulo/Rio de Janeiro
DISTÂNCIA DA COSTA: 370 km da costa e 50 km a sul de Lula
LÂMINA D’ÁGUA: >2.200 metros
BACIA DE SANTOS – Rio de Janeiro
DISTÂNCIA DA COSTA: 150 Km da costa,130 km a NW de Libra
LÂMINA D’ÁGUA: 1.600 a 2.900 metros
Manifestação de direito de preferência – Rodadas 2 e 3 de Partilha
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NOSSA VISÃONOSSA VISÃO
Uma empresa integrada de energia com foco em óleo e gás que evolui com a sociedade, gera alto valor e tem capacidade técnica única
9
Já estamos abaixo do limite aceitável do ano
Já estamos abaixo do limite aceitável do ano
Redução de
36%da Taxa de Acidentados
Registráveis (TAR*)
Redução de
36%da Taxa de Acidentados
Registráveis (TAR*)
PARA
1,4em 2018
PARA
1,4em 2018
DE
2,2em 2015
DE
2,2em 2015
PARA
1,4em 2018
DE
2,2em 2015
1,2no 1T171,2no 1T17
* TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de homens-hora
Redução consistente da taxa de acidentados registráveis
2,0
1,4
1,61,7
1,91,9
1,6
1,9
1,4
1,31,2
1,4
1,11,2
1,4
0,9
jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17
10
Estamos caminhando para a meta
Estamos caminhando para a meta
Redução da
ALAVANCAGEMDívida Líquida/EBITDA
Redução da
ALAVANCAGEMDívida Líquida/EBITDA
PARA
2,5até 2018
PARA
2,5até 2018
DE
5,1em 2015
DE
5,1em 2015
PARA
2,5até 2018
DE
5,1em 2015
3,2no 1T173,2no 1T17
* TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de homens-hora** Dados atualizados para 2015
Eficiência em CAPEXEficiência em CAPEX
Eficiência em OPEXEficiência em OPEX
Parcerias e Desinvestimentos
Parcerias e Desinvestimentos
Preços CompetitivosPreços Competitivos
Alavancagem convergindo para a meta
4,9
4,6
5,4
5,1
4,8
4,3
3,9
3,5
3,2
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17
12
LEGENDA
CONCESSÃO
PARTILHA
CESSÃO ONEROSA
2017 2018 2019 2020 2021
TARTARUGA VERDE E MESTIÇA
LULA NORTE
LULA SUL
TLD DE LIBRA
BÚZIOS 2
BÚZIOS 1
BÚZIOS 3
BÚZIOS 4 BÚZIOS 5
PILOTO LIBRA
REVIT. DE MARLIM MÓD. 1
REVIT. DE MARLIMMÓD. 2
LIBRA 2 NW
ITAPU
INTEGRADO PARQUE DAS BALEIAS
BERBIGÃO
LULA EXT. SUL
ATAPU 1
SÉPIA
Cronograma de entrada dos projetos de E&P 2017 – 2021
Obs: Em amarelo, projetos na Bacia de Campos.Em branco, projetos na Bacia de Santos.
Obs: Em amarelo, projetos na Bacia de Campos.Em branco, projetos na Bacia de Santos.
Contratados Em processo de contratação
A contratar
13
Principais projetos de E&P em 2017
PIONEIRO DE LIBRA P-67CIDADE DE CAMPOS DOS GOYTACAZES
Tart. Verde e MestiçaEstaleiro Brasfels
Lula NorteEstaleiro COOEC
P-66 Lula SulInício da produção em 17/05/2017
TLD de LibraNa locação
Produção atual de 27 mil bpd
14
P-67 (Projeto Lula Norte) - 1º Óleo 4T17
Estaleiro COOEC, China
Realização Física No de Poços
97% 6
15
P-68 (Projeto Berbigão/Sururu) - 1º Óleo 2018
Estaleiro Jurong Aracruz, ES
Realização Física No de Poços
83% 3
16
P-69 (Projeto Lula Extremo Sul) - 1º Óleo 2018
Chegada do casco no BrasFels, RJ
Realização Física No de Poços
89% 6
17
P-74 (Projeto Búzios 1) - 1º Óleo 2018
Estaleiro EBR, São José do Norte, RS
Realização Física No de Poços
93% 2
18
P-75 (Projeto Búzios 2) - 1º Óleo 2018
Estaleiro COSCO, China
Realização Física No de Poços
87% 1
19
P-76 (Projeto Búzios 3) - 1º Óleo 2018
Estaleiro Unidade Offshore Techint, PR
Realização Física No de Poços
90% 1
21
P-77 (Projeto Búzios 4) - 1º Óleo 2019
Estaleiro COSCO, China
Realização Física No de Poços
85% 1
22
Produção de óleo e gás
2017 2021
Óleo + LGN Brasil
Óleo + gás internacional
2,52
3,34
2,07
2,77
Gás natural Brasil
2,62
3,41
Produção de Óleo, LGN e Gás(milhão boed)
23
Distribuição % do investimentoDistribuição %
do investimento
Poços35%
Poços35%
UEP35%UEP35%
Subsea30%
Subsea30%
Somos pioneiros na construção de poços no Pré-sal e, após 7 anos de desenvolvimento tecnológico, já construímos poços 3 vezes mais rápido.
