APIMEC RIO

Resultados do 1T12

Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Aviso

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

Uma das maiores prestadoras de serviços de água e

esgoto do mundo com base no número de clientes

Fornecemos água para 24,0 milhões de pessoas, e

prestamos serviços de esgoto para 20,6 milhões de

habitantes

Vendemos água tratada no atacado para 7 municípios

(3,7 milhões de pessoas)

Monopólio natural, baixo risco de crédito

Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 362 dos

645 municípios do Estado

Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da

população urbana do Estado

A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é

responsável por 72,4% das nossas receitas de vendas

e serviços prestados

Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31/03/2012

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São Paulo Sistemas Regionais

RMSP

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8

municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e

representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da

Companhia.

4

Água Esgoto

Ligações (milhões) 7,5 6,0

Cobertura (%) 100 82

Tratamento (%) 100 76(²)

Volume faturado (milhões m³) 523,7 381,8

Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São

Paulo e uma participação significativa de capital privado

A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1

das ações com direito a voto da Sabesp

Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações

100% ações ordinárias

Valor de Mercado R$ 15.871,10 milhões (Março/2012)

(¹) Abril de 2012

...com alto nível de Governança Corporativa.

Controle Acionário(¹)

5

24,8

24,9

50,3

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial

7

Residencial73%

Comercial8%

Industrial2%

Publico3%

Atacado14%

Água de Reuso<1%

Residencial82%

Comercial10%

Industrial3%

Público3%

Atacado2%

Ampla cobertura de municípios

8

Nº de

municípios

% da receita

Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) 228 68,1

Região Metropolitana sem contrato 29 14,3

Expirados/Em negociação 67 6,7

A vencer:

Até 2017 07 1,6

2018 to 2033 32 7,4

Total Varejo 363 98,0

Atacado 7 2,0

Total Sabesp 370 100

Contrato de Concessão

Acordo e Contrato com o Município de São Paulo

Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do

Estado

Plano de investimentos para o município: R$ 16,9 bilhões por 30 anos

Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP:

aproximadamente R$ 500 milhões/ano

Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de

Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa

Agencia reguladora ARSESP

Marco Regulatório

Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas

prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico

elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2014

Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum?

Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em

Regiões Metropolitanas A Lei 11.445/07 não esclarece a questão

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10

Discussão sobre o poder de concessão

9

As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:

Qualidade dos serviços

Estrutura tarifária e reajuste

O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Atribuições da ARSESP

Cálculo do Índice de Reajuste Anual

Parte A Parte B

Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)

Inflação (IPCA)

X

Custos Gerenciáveis

Reajuste Tarifário Anual

Reajuste definido pela

ARSESP

Reajustes de acordo com a

fórmula

10

Repasse integral dos

custos não gerenciáveis

Inclui:

Energia elétrica

Material de tratamento

Impostos

Custos de utilização

dos recursos hídricos

7,4% 7,7%

16,6%

6,8% 6,6%

4,0% 3,7%

6,4%

4,5% 4,6%

6,87%

13,1%

8,2%

18,9%

6,8%

9,0%

6,7%

5,1% 5,1%

4,4% 4,1%

6,83%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa

De Para

18-Maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06%

16-Jan-2012 ARSESP divulga proposta da metodologia de revisão tarifária.

29-Fev-2012 a

14-Mar-2012 Realização de audiências públicas para discutir metodologia a ser utilizada no processo de revisão tarifária

30-Mar-2012 30-Ago-2012 Sabesp apresenta para ARSESP a BRR – Base de Ativos Regulatória, e o Plano de Negócios detalhado

ARSESP pública a metodologia final a ser utilizada no processo de revisão tarifária

2-Maio-2012 21-Set-2012 ARSESP apresenta para a Sabesp a proposta da Tarifa Media Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e

solicita da Sabesp a proposta de Estrutura Tarifária.

23-Maio-2012 01-Out-2012 SABESP apresenta a proposta de Estrutura Tarifária

13-Jun-2012 09-10-2012 ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura Tarifária e

convoca consulta pública

13-Jul-2012 09-Nov-2012 Realização de audiência pública sobre a Tarifa Média Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura

Tarifária

30-Ago-2012 30-Nov-2012 Publicação da Tarifa Média Inicial (P0) , Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura Tarifária

Nova Metodologia Tarifária

11

BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG

BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)

P0 TIR = WACC

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

Acompanhar o crescimento vegetativo da população

adicionando 1,2 milhão de ligações de água de 2012

a 2019

Evolução das operações – água e esgoto

Acompanhar o crescimento vegetativo da população

adicionando 1,9 milhão de ligações de esgoto de

2012 a 2019

Coleta: de 82% em 2011 para 95% até 2019

Tratamento: de 75,8% em 2011 para 95% até 2019

Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

6,6 6,8

6,9 7,1

7,3 7,5 7,5

2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

5,0 5,2 5,3

5,5 5,7

5,9 6,0

2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

48

159 161 160 156

635

2012 Real 2012 2013 2014 2015 2016 - 2019

53 207 212 231 236

996

2012 Real 2012 2013 2014 2015 2016 - 2019

Estão previstos R$ 4,3 bilhões para o Programa de Redução de Perdas de Água no período 2009-2019

