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Resultados do 1T09

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Destaques do 1T09

Ótimos resultados operacionais

� Nosso NOI atingiu R$73,4 milhões, crescimento de 31,0% sobre o 1T08, e nossa margem NOI atingiu 90,5%

� Crescimento de NOI Mesmos Shoppings de 19,5% sobre o 1T08

� EBITDA Ajustado de R$64,1 milhões, crescimento de 35,4% sobre o 1T08, e margem EBITDA Ajustado de 78,6%

� FFO alcançando R$51,0 milhões, crescimento de 162,2% sobre 1T08

� Taxa de Ocupação alcançou o patamar de 96,9%, a mais alta já registrada

Forte desempenho das lojas satélites sustentando o resultado de SSR

� Crescimento de SSS por m² das lojas satélites, que representam cerca de 85% da receita de aluguel, foi de 9,2% no

trimestre. O SSS consolidado, ajustado pelo efeito sazonal da Páscoa, cresceu 4,5%

� Crescimento de SSR por m² de 12,3% no trimestre

Implantação do Oracle e do CSC em shoppings que representam 70% do nosso NOI

� Fizemos o roll-out do sistema Oracle e do CSC (Centro de Serviços Compartilhados) para um total de 13 shoppings, que

representam cerca de 70% do nosso NOI. Esperamos alcançar uma cobertura de 80% do NOI ainda em 2009

� O CSC centraliza as atividades de back-office financeiro da Holding e dos shoppings da BRMALLS com o objetivo de se

ter um maior controle gerencial, obtendo ganhos de escala e eficiência

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Sólida posição financeira

Qualidade na execução e disciplina nos projetos de desenvolvimento e de expansão

� Inauguração em abril da expansão do Shopping Iguatemi Caxias do Sul, que adicionou 7.839 m² de ABL Próprio, devendo

contribuir com R$4 milhões de NOI estabilizado.

� Com essa expansão a BRMALLS ultrapassou a marca de 1,0 milhão de m² de ABL total

� Mais 3 expansões previstas para inaugurar em 2009, adicionando 7,2 mil m² de ABL próprio e R$ 9,5 milhões em NOI estabilizado

� Perfil de dívida de longo prazo, com duration de 14,65 anos

� R$730,2 milhões em caixa com rentabilidade média de 103,0% do CDI

Atividade comercial demonstrou a confiança de nossos lojistas

� 181 contratos de locação assinados nesse trimestre entre renovações e novos contratos (ou 22,9 mil m² de ABL)

� Leasing spreads de renovação de 17,7% e de novos contratos de 9,0%

Destaques do 1T09

4

Atividades Operacionais

NOI / m² (R$) Taxa de Ocupação

Apesar da desaceleração no ritmo de crescimento das vendas de nossos lojistas, obtivemos excelentes resultados financeiros e operacionais

Crescimento NOI Mesmos Shoppings (R$ ‘000) Aluguel/m² (R$)

27.27122.926

44.744

37.351

1T20091T2008

Portfolio Original

Portfolio Adquirido19,5%

19,0%

19,8%

4650 51

67

5460 64

84

64

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

18,8%

47 4549

67

54 5562

84

64

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

18,8%

92,1%

94,1% 94,0%

95,1%

96,1% 96,0%96,6% 96,7% 96,9%

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

5

Atividades Operacionais

Os resultados positivos em um cenário adverso confirmaram a resiliência do nosso modelo de negócios

SSS/m²

Abertura das Vendas Mesma Lojas

Vendas (R$ bn)

12,1%

5,4%

2,2% 1,9%

-3,1%

Nordeste Centro-Oeste Norte Sudeste Sul

2,4%

5,7% 5,6%

-1,3% -5,2%

Alta Média Alta Média Média Baixa Baixa

67% das Vendas

22,7%

9,9

8,1

2007 2008

2,2 1,9

1T08 1T09

14,5%

4,5%

8,8%

12,7%10,8%10,7%

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09¹

1 Excluindo efeito não-sazonal de alteração da Páscoa, que se considerado seria 3,5%

18,2%

9,2%7,2%

5,5%

-9,3%

Lazer Satélite Megaloja Alimentação Âncora

85% da Receita de Aluguel

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Atividades Comerciais

Atividade comercial continua intensa, demonstrando a confiança de nossos lojistas numa possível recuperação do cenário macroeconômico

Aluguel/m²(Novos Contratos vs. Portfólio Atual)

12,3%13,4%

12,4%

9,5%8,3%

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

SSR/m²

64

72

Portfólio BRMALLS Contratos Negociados

12,6%

Contratos Negociados Leasing Nº de ABLSpread Lojas (m²)

Renovação Contratos 17,7% 48 5.264Novos Contratos - Shop Existentes 9,0% 82 8.335Novos Contratos - Projetos - 51 9.287Consolidado - 181 22.886