Somos pioneiros na construção de poços no Pré-sal e, após 7 anos de desenvolvimento tecnológico, já construímos poços 3 vezes mais rápido.
Desde 2010, colocamos em produção, em média, uma nova grande unidade do Pré-sal a cada sete meses.
Desde 2010, colocamos em produção, em média, uma nova grande unidade do Pré-sal a cada sete meses.
Custos de sistemas submarinos 8% menores que o benchmark da indústria*.Grandes volumes, contratos de longo prazo e padronização em árvores de natal molhadas e linhas oferecem os custos mais competitivos do setor.
Custos de sistemas submarinos 8% menores que o benchmark da indústria*.Grandes volumes, contratos de longo prazo e padronização em árvores de natal molhadas e linhas oferecem os custos mais competitivos do setor.
Nossas vantagenscompetitivas
Nossas vantagenscompetitivas
* Fonte: IPA (Independent Project Analysis)
Projeto típico do Pré-sal
24
Otimizações nos investimentos e maior produtividade
1614
20
17
Planejado Revisto
Capex 2017 (US$ bi)
E&P
DemaisSegmentos
• Renegociações contratuais
• Revisão do cronograma de poços, considerando otimização nos projetos
• Maior produção no Parque das Baleias (P-58)
Meta deproduçãomantida
2,62MMboed
25
Redução do break-evenda área em
US$13/bbl
• Redução de 20% na duração da fase de avaliação dos poços exploratórios
• Projeto simplificado de completaçãointeligente
• Aumento do fator de recuperação
• Envolvimento das companhias fornecedoras
• Redução de 20% na duração da fase de avaliação dos poços exploratórios
• Projeto simplificado de completaçãointeligente
• Aumento do fator de recuperação
• Envolvimento das companhias fornecedoras
LIBRA@35
Colaboração entre os parceiros possibilitou redução no preço de equilíbrio
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Número de Empregados do Sistema
Gastos Operacionais Gerenciáveis (GOG)
R$ B
ilhão
78.47068.829 65.169
2015 2016 1T17
93 87
21 22 18
1 2 3
Padronizaçãotécnica
Padronizaçãotécnica
Redução de pessoal próprio (PIDV) e de
terceiros
Redução de pessoal próprio (PIDV) e de
terceiros
Racionalização de intervenções em
poços
Racionalização de intervenções em
poços
Reorganização dos processos
Reorganização dos processos
Renegociação de contratos: redução
da frota e taxas diárias
Renegociação de contratos: redução
da frota e taxas diárias
Reestruturação organizacional
(corte de funções gerenciais)
Reestruturação organizacional
(corte de funções gerenciais)
Racionalização dos custos
administrativos
Racionalização dos custos
administrativos
Aumento da eficiência da frota e dutos/terminais
Aumento da eficiência da frota e dutos/terminais
Redução dos gastos operacionais gerenciáveis
2015 1T15 2016 1T16 1T17
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Petroquímica
Biocombustíveis
Gasodutos
Distribuidoras
Ativos no Exterior
Parcerias Estratégicas
Alcançamos US$ 13,6 bilhões em 2015-16 e estamos comprometidos com a meta de 2017-18Alcançamos US$ 13,6 bilhões em 2015-16 e estamos comprometidos com a meta de 2017-18
13,6
21,0
2015-2016 2017-2018
Parcerias Estratégicas:
Parcerias Estratégicas:
Programa de parcerias e desinvestimentos
28
A Petrobras também está interessada em encontrar parceiros para suas atividades de downstream, mantendo a sua estratégia de cadeia de suprimentos integrada
A Petrobras também está interessada em encontrar parceiros para suas atividades de downstream, mantendo a sua estratégia de cadeia de suprimentos integrada
