APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL4T17

Coreia do Sul

França

Brasil

Canadá

Alemanha

Japão

Rússia

Índia

EUA

China

Total

549

553

580

643

653

1.013

1.088

1.423

4.327

6.015

24.353

2016

Maiores geradores mundiais de energia elétrica (TWh)

8a POSIÇÃO

Fonte: Global Energy Statistical Yearbook 2017

GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

2

(2,3%)

(2,4%)

(2,4%)

(2,6%)

(2,7%)

(5,7%)

(4,2%)

(4,4%)

(18,1%)

(23,7%)

Hidráulica Carvão Nuclear GásNatural

Óleo Outras

16,4%

40,8%

10,6%

21,6%

4,3% 6,3%

61,9%

3,3% 2,5%

13,7%

4,4%

14,2%

Mundo Brasil

Fonte: EPE - Balanço Energético 2016 e IEA - Key World Energy Statistics 20163

Geração de Energia (%) – Mundo (2014) X Brasil (2015)

GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

4Fonte: EPE - Empresa de Pesquisa Energética

MERCADO

Outros*= Consumo Rural; Serviço Público; Iluminação Pública

Dados de Consumo Nacional por Classe (TWh)

(+ 0,8%) ( + 1,3%) (+ 0,7%)( -0,3%)

( + 0,8 %)

134166

88 76

464

133 164

88 76

460

12M17 12M16

Residencial Industrial Comercial Outros* Total

22,6%

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2014

2015

2016

2017

5

NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS

Subsistema Sudeste / Centro Oeste(70% do armazenamento do país)

Fonte: ONS

GERAÇÃO DE ENERGIA 2016 X 2017

6Fonte: ONS

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

J F M A M J J A S O N D

GH_2016 GH_2017 GT_2016 GT_2017 Carga_2016 Carga_2017

64.633MWmed

65.590MWmed

MWmed GH – Geração Hidráulica GT – Geração Térmica

GARANTIA FÍSICA X PRODUÇÃO HIDRÁULICA

50,2 49,2 48,2

46,3 47,6 46,7

53,9 54,658,4 60,0 60,5 60,8 59,5

56,1

42,747,2

51,2 54,0 51,6

44,2 42,9 42,737,4 36,2 37,1 37,8

39,844,5

0,850

0,959

1,063

1,166

1,084

0,9470,796 0,781

0,6400,603 0,612 0,622

0,669

0,793

0,000

0,200

0,400

0,600

0,800

1,000

1,200

-

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Garantia Física Produção Hidráulica GSFGW GSF

7Fonte: CCEEGSF – Generation Scaling Factor

PREÇO MÉDIO PLD - R$/MWh

Subsistema Sudeste / Centro Oeste

Média Anual Média Trimestral

8

Fonte: CCEE

2012 2013 2014 2015 2016 1T17 2T17 3T17 4T17 2017

166,69

263,07

688,88

287,20

94,10 156,26

303,75

435,27 397,66

324,17

9

GERADORA PURA

100% de Origem Hidráulica

1,2 milhão de clientes

14.105 empregados

22 Usinas

11.000 MW capacidade instalada

US$ 9,8 bilhões de passivo

US$ 21,6 bilhões de ativo

EBITDA anual: US$ 518 milhões

Endividamento Líquido/EBITDA: 19 x

55 clientes

464 empregados

3 Usinas

1.654,6 MW capacidade instalada*

US$ 118,1 milhões de passivo

US$ 3,4 bilhões de ativo

EBITDA (UDM): US$ 165 milhões

Dívida/EBITDA: 0,9 x

10

14/04/99

01/04/99

Cisão

16/07/98

Privatizadas

05/11/97

HISTÓRICO DA CESP

11

A CESP tem a concessão de 3 Usinas Hidrelétricas que operam no regime de preço. A capacidade instalada total é de 1.654,6 MW.

