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ANALISE DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

2009Profª Eliana

2222

Os investidores, acionistas e administradores financeiros prestam bastante atenção à rentabilidade das empresas.

A análise da rentabilidade começa com um exame da maneira pela qual os ativos foram empregados. Os bons dirigentes usam com eficiência seus ativos. Por meio do aumento da produtividade, eles são capazes de reduzir ou de controlar as despesas.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE

3333

Estes indicadores visam avaliar os resultados obtidos por uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor revelem suas dimensões.

Os índices de rentabilidade revelam a eficácia com que uma empresa usa seus ativos para produzir vendas, para manter seus custos alinhados e para gerar lucro líquido.

As principais bases de comparação adotadas para o estudo dos resultados empresariais são o ativo total, o patrimônio líquido, vendas brutas e vendas líquidas.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE

4444

Utilize os Balanços Patrimoniais e as Demonstrações dos Resultados seguintes (empresa: Prensas Jundiaí), para compreender melhor este capítulo.

Os exemplos dados com os cálculos foram realizados sob o ano de 2005.

Exemplo de BP e DREExemplo de BP e DRE

5555

Exemplo: Prensas JundiaíExemplo: Prensas Jundiaí

6666

Exemplo: Prensas JundiaíExemplo: Prensas Jundiaí

7777

Exemplo: Prensas JundiaíExemplo: Prensas Jundiaí

8888

A seguir, os seis principais indicadores:

Giro do AtivoRentabilidade do Ativo OU Retorno do AtivoRentabilidade do Patrimônio Líquido ou

Retorno sobre o PL

Índices de Rentabilidade

9999

Este índice indica o quanto a empresa vendeu para cada R$1,00 de investimento total.

É dado pela fórmula:

Giro do Ativo = Vendas Líquidas . Ativo Total

Quanto a seu resultado, quanto maior, melhor.

Giro do Ativo

10101010

Analisando o Giro do Ativo, pela fórmula, teremos:

Giro do Ativo = Vendas líquidas . Ativo Total

Giro do Ativo = 34.214 = 0,75 45.475

A empresa vendeu R$0,75 para cada R$1,00 de Ativo Total.

Exemplificando…..Exemplificando…..

11111111

Analisando a Margem Líquida, pela fórmula, teremos:

Margem Líquida = Lucro Líquido x 100 Vendas Líquidas

Margem Líquida = 5.103 x 100 = 14,91% 34.214

A empresa obteve 14,91% de Margem Líquida.

Para cada R$100,00 vendidos, ela obteve R$14,91 de lucro.

Exemplificando…..Exemplificando…..

12121212

A Rentabilidade do Ativo indica o quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 de investimento total (ativo total).

Este índice é dado pela fórmula:

Rentabilidade do Ativo = Lucro Líquido x 100 Ativo Total

Quanto a seu resultado, quanto maior, melhor.

Rentabilidade do Ativo OU Retorno sobre o Ativo

13131313

Aplicando a fórmula da Rentabilidade do Ativo, obtemos:

Rentabilidade do Ativo = Lucro Líquido x 100 Ativo Total

Rentabilidade do Ativo = 5.103 x 100 = 11,22% 45.475

A empresa obteve 11,22% de lucro para cada R$100,00 de investimento total (ativo total).

Exemplificando…..Exemplificando…..

14141414

A Rentabilidade do Patrimônio Líquido indica o quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 de capital próprio investido. É a lucratividade em relação aos capitais próprios.

O ROE (Return on Equity) vai medir a taxa de retorno dos acionistas.

Este índice é dado pela fórmula:

Rentabilidade do PL = Lucro Líquido x 100 Patrimônio Líquido

Quanto a seu resultado, quanto maior, melhor.

Rentabilidade do Patrimônio Líquido OU Retorno sobre o PL OU ROE

15151515

Analisando a Rentabilidade do PL, teremos:

Rentabilidade do PL = Lucro Líquido x 100 Patrimônio Líquido

Rentabilidade do PL = 5.103 = 14,68% 34.749

A empresa obteve R$14,68 de lucro para cada R$100,00 investidos no PL.