20% para shoppings comerc. pela BRMALLS

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Sólida Posição Financeira

Indexadores da DívidaCaixa

� R$730,2 milhões em 31 de março de 2009

� Aplicação com rentabilidade de 103,0% do CDI

Nossa estratégia de captação continua se mostrando bastante assertiva, nos deixando confortáveis com uma sólida posição de caixa frente o cenário atual de redução da liquidez

* Alocação do pagamento de principal bônus perpétuo em 2020 apenas para efeito ilustrativo

Cronograma de Amortização (principal ) R$’000

Dívida

� Cronograma de amortização bem distribuído, sem vencimento

final em 2009 e 2010

� Perfil de dívida de longo prazo com custo médio de IGP-M+7,8%

� Duração média de 14,6 anos* Não considera a operação de hedge

80.804

154.294 150.163133.834 130.183

53.052 50.17384.911 88.646 84.699

41.434

423.264

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 *

IGP-M12%

TR36%

CDI3%

IPCA21%

US$*28%

Vetores de Crescimento

Aquisições

Aquisições realizadas em 2007 e 2008 NOI (R$ mil):

37.930

46.517

NOI Projetado (Jan-Mar 09)

NOI Realizado(Jan-Mar 09)

22,6%

57% COMERCIALIZADO

50% COMERCIALIZADO

Status Greenfields

� 5 projetos programados

� 117,9 mil m² de ABL próprio, ou uma

elevação de 27,0% sobre o ABL atual

� R$ 95 milhões de NOI estabilizado (4º ano)

� Retorno esperado acima de 16,0% a.a, real e desalavancado

� Capex remanescente de R$ 481 milhões até2013, com 15% ainda em 2009

Granja VianaGranja Viana

Sete LagoasSete Lagoas

Status Expansões

� Foi inaugurada em maio a 1ª etapa da expansão do Shopping Goiânia, que está com 90% comercializada

� 8 expansões programadas que adicionarão 64,2 mil m² de ABL próprio, uma elevação de 15% sobre nosso portfólio, contribuindo com R$61 milhões de NOI estabilizado

� Capex remanescente de R$ 340 milhões, com 19% ainda em 2009

� 3 inaugurações em 2009:

- Adição de 7,2 mil m² de ABL próprio

- R$ 9,5 milhões em NOI estabilizado (4º ano)

Shopping Goiânia - Obras

� Inauguração da Loja Renner

� Entrega de quase 30% do ABL previsto para a expansão

90% COMERCIALIZADOHOJE 3T08

8

Inaugurada Expansão do Caxias

Inauguramos no dia 28 de abril a expansão do Shopping Iguatemi Caxias do Sul, que adicionou 17.229 m² de ABL ao shopping, mais que dobrando os 13.972 m² do shopping original

� A BRMALLS, que administra o shopping, foi a responsável pelo

desenvolvimento do projeto, gerenciamento da obra e pela

comercialização das lojas

� Nova ancoragem e enriquecimento do mix de lojas do shopping,

com a entrada de marcas prestigiadas como: C&A, Saraiva, Fast

Shop, Crawford, Lacoste, Brooksfield e Siberian

� Investimento de R$25 milhões por parte da BRMALLS, com um retorno

esperado de 16%, real e desalavancado, contribuindo com R$4

milhões de NOI estabilizado à BRMALLS

13.972 31.201

92 138

1.700 2.000

6.357

2 (Renner e Carrefour)8 (C&A, Colombo Premium,

Riachuelo, Saraiva, Fast Shop, Centauro, Renner e Carrefour)

14.196

6 salas de cinema Revitalização do cinema GNC e do Magic Games

Praça de alimentação Área lifestyle e 5 restaurantes

ABL Total (m2)

ABL BRMALLS (m2)

Âncoras

Vagas Estac.

Satélites

Lazer

Alimentação

13.972 31.201

92 138

1.700 2.000

6.357

2 (Renner e Carrefour)8 (C&A, Colombo Premium,

Riachuelo, Saraiva, Fast Shop, Centauro, Renner e Carrefour)

14.196

6 salas de cinema Revitalização do cinema GNC e do Magic Games

Praça de alimentação Área lifestyle e 5 restaurantes

ABL Total (m2)

ABL BRMALLS (m2)

Âncoras

Vagas Estac.

Satélites

Lazer

Alimentação

Shopping Original Shopping Pós Expansão

100%

COM

ERCIA

LIZA

DO

9

10

Destaques Financeiros do 1T09

Receita Líquida (R$ ‘000) Lucro Bruto (R$ ‘000) e Margem Bruta (%)

EBITDA Ajust (R$ ‘000) e Mg EBITDA Ajust (%) FFO (R$ ‘000)

81.555

66.522

1T08 1T09

22,6%28,0%

67.383

52.627

82,6%

79,1%

1T08 1T09

35,4%

47.366

64.125

71,2%

78,6%

1T08 1T09

19.440

50.979

1T08 1T09

162,2%

Continuamos focados em reduzir custos, gerar caixa e melhorar nossa rentabilidade