Até 1T12 foram investidos R$ 1,58 bilhão

Perdas físicas

Agilidade e qualidade no reparo de

vazamentos

Controle de pressão na rede de distribuição

com VRPs

Manutenção preventiva dos hidrômetros

instalados, incluindo os de instalação recente

Melhoria da qualidade dos materiais

Pesquisa de vazamentos não visíveis em

áreas críticas

Troca seletiva de redes e canais

Perdas não físicas

Troca de hidrômetros ineficientes

Expansão das equipes envolvidas em ação

antifraude

Prevenção de fraudes

Controle de ligações inativas

Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de

Perdas

Perdas de Água (%) Ações para Redução de Perdas

13

25,7

22,0

24,0

26,0

28,0

30,0

32,0

34,0

Plano de Investimentos no total de R$ 7,9 bilhões para 2012 a 2015, composto por:

Plano de Investimentos

14

Programa Metropolitano de Água

Projeto Tietê

Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

Programa Córrego Limpo

Programa Onda Limpa

Principais Programas

R$ milhões

746 599 607 580

927991 846

368

337 395505

988

2.009 1.986 1.958 1.936

2012 2013 2014 2015

Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos

542

Real.

Plano de Investimentos – Financiamentos

15

CAIXA R$ 918 mi JICA R$ 716 mi

BID R$ 689 mi BNDES R$ 558 mi BIRD R$ 102 mi

Período: 2012 a 2015 – R$ 7,9 bilhões

CAIXA

BNDES R$ 607 mi CAIXA R$ 505 mi

Recursos Próprios R$ 3,65 bi

46,3 %

Contratado R$ 2,9 bi

70,4%

Em Contratação R$ 144,8 mi

3,4% Em negociação

R$ 1,1 bi 26,2%

Recursos Financiados

R$ 4,2 bi 53,7 %

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

16

- 150,0 300,0 450,0 600,0 750,0 900,0

1.050,0 1.200,0 1.350,0 1.500,0 1.650,0

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023+

807

1.013

729 735 723

476579 571

943

264225

1.052

Dívida Externa

Dívida Local

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

17

Perfil de vencimento da dívida

R$ milhões

JICA 11,0%

BID 9,3%

Eurobônus 11,8%

Debêntures 23,2%

BNDES 13,9%

CEF 19,7%

BIRD 0,3%

B Brasil 9,7% Outros 1,1%

Moeda Local 67,6%

Dólar 17,8%

Iene 11,0%

Cesta de Moedas*

3,5%

(*) Índice que mede as variações das principais moedas do mundo -

tipo de moeda internacional (contrato BID 713)

Receita Líquida (R$ milhões)

LAJIDA (R$ milhões)

Lucro Líquido (R$ milhões)

Resultados consistentes

18

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Dividendos

declarados 9,5* 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54

Pay Out % 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3

* R$/000 ações

Dividendos/Pay Out

5.527 5.971

7.809*8.580*

9.230*9.927*

2.578*6.132

6.541 7.099 7.703

2.027

2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

Receita Líquida Receita Líquida sem Construção

2.446 2.699

2.865* 2.727*

3.222* 3.213*

888*

44,3% 45,2%

36,7%31,8% 34,9% 32,4%

34,5%

46,7%41,7% 44,7%

41,1% 43,3%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

LAJIDA Margem LAJIDA Margem LAJIDA sem Construção

789

1.055 863*

1.508* 1.630*

1.223*

492*

2006 2007 2008 2009 2010 2011 1T12

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

19

Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

* LAJIDA – últimos 12 meses

Calculado de acordo com CPCs/IFRS

Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de

nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização

Medida histórica de alavancagem

5.220 5.787

6.220 6.281 6.105

2.865 2.727 3.222 3.213

3.447

1,8x 2,1x1,9x 2,0x

1,8x

2008 2009 2010 2011 1T12

Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA

5.220 5.787 6.220 6.281 6.105 6.758

8.4399.682

10.546 11.038

0,8x0,7x 0,6x 0,6x

0,6x

2008 2009 2010 2011 1T12

Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL

(Em R$ milhões) Destaques Financeiros

** R$ / 000 ações

* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção

20

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 1T12*

Receita líquida (R$) 3.767,1 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 7.809,3 8.579,5 9.230,4 9.927,4 2.577,7

LAJIDA (R$) 1.860,0 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,1 2.698,9 2.865,1 2.727,3 3.222,5 3.213,4 888,2

Margem LAJIDA (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 32,4 34,5

Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789,4 1.055,3 862,9 1.507,7 1.630,4 1.223,4 491,9

Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 12,3 19,1

Ativo total (R$) 16.331,9 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 17.206,0 20.242,9 23.293,1 25.018,6 25.187,6

Dívida total (R$) 7.925,1 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,0 6.557,9 8.264,6 7.717,6 8.116,9

Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.449,0 1.009,9 1.242,1 1.629,2 998,5

Dívida de longo prazo (R$) 6.592,6 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,0 5.548,0 7.022,5 6.794,1 7.118,4

Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708,0 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.745,6 2.249,9 3.053,4 2.891,8

Patrimônio líquido (R$) 4.217,1 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 6.758,2 8.438,6 9.681,8 10.545,9 11.037,8

Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 46,1 42,3 42,4

Investimentos (R$) 619,0 594,0 601,0 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 542

Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 -

Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 -

Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 -

Ações existentes - 227.836.623

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