• O Brasil é sexto maior mercado de consumo de petróleo mundial
• Posição vendedora em petróleo cru e compradora em produtos de refino, longe dos principais mercados
• O Brasil é sexto maior mercado de consumo de petróleo mundial
• Posição vendedora em petróleo cru e compradora em produtos de refino, longe dos principais mercados
Posição geográfica privilegiada para spreads
DerivadosPetróleo
0,5
3,0
3,5
0,0
5,0
4,5
4,0
2040203620322028202420202016
Consumo anual de combustíveis* no Brasil
*Inclui derivados de petróleo, gás natural e biocombustíveisFonte: EIA International Energy Outlook 2016
Milhõe
s bpd
Parcerias em refino no Brasil
29
• A Sistemática revisada de desinvestimentos conta com o aval do Tribunal de Contas da União (TCU)
• Cada projeto será objeto de divulgação ao mercado em seus principais marcos
Processo de desinvestimentos e divulgação ao mercado
FASE 1ESTRUTURAÇÃO
PROCEDIMENTO DE DESINVESTIMENTO
FASE 2DESENVOLVIMENTO DO PROJETO
FASE 3FECHAMENTO
DEFINIÇÃODA CARTEIRA
PREPARAÇÃO E ESTRUTURAÇÃO
APROVAÇÕES EXTERNAS
E FECHAMENTO
CRITÉRIOS DE SELEÇÃO E
PASSAGEM DE FASE
TEASER EACORDO DE
CONFIDENCIALIDADE
PROPOSTAS NÃO
VINCULANTES
DUEDILIGENCE EPROPOSTAS
VINCULANTES
NEGOCIAÇÃO EAPROVAÇÕES
INTERNAS
TEASERINÍCIO DAFASE NÃO
VINCULANTE
INÍCIO DA FASE VINCULANTE
ASSINATURA FECHAMENTODIVULGAÇÃO AO MERCADO
30
Melhora consistente dos resultados
EBITDA AjustadoR$ Bilhões
50 57 60 59 62 53
63 59 77
89
25
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17
Margem EBITDA Ajustado %
Fluxo de Caixa Livre R$ Bilhões
29 27 33
28 25
19 21 18
24 31
37
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17
-3,3 -3,5-18,9 -26,9
-13,1-25,7
-41,8
-19,6
15,9
41,6
13,4
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17
BrentUS$/barril
73 99 63 80 111 112 109 99 52 44 55
31
Petrobras vs. Peers em 2016
Fonte: Evaluate Energy
0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5
ExxonMobil
Total
BP
Chevron
Shell
Dívida Líquida/EBITDA
0 5 10 15 20 25 30 35 40
BP
Chevron
Total
Shell
ExxonMobil
Petrobras
EBITDA (US$ Bi)
0 5 10 15 20 25 30 35
BP
Shell
Total
Chevron
ExxonMobil
Petrobras
Margem EBITDA (%)
-10 -5 0 5 10 15
Chevron
BP
Total
Shell
ExxonMobil
Petrobras
Fluxo de Caixa Livre (US$ Bi)
Petrobras
Valor divulgado nas Demonstrações Financeiras em R$
Petrobras
Petrobras Petrobras
32
Gestão ativa da dívida permitiu o alongamento dos vencimentos
5,9
Janeiro 2017
Emissão de US$ 18 bilhões e recompra de US$ 17 bilhões em títulos ajudaram a reduzir o custo da dívida e estender os prazos de amortização
6,8
Emissão
6,3
TenderBookbuilding
19,0
Maio 2016
3,0 3,0
7,0
Julho 2016
4,0
19,0
Maio 2017
Emissão TenderBookbuilding Emissão TenderBookbuilding
4,0
20,0
Emissão Make-Whole*Bookbuilding
1,8
*A liquidação do make-whole deverá ocorrer no dia 22 de junho
US$ Bilhões
Calendário de amortização da dívida
10,9
18,9
2020
13,715,4
2019
16,3
22,7
2018
9,2
16,2
2021
Posição em 31/12/2015
Posição em 02/06/2017
33
Principais riscos
Riscos Operacionais
Riscos Operacionais
Riscos de Negócio
Riscos de Negócio
Riscos Estratégicos
Riscos Estratégicos
Gestão integrada e proativa de riscos é fundamental para a entrega de resultados de maneira segura e sustentável.
Gestão integrada e proativa de riscos é fundamental para a entrega de resultados de maneira segura e sustentável.
