ANÁLISE FINANCEIRA Formulas
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8/9/2019 ANLISE FINANCEIRA Formulas
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ANLISE FINANCEIRA CONCEITUAO:
Demonstraes financeiras: demonstraes
formaiselaboradas pela Contabilidadedestinadasadivulgaoexterna,asaber:Balano Patrimonial, DemonstraesdasMutaesdo Patrimnio Lquido,
Demonstraodo Resultadoe Demonstraesdas Origense Aplicaesde Recursos. Almdestasdemonstraes,soelaboradosdiversosrelatrios parausointerno quecontminformaesgerenciaisdetalhadas.
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Em certo sentido, pode-se dizer que aadministrao financeira comea ondetermina a Contabilidade, quando os dados
brutos fornecidos pela mesma devem sertransformados em informaes quepermitiro ao administrador financeiro: 1)avaliar a situao econmica-financeira daempresa, a formao do resultado, os efeitos
de decises tomadas anteriormente, etc.; 2)tomar novas decises, corrigindo o rumoindesejado; e 3) desenvolver planosoperacionais e de investimento.
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Estrutura de capital:a combinao dediversas modalidades de capital deterceiros e capital prprio utilizados por
uma empresa.T
ambm chamada deestrutura financeira. O conjunto de ttulosusados por uma empresa para financiarsuas atividades de investimento; aspropores relativas de dvidas a curtoprazo, dvida a longo prazo e capitalprprio.
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Anlises financeiras: estudo dasdemonstraes financeiras de umaorganizao associada a um processo
decisrio. Cada agente abordar a empresacom determinado objetivo, e este determinara profundidade e o enfoque da anlise. Buscao levantamento a respeito da sade
financeira da empresa, representada pelasua liquidez e rentabilidade.
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BALANO PATRIMONIAL
Demonstrao financeira queapresenta o valor contbil de umaempresa em certa data.
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Circulante 30.000 Circulante 20.600
y Disponibilidades 1.500 y Fornecedores 9.380
y Dup. a rec. 20.000 y Salrios e encargos 2.400
y
(-) Prov.dev.duv.-300 y
Dividendos a pagar1.000
y Estoques 8.800 y Emp. Bancrio 5.000
Permanente 15.000 y Proviso I.R. 2.820
y Imobilizado 20.000 Patrimnio Lquido 24.400
y (-)Dep. acum. -5.000 y Capital Social 11.000
y Reserva Legal 600 y Reservas de lucros 5.800
y Lucros (P) acum. 7.000
TOTAL DO ATIVO 45.000 PASSIVO + PL 45.000
ATIVO PASSIVO
CIA. ALPHA
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Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo
Circulante Circulante Circulante Circulante Circulante Circulante
% 4 % 33% 4 % 35% 35%
Permanente P.L.
P.L. Permanente P.L. 5% 5%
Permanente 54% % 51%
33%
Estrutura III
Estrutura I Estrutura II
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ANLISE VERTICAL, HORIZONTAL ENDICES ECONMICO-FINANCEIROS
ANALISE HORIZONTAL realizada a partir de um conjunto de
balano e demon traes de resultados
consecutivos. Para cada elemento dessesdemonstrativos so calculados nmerosndices, cuja base correspondente aovalor mais antigo da srie. Desse modo a
evoluo de cada elemento patrimonial ede resultados ao longo de diversosperodos sucessivos. Contudo a anlisehorizontal nos mostra a evoluo notempo de cada elemento especfico.
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19t0 19t1 19t2 19t3 19t4Receitas de Vendas R$20.000 R$24.000 R$18.000 R$36.000 R$25.200Variaes anuais 20% (-) 25% 100% (-) 30%
Anlise horizontal 100 120 90 180 126
Se u t i l i z s s e mo s a pe n a s a s va r ia e s a n u a i spa r a a e vo l u o d a s r e c e i t a s , n o pe r c e be r a mo s d e
ime d i a t o qu e , a pe s a r d e h a ve r e m d e c l i n a d o 3 0 % a sve n d a s d o l t imo a n o fo r a m s u pe r io r e s s d o s t r spr ime i r o s e xe r c c i o s . Na ve r d a d e , 1 9 t 3 fo i u m a n oe x c e pc i o n a l e d a d e c r s c imo ve r ifi c a d o e m 1 9 t 4 .
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ANLISEVERTICALNo balano, a anlise vertical fornece
indicadores que facilitam a avaliao daestrutura do ativo (como os recursos estosendo aplicados) e da suas fonte definanciamento. Esses indicadores
correspondems participa
es percentuaisdos saldos das contas e dos grupos
patrimoniais sobre o total do ativo (ou dopassivo + patrimnio lquido).