Exemplificando…..Exemplificando…..

16161616

Agora exercite os mesmos índices dados até aqui, utilizando os dois anos apresentados em suas demonstrações financeiras.

Repare o que ocorreu de um ano para o outro, veja se melhorou ou se cada um piorou.

Reflita sobre esses resultados.

Exercícios

17171717

Por que uma empresa se endivida?- Incapacidade de se autofinanciar. Vai recorrer a bancos. A princípio pode-se achar ruim, mas na prática a empresa “pode” estar ganhando para obter benefícios. O termo “pode” em evidência, indica que ela pode estar ganhando desde que possa e consiga cumprir com suas obrigações bancárias.- Usa recursos de terceiros para alavancagem financeira.

ENDIVIDAMENTO

18181818

Composição do Endividamento = PC x 100 PC + ELP

Mede o montante das obrigações (CP) em relação ao capital de terceiros da empresa.

Quanto menor, melhor.

Composição do Endividamento

19191919

2005Passivo Total 706.375Passivo Circulante 182.262

Emprest. Financs. 5.459Fornecedores 73.434Impostos, Txs. Contrbs. 28.284Provisões 18.356Dividas com pessoas ligadas 0Outros 56.729 Outros Valores a Pagar 406 Credores Quirografarios 56.323

2005Ativo Total 706.375Ativo Circulante 182.936

Disponibilidades 1.528Duplicatas a Receber 55.187Estoques 78.713Outros 0Impostos a Recuperar 17.437Contas a Receber (venda ativo perm.) 1.897Outros Contas a Receber 3.861Outros Contas a Receber 24.313

2005RBV 5.088.239Deduções 187.653RLV 4.900.586CPV 751.644Resultado Bruto 4.148.942Desp.Recs.Operacs. 783.536

Vendas 149.390Adms 56.938Financs. 88.106 Recs. Financs. 2.785 Desp. Financs. 90.891Outras Recs.Opracs. 9.945Outras Desps.Opracs. 499.047Equiv. Patrl. 0

Resultado Operacional 3.365.406RNOP 28.193IR/CS 3.370Lucro/Prejuízo Liquido 3.333.843

2005Passivo Total 706.375Passivo Circulante 182.262

Emprest. Financs. 5.459Fornecedores 73.434Impostos, Txs. Contrbs. 28.284Provisões 18.356Dividas com pessoas ligadas 0Outros 56.729 Outros Valores a Pagar 406 Credores Quirografarios 56.323

Exigível a Longo Prazo 177.693Patrimonio Liquido 346.420

Composição do Endividamento

20202020

Composição do Endividamento = PC x 100 PC + ELP

Composição do Endividamento = 182.262 x 100

182.262 + 177.693

Composição do Endividamento = 50,63%

A empresa possui 50,63% de dívidas a curto prazo com relação ao seu capital de terceiros.

Composição do Endividamento

21212121

Participação dos Empréstimos no Endividamento =

Empréstimos e/ou Financiamentos (PC) x 100 Capital de Terceiros (CP e LP)

Representa o quanto a empresa está comprometida com bancos no curto e longo prazo.

Quanto maior, pior

Participação dos Empréstimos (PC) no Endividamento

22222222

Participação dos Empréstimos no Endividamento =

Empréstimos e/ou Financiamentos (PC) x 100 Capital de Terceiros

5.459 x 100 = 1,51% 182.262 + 177.693

Participação dos Empréstimos no Endividamento = 1,51%

A empresa possui 1,51% de dívidas a curto prazo com relação ao seu capital de terceiros.

Participação dos Empréstimos (PC) no Endividamento

2323

Participação do Capital de Terceiros

PC + ELP x 100 PT

Visa medir o quanto o Passivo total está sendo financiado por capital de terceiros.

Quanto maior, pior.

2424

Imobilização do PL

AP x 100PL

Visa medir o quanto a empresa usou de PL para investir no AP.

Quanto maior, pior.

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