12

CAPACIDADE

INSTALADA

14 1.540,0 1.017,0 23/Jan/99 11/Jul /28

2 87,0 50,0 20/Abr/78 09/Mar/21

2 27,6 14,0 05/Mai/72 20/Mai/20

BACIAS/USINASNº DE

UNIDADES

GARANTIA FÍSICA

MW/MÉDIOS

INÍCIO

DA

OPERAÇÃO

VENCIMENTO

DA

CONCESSÃO

PORTO PRIMAVERA

PARAIBUNA

JAGUARI

18 1.654,6 1.081,0 - -TOTAL

A partir de 22 de dezembro de 2016, data da publicação pelo MME – Ministério de Minas e Energia, da Portaria nº 258, a garantia físicada UHE Porto Primavera foi reduzida de 1.017 para 992,6 MW médios que, somado às garantias físicas das usinas Paraibuna e Jaguari,totaliza 1.056,6 MW médios. Em 03 de maio de 2017, o MME publicou a Portaria nº 178, reduzindo a partir de 2018 a garantia física daUHE Porto Primavera de 992,6 para 941,8 MW médios, da UHE Paraibuna de 50,0 para 47,5 MW médios, e da UHE Jaguari de 14,0 para13,3 MW médios. Com isso, a garantia física comercializável em 2018 passará dos atuais 1.056,6 para 1.002,6 MW médios. A Companhiajá havia interposto ação judicial contra a União, para reverter os efeitos da Portaria 258/2016 e continua envidando esforços parareverter os efeitos destas alterações em seu contrato de concessão.

13

ATIVO DISPONÍVEL PARA REVERSÃO

(R$ milhões)31/dezembro/2017

Usinas - Ocorrências Três

IrmãosIlha

SolteiraJupiá Total

Valor das Usinas - IFRS 3.529 2.166 642 6.337

Provisão Impairment - -1.657 -338 -1.995

Provisão Ativo Contingente -1.812 -379 -201 -2.392

Saldo dos Ativos Disponíveis p/ Reversão 1.717 129 103 1.949

Valores em Disputa na Justiça 6.690 915 647 8.252

Data Base dos Valores em Disputa Abr-13 Jun-15 Jun-15

14

PERFORMANCE OPERACIONAL

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

41.056 42.353

35.946

29.171

24.067

9.459 9.474

9.469

9.255

Produção de Energia X Garantia Física (GWh)

34.304

Garantia Física 2017: 1.056,6 MW = 9.255 GWh Anual;

15

33.871

32.399

34.304 34.304

0,898

0,898

Situação Operacional

Fonte: ONS

0,0165

Dados apurados até fevereiro de 2018

0,0251

0,0165

0,0095

0,0101

0,0097

0,0160

0,0048

0,0055

0,0060

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

16

*Valor de Referência ANEEL calculado por meio da Portaria MME Nº 178, de 03 de maio de 2017 válido a partir de 01/01/2018.

17

Aumento de

Capital

R$ 3,2 bilhões

Prazo: 10 anos

Carência: 5 anos

(para o principal)

Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões

Para adequar sua geração de caixa ao serviço dasua dívida, a CESP lançou um programa amplo dereestruturação de capital que contou com osseguintes instrumentos:Privatização CTEEP – R$ 1,2 bilhão

Jul/2006

Oferta Pública das Ações Preferenciais

Classe B (PNB) – R$ 2,0 bilhões

Jul/2006

Operações de Bônus

(Call + Tender Offer)

US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006

US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007

FIDC III – R$ 650 milhões

Ago/2006

FIDC IV – R$ 1,25 bilhão

Jun/2007

1,2

2,0

1,2

0,65

1,25

C

T

E

E

P

O

F

.

P

Ú

B

L

I

C

A

B

Ô

N

U

S

FIDC

III

F

I

D

C

I V

18

REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA

39.832 41.353

32.29228.538

20.901

10.177 11.131

787 9541.287

1.866

935604 429

794985

1.068

1.449

893

587423

841

943

959

1.061

856

435441

908

937

1.106

1.104

842

426456

84,73

92,29

139,61

189,25

164,93

178,15181,49

3.819

5.480

3.330

Preços médios R$/MWh

Quantidades faturadas GWh

3.526

19

4.420

2.053

Receita Bruta

R$ milhões

RECEITA BRUTA e PREÇOS

1.750

69,1

62,2

78,4

85,5

58,954,4

26,3

Margem EBITDA (%)

