Resultados 4T11

Aviso

Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados

financeiros realizados, nem informação histórica.

Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os

resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes

riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em

controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o

comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a

habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto

político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,

incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em

bases global, nacional ou regional.

Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A

CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que

devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.

2

Agenda

3

Destaques

Análise dos Resultados

Perspectivas

Destaques

4

TRÁFEGO:

Crescimento de 4,4% no 4T11, e 10,8% no ano. Em relação a mesma base de

tráfego, registramos um crescimento de 3,2%, e 5,4% respectivamente.

ARRECADAÇÂO ELETRONICA:

A arrecadação eletrônica de pedágio atingiu 64,4% do total da receita de

pedágio, sendo que o número de usuários da STP expandiu-se em 26,4%, em

relação a Dezembro de 2010, atingindo 3.244 mil tag’s ativos.

EBITDA e MARGEM EBITDA

Expansão de +31,3% de EBITDA no 4T11, com margem atingindo 64,3%, um

acréscimo de 7,7 p.p.. No ano, o EBITDA aumentou 29,9%, e a margem

EBITDA atingiu 64,1%.

Destaques Corporativos

A Administração da CCR propõe a distribuição complementar de dividendos aos

seus acionistas referentes ao exercício de 2011 no valor de R$ 100.775 mil,

correspondente a aproximadamente R$ 0,06 por ação, montante a ser submetido à

aprovação da Assembleia Geral Ordinária (AGO). Considerando-se, os dividendos

intermediários pagos em 30 de setembro de 2011, no valor de R$ 701.821 mil,

correspondente a aproximadamente R$ 0,40 por ação, teremos como resultado um

payout de 89,2%, referente ao exercício fiscal de 2011.

Em 16/12/2011 foi celebrado o 8º Termo Aditivo Modificativo (TAM) ao Contrato de

Concessão da Ligação Viária Rio Bonito – Araruama, entre sua controlada, CCR

ViaLagos, e o Estado do Rio de Janeiro. O referido TAM tem por objeto reequilibrar a

equação econômico-financeira do Contrato de Concessão, em decorrência de (i)

acréscimos às obrigações de investimentos da Concessionária, incluída a

implantação de dispositivos de segurança para separação das pistas da rodovia, o

alargamento da plataforma da via, pavimentação dos acostamentos, dentre outros; e

(ii) redução dos valores atuais das tarifas de pedágio, que passaram a vigorar a partir

de 13 de janeiro de 2012. Conforme previsto no Contrato de Concessão, a

recomposição foi realizada mediante extensão por 15 (quinze) anos do prazo da

concessão.

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Evento Subsequente

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Alteração do objeto social e aprovação para aquisição de aeroportos – AGE 16/01/12

(i) A exploração no Brasil e/ou no exterior, direta ou indiretamente, e/ou através de

consórcios, de negócios de concessões de obras e serviços públicos, especificamente a

prestação de serviços de operação de estradas de rodagem, vias urbanas, pontes, túneis e

infraestruturas metroviárias e aeroportuárias;

(ii) Com a aprovação de 99,88% dos acionistas presentes com direito a voto, foi aprovada

a aquisição de participações societárias detidas pelos Controladores (Andrade e Camargo)

nas sociedades de propósito específico que detêm, direta ou indiretamente, as seguintes

concessões de infraestrutura aeroportuária:

(a) Quito, no Equador, detida, direta ou indiretamente, por Andrade Gutierrez Concessões

S.A., mediante o pagamento de US$ 140.000 mil;

(b) San Jose, na Costa Rica, detida, direta ou indiretamente, por Andrade Gutierrez

Concessões S.A., mediante o pagamento de US$ 50.000 mil; e

(c) Curaçao, detida, direta ou indiretamente, por Camargo Corrêa Investimentos em

Infraestrutura S.A., mediante o pagamento de US$ 24.500 mil.

Evento Subsequente

7

Aditivo IGPM x IPCA

No dia 5 de janeiro de 2012, a CCR comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral

que foram celebrados os termos aditivos modificativos (TAM’s) aos Contratos de Concessão

entre a Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados de Transporte do Estado de

São Paulo – ARTESP e suas controladas, quais sejam (i) Concessionária do Sistema

Anhanguera - Bandeirantes S.A.; (ii) Concessionária de Rodovias do Oeste de São; (iii)

Rodovias Integradas do Oeste S.A.; e controlada em conjunto, (iv) Renovias

Concessionária S.A.