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Anlise Vertical e Anlise Horizontal
Isoladamente, essasduastcnicaspoderoinduziraerrosde
avaliaoouencobrirfatosimportantes. Conjuntamente, essastcnicassecompletamepermitemidentificaraqueleselementosmerecedoresdeumainvestigaomaisprofundaparadeterminarascausasdosseusdesvioseadotarmedidascorretivascabveis.
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NDICES ECONMICO-FINANCEIROS
Os saldos do balano e da demonstrao
do resultado podem ser inter-relacionadode inmeras formas, cada qual fornecendoa viso de um aspecto especfico dasituao ou do desempenho da empresa.
Cada ndice fornece umas informaodistinta daquelas que seriam obtidasavaliando isoladamente os seuscomponentes.
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SITUAO FINANCEIRA
A situao financeira da empresarefere-se sua capacidade de liquidaroscompromissos j assumidos e ao seupotencial de crdito junto aos
fornecedores, instituies financeirasetc. Em outras palavras, a situaofinanceira correspondente liquidez daempresa vista de forma bastante ampla.
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ndices de Estrutura Patrimonial
Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Patrimnio Lquido
Passivo Circulante
Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Passivo Circulante + Exigvel a longo Prazo
Ativo Total
Ativo Permanente
Patrimnio Lquido
Ativo Permanente
Exigvel a Longo Prazo + Patrimnio Lquido
Indicadores da situao financeira
Capital de terceiros / Capital prprio =
Composio do endividamento =
Endividamento geral =
Imobilizao do capital prprio =
Imobilizao dos recursos permanentes =
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ndicesde SolvnciaExpressos pelo nmero de vezes que o
numerador contm o denominador, essesndices costumam ser avaliados pelo critriode quanto maior melhor . Estes ndices nomedem a efetiva capacidade da empresaliquidar seus compromissos nosvencimentos, mas apenas evidenciam o graude solvncia em caso de encerramento totaldas atividades.
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Ativo Circulante + Realizvel a Longo PrazoPassivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Ativo Circulante - Estoques - Despesas Exerccio Seguinte
Passivo Circulante
ndices de Solvncia
Liquidez seca =
Liquidez Corrente =
Liquidez geral =
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RENTABILIDADE
Neste grupo de informaes encontramos
dois conjuntos de ndices que expressam asmargens de lucratividade das vendas e astaxas de retorno sobre os recursosinvestidos. Obviamente quanto maiores
forem esses ndices, melhores sero asinformaes por eles transmitidas.
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Lucro Bruto
Receita Operacional Lquida
Lucro Operacional
Receita Operacional Lquida
Lucro Lquido
Receita Operacional Lquida
Lucro Bruto
Custos das Vendas
Retorno sobre o = Lucro Operacionalativo operacional Saldo mdio do Ativo Operacional
Retorno sobre o = Lucro Lquido
investimento total Saldo mdio do Ativo Total
Margens da Lucratividade das Vendas
Taxas de retorno
Margem bruta =
Margem Operacional =
Margem Lquida =
Mark-up global =
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A T I V O 19t5 19t6 19t7 19t5 19t6 19t7 19t7CIRCULANTE 1.143.886 1.318.729 1.069.834 75% 74% 67% -18,87%
Caixa e bancos 44.843 77.118 41.120 3% 4% 3% -46,68%
Aplicaes financeiras 399.672 418.975 224.438 26% 24% 14% -46,43%
Contas a Receber de Clientes 326.945 464.036 424.654 21% 26% 27% -8,49%
Prov. P/ Cred. Liq. duvidosa -9.805 -13.918 -12.739 -1% -1% -1% -8,47%