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

726 842 1.1451.704

780 481 362

700875

940

1.300

748

468358

735831

867

939

715

374363

796805

951

913

708

345394

2.957

2.043 2.086

3.063

4.017

1.740

908

3893.354

Evolução da Receita Líquida R$ milhões

3.904

RECEITA LÍQUIDA e EBITDA

4.856

EBITDA (R$ milhões)

2.951

20

1.6681.477

21

Portfólio de Clientes

(MWmédios)

ENERGIA CONTRATADA

230 230 230 230 230 230 230

827 823 839 824 819646

330

Distribuidores Mercado Livre

22% 22% 22% 22% 26%22%

78% 78% 78% 78% 78% 74%

59%

41%

Preços R$/MWh (Base: Dezembro 2017)

22

PREÇOS DE CONTRATO

222,56 228,10 229,83 229,83 229,83 229,83 229,83

171,56 180,88 180,97 181,00 181,18

194,73

172,83

Distribuidores Mercado Livre

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

1.771

2.223

1.694 1.7011.868

1.3951.594 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

1.330 1.283

1.038 922

802

568 464

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

7,6

6,3

5,1

4,0

6,9

10,5

9,3

Custos e Despesas Operacionais

R$ milhões

Despesas Pessoal/Receita Líquida(%)

Empregados

23

24

Inclui Variações Monetárias – Sem variação Cambial

R$ milhões

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

443

380 391

309

213

99 76

25

Investimentos de CapitalR$ milhões

2012 2013 2014 2015 2016 2017

7286

32

75

15 9

26

Margem EBITDA 7,7% 46,8% - 39,1 pp

Receita Operacional 456 427 6,9%

Receita Operacional Líquida 394 345 14,1%

EBITDA Ajustado 30 161 - 81,3%

Lucro Líquido (Prejuízo) (102) 75 -

Resultado Financeiro 40 73 - 45,2%

R$ milhões

DESTAQUES FINANCEIROS 4T17

27

Margem EBITDA 26,3% 54,4% - 28,1 pp

Receita Operacional 1.750 2.053 - 14,7%

Receita Operacional Líquida 1.477 1.669 - 11,5%

EBITDA Ajustado 389 908 - 57,2%

Lucro Líquido (Prejuízo) (169) 351 -

Resultado Financeiro 51 218 - 76,6%

R$ milhões

DESTAQUES FINANCEIROS 2017

28

29

R$ milhões

PROVISÕES PARA RISCOS LEGAIS

Saldo 31/12/2016 2.874

Atualização Monetária e Juros 311

Provisões e Reversões (14)

Pagamentos e Depósitos Convertidos (194)

Execuções a Pagar (26)

Saldo 31/12/2017 2.951

PROCESSOS JUDICIAIS

30

Base: 31/12/2017

Do universo dos valores relacionados a ações judiciais movidas em face

da CESP (passivo judicial), constata-se que 85% refere-se ao

empreendimento UHE Porto Primavera e concentra-se em ações que em

sua maioria tramitam em comarcas vinculadas ao Tribunal de Justiça do

Mato Grosso do Sul.

PROBABILIDADEQTDE.

PROCESSOSVALOR EM 31/12/2017

QTDE. PROC.

RELEVANTESVALOR EM 31/12/2017

PROVÁVEL 1.102 R$ 2,9 BILHÕES 32 R$ 2,4 BILHÕES

POSSÍVEL 1.719 R$ 3,4 BILHÕES 28 R$ 2,7 BILHÕES

REMOTA 548 R$ 6,2 BILHÕES 12 R$ 6,1 BILHÕES

TOTAL 3.369 R$ 12,5 BILHÕES 72 R$ 11,2 BILHÕES

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

31

Moeda Nacional

Evolução da Dívida por MoedaPosição: 31/12/2017 R$ 391 milhões

5,3

4,54,2

3,7

3,0

-93%

4,3 2,8 2,2 2,1 1,7 1,1 0,7 1,0 0,9

Relação Dívida / EBITDA

2,8

65% 63% 69% 66% 75% 74%

35%

37%31%

34%

25% 26%

Moeda Estrangeira

51%

49%

1,7

DÍVIDA FINANCEIRA

32%97%

0,8

68%

3%

0,4

ELETROBRAS R$ 9,9; 3%

Funcesp R$ 2; 0%

Outros R$ 1; 0%

BNDES BRADYR$ 378; 97%

DÍVIDA TOTAL

32

Posição: 31/12/2017 R$ 391 milhões

Dívida em Moeda Estrangeira

US$ 115 milhões (R$ 379 milhões)

2018 2019 Após 2019

PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA

33

Posição: 31/12/2017 R$ 391 milhões

Moeda Nacional

205183

3

3% 3% 35%

97% 97%

65%

65%

34

1 -

2 -

3 -

4 -

Baixos Custos Operacionais

Baixa Necessidade de Investimentos de Capital

Baixa necessidade de Capital de Giro

(inferior a 5% das receitas líquidas)

Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$ 2,6 bilhões)

Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade degeração de caixa.

35

36

CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS

ON; 33,3%;

PNA; 2,3%;

PNB; 64,4%;

ON1/3

PNA e PNB

2/3

37

Ordinárias e Preferenciais (PNA + PNB)

Mercado 5%

Estado SP; 95%

Mercado87%

Estado SP 13%

ON PNA + PNB

38Fonte : ITAU / COMUNICADOS

Março 2018 (%)

PRINCIPAIS ACIONISTAS

GRUPO DE CONTROLE ACIONISTAS ON PNA PNB TOTALFAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,1 - 7,2 36,0

COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS - - 6,5 4,2OUTROS 1,1 - - 0,4

SUBTOTAL 95,2 - 13,7 40,6FREE FLOAT

ELETROBRÁS - 90,1 - 2,1MORGAN STANLEY - - 5,5 3,5UBS AG LONDON - - 7,6 4,9

HSBC BANK PLC LONDON - - 8,3 5,4SQUADRA INVESTIMENTOS - - 5,0 3,2

WESTERN ASSET DTVM 5,1 3,4OUTROS 4,8 9,9 54,8 36,9

SUBTOTAL 4,8 100 86,3 59,4

TOTAL 100 100 100 100

39

4,8

100,0

86,3

5,3

7,4

182,0

33,3

2,3

64,4

109,2

7,4

210,9

1.213

148

2.784

59,4 194,7 2.609 100,0 327,5

R$ milhões

Posição: 31/12/2017

59

148

2.402

4.145

40

R$ 13,20

13,49

29-…

12

-1

26

-1

9-2

23

-2

9-3

23

-3

6-4

20

-4

4-5

18

-5

1-6

15

-6

29

-6

13

-7

27

-7

10

-8

24

-8

7-9

21

-9

5-10

19-…

2-11

16-…

30-…

14-…

28-…

41

IEE - Índice de Energia Elétrica

IBOV - Índice Bovespa

Período de 29/12/2016 a 29/12/2017

EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO

Fonte AE Broadcast

CESP6: -2,1%

IEE: 10,0%

IBOV: 26,8%

Evolução 2003 - Jan 2018

RATING CORPORATIVO

42

Prime AAA

AA+

High Grade AA AA-

AA-

A+

Upper Medium Grade A

A-

BBB+

Lower Medium Grade BBB bbb-

BBB-

BB+

Speculative BB BB-

BB- Ba2

B+

Highly Speculative B

B-

CCC+

Insolvency Risk CCC

CCC-

Substancial Risk CC

Insolvency Probability C

SD

Default DDD

DD

D

jan/03 jul/03 jan/04 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jul/10 jan/11 jul/11 ago/12 abr/13 fev/14 mai/14 dez/15 fev/16 jun/16 mai/17 Jan/18

S&P Local S&P Global S&P Stand Alone (SACP) Moody´s Global

Inve

stim

en

t G

rad

eD

isti

nct

ly

Spe

cula

tive

Pre

do

min

antl

y

Spe

cula

tive

43