ApresentaçãO 4 T08
Click here to load reader
-
Upload
brmalls -
Category
Technology
-
view
150 -
download
6
Transcript of ApresentaçãO 4 T08
1
Resultados do 4T08
2
Destaques do 4T08
Ótimos resultados operacionais
� Nosso NOI atingiu R$94,5 milhões, crescimento de 39,4% sobre o 4T07, e nossa margem NOI atingiu 91,0%
� Crescimento de NOI Mesmos Shoppings de 27,0% sobre o 4T07
� EBITDA Ajustado de R$85,1 milhões, crescimento de 76,6% sobre o 4T07, e margem EBITDA Ajustado de 83,0%
� AFFO alcançando R$65,5 milhões, crescimento de 212,2% sobre o AFFO do 4T07
Sólida posição financeira
Disciplina nos projetos em desenvolvimento
� Inauguração de 4 expansões em 2009, que adicionarão 16,3 mil m² de ABL próprio e R$ 13,0 milhões em NOI estabilizado
� Planejamos iniciar a construção em 2009 dos projetos greenfields Granja Vianna e Sete Lagoas, que já possuem quase 50% do ABL total comercializado
� Continuamos trabalhando nas aprovações dos nossos projetos, que serão reavaliados com base em seu desempenho comercial e cenário macroeconômico
Atividade comercial demonstrou a confiança de nossos lojistas
� Perfil de dívida de longo prazo, com duration acima de 15 anos
� R$758,5 milhões em caixa com rentabilidade média de 102,2% do CDI
Forte desempenho dos nossos lojistas
� Crescimento de SSS por m² de 8,8% no trimestre e de 10,6% em 2008
� Crescimento de SSR por m² de 13,4% no trimestre e de 11,2% em 2008
� 259 contratos de locação assinados nesse trimestre entre renovações e novos contratos (ou 35,2 mil m² de ABL)
� Leasing spreads de renovação de 14,6% e de novos contratos de 14,9%
3
Atividades Operacionais
NOI / m² (R$) Taxa de Ocupação
Apesar do cenário macroeconômico desfavorável, continuamos verificando sinais de contínuo vigor...
Crescimento NOI Mesmos Shoppings (R$ ‘000) Aluguel/m² (R$)
92,1%
94,1% 94,0%
95,1%
96,1% 96,0%96,6% 96,7%
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
1,6 p.p.
35.821
96.007 110.63342.89257.049
128.844
171.303
4T07 4T08 2007 2008
33,0%
27,0%
25,4%
18,4%
33,0%
15,2%
Portfolio adquirido
Portfolio original
30.247
47 4549
67
54 5562
84
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
25,4%
46 50 51
67
5460
64
84
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
25,4%
4
Atividades Operacionais
... confirmando a dominância do nosso portfolio e a resiliência do setor de shoppings centers...
SSS/m²
Abertura das Vendas Mesma Lojas
10,6%8,8%
12,7%10,8%10,7%
1T08 2T08 3T08 4T08 2008
22,7%
9,9
8,1
3,2 2,6
4T07 4T08 2007 2008
20,6%
Vendas (R$ bn)
9,9%
13,2%12,4%
13,8%
3,6%
6,4%
15,0%
5,0%
9,1%
7,2%
13,4%
9,6%10,7%
4,2%
-1,2%
Centro-Oeste Nordeste Norte Sudeste Sul
3T08
4T08
2008
3,5%
7,7%
15,5%
11,4% 11,6%
6,2%7,2%
6,2%
12,6%
8,3% 8,7%
6,3%
10,7%
7,6% 7,9%
Classe Alta Classe Média Alta
Classe Média Classe MédiaBaixa
Classe Baixa
18,7%
10,0%
13,5%
8,6%
17,8%16%
20%
3%
13%16,2%
6,4%4,7%
6,3%
14,8%
0,4%
Alimento Âncora Lazer Megaloja Satélite
5
Atividades Operacionais
....impulsionado pelo crescimento das lojas satélites, que respondem por 85% da receita de aluguel.