Estoques de Mercadorias 338.247 320.116 364.556 22% 18% 23% 13,88%
Crditos diversos 43.984 52.402 27.805 3% 3% 2% -46,94%
REALIZVEL LONGO PRAZO 7 1.602 17.096 0,00% 0,09% 1,07% 967,17%Depsitos judiciais 7 1.344 14.918 0,00% 0,08% 0,93% 1009,97%
Emprstimos compulsrios 0 258 2.178 0,00% 0,01% 0,14% 744,19%
PERMANENTE 386.727 460.018 511.66325% 26% 32% 11,23%
Investimentos 19.944 19.644 19.278 1% 1% 1% -1,86%Imobilizado 341.854 394.578 436.113 22% 22% 27% 10,53%
Diferido 24.929 45.796 56.272 2% 3% 4% 22,88%
TOTAL DO ATIVO 1.530.620 1.780.349 1.598.593 100% 100% 100% -10,21%
PASSIVOCIRCULANTE 841.840 943.143 749.256 55% 53% 47% -20 ,56%
Fornecedores 480.087 471.631 496.678 31% 26% 31% 5,31%
Emprstimos a pagar 1.763 10.868 2.049 0% 1% 0% -81,15%
Contas a pagar 30.394 66.206 43.764 2% 4% 3% -33,90%
Impostos e contribuies 220.017 242.473 130.768 14% 14% 8% -46,07%
Provises diversas 37.689 45.446 39.759 2% 3% 2% -12,51%
Dividendos e participaes 71.890 106.519 36.238 5% 6% 2% -65,98%
PATRIMNIO LQUIDO 688.780 837.206 8 49.337 45% 47% 53% 1,45%Capital social realizado 314.259 378.265 669.688 21% 21% 42% 77,04%
Reservas de capital 26.372 25.027 15.162 2% 1% 1% -39,42%
Reservas de lucros 40.111 17.482 18.830 3% 1% 1% 7,71%
Lucros acumulados 308.038 416.432 145.657 20% 23% 9% -65,02%
TOTAL DO PASSIVO + PL 1.530.620 1.780.349 1.598.593 100% 100% 100% 18% -10,21%
Anlise Vertical Anlise Horizontal
20,37%
-5,10%
-56,42%
35,19%
20,58%
48,17%
21,55%
-1,76%
516,45%
117,83%
10,21%
16,32%
12,03%
-1,50%15,42%
83,71%
19100%
258,00%
18,95%
-5,36%
19,14%
22786%
Saldos em:
BALANO PATRIMONIAL DA EMPRESA BRAGA S/A
19t615,29%
71,97%
4,83%
41,93%
41,95%
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Anal. Hor.19t6 19t7 19t6/t7
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 3.181.675 .554.1 1 -19,7 %
Abatimento s obre vendas -622.226 -494.665 -20,50%CMS -537.653 -434.197 -19,24%
Pis e insocial -39.955 -37.077 -7,20%
evolues -44.618 -23.391 -47,57%
RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA .559.446 . 59.436 -19,54%Custo das mercadorias vendidas -1.320.659 -1.279.709 -3,10%
LUCRO BRUTO 1. 38.787 779.7 7 -37, 6%Despesas operacionais -961. 81 -677.747 - 9,5 %
espesas vendas -181.050 -190.493 5,22%
espesas gerais e adm. -703.012 -678.054 -3,55%
Honorrios da adminis trao -38.351 -39.576 3,19%
Ganhos (perdas) com inflao -38.868 230.376 -692,71%
LUCRO OPERACIONAL (EFETIVO) 77.5 6 1 1.98 -63, 5%espesas financeiras -17.372 -7.174 -58,70%Receitas financeiras 150.376 -39.137 -126,03%
Receitas (despesas) no operacionais -1.274 7.258 -669,70%
LUCRO ANTES IR 4 9. 36 7 . 34 -8 ,35%Proviso p/ R -187.554 -39.137 -79,13%
Participaes es tatutrias -28.013 -5.500 -80,37%
LUCRO LQUIDO 193.669 7.597 -85,75%
DEMONSTRAESDORESULTADODA EMPRESA BRAGA S/A
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ndices de Estrutura Financeira Frmula 19t5 19t6 19t7Capital de terceiros/Capital prprio PC+ELP/PL 1,22 1,13 0,88
Composio do Endividamento PC/PC+ELP 1,00 1,00 1,00Endividamento Geral PC+ELP/AT 0,55 0,53 0,47Imobilizao do Capital Prprio AP/PL 0,56 0,55 0,60Imobilizao Recursos Permanentes AP/PL+ELP 0,56 0,55 0,60ndices de Solvncia
Liquidez Geral AC+RLP/PC+ELP 1,36 1,40 1,45Liquidez Correntes AC/PC 1,36 1,40 1,43Liquidez Seca AC-EST-DESP/P 0,96 1,06 0,94Indicadores de RentabilidadeMargem Bruta LB/ROL 0,48 0,38
Margem Operacional LO/ROL 0,11 0,05Margem Lquida LL/ROL 0,08 0,01Mark-up Global LB/CMV 94% 61%Taxas de RetornoRetorno sobre o ativo operacional LO/SMAO 17% 6%Retorno sobre o investimento total LL/SMAO 2,92% 0,41%