Apres call 1 t11 portfinal
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Apresentação dos Resultados do 1T11
179.083
Evolução da Receita Líquida (R$ mil)
68,4%
| Receita Líquida
No 1T11, a Receita Líquida alcançou R$179,1 milhões , um crescimento de 68,4%
8,5%
3,9%
1,3%0,9%
56,3%
71,5%
Distribuição da Receita Bruta 1T11
Estacionamento
Prestação de Serviços
Taxa de Cessão
Aluguel
Aluguel Percentual
Aluguel MínimoEstacionamento
Prestação de Serviços
Aluguel
1T10 1T11
106.325
2
13,9%
6,4%8,8%
Taxa de Cessão
Outras
Taxa de Transferência
Aluguel Mínimo
Aluguel Percentual
Mall & Merchandising
Aluguel Percentual
Mall & MerchandisingTaxa de Cessão
Outras
Taxa de Transferência
158.635
Evolução do NOI (R$ mil) e da Margem NOI (%)
88,8% 89,5%
| NOI
NOI registrou R$158,6 milhões no trimestre, um cres cimento de 70,5%
70,5%
*
88.539
111.552
Evolução do NOI Mesmos Shoppings (R$ mil)
26,0%
1T10 1T11
93.021
3
Nos shoppings administrados (89,2% do NOI
da companhia) tivemos crescimento de 27,5%
* Ajustado pela receita e custo condominial do Center Shopping Uberlândia
1T10 1T11
42.052
57.224
Evolução do Lucro Líquido (R$ mil)
| EBITDA e FFO
Encerramos o trimestre com um EBITDA ajustado de R$ 140,6 milhões, um crescimento de 58,6%
140.602
Evolução do EBITDA Ajustado (R$ mil)
58,6%
36,1%
1T10 1T11
45.055
60.077
Evolução do FFO (R$ mil)
1T10 1T11
4
1T10 1T11
88.638
140.602
33,3%
Lazer e lojas satélites continuaram apresentando cr escimento de SSS acima de 2 dígitos no trimestre.
| Vendas
0,9%
6,7%
11,6%
18,5%
8,7%
Crescimento das Vendas Mesmas Lojas por Segmento (1T11 versus 1T10)
5
Âncora Megaloja Satélite Lazer Média
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
10,7% 10,8%12,7%
8,8%
3,5%
6,4%5,1%
11,0%
16,2%
13,2%
16,6%
11,8%
8,7%
Evolução de SSS (%)
| Aluguel
1T07 1T08 1T09 1T10 1T11
94,9%
96,0%
96,9%97,9%
98,1%
Taxa de Ocupação (%)
Crescimento consistente na taxa de ocupação e setor resiliente protegido contra a inflação
61T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
8,3%9,5%
12,4%13,4%
12,3% 12,0%
9,9%8,8% 8,6% 8,0%
10,1% 10,1% 9,7%
Evolução de SSR (%)
1T07 1T08 1T09 1T10 1T11
101,5
Aluguel Médio por m² (Portfólio Atual versus Novos Contratos)
22,9%
| Atividade Comercial
Leasing Spreads Renovações atingiu o seu maior pata mar histórico
17,7%13,9% 14,7%
18,3%
22,3% 22,5%
27,7% 28,1%
Leasing Spread Renovações (%)
Portfólio Atual Contratos Negociados
82,6
101,5
7
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11
8,1%
| Aquisições
Realizamos no trimestre um investimento total de R$ 108,7 milhões através de 3 aumentos de participações em shoppings, com TIR média, real e d esalavancada, de 13,7%.
8.617 9.54911.346
29.512
ABL Próprio das Aquisições do 1T11 (m²)
8
NOI Projetado 1T11
NOI Realizado 1T11
62.378 79.356
NOI das Aquisições Realizadas (R$ mil)
27,2%
O NOI realizado de nossas aquisições superou o NOI projetado em 27,2%
Shopping Crystal
Shopping Piracicaba
Shopping Curitiba
Total
| Projetos Greenfield –Mooca Plaza Shopping
Mooca Plaza Shopping
•inauguração no quarto trimestre de 2011;
•NOI estabilizado de R$33,3 milhões para aCompanhia;
•cerca de 79,7% do ABL já assinado ;
•obras dentro do cronograma, com cerca de 40% da obra física realizada ;
•ABL Total (m²): 41.963
•ABL Próprio (m²): 25.178
•NOI estabilizado BRMALLS: R$33,3 milhões
•TIR: 18,3% (real, desalavancada)
9
| Projetos Greenfield – Demais Projetos
Shopping Estação BH
•ABL Total (m²): 36.317
•ABL Próprio (m²): 21.790
• % do Físico Realizado: 37,0%
• ABL Comercializado: 66,4%
•Inauguração: 1T1210,8%
672.116
744.84672.730
ABL Próprio Adicionada pelos Projetos Greenfield
São Bernardo
•ABL Total (m²): 42.338
•ABL Próprio (m²): 25.403
% do Físico Realizado: 17,3%
•Inauguração: 4T12
10
ABL Próprio Atual ABL Próprio -Greenfield
ABL Próprio -Total
15,1
5,5
20,642,7
131,0
Já Desenvolvido 161,2 Pipeline 188,7 Aumento de 15% no ABL
total
Já Desenvolvido 161,2 Pipeline 188,7 Aumento de 15% no ABL
total
| Resumo dos Projetos Greenfield e Expansões
Estimamos que os projetos em andamento adicionarão 188,7 mil m² de ABL total até 2013
349,9
ABL Total dos Projetos Greenfield e Expansões ('000 m²)
41,9
78,0
2008 2009 2010 2011YTD 2011 pipeline 2012 2013 Total
23,5
218,9
28,2
18,8
15,1
Greenfield
11
46,3
29,2
41,9
Expansões
725,0
Posição de Caixa e Dívida Líquida (R$ milhões)
| Posição de Caixa e Dívida
+128,2% vs 4T10
67,6% vs 4T10 59,1% vs 4T10 237 239 231 231
861Cronograma de Amortização da Dívida
(R$ milhões)
A Companhia terminou o trimestre com R$725,0 milhõe s em caixa, um aumento de 128,2% em relação ao 4T10.
Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida
(2.623,8) (1.898,8)
67,6% vs 4T10
12
59,1% vs 4T10
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em
diante
114 127
237 239 231 231
150 151 14294 76 69
| Mercado de Capitais
•Volume financeiro médio de R$27,9 milhões no 1T11;
• Número de negócios médio no trimestre foi de 2.518, um aumento de 71,6% comparado ao 1T10;
•Desde o IPO em 2007, a BRMALLS apresentou valorizaçã o de 120,8%, enquanto o Ibovespa apresentou valorização de 41,8%
Performance da Ação
Desdobramento de açõesBase 100
13
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
ago-09 out-09 dez-09 fev-10 abr-10 jun-10 ago-10 out-10 dez-10 fev-11
Milhões
Volume Médio Negociado (30 dias) BRML3 Ibovespa
Desdobramento de ações
• Na última semana adicionamos 68 mil m² de ABL própri o através da:
• Inauguração do Via Brasil Shopping em Irajá (RJ) em 27 de abril
• Inauguração da Expansão do Shopping Tamboré em Barue ri (SP) em 28 de abril
• Aquisição do Shopping Paralela em Salvador (BA) em 29 de abril
• No dia 29 de abril de 2011 protocolamos na CVM uma oferta pública de ações
| Eventos Recentes
• No dia 29 de abril de 2011 protocolamos na CVM uma oferta pública de ações ordinárias estimada de R$598,4* milhões
14* Valor baseado no preço de fechamento da ação de R$17,60 no dia 27 de abril de 2011
Via Brasil Shopping
•Aquisição concluída em maio de 2010, e inaugurado dia 27 de abril de 2011 ;
•O shopping inaugura com 95% de seu ABL comercializado .
•Em fevereiro de 2010 a BRMALLS assumiu a comercialização, contribuindo com o aumento da taxa de ocupação de 82% para 95% em apenas 2 meses .
•Capex total de R$102,9 milhões , integralmente pagos em 2010
•NOI próprio estabilizado de R$13,9 milhões ;
| Inauguração – Via Brasil Shopping
15
ABL Total: 30.680 m²
ABL Próprio: 15.033 m²
Número de Lojas: 189
Número de Vagas: 2.850
NOI BRMALLS 4º Ano: R$13,9 milhões
TIR (real e desalavancada): 14,7%
| Inauguração – Expansão Shopping Tamboré
Expansão Shopping Tamboré
•A obra foi iniciada em outubro de 2009 e inaugurouconforme cronograma em 28 de abril de 2011
•NOI estabilizado de R$20,4 milhões para a Companhia;
•A inauguração foi realizada com 98,5% do ABLassinado (100% considerando contratos emassinatura) , acima da premissa inicial de 94,3%
•Na inauguração, cerca de 80% das lojas estavamabertas ao público;
• Com a expansão, o shopping deverá gerar um NOI estabilizado superior a R$60 milhões;
16
•ABL Total: 15.140 m²
•Número de Lojas expansão: 84
•Número de Vagas: 832
•NOI Estabilizado BRMALLS: R$ 20,4 milhões
•TIR (real e desalavancada): 16,8%
•Cash on Cash (real e desalavancado): 18,5%
•Capex Total: R$124,0 milhões
| Aquisição – Shopping Paralela
Shopping Center Paralela
•No dia 29 de abril de 2011 a BRMALLS comprou 95% doShopping Paralela por R$237,5 milhões, dos quais 40% a vistae o restante em 4 parcelas anuais, além de R$47,5 milhões pelaoperação de estacionamento
•Inaugurado há apenas dois anos, o shopping ainda passa poruma fase de consolidação por sua recenteinauguração, refletindo em uma vacância de 8,5%
•Com a adequação do shopping ao padrãoBRMALLS, acreditamos que o ativo poderá apresentarmelhorias substanciais com relação àcomercialização, qualificação do mix e redução da vacância .
•NOI 12 meses de R$22,2 milhões para a Companhia;•NOI 12 meses de R$22,2 milhões para a Companhia;
•Valor presente do preço de aquisição de R$5.778,8/m² , emlinha com o custo de reposição e com a média de investimentodos nossos greenfields.
17
•ABL Próprio: 37.800 m²
•Número de lojas: 330
•Número de Vagas: 2.400
•Capex total: R$285 milhões
•Cap rate de entrada: 10,1%
•TIR (real e desalavancada): 15,4%