Same Store Sale – (2008 vs. 2007)
14,8%
6,4%
16,2%
6,3%
4,7%
Satelite Âncora Alimento Megaloja Lazer
Abertura do Aluguel por Segmento (2008) Abertura das Lojas Satélites
4,5%
85,2%
10,3%
Âncora
Megaloja
Satelite
13,0%
34,9%
9,6%
38,8%
3,6%
Alimentação
Vestuário
Calçados
Lazer
Outras
6
Atividades Comerciais
Atividade comercial continua intensa, demonstrando a confiança de nossos lojistas
Qtde de Negócios
Aluguel/m²(Novos Contratos vs. Portfólio Atual)
406
106
512
378
104
482159
49208
9M08 4T08 2008
943
259 1.202
ABL Negociado (mil m²)
34,4 42,6
33,151,3
48,9
8,7
57,78,3
18,2
9M08 4T08 2008
116,4
35,2 151,6
Novos Contratos Proj Greenfields e ExpansõesRenovações Shoppings ExistentesNovos Contratos Shoppings Existentes
11,2%
13,4%12,4%
9,5%8,3%
1T08 2T08 3T08 4T08 2008
SSR/m²
65,580,8
Portfólio BRMALLS(média 2008)
Contratos Negociados(média 2008)
23,3%
78.445
151.649 147.616131.378 127.815
51.690 48.880
90.710
424.109
40.303
82.88186.739
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 *
7
Sólida Posição Financeira
Indexadores da DívidaCaixa
� R$758,5 milhões em 31 de dezembro de 2008
� Aplicação com rentabilidade 102,2% do CDI
Nossa estratégia de captação foi bastante assertiva, o que nos deixa confortáveis com uma sólida posição de caixa frente o cenário atual de redução da liquidez
* Alocação do pagamento de principal bônus perpétuo em 2020 apenas para efeito ilustrativo
Variação Cambial Sem Efeito-caixa
� Hedge via instrumentos simples, sem a presença de derivativos especulativos
� Não há riscos de perdas no caixa devido a variações de cambio real-dólar nos próximos 3,75 anos
Cronograma de Amortização (principal ) R$’000
Dívida
� Perfil de dívida de longo prazo com custo médio de IGP-M+7,4%
� Cronograma de amortização bem distribuído, sem dívida com vencimento em 2009 e 2010
* Não considera a operação de hedge
IPCA
21%
IGP-M
12%
TR
35%R$
0,2%
US$
28%*
CDI
4%
Vetores de Crescimento
Aquisições
Aquisições realizadas em 2007 NOI (R$ mil):
Aquisições realizadas em 2008 NOI (R$ mil):
10.452
12.805
NOI Projetado (Jan - Dez 08) NOI Realizado (Jan - Dez 08)
22,5%
134.162
163.061
NOI Projetado (Jan - Dez 08) NOI Realizado (Jan - Dez 08)
21,5%
Status Expansões
� 9 expansões programadas
� 72,1 mil m² de ABL próprio, ou uma elevação de 16,8% sobre o ABL atual
� R$ 67 milhões de NOI estabilizado (3º ano)
� Capex remanescente de R$ 336 milhõesaté 2012, com apenas 25% em 2009
� 4 inaugurações em 2009:
- Adição de 16,3 mil m² de ABL próprio
- R$13 milhões em NOI estabilizado
100% COMERCIALIZADO
89% COMERCIALIZADO
Iguat Caxias do SulIguat Caxias do Sul
Goiânia ShoppingGoiânia Shopping
48% COMERCIALIZADO
49% COMERCIALIZADO
Status Greenfields
� 5 projetos programados
� 117,8 mil m² de ABL próprio, ou uma elevação de 27,5% sobre o ABL atual
� R$ 92 milhões de NOI estabilizado (3º ano)
� Capex remanescente de R$ 483 milhões até2013, com apenas 13% em 2009
Granja VianaGranja Viana
Sete LagoasSete Lagoas
9
Destaques Financeiros do 4T08
Receita Líquida (R$ ‘000) Lucro Bruto (R$ ‘000) e Margem Bruta (%)
EBITDA Ajust (R$ ‘000) e Mg EBITDA Ajust (%) AFFO (R$ ‘000)
102.502
323.884
75.513
207.039
4T07 4T08 2007 2008
56,4%
35,7%
248.503
48.180
85.102
140.560
83,0%
63,8%67,9%
76,7%
4T07 4T08 2007 2008
76,6%
76,8%
78.815
20.988
147.431
65.523
4T07 4T08 2007 2008
212,2%
87,1%
61.669
87.406
158.603
268.746
83,0%
76,6%81,7%
83,3%
4T07 4T08 2007 2008
41,7%
69,4%