Referidos TAM’s têm como objeto (i) a alteração do índice de reajuste das tarifas de pedágio

dos Contratos de Concessão, de Índice Geral de Preço de Mercado (IGPM) para Índice

Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA); e (ii) do procedimento e forma de revisão

contratual para verificação da existência de desequilíbrio econômico-financeiro e sua

recomposição, decorrentes da utilização do novo índice de reajuste tarifário.

Destaques dos Resultados

Forte expansão de margem EBITDA como resultado...

... de maior tráfego e disciplina de custos. 8

Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T10 4T11 Var % 2010 2011 Var %

Receita Líquida 1.060,5 1.225,4 15,6% 3.775,9 4.577,6 21,2%

EBIT 314,5 659,6 109,7% 1.701,3 2.277,0 33,8%

Mg. EBIT 29,7% 53,8% +24,1 p.p 45,1% 49,7% +4,6 p.p

EBITDA 599,9 787,5 31,3% 2.258,8 2.933,8 29,9%

Mg. EBITDA 56,6% 64,3% +7,7 p.p 59,8% 64,1% +4,3 p.p

Lucro Líquido 15,7 294,7 1781,9% 671,7 899,4 33,9%

Div. Liq./ EBITDA últ. 12m. 2,5 2,1 - 2,5 2,1 -

EBITDA / CAPEX 2,4 6,4 - 2,4 4,5 -

EBITDA / Juros e Variações Monetárias 3,7 3,5 - 3,7 3,2 -

* A Receita Operacional Líquida exclui a Receita de Construção.

Lucro Líquido Pro Forma

9

Lucro Líquido Ex Provisão de Manutenção 4T10 4T11 2010 2011

Lucro líquido do exercício antes da participação dos minoritários 15.751 297.629 677.508 910.769

Adição da Provisão de Manutenção 177.764 -2.527 157.638 139.080

Adição dao Ajuste a Valor Presente 23.879 15.669 91.630 70.640

Ajuste IRPJ/CSLL (34%) -68.559 -4.468 -84.751 -71.305

Total 133.084 8.674 164.517 138.415

Lucro líquido do exercício ajustado 148.835 306.303 842.025 1.049.184

135.853 145.207

155.765

186.186

237.103 247.459

4T06 4T07 4T08 4T09 4T10 4T11

Tráfego – Variação Trimestral

Consolidado

Receita e Tráfego 4T11 - Variação por Concessionária

10

2,0% 4,4%

9,0%

2,7% 6,2%

2,6% 1,8% 2,1%

29,6%

12,1%

8,2%

14,0%

9,8% 12,0% 12,4% 12,7%

5,8%

42,0%

AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnel SPVias

Tráfego Receitas de pedágio * Consolidada a partir do dia 22/10/10.

*

Breakdown de Receita

Meios de Pagamento Indexador da Receita

Receita Operacional Bruta

Análise da Receita

11

Pedágio93,0%

Outras7,0%

IGPM2,0%

IPCA98,0%

AutoBan30,8%

NovaDutra20,2%ViaOeste

15,0%

RodoNorte9,0%

SP Vias7,7%

RodoAnel3,4%

STP3,3%

Ponte2,8%

ViaQuatro2,8%

Renovias2,4%

ViaLagos1,6%

Controlar1,2%

Outros5,1%

53,1% 56,2% 60,2% 64,4%

46,9% 43,8% 39,8% 35,6%

2008 2009 2010 2011

Meios eletrônicos À vista

Receita e Custos

Crescimento de tráfego e reajuste de tarifas associados a menores custos diretos...

... e de manutenção na Nova Dutra resultaram em forte crescimento de EBITDA. 12

Tráfego +4,4%

Tarifa +8,5%

Aumento da Margem Ebitda +7,7 p.p.

Maior tráfego no período -> Maior amortização

Menores Custos Diretos e de Manutenção na NovaDutra

Cresc. em linha com a Receita

+5,5% dissídio e ViaQuatro

Menores custos da ViaOeste

Revisão das estimativas de gastos de manutenção ocorrida em Dez/10

EBITDA cresceu 31,1%:

Custos Totais (945,2) (710,5) -24,8%

Depreciação e Amortização (86,9) (109,7) 26,2%

Serviços de Terceiros (204,1) (156,0) -23,6%

Custo de Outorga e Desp. Antecipadas (78,9) (91,4) 15,8%

Custo Pessoal (101,7) (117,9) 15,9%

Custo de Construção (199,2) (144,7) -27,3%

Provisão de Manutenção (177,8) 2,5 n.m.

Outros Custos (96,6) (93,4) -3,4%

Var %Custos (R$ MM) 4T10 4T11

Destaques do Resultado Financeiro

O resultado financeiro maior afetou temporariamente o lucro, mas reflete...

