TESOURO DIRETO

VISÃO GERAL

O TESOURO DIRETO

O TESOURO DIRETO

NA PRÁTICA

Aproximadamente 50% do mercado de

renda fixa é composto de títulos públicos

Dívida pública:

“Interna” (Títulos em reais)

“Externa” (Títulos em outras moedas)

A “DÍVIDA PÚBLICA

FEDERAL”

Por que o Governo emite títulos?

Financiamento do déficit público

Política monetária (controle da inflação)

Formas mais comuns de financiamento

do Governo:

Tributação

Emissão de moeda

Endividamento

TÍTULOS PÚBLICOS

2002 – Convênio do Tesouro Nacional com a B3

– Brasil Bolsa Balcão (Empresa resultante da

fusão entre BM&FBOVESPA e CETIP)

Até então, pequenos investidores só tinham

acesso a títulos públicos federais através de

FUNDOS DE INVESTIMENTO

ORIGENS

É uma plataforma VIA INTERNET que permite,

a pessoas físicas, investir em títulos públicos

com diversas características de remuneração

e vencimento.

Investimentos são feitos através de um “agente

de custódia” (corretora ou distribuidora de valores

autorizada a operar no Tesouro Direto)

O QUE É?

Ser pessoa física residente fiscal no Brasil

(ter CPF ativo)

Ter conta bancária ou poupança

Ter conta num agente de custódia

PRÉ-REQUISITOS

Tesouro Selic

Pós-fixado - indexado à Taxa Selic – juros pagos

no vencimento

Tesouro Prefixado

Juros pagos no vencimento

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais

OS TÍTULOS DO TD

Tesouro IPCA

Pós-fixado – Taxa prefixada + correção pelo IPCA

Juros pagos no vencimento

Tesouro IPCA com Juros Semestrais

Pós-fixado – Taxa prefixada + correção pelo IPCA

OS TÍTULOS DO TD

Tesouro Selic (LFT)

Pós-fixado (indexado à Selic)

Taxa de juros: 100% da Selic

Duração: Até 5 anos

Pagamento de juros: No vencimento

Precificação: “VNA” (Valor Nominal

Atualizado) de R$ 1.000,00 em

01/07/2000

OS TÍTULOS DO TD

Tesouro Prefixado (LTN)

Prefixado

Taxa de juros: Não tem (desconto)

Duração: Até 4 anos

Pagamento de juros: Não tem

Valor no vencimento: R$ 1.000,00

Precificação: preço unitário reflete o

desconto sobre o valor de vencimento

OS TÍTULOS DO TD

Tesouro Prefixado com Juros

Semestrais (NTN-F)

Prefixado

Taxa de juros: 10% ao ano

Duração: Até 10 anos

Pagamento de juros: Semestral

Precificação: preço unitário reflete o

desconto sobre o valor de vencimento

e a taxa de juros

OS TÍTULOS DO TD

Tesouro IPCA com Juros Semestrais

(NTN-B)

Pós-fixado (taxa prefixada + correção

pelo IPCA)

Taxa de juros: 6% ao ano (sobre o VNA)

Duração: Até 40 anos

Pagamento de juros: Semestral

Precificação: “VNA” (Valor Nominal

Atualizado) de R$ 1.000,00 em

15/07/2000 + correção pelo IPCA

OS TÍTULOS DO TD

Tesouro IPCA (NTN-B Principal)

Pós-fixado (taxa prefixada + correção

pelo IPCA)

Taxa de juros: Não tem (desconto)

Duração: Até 40 anos

Pagamento de juros: Não tem

Precificação: “VNA” (Valor Nominal

Atualizado) de R$ 1.000,00 em

15/07/2000 + correção pelo IPCA

OS TÍTULOS DO TD

Investimento mínimo:

30 reais

Investimento máximo:

1 milhão de reais por mês

Liquidez: Diária (com liquidação D+1)

Custos:

Taxa de administração

(variável – agente de custódia)

Taxa de custódia

(B3 – 0,3% ao ano)

Ordem de saída dos títulos igual

à ordem de entrada

ASPECTOS

OPERACIONAIS

Imposto de Renda (“Tabela Regressiva”)

22,5% até 180 dias

20,0% de 181 a 360 dias

17,5% de 361 a 720 dias

15% a partir de 721 dias

IOF – Imposto sobre Operações Financeiras

Alíquota regressiva nos primeiros 30 dias: de 96% a 0%

TRIBUTAÇÃO

Tesouro Selic – ideal para:

Cenários de alta da taxa de juros

(Selic)

Investimentos de curto prazo

(Por exemplo: reserva de emergência)

Investidores que querem reduzir a

volatilidade da carteira

CENÁRIOS IDEAIS

Tesouro Prefixado – ideal para:

Cenários de manutenção ou queda da taxa

de juros (Selic)

Investimentos de médio/longo prazo

Operações especulativas (venda

antecipada)

Tesouro Prefixado com juros semestrais –

ideal para:

Investidores que buscam fluxo de caixa

regular

CENÁRIOS IDEAIS

Tesouro IPCA – ideal para:

Cenários de aumento da inflação

(IPCA)

Investimentos de médio/longo prazo

Operações especulativas (venda

antecipada)

Tesouro IPCA com juros semestrais –

ideal para:

Investidores que buscam fluxo de

caixa regular

CENÁRIOS IDEAIS

A escolha de uma corretora

(agente de custódia)

Critérios:

Custos

Prazo de repasse dos recursos

Qualidade dos serviços

Selos de qualidade

Reputação e “tradição” da corretora

Análise da saúde financeira da

corretora

CORRETORAS

CORRETORAS

Custos e prazos de repasse,

disponíveis para consulta

no site do Tesouro Direto

www.tesourodireto.gov.br

“Conheça as instituições

habilitadas”

SELOS DE QUALIDADE B3

Qualidade dos serviços

Agente integrado ou não

Funcionalidades

(investimento programado, etc.)

Atendimento/suporte

AGENTES DE CUSTÓDIA

Reputação e tradição

Critério subjetivo

AGENTES DE CUSTÓDIA

Saúde financeira

Sites para consultar informações contábeis

e financeiras de instituições financeiras:

BACEN (www.bacen.gov.br)

Bancodata (www.bancodata.com.br)

AGENTES DE CUSTÓDIA

Riscos:

Dinheiro depositado em corretora

NÃO TEM cobertura do FGC!

AGENTES DE CUSTÓDIA

INVESTINDO NA PRÁTICA

INVESTINDO NA PRÁTICA

INVESTINDO NA PRÁTICA

INVESTINDO NA PRÁTICA

PARA FINALIZAR

O Tesouro Direto não é “um investimento”, e sim

uma plataforma que permite investir em vários

títulos públicos, de diferentes características;

Títulos públicos têm liquidez diária e estão entre

os investimentos mais acessíveis do Brasil;

PARA FINALIZAR

Títulos públicos contam com aval do Tesouro Nacional

A remuneração dos títulos públicos não privilegia o

valor investido

Realização: