Always present; · 2016-08-30 · Relatório Anual 2004Annual Report 2004 S empre com você. Em...

LOJAS AMERICANAS – Relatório Anual 2004

A Lojas Americanas S.A. (Bovespa: LAME3 – ações ordinárias e LAME4 – ações preferenciais),tradicional rede do comércio varejista que completou 75 anos e atua no setor de lojas dedescontos e no comércio eletrônico, apresenta a seguir os resultados relativos ao exercício de2004. Estão contidas neste relatório também as informações relativas às empresas controladasAmericanas.com S.A. Comércio Eletrônico, que atua por meio de seu site na Internet, e FacilitaServiços e Propaganda S.A., subsidiária dedicada à prestação de serviços.

As informações aqui contidas referem-se aos resultados consolidados da Lojas Americanas S.A.,de acordo com a Legislação Societária vigente.

LOJAS AMERICANAS – Annual Report 2004Lojas Americanas S.A. (Bovespa: LAME3 – common shares and LAME4 – preferredshares), the traditional retail network of discount stores and e-commerce that iscelebrating 75 years in business, hereby presents its results for the fiscal year 2004. This report also contains information relating to the subsidiaries Americanas.com S.A.Comércio Eletrônico, which operates through its Internet website, and Facilita Serviçose Propaganda S.A., a credit service provider.

The information contained herein refers to the consolidated results of LojasAmericanas S.A., in compliance with the prevailing Brazilian Corporate Legislation.

04 Perfil Corporativo Corporate Profile 10 Construindo a Marca LojasAmericanas Building the Lojas Americanas Brand 12 Mensagem daAdministração Message from the Management 13 Cenário Econômico e o Setorde Varejo no Brasil Economic Scenario and the Retail Sector in Brazil 15Posicionamento Estratégico Strategic Positioning 20 Expansão eInvestimentos Expansion and Investment 27 Principais Controladas –Desempenho Operacional Main Subsidiaries – Operational Performance 29Resultado Consolidado Consolidated Results 40 Governança CorporativaCorporate Governance 44 Mercado Acionário Stock Market 45 Distribuição deDividendos Dividend Payments 50 Relatório Social Social Responsibility Report

61 Demonstrações Financeiras Financial Statements

Índice

Contents

Disciplinada no jeito de ampliar seus negócios. É assim que a Lojas Americanas tem conquistado orespeito e a confiança de seus clientes e crescidojunto com eles. Sempre.

Forte na expansão de sua rede e na oferta de preços cada vez mais competitivos.

Confiança, respeito e qualidade. Estes são os trêspilares em que a Lojas Americanas vem construindoa sua história.

Always present; in your every moment.Trust, respect and quality; these are the

three pillars upon which Lojas Americanas

has been building its reputation.

The strength demonstrated in extending

its network and offering ever more

competitive prices.

The discipline revealed in the way it

expands its business. That is how Lojas

Americanas has always won the respect

and confidence of its customers and

grown alongside them.

Relatório Anual 2004 Annual Report 2004

Sempre com você.Em todos os momentos.

LOJAS AMERICANASRelatório Anual 2004 Annual Report 2004

5

Fundada há 75 anos, em Niterói, Rio de Janeiro, a LojasAmericanas S.A. ocupa posição destacada no ranking dasmaiores redes de varejo do país, com 156 lojas em 19 estadosdo país mais o Distrito Federal (posição em 31/dez/04),

sendo 61% delas na Região Sudeste. São mais de 293 mil metros quadrados de área de vendas, 65% deles em shopping centers, que geram cerca de 8.500 empregos diretos.

Em 2004, apresentamos faturamento bruto consolidado de R$ 2,9 bilhões, com média diária de 700 mil clientes. Nas campanhas de apelo sazonal, comoPáscoa, Dia das Crianças, Dia das Mães e Natal, essa média diária chegou a 1,5 milhão de clientes.

P erfil Corporativo

Corporate ProfileFounded 75 years ago, in Niterói, Rio de Janeiro, Lojas

Americanas S.A. occupies a leading position in the ranking

of the country’s biggest retail networks, with (as at December 31,

2004) 156 stores in 19 states, plus the Federal District, 61% of

them located in the southeast of the country. This represents over

293 thousand square meters of sales space, 65% of it in shopping

centers, and the generation of around 8,500 direct jobs.

In 2004, the company had a consolidated gross revenue of

R$ 2.9 billion, from a daily average of 700 thousand customers.

During the seasonal campaigns, such as Easter, Children’s Day,

Mother’s Day and Christmas, the daily average reached 1.5 million.


4

Compõem o mix de produtos ofertados por Lojas Americanas: artigos para o lar,lazer, beleza, infantil, confecção e alimentos de conveniência. Seu público é hojede maioria feminino (77%) das classes A, B e C. Reconhecida como a rede quereúne grandes marcas e preços baixos, a Companhia tem presença maciça emtodos os grandes centros urbanos brasileiros.

rodutos e Serviços

Products and ServicesThe range of products offered by Lojas Americanas includes

household items, leisure goods, beauty products, children’s

products, apparel and convenience foods. Our public is largely

female (77%), from classes A, B and C. Recognized as a retail

network that offers a combination of leading brands and low

prices, the company has a solid presence in all the major

Brazilian urban centers.

P

Subsidiária integral da Lojas Americanas S.A., voltada para aprestação de serviços de promoção de crédito pessoal e créditodireto ao consumidor.

acilita Serviços e Propaganda

Facilita Serviços e PropagandaA fully-owned subsidiary of Lojas Americanas S.A. devoted to

providing personal and direct consumer credit services.

F

Em 2004, consolidou-se como o maior portal de e-commercedo país; conta também com a operação de televendas, tem50% dos consumidores virtuais brasileiros, 3 milhões de acessos mensais e liderança em faturamento.

mericanas.com

Americanas.comIn 2004, the company consolidated its position as the country’s

leading e-commerce portal, also bolstered by telephone sales

operations, with 50% of all Brazilian on-line consumers,

3 million hits a month and the largest turnover.

A

2000 – 2004: 5 Anos de Resultados Consolidados 2000 – 2004: 5 Years of Consolidated Results

R$ milhõesR$ million 2000 2001 2002 2003 2004

Resultados da OperaçãoOperating Results

Receita BrutaGross Revenue 1.693,1 1.764,7 1.918,1 2.325,2 2.949,2

Margem BrutaGross Margin 25,2% 28,1% 29,5% 30,2% 30,9%

Resultado Operacional* como % da Receita LíquidaOperating Income* as a percentage of Net Revenue -1,8% 3,9% 6,8% 9,0% 9,8%

EBITDAEBITDA 8,0 90,1 142,8 217,6 274,7

EBITDA como % da Receita LíquidaEBITDA as a percentage of Net Revenue 0,6% 6,2% 9,1% 11,2% 12,1%

Lucro LíquidoNet Income (19,9) 57,1 103,1 115,9 64,1

Balanço PatrimonialBalance Sheet

Caixa / Aplicações Financeiras / RecebíveisCash / Money Market Investments / Receivables 491,7 796,0 907,5 1.000,2 994,8

Empréstimos de Curto e Longo PrazoLong-Term and Short-Term Loans 437,3 598,5 707,2 815,9 874,7

Patrimônio LíquidoShareholders' Equity 178,5 220,7 218,6 210,9 188,7

Dados AcionistasShareholders’ Data

Lucro Líquido por Lote de Mil AçõesNet Income per Thousand Shares (R$0,28) R$0,83 R$1,54 R$1,78 R$0,96

Retorno sobre o Patrimônio LíquidoROE (Return on Equity) -11,2% 25,9% 47,2% 54,9% 33,9%

Dividendos Distribuídos (Líquidos de I.R.)Dividends Payout (Net of Income Tax) - 14,6 89,2 86,5 87,2

Recompra de AçõesShare Buyback 21,3 0,4 18,1 35,3 28,5

Preço da Ação Preferencial em 31 de DezembroPreferred Share Price as at December 31st R$3,55 R$4,04 R$9,01 R$30,51 R$40,60

Dados OperacionaisOperational Data

Número de LojasNumber of Stores 94 98 105 121 156

Área de Vendas (mil m2)Sales Space (thousand square meters) 233 236 243 259 293

Total de Funcionários Lojas AmericanasLojas Americanas' Total Number of Employees 12.148 9.715 7.633 7.822 8.491

* Resultado Operacional antes da Equivalência Patrimonial e do Resultado FinanceiroOperating Income before Equity Accounting and Financial Income


8

Destaques Operacionais e FinanceirosFinancial and Operating Highlights

Centros de Distribuição Local Área Quantidade de RegiõesLojas Atendidas Geográficas

Distribution Centers Location Area Number of GeographicalStores Served Regions

CD Recife Recife DC Pernambuco 22.900 m2 24 Norte e Nordeste N / NE

CD SP SP DC São Paulo 53.000 m2 74 Sul, Sudeste e Centro-Oeste S / SE / Mid-West

CD Rio Rio DC Rio de Janeiro 35.500 m2 58 Sudeste e Centro-Oeste SE / Mid-West


11LOJAS AMERICANASRelatório Anual 2004 Annual Report 2004

10

1929A Lojas Americanas é inaugurada emNiterói, no Rio de Janeiro, por JohnLee, Glen Matson, James Marshall eBatson Borger, norte-americanos denascimento, sob o slogan: “Nadaalém de dois mil réis.”

Lojas Americanas is founded in Niterói,

Rio de Janeiro, by four American partners:

John Lee, Glen Matson, James Marshall

and Batson Borger, with the slogan:

“Nothing over two thousand réis”.

1940A empresa promove abertura de seu capital e torna-se umasociedade anônima.

The company goes public, with

its shares traded on the Brazilian

stock market.

1982Sócios do Banco Garantia na épocaassumem o controle da empresa.

The company is taken over by Banco

Garantia partners.

1994É formada a Wal Mart Brasil S.A., jointventure que une Lojas Americanas S.A.e Wal Mart Store Inc. – uma dasmaiores cadeias mundiais de varejo,com sede nos Estados Unidos.

Wal Mart Brasil S.A. is set up, as a joint-

venture between Lojas Americanas S.A. and

Wal Mart Store Inc. – one of the world’s

largest retail chains, based in the U.S.A.

1997A administração da Lojas Americanasdecide pela venda total da participaçãode 40% na Wal Mart Brasil S.A. paraa Wal Mart Store Inc. A decisão temcomo objetivo a concentração detodos os recursos organizacionais efinanceiros da Companhia, com focono seu próprio negócio.

Lojas Americanas’ management decides to

sell the company’s 40% stake in Wal Mart

Brasil S.A. to Wal Mart Store Inc., with

the aim of focusing all the company’s

administrative and financial resources

on its own business.

1998Venda das 23 lojas de supermercadoe concentração de investimentos em tecnologia e logística.

Sale of the company’s 23 supermarket

stores and concentration of investment

in technology and logistics.

1999Aprovada a segregação das atividadesimobiliárias e de participações exercidaspela São Carlos Empreendimentosdas atividades de varejo da LojasAmericanas. No mesmo ano, éfundada a Americanas.com.

The spinning off of the real estate

activities and shareholdings of São Carlos

Empreendimentos from the retail business

of Lojas Americanas is approved. In the

same year, Americanas.com is founded.

2000Aumento do capital daAmericanas.com por meio dasubscrição de novas ações. Estasações corresponderam a umaparticipação de 33% do capital social da Americanas.com e foram negociadas no valor de US$ 40 milhões.

The capital of Americanas.com is

increased through a new share

subscription, amounting to a total

value of US$ 40 million, corresponding

to 33% of the company’s capital stock.

2001Lojas Americanas atinge novospatamares de resultados, registrandolucro líquido de R$ 57,1 milhões emargem EBITDA de 6,2%.

Lojas Americanas attains new levels of

results, with a net income of R$ 57.1

million and an EBITDA margin of 6.2%.

2002Lojas Americanas supera as metasestabelecidas, registrando margemEBITDA de 9,1% e lucro líquido deR$ 103,1 milhões. Americanas.comatinge o ponto de equilíbrio (breakeven point). A distribuição dedividendos alcança a cifra de R$ 89,2 milhões.

Lojas Americanas exceeds its targets, with

an EBITDA margin of 9.1% and net

income of R$ 103.1 million.

Americanas.com reaches break-even

point. The sum of R$ 89.2 million is paid

out in dividends.

2003Aceleração do programa de expansãode lojas com a inauguração de 16novos pontos-de-venda. Inauguraçãoda Americanas Express, que segue oconceito de lojas menores, comoferta de produtos mais selecionados.Lucro líquido de R$ 115,9 milhões e um novo recorde na margemEBITDA de 11,2%.

The store expansion program is speeded

up, with the opening of 16 new sales

outlets. Inauguration of the Americanas

Express, following a concept of smaller

stores, offering a more select range of

products. Net income reaches R$ 115.9

million and the EBITDA margin sets a

new record of 11.2%.

2004O ano do crescimento orgânico. Foi aberto um número recorde delojas, 35 no total, e cinco delas nomodelo Express. Inaugurado oCentro de Distribuição em São Paulo,que aumentou a capacidade de armazenamento, transporte e abastecimento em 50%.Americanas.com cresce as vendas em 62% em relação a 2003. A margemEBITDA consolidada atinge 12,1%.

A year of organic growth. A record

number of new stores was opened; 35 in

total, five of them following the Express

model. The new São Paulo Distribution

Center was inaugurated, raising storage,

transport and supply capacity by 50%.

Americanas.com sales were up 62% in

relation to 2003. The consolidated

EBITDA margin reached 12.1%.

Building the Lojas Americanas Brand C onstruindo a Marca Lojas Americanas



12

Message from the Management

To our shareholders, associates and suppliers,

We accelerated our expansion in 2004, with the opening of 35 new stores and the completion of a new DistributionCenter in São Paulo, which will underpin the company’sorganic growth, both physically, through its stores, and virtually,through its on-line services.

Also, this year we grew our principal operational results, which

enabled us to reach, in the consolidated view, a 12.1% EBITDAmargin, representing a total of R$ 274.7 million, 26.2%higher than in 2003.

If we compare this year’s EBITDA result with that of the year

2001 (R$ 90.1 million), one can see that, in these last 3 years,

we have grown by 204.9%, which suggests that we must be on

the right track.

Nevertheless, when we look at the opportunities that still lie

before us, we are sure that we can do even better, and this certainty

empowers us to confront all the challenges that lie ahead.

In 2005, just as in 2004, “we will follow our course, surmounting obstacles and learning from ourexperiences, with the enthusiasm that comes fromknowing that our results will attain new levels as wecontinually seek the best ways of meeting the needs ofour customers”.

In closing, we would like to express our appreciation of the

dedication and effort of our associates and the support

and confidence of our suppliers, customers and shareholders.

The Board of Executive Officers

“We Always Want More.”

O ano de 2004 marcou a retomada do crescimento paradiversos setores da nossa economia, indicando que,

segundo pesquisa do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), na comparação com 2003, o volume de vendas do comércio varejista cresceu9,25%. Das empresas do setor de varejo, a Lojas Americanas se destacou porseus principais indicadores financeiros e operacionais e conquistou umrecorde de aberturas de novas lojas ao longo do exercício.

As diversas iniciativas para melhorias operacionais e os investimentos naexpansão de nossas frentes de negócios são uma fotografia de nossa confiançano potencial do mercado brasileiro e de nossas expectativas positivas emrelação ao futuro do país.

Prêmios Recebidos

A Lojas Americanas foi eleita a melhor empresa do comércio varejista em 2004pelo ranking das revistas “Melhores e Maiores”, da “Exame”, e “Platinum List200”, publicada pela revista “Forbes Brasil”. Estes prêmios nos estimulam acontinuar no caminho de aprendizagem e superação, com o objetivo deatingir novos patamares de resultados, sempre buscando um melhoratendimento das necessidades dos nossos clientes.

enário Econômico e o Setor de Varejo no Brasil

Economic Scenario and the Retail Sector in BrazilThe year 2004 signaled a return to growth for various sectors

of the Brazilian economy. According to a survey by the IBGE

(Brazilian Institute for Geography and Statistics), the volume of

sales in the retail sector increased by 9.25%, in relation to 2003.

Lojas Americanas stood out in this sector, due to its financial

and operational indicators and the record number of new stores

opened over the course of the year.

The various operational improvements introduced and the

investment in expanding our business fronts are clear evidence

of our confidence in the potential of the Brazilian market and

our positive expectations with regard to the country’s future.

C

Awards

Lojas Americanas was chosen the Best Retail

Company of the Year 2004 by the magazines

“Exame - Melhores e Maiores” and “Forbes

Brasil - Platinum List 200”. These awards provide

further encouragement for us to adhere to our process of

learning and excelling, to attain new levels in our financial

results and always find better ways of meeting our

customers' needs.

ensagem da AdministraçãoAos nossos acionistas, associados e fornecedores,

Em 2004, nós aceleramos o nosso processo de expansão através da abertura de 35 lojas e da conclusão da construção de um novo Centro de Distribuiçãoem São Paulo, que permitirá suportar, numa primeira fase, o crescimentoorgânico da Companhia, tanto das lojas físicas como do seu braço virtual.

Além disso, nesse ano, evoluímos nos nossos principais resultados operacionais, o que nos permitiualcançar, numa visão consolidada, uma margem EBITDA de 12,1%, representando um total de R$ 274,7 milhões, maior em 26,2% comparado ao total de 2003.

Quando comparamos o resultado alcançado no ano, em termos de EBITDA, com o do ano de2001 (R$ 90,1 milhões), ou seja, há 3 anos, verificamos que crescemos no período 204,9%, oque nos indica que a direção está correta.

Entretanto, quando observamos as oportunidades ainda não aproveitadas ao longo do ano, ficamoscom a certeza que podemos fazer muito melhor, o que nos dá uma especial energia na superaçãodos desafios que estão por vir.

Para 2005, da mesma forma que no ano anterior, “continuaremos no nosso caminho deaprendizagem e superação, o que nos deixa naturalmente entusiasmados, poisalcançaremos novos patamares de resultados, sempre buscando um melhoratendimento das necessidades dos nossos clientes”.

Finalmente, gostaríamos de agradecer a dedicação e garra dos nossos associados, assim como o apoio econfiança que recebemos de nossos fornecedores, clientes e acionistas.

A Diretoria“Queremos Sempre Mais.”

M



14

Strategic PositioningA results-based culture governs the strategic positioning of Lojas Americanas. The

company’s increased strength in 2004 was based on four factors:

• People – Recruiting, training and developing the best talent is our way of achieving

excellence in carrying on our business and thereby generating value for the company,

the staff, their families and the communities of which we are a part.

The company sees the selecting of talented young individuals from the market and

the retaining of qualified staff as a mark of respect for the consumer, an understanding

of their needs, and thus makes intellectual capital a priority, as well as creating new

professional opportunities.

• Management – Continual investment in the acquisition and development of modern

methodological and technological tools ensures that corporate knowledge is disseminated

in real time, thereby allowing the performance variables to be monitored and providing

support for executive decision making. Notable among the company’s administrative

systems are the SAP (an integrated management system) and the financial guidance based

on the EVATM (Economic Value Added) concept of value creation.

A cultura de resultados norteia o posicionamento estratégicoda Lojas Americanas. No ano de 2004, ela se fortaleceu

baseada em quatro pilares:

• Gente – Recrutar, desenvolver e capacitar as melhores pessoas é a nossamaneira de alcançar a excelência na execução do negócio, gerando valorpara a empresa, os associados, suas famílias e comunidades em que estamos inseridos. A Companhia acredita que identificar novos talentos no mercado e manterum quadro de pessoal qualificado é uma forma de respeitar o consumidor,compreendendo suas necessidades, fazendo do capital intelectual uma desuas prioridades e também criando novas oportunidades profissionais.

• Gestão – Investimentos contínuos em aquisição e desenvolvimento demoderno ferramental metodológico e tecnológico garantem a disseminaçãodas informações corporativas em tempo real, de forma a proporcionar oacompanhamento das variáveis de desempenho e suportar o processodecisório de nossos executivos. Entre os principais sistemas de gestão daCompanhia destacam-se o SAP (sistema de gestão integrada) e a orientaçãofinanceira baseada no conceito de criação de valor pelo EVA® (EconomicValue Added).

osicionamento EstratégicoP


16

• Product – The right product, at the right time, in the

appropriate quantity and at a fair price. These are the four

principles guiding the continual expansion of the product range

of Lojas Americanas and its leading subsidiaries, and they are

also reflected in the constant reviewing of the items and services

provided within the stores and on line, as well as in our lively

seasonal sales campaigns (Easter, Children’s Day,

Mother’s/Father’s Day, Back To School and Christmas).

When it comes to promotion, our “O Maior Natal do Brasil

(The Greatest Christmas In Brazil)” was not the only success in

2004. In addition to the promotional campaigns for the

traditional commemorative dates, Lojas Americanas promoted

a whole series of exclusive events, such as the Beauty Festival,

the Appliances Festival, the Baby Festival, the Woman’s

Festival, CD & DVD and the Chocolate Show, which all helped

to boost sales and increase the average level of our customers’

purchases during the course of the year.

Around 51 million promotional store flyers and more than

200 peak-time TV commercials were produced. Lojas Americanas

also ran the “Maior Páscoa do Mundo (The World’s Greatest

Easter)” event, creating a unique and colorful store

environment offering a variety of Easter eggs and other

chocolate products.

For the children’s segment, the company developed the contest

“No Planeta Criança sua história vale presentes (In the

Children’s World, your story can earn gifts)”, the aim of which

was to stimulate the children’s creativity and encourage in them

the habit of writing and drawing.

• Sales Channels – In 2004, we consolidated the Express Store

model – a more compact area, located even closer to the consumer

and offering just the right assortment of items that they need.

With the opening of five new outlets: São Paulo’s first four express

stores and one in Ipanema, in the city of Rio de Janeiro, this model

provides a new option for the expansion of our store network.

In addition, 30 new traditional stores were inaugurated, thus

helping to strengthen our brand presence in the country’s main

consumption centers, as well as in new locations that broaden the

access to the special range of items, prices and credit facilities

offered by our stores.

• Produto – O produto certo, na hora certa, na quantidade adequada e com preço justo. São asquatro premissas para a ampliação contínua do sortimento ofertado pela Lojas Americanas e suasprincipais controladas, que se refletem tanto na constante revisão dos itens e serviços oferecidosno modelo tradicional de loja e no comércio eletrônico, como nas intensas campanhas sazonaisde vendas (Páscoa, Dia das Crianças, Dia das Mães/Pais, Volta às Aulas e Natal).Quando o tema é promoção, não foi só “O Maior Natal do Brasil” que fez sucesso em 2004. Alémdas campanhas promocionais das datas comemorativas tradicionais, Lojas Americanas promoveuuma série de eventos exclusivos, como o Festival da Beleza, Festival do Eletro, Festival do Bebê,Festival da Mulher, CD e DVD e Show do Chocolate, que contribuíram para alavancar as vendas eaumentar o ticket médio de compra por cliente ao longo do ano. Foram produzidos cerca de 51 milhões de encartes promocionais e mais de 200 anúncios em TV aberta no horário nobre. Promovemos também a “Maior Páscoa do Mundo”, evento que crianas lojas um ambiente colorido e peculiar, com a oferta de diversos tipos de ovos e produtos de chocolate.A Companhia desenvolveu para o seu público infantil o concurso “No Planeta Criança SuaHistória Vale Presentes”, cuja intenção era estimular a criatividade e incentivar o hábito deredação e do desenho nas crianças.

• Canal de Vendas – Em 2004, consolidamos o modelo de Loja Express – área compacta,localização ainda mais próxima do consumidor e com o sortimento de que ele precisa. Com aabertura de cinco novas unidades, as quatro primeiras express em São Paulo e a loja de Ipanema,na cidade do Rio de Janeiro, este modelo vem apresentando novas opções para ampliação danossa base de lojas. Foram também inauguradas 30 novas lojas tradicionais, que contribuírampara fortalecer a presença da nossa marca nos principais centros de consumo do país e tambémem novas localidades, permitindo o acesso ao sortimento, condições de preços e facilidades decrédito oferecidos nas nossas lojas a novos clientes.

A

Crescer é fortalecer laços, descobrir caminhos, encontrar os rumos certos. Em 75 anos, LojasAmericanas abraçou este compromisso para expandir seus negócios e satisfazer seus clientes.Um compromisso presente nas prateleiras, ao ofertarmos na hora certa o produto adequado apreço justo.

Em 2004 não foi diferente. A abertura de mais 35 pontos-de-venda, a evolução daAmericanas.com, o acesso ao crédito promovido pela Facilita – tudo levou a maisuma significante etapa de crescimento e à descoberta de novos horizontes queiremos trilhar com mais afinco junto de cada um de nossos clientes,colaboradores e fornecedores. Em todas as fases de nossa vida em comum.

descoberta

Opening upGrowth means strengthening ties,

opening up new paths, following the

right directions. In its 75-year history,

Lojas Americanas has embraced the

commitment to expand its business and

satisfy its customers. It is a commitment

that extends to the store shelves, where

we offer the right product at the right

time at a fair price.

The year 2004 was no different. The

opening of 35 new sales outlets, the

growth of Americanas.com, the access to

credit provided through Facilita – all

represent yet another important stage in

the company’s development and the

unveiling of new horizons, towards

which we will travel, with renewed

determination, together with our

customers, staff and suppliers, through all

the phases of our common experience.


21

Em 2004, estavam previstos no orçamento investimentos deaproximadamente R$ 117 milhões, aprovados na AssembléiaGeral Ordinária (AGO) de acionistas ocorrida no mês de abril

desse ano. Do total, R$ 94,2 milhões foram gastos no acumulado do ano ealocados segundo gráfico abaixo.

A maior parte desses investimentos foi aplicada na expansão da rede da LojasAmericanas. No total, foram abertas 35 lojas, um recorde de inaugurações aolongo de um exercício. Além disso, reformamos a loja do Shopping CenterPenha, em São Paulo – SP.

232,5235,9

243,0

200320022001 20042000

259,1

293,7

9498

105

121

156

Área de Vendas (mil m2) Sales Space (thousand m2)

Número de Lojas Number of Stores


20

200320022001 20042000

35

4 4

7

16

Expansion and InvestmentThe investment budgeted for 2004 and approved at the AGM (Annual General Meeting

of the Shareholders) in April of that year amounted to approximately R$ 117 million.

The total spending over the course of the year came to R$ 94.2 million, allocated as

shown in the chart below.

Most of this investment went into expanding the Lojas Americanas store network. A

total of 35 new stores were opened, which represents a record number of inaugurations

in any one fiscal year. We also refurbished the store at the Penha Shopping Center, in

São Paulo – SP.

Área de Vendas x Nº de LojasSales Space vs. Number of Stores

Evolução – Abertura de LojasNew Stores Opened

Inaugurações e ReformasOpenings and Renovations

Atualização TecnológicaTechnological Updating

Operações e Outros ProjetosOperations and Other Projects

(R$ 73,3MM)(R$ 73.3 million)

78%

(R$ 11,5MM)(R$ 11.5 million)

12%

(R$ 9,4MM)(R$ 9.4 million)

10%

xpansão e InvestimentosE

Investimentos 20042004 Investments



22

Lojas Tradicionais InauguradasTraditional Stores Opened

Lojas Express InauguradasExpress Stores Opened

Loja Localização Área de Vendas Inauguração

Store Location Sales Space Inauguration

Itajaí Shopping Itajaí/SC 1.354 m2 mar/04 – Mar/04

Shopping São Gonçalo São Gonçalo/RJ 1.585 m2 mar/04 – Mar/04

Shopping Praia da Costa Vila Velha/ES 1.543 m2 mar/04 – Mar/04

Taguatinga Shopping Taguatinga/DF 1.594 m2 mar/04 – Mar/04

Shopping Grande Rio São João de Meriti/RJ 1.117 m2 abr/04 – Apr/04

Buriti Shopping Aparecida de Goiânia/GO 1.567 m2 jul/04 – Jul/04

Tambiá Shopping João Pessoa/PB 937 m2 set/04 – Sep/04

Neumarkt Shopping Blumenau/SC 1.369 m2 set/04 – Sep/04

Franca Shopping Franca/SP 1.167 m2 out/04 – Oct/04

Shopping do Vale Cachoeirinha/RS 1.111 m2 out/04 – Oct/04

Shopping Litoral Plaza Praia Grande/SP 1.129 m2 out/04 – Oct/04

Novo Shopping Novo Hamburgo/RS 1.561 m2 out/04 – Oct/04

Shopping Parque D. Pedro Campinas/SP 1.278 m2 nov/04 – Nov/04

Araçatuba Shopping Araçatuba/SP 1.391 m2 nov/04 – Nov/04

Cascavel JL Shopping Cascavel/PR 1.136 m2 nov/04 – Nov/04

Cidade Shopping de Descontos Maringá/PR 1.020 m2 nov/04 – Nov/04

Americanas Shopping Center Presidente Prudente/SP 1.087 m2 nov/04 – Nov/04

Shopping Conjunto Nacional Brasília/DF 1.080 m2 nov/04 – Nov/04

Shopping Terraço Brasília/DF 1.225 m2 nov/04 – Nov/04

Shopping Pantanal Cuiabá/MT 1.545 m2 nov/04 – Nov/04

Shopping Benfica Fortaleza/CE 1.158 m2 dez/04 – Dec/04

Shopping Tivoli Santa Bárbara D’Oeste/SP 1.106 m2 dez/04 – Dec/04

Centro Nova Friburgo/RJ 977 m2 dez/04 – Dec/04

Jacareí Shopping Center Jacareí/SP 1.069 m2 dez/04 – Dec/04

Silva Bueno São Paulo/SP 934 m2 dez/04 – Dec/04

Shopping Center Breithaupt Jaraguá do Sul/SC 1.330 m2 dez/04 – Dec/04

Jequitibá Plaza Shopping Itabuna/BA 1.464 m2 dez/04 – Dec/04

Vale Sul Shopping São José dos Campos/SP 1.410 m2 dez/04 – Dec/04

Shopping Jardim das Américas Curitiba/PR 1.002 m2 dez/04 – Dec/04

Resende Shopping Resende/RJ 947 m2 dez/04 – Dec/04

Loja Localização Área de Vendas Inauguração

Store Location Sales Space Inauguration

Express Ipanema Rio de Janeiro/RJ 510 m2 mai/04 – May/04

Express Shopping Frei Caneca São Paulo/SP 449 m2 out/04 – Oct/04

Express São Bento São Paulo/SP 415 m2 dez/04 – Dec/04

Express Treze de Maio São Paulo/SP 360 m2 dez/04 – Dec/04

Express Pompéia São Paulo/SP 521 m2 dez/04 – Dec/04

In accordance with our motto “We Always Want More” andproviding continuity to the process of expanding the LojasAmericanas store network in 2005, we view the organic growthof our network as a great opportunity to create value andaugment our market share in the retail sector.

Network Expansion 2005

August 2004 saw the operational start up of the new São Paulodistribution complex (DC/SP), in the municipality of Barueri, whichwill give priority to serving the stores located in the state of SãoPaulo, the south of Brazil and part of the mid-west region, aswell as customers of Americanas.com throughout the country.

This complex was conceived and built in accordance with the mostmodern logistical concepts, adapted to the specific requirementsof traditional and on-line retailing. The new complex provides50% more storage space than its predecessor.

The new DC/SP completes the company’s logistics chain, alsocomprising the Distribution Centers of Rio de Janeiro and Recife,in the state of Pernambuco, which is responsible for the dailyprovisioning of 156 stores, in addition to customers ofAmericanas.com throughout Brazil.

Centros de Distribuição Distribution Centers

Os números no mapa indicam o total de lojas em cada região do país The numbers represent the total of stores in each region

22

95

24

13

2

Expansão de Lojas em 2005

Em agosto de 2004, entrou em operação o novo complexo de distribuição de São Paulo (CD/SP),localizado no município de Barueri, que visa atender, preferencialmente, às lojas do estado de São Paulo,da Região Sul e parte da Região Centro-Oeste, e os clientes da Americanas.com a nível nacional.

Tal complexo foi concebido e construído dentro das mais modernas concepções logísticas,adaptadas à especificidade do varejo físico e virtual. Com isso, ampliamos a nossa capacidade dearmazenagem em 50%, em comparação ao antigo CD/SP.

Junto dos Centros de Distribuição do Rio de Janeiro e de Recife, em Pernambuco, o novo CD/SPcompleta a cadeia logística responsável pelo abastecimento diário das 156 lojas, além dos clientesda Americanas.com espalhados em todo o território nacional.

Dando continuidade ao processo de expansão da Lojas Americanas e seguindo a direção do time“Queremos Sempre Mais”, em 2005, enxergamos no crescimento orgânico de nossa rede de lojasuma grande oportunidade de criação de valor e aumento da participação no segmento de varejo.

Nossas Lojas pelo BrasilOur Stores throughout Brazil

A real

izaç

ão

Determinação, empenho e inovação. Estas têm sido as qualidades quenorteiam o nosso trabalho e que nos permitiram construir uma marca com a força que a Lojas Americanas tem hoje. Uma empresa em sintoniacom as necessidades de seus clientes: próxima de onde ele está e de suaconveniência, tamanha sua cobertura no território nacional; objetiva nassuas metas e ações; consistente nos seus resultados.

FulfillmentDetermination, zeal and innovation; these are the qualities that

have distinguished our work and have enabled us to build a

brand with the strength that Lojas Americanas has today. This

is a company in tune with the needs of its customers, with

conveniently accessible locations, due to the reach of its national

coverage; objective in its goals and in its deeds; consistent

in its results.



26

Main Subsidiaries – Operational Performance Americanas.com

Set up in 1999, Americanas.com is devoted to e-commerce, using

the Internet and telephone sales. The year 2004 saw the company

consolidate its position as the country’s foremost e-commerce

portal, with 50% of all Brazilian on-line consumers and

leadership in terms of turnover.

The figures for 2004 reflect the consolidated results of

Americanas.com and its subsidiary Americanas.com S.A. Comércio

Eletrônico. The gross e-commerce revenue in the 2004 fiscal year

amounted to R$ 434.0 million, an increase of 62.2% in relation to

the previous year.

The process of integrating Americanas.com with the traditional

retailing is yielding gains in terms of scale and synergies in

strategic areas with Lojas Americanas, which holds 80.4% of

the shares of Americanas.com.

Under a new, commercially broader and more aggressive

promotions policy, some 110,000 items are presently offered by

the portal to the 3 million consumers a month who access the

company’s website.

Facilita Serviços e Propaganda

Facilita is a fully-owned subsidiary of Lojas Americanas S.A.,

with 20 years’ experience in providing consumer services. With

176 sales outlets throughout Brazil – 156 of them within Lojas

Americanas stores plus 20 independent units, in addition to its

own website http://www.facilitanet.com.br –, the company

provides personal and direct consumer credit.

During the fiscal year 2004, Facilita obtained a 9% increase in

its financing of private individuals, compared with the

previous year.

Americanas.com

Criada em 1999, a Americanas.com dedica-se ao comércio eletrônico por meio daInternet e do sistema televendas. Em 2004, a empresa consolidou-se como

o maior portal de e-commerce do país, com 50% dos consumidores virtuais brasileiros e liderançaem faturamento.

Os números acumulados de 2004 refletem os resultados consolidados da Americanas.com e suasociedade controlada Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico. O faturamento bruto do comércioeletrônico no exercício de 2004 foi de R$ 434,0 milhões, apresentando um crescimento de 62,2%em relação ao ano anterior.

O processo de integração entre a Americanas.com e o varejo tradicional vem produzindo ganhos de escala e de sinergia em áreas estratégicas com a Lojas Americanas, controladora de 80,4% dasações da Americanas.com.

Atualmente, cerca de 110 mil itens são ofertados pelo portal, dentro de uma nova política depromoções, mais abrangente e agressiva comercialmente, para os 3 milhões de consumidores que acessam mensalmente o site da empresa.

Facilita Serviços e Propaganda

Com 20 anos de atuação, a Facilita é uma subsidiária integral da Lojas Americanas S.A. voltadapara a prestação de serviços. Dotada de 176 pontos-de-venda espalhados pelo Brasil – 156 deles naLojas Americanas e 20 em lojas próprias, além do site http://www.facilitanet.com.br –, atuana promoção de crédito pessoal e crédito direto ao consumidor.

No acumulado do exercício de 2004, a Facilita obteve um crescimento de 9% nos financiamentospara pessoa física em relação ao ano anterior.

P rincipais Controladas –Desempenho Operacional



28

Todos os números apresentados referem-se ao resultado consolidado de Lojas Americanas, exceto quando explicitado em contrário.R esultado Consolidado

Consolidated Results All the figures shown refer to the consolidated results of Lojas

Americanas, except when specifically stated otherwise.

DRE Consolidado (R$ milhões) – Consolidated Income Statements (R$ million)

Lojas Americanas Consolidado – Lojas Americanas Consolidated

2004 2003 4T04 – 4Q04 4T03 – 4Q03

Receita BrutaGross Revenue 2.949,2 2.325,2 1.006,3 826,5

Receita LíquidaNet Revenue 2.278,1 1.938,1 765,9 683,1

Lucro BrutoGross Profit 704,2 585,1 243,0 204,5

(% RL)(% NR) 30,9% 30,2% 31,7% 29,9%

Despesas (Receitas) OperacionaisOperating Revenue (Expenses)

Com VendasSales (374,8) (309,7) (113,3) (86,5)

Gerais e AdministrativasGeneral and Administrative (54,7) (58,2) (12,7) (19,6)

Depreciação/Amortização e OutrasDepreciation/Amortization and Others (50,7) (42,2) (13,0) (12,2)

(480,2) (410,1) (139,0) (118,3)

(% RL)(% NR) -21,1% -21,2% -18,1% -17,3%

Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro

Operating Income before net Financial Income 224,0 175,0 104,0 86,2

(% RL)(% NR) 9,8% 9,0% 13,6% 12,6%

Resultado FinanceiroFinancial Income (128,6) (49,3) (33,6) (21,0)

Resultado Operacional antes da Equivalência

Operating Income before Equity Accounting 95,4 125,7 70,4 65,2

Equivalência PatrimonialEquity Accounting (0,4) (1,2) 0,0 0,0

Resultado Não-OperacionalNon-Operating Results (19,2) 14,7 (20,6) 18,5

ParticipaçõesShareholdings (5,3) (8,0) (3,9) (6,0)

IR e CSIncome Tax and Social Contribution (6,4) (15,3) (0,3) (13,5)

Lucro LíquidoNet Income 64,1 115,9 45,6 64,2

(% RL)(% NR) 2,8% 6,0% 6,0% 9,4%

EBITDAEBITDA 274,7 217,6 117,0 98,8

(% RL)(% NR) 12,1% 11,2% 15,3% 14,5%


31

1.693,1 1.764,71.918,1

200320022001 20042000

2.325,2

2.949,2

Receita Bruta

A receita bruta consolidada no quarto trimestre deste ano foi de R$ 1.006,3milhões, representando 21,8% de crescimento no comparativo entre os trimestres.

No acumulado do exercício 2004, a receita bruta consolidada somou R$ 2.949,2 milhões, significando um crescimento de 26,8% em relação ao mesmo período em 2003.

No conceito “mesmo número de lojas”, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano da inauguração e sem a Americanas.com, ocrescimento acumulado foi de 12,4%, comparando o exercício de 2004 em relação ao mesmo período de 2003.

Gross Revenue

The consolidated gross revenue for the fourth quarter of 2004 was R$ 1,006.3 million,

an increase of 21.8% in relation to the same period of 2003.

For the 2004 fiscal year as a whole, the consolidated gross revenue amounted to

R$ 2,949.2 million, up 26.8% in relation to 2003.

Using the “same store sales” concept; in other words, excluding the new stores that

have been operating for less than a year and not counting Americanas.com, the increase

in 2004, compared with 2003, amounts to 12.4%.

Receita Bruta Consolidada (R$ milhões)Consolidated Gross Revenue (R$ million)


30



32

Vendas por Modalidade de Pagamento

A abertura das vendas por modalidade de pagamento noacumulado de 2004 pode ser verificada no quadro ao lado:

25,2

28,1

29,5

200320022001 20042000

30,230,9

Margem Bruta Consolidada (% RL)Consolidated Gross Margin (% NR)

Sales per Form of Payment

The figure on the right shows the company’s sales in 2004

broken down according to the form of payment:

DinheiroCash

ChequeCheck

CartãoCredit Card

3%

39%

58%

Margem Bruta

No quarto trimestre deste ano, a margem bruta foi de 31,7% da receita líquida(RL), contra uma margem bruta de 29,9% da RL referente ao mesmo períododo ano anterior, o que equivale a uma evolução de 1,8 p.p.

No acumulado do exercício de 2004, a margem bruta foi de 30,9% da receitalíquida ou 0,7 p.p. superior à margem de 30,2% do mesmo período do ano anterior.

Gross Margin

In the fourth quarter of 2004, the gross margin was 31.7% of net revenue (NR), against

a gross margin of 29.9% of NR in the same period of 2003, representing an increase of

1.8 percentage points.

For the fiscal year 2004 as a whole, the gross margin was 30.9% of net revenue, up 0.7

percentage points in relation to the previous year’s gross margin, of 30.2%.

Receita Bruta por Associado

A receita bruta consolidada por associado no acumuladodo ano de 2004 foi de R$ 308,6 mil. Comparado aoacumulado do ano anterior, este indicador deprodutividade evoluiu 15,9%.

Gross Revenue per Associate

The consolidated gross revenue per associate for 2004 amounted

to R$ 308.6 thousand. This productivity indicator improved by

15.9% in comparison with the previous year.

200320022001 20042000

309

133

170

229

266

Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil)Consolidated Gross Revenue per Associate (R$ thousand)

Formas de PagamentoForm of Payment



34200320022001 20042000

21,5%

18,0%17,6%

16,0% 16,5%

Despesas com Vendas Consolidado (% RL)Consolidated Sales Expenses (% NR)

4,4% 4,5%

3,2%

200320022001 20042000

3,0%

2,4%

Despesas Gerais e Administrativas Consolidado (% RL)Consolidated General and Administrative Expenses (% NR)

200320022001 20042000

224,0

(24,2)

55,6

107,9

175,0

Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões)Consolidated Operating Income (R$ million)

Despesas Operacionais

Despesas com Vendas

As despesas com vendas, no quarto trimestre de 2004, totalizaram R$ 113,3 milhões,ou 14,8% da receita líquida (RL), em comparação com R$ 86,5 milhões, ou 12,7%da RL, no mesmo período em 2003. As despesas com vendas incluem o impactodas 26 lojas inauguradas durante o quarto trimestre, pois existe um descasamentonatural entre a contribuição das receitas destas novas unidades e as respectivasdespesas operacionais neste período.

No acumulado do ano 2004, as despesas com vendas totalizaram R$ 374,8 milhõesou 16,5% da receita líquida. Observamos que, no montante das despesas comvendas em 2004, estão registradas as 35 lojas inauguradas no ano. Quandoanalisamos as despesas com vendas sobre as receitas brutas no exercício 2004,constatamos que a redução foi de 0,6 p.p. em relação ao acumulado de 2003.

Operating Expenses

Sales Expenses

Sales expenses in the fourth quarter of 2004 totaled R$ 113.3 million, or 14.8% of netrevenue (NR), compared to R$ 86.5 million, or 12.7% of NR, in the same period of 2003.These expenses included the impact of the 26 stores inaugurated during the fourthquarter, when there is a natural mismatch between the revenue contributed by thesenew units and their operating expenses during the period.

For the fiscal year 2004 as a whole, the sales expenses came to R$ 374.8 million, or 16.5%of net revenue. It should be noted that this figure includes the sales expenses for the 35 storesthat were inaugurated over the course of the year. Looking at sales expenses in relationto gross revenue, there was a reduction of 0.6 percentage points in 2004, compared to 2003.

Despesas Gerais e Administrativas

As despesas gerais e administrativas atingiram R$ 12,7 milhões no quarto trimestre de 2004, ou1,7% da RL, resultando numa redução de 1,2 p.p. em relação ao último trimestre do ano anterior.

No acumulado do ano 2004, as despesas gerais e administrativas somaram R$ 54,7 milhões ou2,4% da receita líquida, equivalente a uma melhora de 0,6 p.p. contra o acumulado de 2003.

Resultado Operacional

O lucro operacional no quarto trimestre de 2004 apresentou um crescimento de 20,6%, totalizandoR$ 104,0 milhões, contra R$ 86,2 milhões no mesmo período de 2003. Esta evolução na performanceoperacional reflete a busca pelas melhores opções de maximização do valor da Companhia e umrígido controle de despesas.

No acumulado do exercício 2004, o lucro operacional foi de R$ 224,0 milhões, representando umcrescimento de 28,0%, quando comparado ao mesmo período do ano anterior.

General and Administrative Expenses

General and administrative expenses in the fourth quarter of

2004 amounted to R$ 12.7 million, or 1.7% of net revenue (NR),

representing a reduction of 1.2 percentage points in relation to

the last quarter of 2003.

For the full year 2004, the general and administrative expenses

came to R$ 54.7 million, or 2.4% of NR, an improvement of

0.6 percentage points in comparison with 2003.

Operating Income

Operating income for the fourth quarter of 2004 was up 20.6%,

to a total of R$ 104.0 million, against R$ 86.2 million for the

same period of 2003. This improvement in operating

performance reflects the efforts to maximize the value of the

company, together with strict control over expenses.

For the full fiscal year 2004, the operating profit amounted to

R$ 224.0 million, an increase of 28.0% in relation to the

previous year.



36

EBITDA

Destacamos que este é o 11º trimestre consecutivo em que a margem EBITDAse mantém acima de 8,0% da receita líquida (RL). No quarto trimestre, amargem EBITDA atingiu 15,3% da RL, ou 0,8 p.p. superior aos 14,5% da RLregistrados no mesmo trimestre do ano passado. Isso representou umaevolução de 18,4% na geração de caixa operacional do quarto trimestre de2004 em relação ao mesmo período em 2003.

No acumulado do ano 2004, o EBITDA chegou a R$ 274,7 milhões,significando um crescimento de 26,2% em relação ao ano passado. A margemEBITDA registrou um novo recorde de 12,1% da RL, um aumento de 0,9 p.p.em relação ao acumulado do ano 2003.

8,0

90,1

142,8

200320022001 20042000

217,6

274,7

0,6%

6,2%

9,1%

11,2%12,1%

EBITDA (R$ MM) EBITDA (R$ million)

Margem EBITDA (% RL) EBITDA Margin (% NR)

EBITDA Consolidado Consolidated EBITDA

EBITDA

Lojas Americanas managed, in the fourth quarter of 2004, its 11th consecutive quarter

in which the EBITDA margin was above 8.0% of net revenue (NR). In this quarter, the

EBITDA margin reached 15.3% of NR, 0.8 percentage points higher than the 14.5% of

NR recorded for the same period of 2003. This represents an 18.4% improvement in

operational cash generation in the fourth quarter of 2004, compared to the same period

of the previous year.

For the year 2004 as a whole, the EBITDA attained R$ 274.7 million, an increase of

26.2% in relation to the previous year. The EBITDA margin established a new record,

of 12.1% of NR, an increase of 0.9 percentage points in relation to the figure for 2003.

Resultado Financeiro

O resultado financeiro líquido consolidado no exercício 2004 foi negativo em R$ 128,6 milhões.Este valor, quando comparado ao ano anterior, reflete os custos com a liquidação dos Eurobonds(ocorrida no início do mês de junho do ano corrente), menores receitas financeiras em razão daqueda na taxa de juros em relação a 2003, maiores tributos sobre movimentações e operaçõesfinanceiras (CPMF/IOF) em função do crescimento nominal das vendas em 2004 e despesasfinanceiras originadas da captação de recursos para suportar o crescimento da empresa nospróximos anos.

Apesar da Lojas Americanas reafirmar seu compromisso com a política conservadora de aplicaçãodo caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, pode existir nos seus resultadosuma volatilidade cambial, decorrente da norma vigente de contabilização do valor de instrumentosderivativos usados em operação de hedging, não estando relacionada a oscilações nas despesas deendividamento da Companhia.

Financial Income

The consolidated financial result for the 2004 fiscal year showed net expenses of

R$ 128.6 million. This amount reflects the cost of the Eurobond settlement (at the

beginning of June), reduced financial income resulting from lower interest rates than

in the previous year, more tax levied on financial operations and movements

(CPMF/IOF) as a result of the nominal sales growth in 2004, and financial expenses

incurred through the securing of financial resources to sustain the company’s growth

in the years ahead.

Despite reaffirming its commitment to a conservative policy in the employment of its

cash reserves, demonstrated by the use of hedging instruments, the results of Lojas

Americanas may show some foreign exchange volatility arising from its practice of

recording the value of the derivatives used in hedging operations, but not in relation

to the cost of carrying debt.



38

Lucro/Prejuízo Líquido Consolidado (R$ milhões)Consolidated Net Income (Loss) (R$ million)

Retorno Sobre Patrimônio Líquido Return on Equity (ROE)

Lucro Líquido

Em que pese a significativa evolução nos resultados operacionais da Lojas Americanas e de suascontroladas, o montante do lucro líquido consolidado no exercício de 2004 foi de R$ 64,1 milhões,contra R$ 115,9 milhões no exercício anterior.

A queda no lucro líquido consolidado da Lojas Americanas não está relacionada às suas atividadesregulares. Atribui-se o fato aos efeitos de:

• Redução de R$ 79,3 milhões no resultado financeiro líquido em relação a 2003 (já abordada naanálise de desempenho);

• Ganho de R$ 35,9 milhões registrado na linha de resultado não-operacional do ano passado, pelavenda da exclusividade na oferta e disponibilização dos produtos do Banco Fininvest S.A. dentrode todos os estabelecimentos comerciais da Companhia.

Net Income

In spite of the significant improvement in the operational results of Lojas Americanas

and its subsidiaries, the consolidated net income for the 2004 fiscal year came to

R$ 64.1 million, against R$ 115.9 million for the previous fiscal year.

This decline in the consolidated net income of Lojas Americanas is not related to the

company’s normal business activities, but is due to the following:

• A R$ 79.3 million reduction in the financial result, compared to 2003, which has

already been addressed in the analysis of the company’s performance;

• A R$ 35.9 million gain, recorded in last year’s non-operating result, arising from the

sale of the exclusive right to supply the products of Banco Fininvest S.A. from within

the company’s commercial establishments.

2000 200320022001 2004

(11,2%)

25,9%

47,2%

54,9%

33,9%

(19,9)

57,1

103,1

200320022001 20042000

115,9

64,1



40

Corporate GovernanceLojas Americanas S.A. is a public limited liability corporation, run by an Executive

Board that is chosen by the Board of Directors, for a term of one year and with the

possibility of reelection. The members of the company’s Board of Directors are elected

by General Meeting of the Shareholders, for a three-year term with the possibility of

reelection. There is also an active, non-permanent Audit Committee, comprising up to

five effective members and a maximum of five substitutes.

Relacionamento com o Investidor

A Lojas Americanas e suas controladas têm o compromisso de garantir aos seus acionistas aqualidade e transparência das informações divulgadas, assim como a agilidade às respostas aomercado investidor, respeitando as exigências e prazos legais. A área de Relações com Investidoresfornece regularmente informações corporativas aos analistas de mercado e demais interessados pormeio da realização de conference calls em português e em inglês e de um eficiente mecanismo dedivulgação de press releases sobre os acontecimentos na Companhia. Lojas Americanas vemutilizando cada vez mais a Internet como um canal de relacionamento prático, rápido e eficaz comos diversos representantes do mercado de capitais. A empresa ainda realiza a Assembléia GeralOrdinária (AGO) anualmente, sempre nos quatro primeiros meses após o encerramento doexercício social.

Investor Relations

Lojas Americanas and its affiliates are pledged to guarantee the shareholders quality and

transparency in the information disclosed, as well as agility in responding to the

market, respecting all the legal requirements and time limits. The Investor Relations

department regularly provides corporate information to market analysts and other

interested parties, through English and Portuguese language conference calls and an

efficient system of press releases. Lojas Americanas has also been using the Internet

more and more, as a practical, fast and efficient means of communicating with the

various capital market representatives. In addition, the company holds an annual

General Meeting of the Shareholders (AGM), within the first four months following the

end of the previous fiscal year.

Estrutura AcionáriaCapital Structure

Acionistas ON % PN % Total %Common Preferred

Shareholder Stock % Stock % Total %

Velame S.A.Velame S.A. 13.396.419.315 52,0% 0 0,0% 13.396.419.315 19,7%

Controladores PFControlling interests 1.168.292.245 4,5% 3.107.514.650 7,4% 4.275.806.895 6,3%

TesourariaTreasury 537.140.091 2,1% 949.294.652 2,3% 1.486.434.743 2,2%

Free FloatFree Float 10.673.383.421 41,4% 38.125.708.896 90,3% 48.799.092.317 71,8%

TotalTotal 25.775.235.072 100,0% 42.125.518.198 100,0% 67.957.753.270 100,0%

A Companhia é uma sociedade de capital aberto,administrada por uma Diretoria eleita por um Conselho deAdministração para um período de um ano, com direito àreeleição. Os membros do Conselho de Administração daLojas Americanas são eleitos por três anos em uma

Assembléia Geral, com direito à reeleição. Contando também com a presençade um Conselho Fiscal atuante, não permanente, formado por até cincomembros efetivos e até cinco suplentes.

overnança Corporativa G

s Res

ulta

dos

The Results It is gratifying to see the results of our expansion alongside our

partners. This evolution is a ratification of our dedication to

the customer.

É gratificante ver os resultados de nossa expansão em conjunto comnossos parceiros. Toda esta evolução é uma forma de ratificar ocompromisso com o nosso cliente.

O



44

As ações preferenciais da Lojas Americanas passaram porconsistente valorização em 2004, registrando alta de33,1%, bem acima do índice BOVESPA, que registroucrescimento de 17,8% no mesmo período. No encerramento

do ano de 2004, a cotação das ações LAME4 (preferenciais nominativas) foi de R$ 40,60 e a das ações LAME3 (ordinárias nominativas) foi de R$ 49,50.

É uma clara demonstração de que os esforços para ampliação, expansão ecompetitividade com rígido controle de custos têm sido bem interpretadospelo mercado acionário, gerando ainda mais valor para a Companhia.

ercado AcionárioMStock MarketThe value of the company’s preferred shares appreciated consistently in 2004,

registering an increase of 33.1%, well above that of the BOVESPA index, which grew

by 17.8% over the same period. At the close of trading at the end of 2004, the LAME4

(registered preferred share) was quoted at R$ 40.60 and the LAME3 (registered common

share) was quoted at R$ 49.50.

This is a clear demonstration that the efforts of Lojas Americanas to expand and

increase its competitiveness while keeping a tight rein on costs have been well received

by the stock market, thereby generating enhanced value for the company.

Programa de Recompra de Ações e Dividendos

Em consonância com as instruções CVM no 10/80 e 268/97,o Conselho de Administração, em reunião realizada em 4 de

junho de 2003, aprovou o plano de recompra de ações da Companhia, com oobjetivo de mantê-las em tesouraria ou posterior cancelamento. O programaprevê a recompra de até 1.078.894.232 ações ordinárias nominativasescriturais e 3.650.532.342 ações preferenciais nominativas escriturais.

O referido programa de recompra de ações vem sendo prorrogado a cada 365 dias, desde sua edição, a fim de que a Companhia possa, efetivamente,atingir o patamar de recompra autorizado, sendo que em 31 de dezembro de 2004 a Companhia já havia recomprado 537.140.091 ações ordinárias e949.294.652 ações preferenciais.

No exercício de 2004, a Lojas Americanas recomprou um total de R$ 28,5milhões de ações ordinárias e preferenciais de sua própria emissão parapermanência em tesouraria.

istribuição de DividendosD

Dividend Payments Dividends and Share Buyback Program

At a meeting held on June 4, 2003, the company’s Board of Directors, in compliance with

CVM Instructions Nos. 10/80 and 268/97, approved a plan to repurchase shares in the

company, to be held in treasury and perhaps eventually cancelled. The program envisages

the repurchasing of up to 1,078,894,232 registered common shares and 3,650,532,342

registered preferred shares.

The share buyback program is being renewed every 365 days, from its inception, to allow the

company to attain the authorized buyback level. At December 31, 2004, the company had

repurchased 537,140,091 common shares and 949,294,652 preferred shares.

During the 2004 fiscal year, Lojas Americanas repurchased common and preferred shares,

issued by the company, to the value of R$ 28.5 million, to be held in treasury.



46

Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio

O estatuto social da Companhia, em linha com os princípios da legislação vigente, fixa em 25% dolucro líquido do exercício o valor mínimo de dividendos, depois da formação da reserva legal de5%. O valor pago às ações preferenciais será 10% maior do que aquele pago às ações ordinárias.

Em 2004 foram pagos R$ 87,0 milhões, a título de dividendos e juros sobre capital próprio, divididosem R$ 71,1 milhões, debitados à conta de “Reserva de Lucros para Novos Empreendimentos”,conforme Balanço de 31 de dezembro de 2003; R$ 8,9 milhões na forma de juros sobre capitalpróprio (já líquidos de Imposto de Renda retido na fonte, à alíquota de 15%); e R$ 7,0 milhões,com base no lucro líquido apurado no exercício parcial findo em 30 de setembro de 2004, a títulode dividendos intermediários sobre o resultado do exercício em curso, sendo atribuídos aodividendo mínimo obrigatório do exercício de 2004 ad referendum da Assembléia Geral de Acionistas.

A Companhia pagou R$ 185.000,00 (cento e oitenta e cinco mil reais) em dividendoscomplementares aprovados na AGO, para garantir aos seus acionistas o dividendo mínimoobrigatório sobre o lucro líquido do exercício de 2004.

Relacionamento com Auditores Externos

Em conformidade com a Instrução CVM n° 381 de 14 de janeiro de 2003, a empresa de auditoriaexterna Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes não prestou serviços não relacionadosà auditoria externa.

Dividends and Interest on Capital

In line with the prevailing legislation, the company’s bylaws

determine the payment of a minimum compulsory dividend

equivalent to 25% of the net income for the year, after deducting

5% for the legal reserve. The amount paid on the preferred

shares is to be 10% higher than that paid on the common shares.

A total of R$ 87.0 million in dividends and interest on capital

was paid out in 2004, divided as follows: R$ 71.1 million,

debited against the “Revenue Reserve for New Undertakings”

account, in accordance with the Balance Sheet of December 31,

2003; R$ 8.9 million in the form of interest on capital (net of

income tax deducted at source at the rate of 15%); and R$ 7.0

million as an interim dividend, based on the net income to

September 30, 2004, which will be offset against the minimum

compulsory dividend for the fiscal year 2004, subject to approval

by a General Meeting of the Shareholders.

The company paid out R$ 185,000 (one hundred and eighty-five

thousand reais) as a supplementary dividend, approved by the

General Meeting of the Shareholders, in order to ensure that its

shareholders receive the minimum compulsory dividend on the

company's net profit for the fiscal year 2004.

Dealings With External Auditors

In compliance with CVM Instruction No. 381 of January 14,

2003, the accountancy firm Deloitte Touche Tohmatsu Auditores

Independentes did not render any services to the company other

than those relating to external auditing.

20032002 20042001

0,4

18,1

35,328,5

Dividendos / JCP – Líquidos de IR – Distribuídos Dividends / Interest on Capital – net of income tax – Paid out

Recompra de Ações Share Buyback

14,6

89,2 86,5 87,2

Dividendos e Recompra de Ações (R$ milhões)Dividends and Share Buyback (R$ million)

20032002 20042001

74,7%

135,7%

86,6%

25,5%

Dividendos/JCP x Lucro Líquido “Payout Ratio”Dividends/Interest on Capital vs. Net Income “Payout Ratio”

The Lessons LearnedThe progress of Lojas Americanas is founded on the dedication

of a team that is motivated and undergoes constant training and

skill-building in order to best be able to serve the customers. It is

a team that evolves along with Lojas Americanas itself, becoming

more successful every day. We believe that our mission goes

beyond turning out well-qualified personnel or providing a first

job for thousands of Brazilians. It lies in the learning achieved

when marrying the company’s commercial activities to social

endeavors that can enhance the well-being of the community.

To this end, we participate in certain social responsibility

programs that exemplify the company’s vocation for corporate

citizenship. Learning from everyone. Sharing ideals.

OA trajetória da Lojas Americanas está estruturada na dedicação de uma equipe motivada,constantemente treinada e capacitada para atender bem aos seus clientes. É um “time” quecresce com a Lojas Americanas e, a cada dia, se torna mais vencedor. Acreditamos que nossamissão é maior do que formar gente bem qualificada ou do que ofertar o primeiro emprego a milhares de brasileiros. Ela está no aprendizado entre conjugar suas atividades comerciais a iniciativas sociais, que possam contribuir para o bem-estar da comunidade. Para isso,participamos de alguns programas de responsabilidade social que ilustram a vocação daCompanhia em ser uma empresa cidadã. Aprendendo com todos. Compartilhando ideais.

apre

ndiza

do


51

A missão da Lojas Americanas vai além da oferta competitiva de produtos deótima qualidade e bom atendimento aos seus clientes. A Lojas Americanasencerrou o exercício de 2004 com 8.491 associados trabalhando em suas lojas,escritórios e centros de distribuição. Com praticamente o mesmo número deassociados do fim do ano passado, a Companhia alcançou patamares de

desempenho superiores nos principais indicadores financeiros e de eficiência operacional.

Para continuar a ter em seus quadros as melhores pessoas, a empresa vem investindo em novasferramentas tecnológicas e na diversificação de seus processos internos de gestão de pessoal:

• Centrais de Recursos Humanos: reúnem as melhores práticas em recrutamento, seleção etreinamento de pessoas; estão instaladas nas maiores lojas/escritórios de cada região deabrangência da Lojas Americanas.

• Encontros Anuais e Reuniões de Alinhamento: eventos periódicos com o intuito de integração,formação, alinhamento estratégico para os associados e executivos em postos de supervisão ouacima deste nível.

• Programa de Estágio: programa de abrangência nacional, destina-se à seleção de jovensestudantes de graduação dos mais conceituados estabelecimentos de ensino que se interessempela área do varejo. Terminamos o ano de 2004 com 180 estagiários.

• Programa Trainee: programa de abrangência nacional, destina-se à seleção de jovens profissionaisrecém-formados para ocuparem funções gerenciais na empresa, depois de cumprirem um período como trainees. Em 2004, 17 trainees foram selecionados e já ocupam importantes funções na Companhia.


50

R elatório Social

Social Responsibility ReportThe mission of Lojas Americanas also goes beyond providing quality products at

competitive prices and good service to its customers. Lojas Americanas ended the fiscal

year 2004 with a total of 8,491 employees working in its stores, offices and distribution

centers. With practically the same number of staff as at the end of the previous year,

the company managed to produce an even stronger performance, in terms of its main

financial indicators and operational efficiency.

In order to retain its best staff, the company has invested in new technological tools

and in the diversification of its internal processes for personnel management:

• Human Resource Centers: combining the best practices in recruitment, selection and

training, they are installed in the largest stores/offices in each region covered by Lojas

Americanas.

• Annual gatherings and alignment meetings: periodical events aimed at achieving the

integration, instruction and strategic alignment of staff and executives from

supervisory positions upwards.

• Internship Program: a nationwide program aimed at selecting young students,

graduating from the most esteemed teaching establishments, who are interested in

retailing. We ended 2004 with 180 interns.

• Trainee Program: a nationwide program aimed at selecting recently qualified young

professionals to occupy management positions within the company, after completing

a period of training. In 2004, 17 trainees were selected and are already occupying

important posts within the company.



52

Cidadania Corporativa

A Lojas Americanas é pioneira em programas de inclusão social e hoje faz parte do crescente grupode empresas brasileiras que mantêm e investem em iniciativas sócio-ambientais responsáveis.Alguns exemplos de ações na área de responsabilidade social:

• PPD – Programa de Pessoas Portadoras de Deficiência: em 2004, o programa de inclusão dedeficientes físicos entrou no seu quinto ano consecutivo. Os portadores de necessidades especiaispassam por uma triagem, para que se identifiquem suas habilidades específicas, antes de seremdesignados para os postos de trabalho.

• Menor Aprendiz e Jovem Cidadão: tem por objetivo beneficiar o estudante, a partir dos 14 anos,integrando-o ao mercado de trabalho e promovendo ações de capacitação prática destes jovensno ambiente do varejo.

• Obras sociais: no Rio de Janeiro e na Bahia, compartilhamos nossos conhecimentos em logística eoferecemos nossas instalações para recebimento e armazenagem de mais de 52 toneladas dealimentos para assistência à população carente, recolhidos em eventos voltados ao público jovem.

• Americanas Cidadania: oferecemos espaço para entidades divulgarem programas sociais em nosso site.

Corporate Citizenship

Lojas Americanas is a pioneer of social inclusion programs and is one of the expanding

group of Brazilian companies that sustain and invest in responsible socio-environmental

initiatives. Let us take a look at some examples of our activities in the area of social

responsibility:

• PPD – Program for the Handicapped: in 2004, this program for the inclusion of the

physically handicapped entered its fifth consecutive year. Individuals with special needs

are screened, in order to identify their specific skills, before being assigned to a job.

• Young Apprentice and Young Citizen: aims to help students of 14 and upwards to

enter the job market and organizes practical training in a retail environment for these

young people.

• Social Works: in Rio de Janeiro and Bahia we contributed our logistics know-how and

made our installations available for the reception and storage of more than 52 tons of

food items for the needy, donated at events aimed at a young audience.

• Americanas Citizenship: we make space available for organizations to publicize social

programs on our website.


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ANTONIO CARLOS LOUREDO

Gerente de Loja Store Manager

ANTONIO CARLOS MENDES


ANTONIO GERALDO DA SILVA FILHO


ANTONIO OTONIO DOS REIS


ARIEL MOREIRA


ARLENE BARBOSA SANTANA MOREIRA


ARLINDO PEREIRA FILHO


ARMANDO LUIZ D. A. COSTA


ARTUR OTAVIO DE CARVALHO NOBRE

Superintendente Superintendent

ARY RICARDO ENGELBERT


AUXILIADORA FARIA BIZZO


CARLOS ALBERTO DE SOUZA


CARLOS ALEXANDRE S. FERNANDES

Gerente Centro de DistribuiçãoDistribution Center Manager

CARLOS DE OLIVEIRA GOMES

Facilita Facilita

CARLOS FERNANDO DE SOUZA

Chefe de DepartamentoHead of Department

CARLOS JORGE RANGEL


CELSO ALVES FERREIRA LOURO

Diretor Director

CIRO CESAR DE CARVALHO


CLAUDIO ROGERIO MARTINS

Gerente Distrital District Manager

CRISTINA FUMIKO NAKAMURA


CRISTÓFORO DE ANDRADE NETO


DANIEL RUNCO CUPOLILLO


DANIELA SEIJO TOWNSEND


DÁRIO BRAS DA MOTTA


DENISE CARDOSO F. TEIXEIRA

Comprador Buyer

DENNY VALERIO MAXIMIANO

Comprador Buyer

EDILSON MARTINS ORDONE


Conselho de AdministraçãoBoard of Directors

CARLOS ALBERTO DA VEIGA SICUPIRA

JORGE PAULO LEMANN

MIGUEL GUTIERREZ

ROBERTO MOSES THOMPSON MOTTA

MU HAK YOU

Conselho FiscalAudit Committee

PEDRO WAGNER PEREIRA COELHO

RICARDO SCALZO

WILSON AMARAL DE OLIVEIRA

MARCIO LUCIANO MANCINI

ALDEBARAN JOSÉ DE OLIVEIRA PINHEIRO

Principais Executivos 2004Leading Executives 2004

ADAILTON ALVES DA CRUZ


ADÃO LUIS JOSE DA SILVA


ADILSON BALBONI


ADRIANO ANASTACIO LIMP


ADRIANO FURTADO DE ALMEIDA


ADRIANO REZENDE VANE


ADRIANO ROCHA MAMED


AILTON BARBOSA CEZARIO


AILTON FAUSTINO MOURA


ALTAMIR FREITAS BRAGA JUNIOR

Gerente de ComprasPurchasing Manager

ANA CELIA FIDALGO DA SILVA


ANDRÉ LUIZ DO VALE E DALI

Comprador Buyer

ANDRÉA SILVA BARRA


ANNA CHRISTINA DA SILVA SOTERO

Comprador Buyer

ANNA CHRISTINA RAMOS SAICALI

Diretor Director

EDILSON PINTO DO CARMO


EDNA APARECIDA DE SOUZA


EDSON MACHADO NASCIMENTO


EDSON MAGALHÃES


EDUARDO MENDONÇA DONATO

Gerente Americanas.comAmericanas.com Manager

ELCIO SHIKOTA


ELI DE ALMEIDA


ELIANE OLIVEIRA DE SOUZA


ELIANE SANTOS PAMPONET


ELIANE SOARES DA LUZ


ÉLIO PONTES DE AMORIM


ELISON EVANGELISTA BORGES


EMILIANE DE OLIVEIRA MOREIRA

Comprador Buyer

ENEAS ANAZIO PEREIRA JUNIOR


ERLON DE SOUZA ALVES


EUNICE CASTILHO S. BARTOLOMEU


EVA MARIA DA CRUZ


FÁBIO JUNIOR DOS SANTOS


FÁBIO MATRICIANO COUTO

Comprador Buyer

FERNANDO ANTONIO S. DA SILVA


FERNANDO JOSÉ LEITÃO DA COSTA


FLÁVIO DE ALMEIDA SERAPIÃO


FRANCISCO N. G. DE MORAIS


GENES ANSELMO DA PAZ


GILBERTO AUGUSTO A. ANDRADE

Gerente Regional Regional Manager

GILMAR LUIZ HOFFNER


GIOVANNI ALVES NOVAIS


GISELA ALVES DE ALMEIDA


GUILHERME BOGDANOFF

Comprador Buyer

GUSTAVO JACOME S. GONÇALVES


HUMBERTO FONSECA


ILMA BISPO DOS SANTOS


IOLANDA JOSÉ VAZ


IOLANDA SOARES DA LUZ


ISABEL LIMA DONNER

Comprador Buyer

ISABEL LIMA RIBEIRO FANTI


ISAC PUGLIA GARCIA


JAIME PFALTZGRAFF RIBEIRO


JAIR SOTERO DA SILVA


JANETE APARECIDA MURARI OIDE


JAQUELINE DOS SANTOS PEREIRA


JEAN BARBOSA DA SILVA


JEAN CARLO DA SILVA


JOÃO BATISTA DOS REIS


JOÃO GUERRA DUARTE NETO


JOAQUIM DA SILVA


JORGE MEHDEF FILHO


JOSÉ ALMIR DE A. BEZERRA


JOSÉ AUGUSTO M. GARCEZ


JOSÉ DOS ANJOS P. SANTOS


JOSÉ EDUARDO TOFOLI


JOSÉ ELY ALVES BARREIROS


JOSÉ FERNANDO CLETO


JOSÉ MAURO ROCHA DE BARROS


JOSÉ NILSON FERREIRA


JOSÉ RICARDO MAURICIO ANDRADE


JOSÉ ROGERIO TEIXEIRA


JOSÉ TIMÓTHEO BARROS

Diretor Director

JULIO CESAR COSTA DA MOTTA

Comprador Buyer

JUSCELINO DOS SANTOS SOUZA


KLEBER ANTONIO SONCIN


LAURINDO AELSON TEIXEIRA COSTA


LEONARDO MARQUEZ ROCHA


LINDAMIR KAZMIERCZAK SHIMOYAMA


LÍVIA SÁ DA SILVA MORENO


LOIDE AGUIAR


LUCIA HELENA A. F. DA COSTA


LUCIANO ANTONIO C. FERREIRA


LUCIANO BOSKA


LUIS FERNANDO MENDES T. JUNIOR


LUÍS ROBERTO DE MIRANDA PINTO


LUIZ GONZAGA DE ANDRADE


LUIZ HENRIQUE NORONHA


LUIZ RICARDO WANDERLEY DURCO


LUZINEIDE MARIA MARTINS DE DEUS


MARCELO PINTO

Comprador Buyer

MARCIA RODRIGUES DA SILVA


MARCIO CRUZ MEIRELLES


MARCIO LELES DE CAMPOS


MARCIO LUIZ DA ROSA BERTÃO


MARCO AURÉLIO CENTENO PILERI


MARCOS ANTONIO MARTINS


MARCOS OLIVEIRA MARQUES


MARCOS VIANA DE SOUZA


MARCUS VINÍCIUS M. SAMPAIO

Comprador Buyer

MARIA ANGELA PESSANHA FERREIRA

Comprador Buyer

MARIA APARECIDA BATISTA LOPES


MARIA APARECIDA ROSA


MARIA CHRISTINA F. NASCIMENTO

Gerente de ComprasPurchasing Manager

MARIA DE FATIMA AYRES


MARIA DE LOURDES FERREIRA


MARIA ENEDI FARINA DA CUNHA


MARIA INES DOS SANTOS MOURA


MARIA LEIDE BATISTA LEITE


MARIA MAGDALENA D. GOMEZ

Comprador Buyer

MAURA BATISTA FERREIRA


MAURÍCIO VIANA LUCIO

Comprador Buyer

MAURÍCIO WAGNER CUNHA


MIGUEL GOMES P. S. GUTIERREZ

Diretor Superintendente CEO

MONICA COSTA


MURILO DOS SANTOS CORRÊA


NÁDIA CASTANHA LISBOA


NÁGELA MARIA DE SOUZA


NAIR ARRUDA DE OLIVEIRA


NELSON CARLOS MEIGA


NIELSON MENDONÇA VIDAL


OSMAIR ANTONIO LUMINATTI

Diretor Director

PATRICIA FURTADO D'ALMEIDA

Comprador Buyer

PAULA FREDERICO DE LYRA VAZ

Comprador Buyer

PAULO SÉRGIO LOUSADA


PEDRO CONSTANTINO CAMPOS DONATI


REGINA HELENA PEREIRA DOS REIS

Comprador Buyer

RENATO VASCONCELLOS B. FILHO


RENIVALDO BERNARDO DA SILVA


ROBERTO MARTINS DE SOUZA

Diretor Director

ROBSON ANACLETO DA SILVA


ROBSON CECHINEL


RODRIGO ROQUE VERISSIMO


RONNEY CAMPOS GALIAZZI PASTRO

Diretor Director

ROSANA CATARINA S. LEITE


ROSANGELA GASPARINI GOMES


ROSEJANE DA SILVA COSTA


ROSI MARI DA SILVA MORATO


RUBENS DE MENEZES SOLLER


SALOMÃO PAULO DA SILVA


SAULO MENEZES G. SOUZA


SAVIO PIRES DE ANDRADE


SIDION VIEIRA


SILVIO BATISTA PITALUGA


SINEIDE CONCEIÇÃO S. ARAÚJO


SIVALDO APARECIDO DOS SANTOS


SOLANGE ALVES DE SOUSA SUZUKI


SONIA REGINA PRESOTTO


SUELI FATIMA GOTHARDO


SUELY SIMÕES DE BRITO


SUZANA SULZER B. DE F. CARVALHO


TÂNIA ELIZABETH M. SANTANA


TÂNIA REGINA PEREIRA


TÂNIA SANT'ANNA MARINS


TERESA CRISTINA FRANCA MORGAN

Comprador Buyer

THALES NAPOLEÃO VICECONTI CRUZ


UMBERTO EUSTACHIO G. CONSALES


VALDECIR DOS SANTOS FIGUEIRA


VALÉRIA VALENTIN


VICENTE RODRIGUES REZENDE


WAGNER RUFINO DE MELO


WELLINGTON DE ALMEIDA SOUZA


WELLINGTON N. DA SILVA

Comprador Buyer

WILMA PEREIRA DE SOUZA


WIRMA RODRIGUES C. GUERRA

Comprador Buyer


57


58

ENDEREÇOSADDRESSES

SedeHeadquarters

Lojas Americanas S.A.Rua Sacadura Cabral, 102Saúde – CEP: 20081-902Rio de Janeiro – RJTel: (21) 2206-6556Fax: (21) 2206-6687

Centros de DistribuiçãoDistribution Centers

Rio de Janeiro

Rodovia Presidente Dutra km 187/188Nova Iguaçu – CEP: 26327-000(21) 2765-6300

Pernambuco

BR 101 Sul, km 29 – Cabo de SantoAgostinho – CEP: 54500-000(81) 3521-8100

São Paulo

Estrada dos Alpes, 333 - Bairro dos AltosBarueri – CEP: 06423-080(11) 2105-2450

LojasStores

REGIÃO CENTRO-OESTEMID-WEST REGION

Distrito Federal

Brasília

SCS – Q.4 Bl. A, n° 11 – Asa SulCEP: 70300-500 (61) 223-4585

Brasília ShoppingSCN – Q.5 Bl. A, Lj. 200 – Asa NorteCEP: 70715-900(61) 328-5251

Park Shopping BrasíliaQuadra A-1, 6.580, Ljs. 214/215 Guará – CEP: 71211-970(61) 361-0162

Shopping Conjunto NacionalST SDN, Lj. F 132 – Asa NorteCEP: 70711-900(61) 328-0672

Terraço ShoppingQd. 208 Lote 5, Lj. 1 Octogonal – CEP: 70.660-000(61) 223-1617

Taguatinga

Qd. CSA 1 – Lotes 02, 03, 04, 16 e 17Taguatinga Sul – CEP: 72015-015(61) 352-1964

Taguatinga ShoppingRua 210, QS 1, Lote 40, Ljs. 2.006/2.010Águas Claras – CEP: 72030-010(61) 352-0748

Goiás

Aparecida de Goiânia

Buriti ShoppingAv. Rio Verde, Q.102, Lj. 258 Vila São Tomás – CEP: 74916-260(62) 280-4971

Goiânia

Av. Anhangüera, 5.562 Centro – CEP: 74043-010(62) 224-4005

Flamboyant ShoppingAv. Deputado Jamel Cecílio, 3.300, Lj. 255Jardim Goiás – CEP: 74810-100 (62) 515-1078

Mato Grosso do Sul

Campo Grande

Rua Marechal Rondon, 1.336 Centro – CEP: 79002-200(67) 321-2828

Shopping EldoradoAv. Afonso Pena, 4.909 – salão comercial1.501 – Santa Fé – CEP: 79031-010(67) 327-0925

Mato Grosso

Cuiabá

Shopping PantanalAv. Rubens de Mendonça, 3.300, Lj. 01Jardim Aclimação – CEP: 78050-250(65) 644-7271

REGIÃO NORTENORTH REGION

Pará

Belém

Av. Presidente Vargas, 940/6 – Centro CEP: 66017-000(91) 241-6195

Shopping IguatemiTravessa Padre Eutíquio, 1.078 – BatistaCampos – CEP: 66023-710 (91) 250-5082

REGIÃO NORDESTENORTHEAST REGION

Alagoas

Maceió

Av. Duque de Caxias, 1.792 – Centro CEP: 57020-440(82) 221-5972

Shopping IguatemiAv. Gustavo Paiva, 2.990 – Mangabeira CEP: 57032-000(82) 357-1144

Bahia

Itabuna

Jequitibá Plaza ShoppingAv. Azis Maron, s/ nº – Ljs. 21, 22, 23 e 24Goes Calmon – CEP: 45.605-415 (73) 215-1362

Salvador

Shopping IguatemiAv. Antonio Carlos Magalhães, s/nºPituba – CEP: 41828-000(71) 450-4106

Shopping LapaPortão da Piedade, 155, Lj. G2 – PiedadeCEP: 20001-970(71) 328-1002

Shopping PiedadeRua Junqueira Ayres, 08, Lj. 19 – BarrisCEP: 40070-080 (71) 328-1999

Shopping BarraAv. Centenário, 2.992, Lj. 04Chame-Chame – CEP: 40155-150(71) 267-2050

Ceará

Fortaleza

Rua Barão do Rio Branco, 922Centro – CEP: 60025-060 (85) 254-6522

Shopping Del PaseoAv. Santos Dumont, 3.131, Lj. 01Aldeota – CEP: 60150-062(85) 456-3075

North ShoppingAv. Bezerra de Menezes, 2.450 São Gerardo – CEP: 60325-002(85) 287-4585

Shopping IguatemiAv. Washington Soares, 85, Lj. A2 Edson Queiroz – CEP: 60811-340(85) 241-1266

Shopping BenficaAv. Carapinima, 2.200 – Ljs. 01/02 – BenficaCEP: 60015-290(85) 3283-9007

Maranhão

São Luís

Rua Grande, 692 – Centro CEP: 65025-250(98) 232-3088

Paraíba

João Pessoa

Manaíra ShoppingAv. Flavio Ribeiro Coutinho, 805, Lj. T,n° 306 – Bairro ManaíraCEP: 58037-000(83) 246-8551

Tambiá Shopping Av. Dep. Odon Bezerra, 184 Ljs. 01-02/50-62 – CentroCEP: 58020-500(83) 262-3533

Pernambuco

Jaboatão dos Guararapes

Shopping GuararapesAv. Barreto de Menezes, 800, Lj. 187Piedade – CEP: 54410-100(81) 3468-1244

Recife

Rua 7 de Setembro, 267 – Centro CEP: 50050-030(81) 3421-1499

Shopping TacarunaAv. Governador Agamenon Magalhães, 153Lj. 100 – Santo Amaro – CEP: 50110-900(81) 3421-6391

Shopping RecifeRua Padre Carapuceiro, 777, Ljs. 117 / 118Boa Viagem – CEP: 51020-280

(81) 3467-5511

Rio Grande do Norte

Natal

Av. Rio Branco, 503 – Cidade Alta CEP: 59025-001(84) 211-6100

Sergipe

Aracaju

Rua João Pessoa, 331 – CentroCEP: 49010-130(79) 211-8855

Shopping JardinsAv. Ministro Geraldo Barreto Sobral, 215 Lj. 147 – Jardins – CEP: 49026-010(79) 217-6800

REGIÃO SULSOUTH REGION

Paraná

Cascavel

Cascavel JL ShoppingRua Toledo, 432, Lj. 121 – Centro CEP: 85810-230(45) 326-7709

Curitiba

Rua Ébano Pereira, 67 – Centro CEP: 84410-240(41) 222-3271

Shopping MuellerAv. Candido Abreu, 127 – Lj. 14Centro Cívico – CEP: 80530-000(41) 323-4606

Shopping CuritibaPraça Oswaldo Cruz, 2.698 – BatelCEP: 80250-230(41) 326-1280

Shopping EstaçãoAv. Sete de Setembro, 2.775, Lj. 2.076 2º piso – Rebouças – CEP: 80230-010(41) 323-8267

Shopping Jardim das AméricasAv. Nossa Senhora de Lourdes, 64 Lj. 08-B – Jardim das Américas CEP: 81530-020(41) 267-3680

Londrina

Av. Paraná, 196 – CentroCEP: 86010-370 (43) 3324-2882

Shopping CatuaíRod. Celso Garcia Cid, Km 377 – CentroCEP: 86050-901(43) 3339-0360

Maringá

Av. Brasil, 3.171 – CentroCEP: 87013-000(44) 222-9411

Cidade Shopping de DescontosAv. Tuiuti, 710, Ljs. 44-45 – Vila Nova CEP: 87040-360(44) 229-0356

Ponta Grossa

Shopping PaladiumRua Ermelino de Leão, 703 – OlariasCEP: 84035-000(42) 222-6610

Rio Grande do Sul

Cachoeirinha

Shopping do ValeAv. Flores da Cunha, 4.001, Lj. 101Bom Princípio – CEP: 94950-001(13) 469-7618

Novo Hamburgo

Novo Shopping Av. Nações Unidas, 2001, Lj. 1.004 Rio Branco – CEP: 93320-021(51) 594-1315

Porto Alegre

Rua dos Andradas, 1.305 – CentroCEP: 90020-009(51) 3224-7105

Moinhos ShoppingRua Olavo Barreto Viana, 36, Lj. 101Moinhos de Vento – CEP: 90570-070(51) 3346-4658

Shopping Praia de Belas Av. Praia de Belas, 1.181Bairro Menino de Deus – CEP: 90110-001(51) 3231-4402

Lindóia ShoppingAv. Assis Brasil, 3.522, Lj. 200Cristo Redentor – CEP: 91010-003(51) 3340-3099

Santa Catarina

Blumenau

Neumarkt ShoppingRua Sete de Setembro, 1.213, Lj. 017Centro – CEP: 89010-203(47) 340-3005

Florianópolis

Rua Felipe Schmidt, 446 – CentroCEP: 89201-440(48) 224-3321

Beira Mar ShoppingRua Bocaiuva, 2.468 – CentroCEP: 88015-530(48) 224-0790

Itajaí

Itajaí Shopping Rua Samuel Heusi, 234, Lj. T23 – CentroCEP: 88301-070(47) 349-5090

Jaraguá do Sul

Shopping Center BreithauptAv. Getúlio Vargas, 268 – Centro CEP: 89251-000(47) 376-4034

Joinville

Shopping MuellerRua Visconde de Taunay 235, Lj. 04 Centro – CEP: 89201-908(47) 451-8195

São José

Shopping ItaguaçuRua Gerôncio Thives, 1.079 – SUC 23 BBarreiros – CEP: 88117-900(48) 346-8091

REGIÃO SUDESTESOUTHEAST REGION

Espírito Santo

Vila Velha

Shopping Praia da CostaAv. Carioca, 353, Lj. 07Praia da Costa – CEP: 29101-950 (27) 3349-9776

Vitória

Rua Deputado Nelson Monteiro, 61 Centro – CEP: 29010-290(27) 3322-0025

Shopping VitóriaAv. Nossa Senhora dos Navegantes, 1.440, Lj. A 14 – Enseada do SuáCEP: 29050-902 (27) 3335-1014

Minas Gerais

Belo Horizonte

Rua São Paulo, 504 – Centro CEP: 30170-130(31) 3271-8688

BH Shopping Rodovia BR 356, 3.049, LUC BH 17Belvedere – CEP: 30320-900(31) 3286-1089

Minas ShoppingAv. Cristiano Machado, 4.000 Bairro São Paulo – CEP: 31910-810(31) 3426-1267

Shopping Del ReyAv. Presidente Carlos Luz, 3.001 Caiçara – CEP: 31250-010(31) 3415-6147

Shopping CidadeRua Tupis, 317/337 – CentroCEP: 30190-060(31) 3271-7062

Betim

Betim Shopping Av. Edméia Mattos Lazarotti, 1.655Lj. 140 – Angola – CEP: 32650-010(31) 3594-4011

Contagem

Big Shopping Av. João César de Oliveira, 1.275 – EldoradoCEP: 32315-000(31) 3391-8384

Juiz de Fora

Rua Halfeld, 668 – CentroCEP: 36010-002(32) 3215-8673

Uberlândia

Praça Tubal Vilela, 252 – Centro CEP: 38400-186(34) 3236-4846

Rio de Janeiro

Duque de Caxias

Av. Nilo Peçanha, 145 – Centro CEP: 25010-140(21) 2671-5977

Nilópolis

Av. Mirandela, 290/318 – CentroCEP: 26520-330(21) 2691-0167

Niterói

Rua Visconde de Uruguai, 503/507Centro – CEP: 24030-077(21) 2719-1447

Plaza Shopping NiteróiRua XV de Novembro, 8, Ljs. 317/382Centro – CEP: 24020-120(21) 2620-2414