... o período de crescimento da companhia. 13

Resultado Financeiro Líquido (257,7) (237,0) -8,1% (627,9) (922,7) 46,9%

Despesas Financeiras: (314,7) (324,2) 3,0% (1.091,1) (1.273,3) 16,7%

- Variação Cambial (15,3) (48,7) n.m. (166,2) (149,1) -10,3%

- Perda com Operação de Hedge (77,1) (5,9) -92,3% (174,0) (56,6) -67,5%

- Variação Monetária (18,1) (6,8) -62,3% (63,3) (33,7) -46,8%

- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (178,8) (218,0) 21,9% (547,1) (870,0) 59,0%

- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (23,9) (15,7) -34,3% (91,6) (70,6) -22,9%

- Outras Despesas Financeiras (1,6) (29,1) n.m. (48,8) (93,3) 91,1%

Receitas Financeiras: 57,0 87,2 52,9% 463,2 350,5 -24,3%

- Ganho com Operação de Hedge (6,6) 11,6 n.m. 29,5 38,9 31,8%

- Variação Cambial 34,0 37,9 11,5% 217,2 114,8 -47,2%

- Variação Monetária 0,0 0,3 n.m. 1,1 1,5 n.m.

- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 29,7 37,4 26,1% 215,3 195,4 -9,2%

2010 2011 Var %Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 4T10 4T11 Var %

Endividamento

Redução dos índices de alavancagem...

...em decorrência da forte geração de caixa, e maturação de projetos recentes.

Div. Líquida / EBITDA LTM

14

2.905 3.067 3.4564.169

5.633 5.565 5.6306.186 6.152

1,5 1,51,6

1,92,5

2,3 2,22,3

2,1

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

Dívida Líquida (R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x)

CDI80,1%

USD7,4%

IGP-M

5,2%

TJLP4,8%

IPCA

2,5%

Estrutura e Amortização da Dívida

Após estes refinanciamentos, o novo cronograma de amortizações refletirá...

...ampliação do horizonte para novos negócios.

* O total de dívida descrito no cronograma de amortizações apresentado acima não considera os custos de transação.

Cronograma após refinanciamentos esperados

15

Em R$ MM

Amortização 2012 2013

AutoBan 1.245,3 96,8

SPVias 36,9 1.134,0

ViaOeste 205,6 192,7

NovaDutra 215,2 144,2

TOTAL 1.895,3 1.923,9

Projetos performados e com contratos em andamento

Financiamentos mandatados

90% em 2012 e 81% em 2013

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 em

diante

Atual Meta

Investimentos e Manutenção

16

Manutenção Realizada

AutoBAn 52,9 29,9 82,9 126,5

NovaDutra 212,7 17,1 229,8 122,9

ViaOeste 92,6 10,0 102,7 11,9

RodoNorte (100%) 9,1 3,0 12,2 59,7

Ponte 7,4 4,2 11,7 2,3

ViaLagos 0,7 0,7 1,4 9,6

SPVias 16,3 7,1 23,4 6,1

ViaQuatro (58%) 71,1 0,1 71,2 0,0

Renovias (40%) 3,1 5,8 8,9 4,3

RodoAnel (100%) 46,2 15,4 61,7 0,0

Controlar (45%) 0,2 2,1 2,3 0,0

Outras1 13,3 37,3 50,6 0,0

Consolidado 525,9 132,7 658,6 343,3

1 - Inclui CCR, CCR México, CPC, SAMM e STP.

Investimentos Realizados

Equipamentos e OutrosCusto de Construção Total2011 - R$ milhões Custo com Manutenção

Investimentos e Manutenção - Estimados

17

Manutenção Estimada

AutoBAn 147,9 48,4 286,1 89,8

NovaDutra 253,6 25,5 346,4 67,4

ViaOeste 76,7 24,4 116,3 15,1

RodoNorte (100%) 99,1 8,7 134,7 27,0

Ponte 11,2 3,5 17,3 2,7

ViaLagos 15,7 1,5 21,2 4,0

SPVias 117,7 12,8 165,8 35,3

ViaQuatro (58%) 82,2 5,1 87,3 0,0

Renovias (40%) 29,7 4,6 44,4 10,0

RodoAnel (100%) 71,5 8,0 79,5 0,0

Controlar (45%) 1,5 1,7 3,2 0,0

Outras1 0,0 125,0 125,0 0,0

Consolidado 906,6 269,2 1.175,8 251,3

* Refere-se a valores estimados.

1 - Inclui CCR, CCR México, CPC, SAMM e STP.

Equipamentos e Outros Total Custo com Manutenção

Investimentos Estimados

2012 (E)* - R$ MM Custo de Construção

Obrigado