Ris
cos
Riscos Financeiros
Riscos Financeiros
$Riscos de
ConformidadeRiscos de
Conformidade
� Acidentes
� Falhas ou atrasos por parte dos fornecedores
� Greves ou paralisações
� Volatilidade do preço do petróleo e taxa de câmbio
� Reposição de reservas
� Atrasos em licenciamentos
� Instabilidades política e regulatória
� Execução dos desinvestimentos
� Mudanças na sociedade mais rápidas do que o previsto
� Incapacidade de servir a dívida
� Obrigações do plano de pensão
� Risco de crédito de clientes/inadimplência
� Litígios e arbitragens (tributário/trabalhista, class action, DoJ, SEC)
� Comportamentos incompatíveis com ética e conformidade
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Clique para editar o título mestre
Relatório de Sustentabilidade 2016
RELACIONAMENTOCOM PÚBLICOSDE INTERESSE
36
Meio ambiente e mudança do clima
INICIATIVAS DE MITIGAÇÃO DE EMISSÕES DE GASES DE EFEITO ESTUFA (GEE) (MM tCO2e)
Plataformas offshore de E&P :Otimização, aproveitamento do gás e redução da queima nas operações de E&P
Plataformas offshore de E&P :Otimização, aproveitamento do gás e redução da queima nas operações de E&P
Refinarias:Aumento da eficiência energética nas operações do Refino
Refinarias:Aumento da eficiência energética nas operações do Refino
Plantas Termelétricas:Cogeração, integração energética e fechamento de ciclos
Plantas Termelétricas:Cogeração, integração energética e fechamento de ciclos
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Indicadores de meio ambiente
VAZO (M3)*Vazamento de Óleo e Derivados
69,5 71,6
51,9
1,25
2014 2015 2016 1T17
-28%
-25%
* VAZO = volume vazado de petróleo ou derivados > 1 barril que atingiu o meio ambiente
GEE (MM t CO2 e)Gases de Efeito Estufa
81,4 78,166,5
14,8
2014 2015 2016 1T17
-15%
-18%
38
Meio ambiente e mudança do clima
GERENCIAMENTO DE CO2 NO PRÉ-SAL
Separação de CO2 por membranas de permeação seletivaSeparação de CO2 por membranas de permeação seletiva
Primeiro uso de WAG (Water Alternating Gas) em águasprofundasPrimeiro uso de WAG (Water Alternating Gas) em águasprofundas
Reinjeção pioneira em águas profundas e em escala industrial (2.200m)Reinjeção pioneira em águas profundas e em escala industrial (2.200m)
• 4,5 milhões de toneladas de CO2 reinjetados desde 2010
• 1,6 milhões de toneladas de CO2 reinjetados em 2016
• Campos de Lula e Sapinhoá
• 4,5 milhões de toneladas de CO2 reinjetados desde 2010
• 1,6 milhões de toneladas de CO2 reinjetados em 2016
• Campos de Lula e Sapinhoá
TECNOLOGIAS-CHAVE (OTC 2015)
39
1010membrosmembros
7: controlador2: minoritários1: empregados
100%100%independentesindependentes
25% é o mínimo exigido no Estatuto Social
Requisitos e vedações para a indicação para CA, DE, CF e executivos da alta administração
CEO ≠ ChairmanMandato de 2 anos Máximo 3 reconduçõesBCI para todos executivos
Avaliação de integridade dos indicados para todos os membros da alta administração
Comitê de Elegibilidade verifica conformidade das indicações
Plano de Sucessão dosDiretores Executivos
PolíticaPolítica
BCIBCIBCI
Seleção de ExecutivosComposição do Conselho de Administração
Estatuto Social
Estatuto Social
Avaliação de desempenho por consultoria independente
Fortalecimento da governança corporativa na Petrobras
40
Implantação do Canal de Denúncias independente com garantia de anonimato: contatoseguro.com.br/petrobras
Processo de Due Diligence de Integridade no cadastramento e seleção de fornecedores e contrapartes
Adesão ao Código de Ética e treinamento permanente da força de trabalho
6 Comitês de assessoramento ao CA, compostos por conselheiros
Comitê de Minoritários para avaliar transações relevantes entre a Petrobras e suas partes relacionadas
Comitês Estatutários para reforçar compromisso e responsabilização dos Gerentes Executivos no processo decisório
Implementação do processo de autorização compartilhada para decisões materiais
Ética e TransparênciaProcesso Decisório
Fortalecimento da governança corporativa na Petrobras
Reformulação do portal da transparência:transparencia.petrobras.com.br