Americanas Express IcaraíRua Gavião Peixoto, 120/122 – Icaraí CEP: 24230-101

Nova Friburgo

CentroRua Alberto Braune, 124-128-136, Ljs. 11/13 – Centro – CEP: 28613-000(22) 2543-6161

Nova Iguaçu

Rua Governador Amaral Peixoto, 277Centro – CEP: 26210-060(21) 2667-1481

Iguaçu Top ShoppingAv. Governador Roberto Silveira, 540Centro – CEP: 26285-060(21) 2667-1424

Petrópolis

Rua do Imperador, 428 – Centro CEP: 25620-000(24) 2237-7606

Resende

Resende ShoppingAv. Saturnino Braga, 369, Lj. 117 – CentroCEP: 27511-300(24) 3354-6620

Rio de Janeiro

Rua do Ouvidor, 175 – Centro CEP: 20040-030(21) 2221-0250

Rio Sul Shopping CenterRua Lauro Müller, 116, Lj. 401, D58Botafogo – CEP: 22290-160(21) 2295-9782

Estrada do Portela, 70/80 – Madureira CEP: 21351-050(21) 2450-2040

Rua Conde de Bonfim, 362 – TijucaCEP: 20520-054(21) 2569-5541

Av. Nossa Senhora de Copacabana, 622Copacabana – CEP: 22050-001(21) 2548-5327

Rua Visconde de Pirajá, 526/532 – IpanemaCEP: 22410-002(21) 2274-0590

Shopping Center MéierRua Dias da Cruz, 255, Lj. 228 – Méier CEP: 20720-010(21) 2595-4886

Rua Coronel Agostinho, 112, Lj. ACampo GrandeCEP: 23050-360(21) 3394-5851

Rua das Laranjeiras, 49/51 – LaranjeirasCEP: 22240-000(21) 2556-6596

BarraShoppingAv. das Américas, 4.666, Lj. CBarra da Tijuca – CEP: 22640-102(21) 2431-9593

Center Shopping RioAv. Geremário Dantas, 404, Lj. 135Tanque, Jacarepaguá – CEP: 22740-010(21) 3312-5355

West Shopping – Estrada do Mendanha, 555SUC 103 – Campo GrandeCEP: 23087-280(21) 2414-9271

Via Parque ShoppingAv. Ayrton Senna, 3.000, Lj. 1.091 Barra da Tijuca – CEP: 22775-001 (21) 2421-1101

NorteShoppingAv. Dom Helder Câmara, 5.332, Ljs. 2.301 e 2.401 – Del Castilho – CEP: 20771-005(21) 2595-0095

Shopping IguatemiRua Barão de São Francisco, 236 Vila Isabel – CEP: 20560-030(21) 2577-3006

Botafogo Praia Shopping Praia de Botafogo, 400, subsoloBotafogo – CEP: 22250-040(21) 2554-5433

Rua do Passeio, 42/56 – Centro CEP: 20021-290(21) 2524-0284

Ilha Plaza Shopping CenterAv. Maestro Paulo e Silva, 400, Lj. 128 Ilha do Governador – CEP: 21920-440(21) 3353-2915

Carioca ShoppingAv. Vicente de Carvalho, 909, Lj. 201Vicente de Carvalho – CEP: 21210-002(21) 3013-5926

Nova América ShoppingAv. Pastor Martin Luther King Jr, 126 Del Castilho – CEP: 20765-000(21) 3083-1960

Americanas Express CopacabanaAv. Nossa Senhora de Copacabana, 249Copacabana – CEP: 22020-002

Americanas Express Shop. TijucaAv. Maracanã, 987, Ljs. 3.056/3.059 Tijuca – CEP: 20511-000

Americanas Express IpanemaRua Visconde de Pirajá, 142/146, IpanemaCEP: 22410-000

São Gonçalo

Shopping São GonçaloAv. São Gonçalo, 100, Lj. 116 – Boa VistaCEP: 24466-310(21) 3715-9331

São João de Meriti

Shopping Grande RioEstrada Municipal São João de Meriti,111/188, Lj. 323 – CentroCEP: 25586-140 (21) 3752-1055

Volta Redonda

Praça Brasil, 171/185 – Vila Santa CecíliaCEP: 27260-170(24) 3348-3030

São Paulo

Araçatuba

Araçatuba Shopping Av. Joaquim Pompeu de Toledo, 601Ljs. 052/053 – Jardim Nova IorqueCEP: 16020-050(18) 3625-7770


59


60

Araraquara

Shopping JaraguáRua Heitor de Souza Pinheiro, 2.270 SUC 503 – Jardim dos ManacásCEP: 14801-600(16) 3331-1222

Bauru

Rua Batista de Carvalho, Q.3, 55 – CentroCEP: 17010-001(14) 3222-5818

Bebedouro

Shopping BebedouroAv. Allan Kardec, 1.451 – CentroCEP: 14701-464(17) 3343-7294

Campinas

Rua 13 de Maio, 573 – Centro CEP: 13010-071(19) 3231-8699

Shopping IguatemiAv. Iguatemi, 777 – Vila BrandinaCEP: 13094-691(19) 3252-0277

Shopping Parque D. PedroAv. Guilherme Campos, 500, Ljs. 179-180Santa Genebra – CEP: 13087-901(19) 3756-7766

Franca

Franca ShoppingAv. Rio Negro, 1.100, Lj. C1 Jardim Roselândia – CEP:14406-005(16) 3722-6456

Itu

Plaza Shopping ItuRodovia Marechal Rondon, Km 104,5 Lj. 104 – Jardim Paraiso – CEP: 13312-000(11) 4013-0388

Jacareí

Jacareí Shopping CenterRua Barão de Jacareí, 364, Lj. 46Centro – CEP: 12.308-001(12) 3962-6808

Jundiaí

Maxi Shopping Av. Antônio Frederico Ozanan, 6.000 Lj. 2.600 – Vila Rio BrancoCEP: 13215-900 (11) 4522-0057

Mogi das Cruzes

Mogi ShoppingAv. Vereador Narciso Yague Guimarães,1.001 – Arco D – Bairro de Socorro CEP: 08780-000(11) 4799-5956

Osasco

Rua Tenenente Avelar Pires de Azevedo,140 – Centro – CEP: 06016-060(11) 3681-5682

Piracicaba

Shopping PiracicabaAv. Limeira, 722 – Vila Rezende CEP: 13414-900(19) 3413-0310

Praia Grande

Shopping Litoral PlazaAv. Ayrton Senna da Silva, 1.511, Lj. 40-AJardim Intermares – CEP:11760-000(13) 3591-7155

Presidente Prudente

Americanas Shopping CenterRua Siqueira Campos, 1.545 Ljs. 98-99-104-105 – Jardim Califórnia CEP: 19013-030(18) 3903-7928

Ribeirão Preto

Rua General Osório, 453 – Centro CEP: 14010-000(16) 610-0177

Novo Shopping Av. Presidente Kennedy, 1.500, Lj. AMRibeirana – CEP: 14096-350(16) 3965-5955

Santa Bárbara D'Oeste

Shopping TivoliAv. Sta. Bárbara, 777, Lj. A – Vila MollonCEP: 13456-080(19) 3457-7804

Santo André

Shopping ABCAv. Pereira Barreto, 42, Lj. 1A Vila Gilda – CEP: 09190-210(11) 4438-1320

Santos

Rua João Pessoa, 35 – Centro CEP: 11013-001(13) 3219-2240

Av. Ana Costa, 542/546 – Gonzaga CEP: 11060-002(13) 3289-5599

São Bernardo do Campo

Rua Marechal Deodoro, 1.489 – CentroCEP: 09710-002(11) 4122-2588

Shopping MetrópolePraça Samuel Sabatini, 200 – Jardim doMar – CEP: 09750-700(11) 4125-6086

São José dos Campos

Av. Dr. Nelson D'Avila, 29 – CentroCEP: 12245-030(12) 3921-6911

Centervale ShoppingAv. Deputado Benedito Matarazzo, 9.403Jardim Osvaldo Cruz – CEP: 12216-580(12) 3922-6300

Vale Sul ShoppingAv. Andrômeda, 227, Lj. 112Jardim Satélite – CEP: 12230-000(12) 3933-6082

São Paulo

Rua Direita, 151/167 – Centro CEP: 01002-001(11) 3105-3464

Shopping IguatemiAv. Brigadeiro Faria Lima, 2.232, Lj. C3Jardim Paulistano – CEP: 01452-935(11) 3812-9551

Shopping Plaza SulPraça Leonor Kaupa, 100 – Bosque daSaúde – CEP: 04151-900(11) 5073-7565

Rua 12 de Outubro, 92 – Lapa CEP: 05073-000(11) 3834-7453

Shopping IbirapueraAv. Ibirapuera, 3.103 – IndianópolisCEP: 04029-200(11) 5561-9791

Shopping InterlagosAv. Interlagos, 2.255 – Interlagos CEP: 04660-000(11) 5563-7689

Shopping Metrô TatuapéRua Domingos Agostim, s/nº, Lj. 3Tatuapé – CEP: 03306-010(11) 6197-6937

Shopping Center PenhaRua Dr. João Ribeiro, 304 – Penha CEP: 03634-010 (11) 296-5076

Market Place Shopping CenterAv. das Nações Unidas, 13.947 – MorumbiCEP: 04794-000(11) 5533-6649

Shopping West PlazaAv. Antartica, 408 – Água Branca CEP: 05003-020(11) 3873-1322

Shopping LightRua Coronel Xavier de Toledo, 23Centro – CEP: 01048-000(11) 3159-4048

Rua João Cachoeira, 743/755 – Itaim BibiCEP: 04535-012(11) 3078-5489

Shopping Central Plaza Av. Dr. Francisco Mesquita, 1.000, Lj. QQuinta da Paineira – CEP: 03153-001(11) 6163-1855

Shopping AricanduvaAv. Aricanduva, 5.555, Lj. FVila Matilde – CEP: 03527-900(11) 6726-9619

Rua Silva Bueno, 2.222/2.232Ipiranga – CEP: 04208-002(11) 6162-7018

Americanas Express Shop. Frei CanecaRua Frei Caneca, 569, Lj. 309Consolação – CEP: 01307-001

Americanas Express São BentoRua São Bento, 293 – Centro CEP: 01011-000

Americanas Express Treze de MaioLargo 13 de Maio, 542 – Santo AmaroCEP: 04751-000

Americanas Express PompéiaAv. Pompéia, 242 – PompéiaCEP: 05022-000

Sorocaba

Esplanada ShoppingAv. Professora Izoraida Marques Peres, 401Alto do Campolim – CEP: 18048-110(15) 224-2186

Demonstrações Financeiras


62 LOJAS AMERICANASRelatório Anual 2004 Annual Report 2004

63

Parecer dos Auditores IndependentesAos Acionistas e Administradores da Lojas Americanas S.A.

1. Examinamos os balanços patrimoniais individual (controladora) e consolidado, da Lojas Americanas S.A. econtroladas, levantados em 31 de dezembro de 2004, e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações dopatrimônio líquido (controladora) e das origens e aplicações de recursos correspondentes ao exercício findo naqueladata, elaborados sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opiniãosobre essas demonstrações financeiras.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreendem: (a) oplanejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e decontroles internos da Companhia e de suas controladas, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dosregistros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e estimativascontábeis mais representativas adotadas pela Administração da Companhia, bem como da apresentação das demonstraçõesfinanceiras tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1 representam adequadamente, em todos osaspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual e consolidada, da Lojas Americanas S.A. econtroladas em 31 de dezembro de 2004, e o resultados de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido(controladora) e as origens e aplicações de seus recursos correspondentes ao exercício findo naquela data, de acordocom as práticas contábeis adotadas no Brasil.

4. As demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2003, apresentadas para fins decomparação, foram examinadas por outros auditores, os quais emitiram parecer, em 5 de março de 2004, sem ressalvas.

Rio de Janeiro, 9 de março de 2005

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Celso de Almeida Moraes

Auditores Independentes Contador

CRC-SP 011609/0-S-RJ CRC-SP 124669/0-S-RJ

Parecer do Conselho FiscalO Conselho Fiscal da Lojas Americanas S.A., em conformidade com as atribuições dispostas no Art. 22 do Estatuto Socialda Companhia e no Art. 163 da Lei 6.404/76, examinou as Demonstrações Financeiras, o Balanço Patrimonial e os demaisdemonstrativos elaborados pela Companhia, relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de 2004. Com base nosdocumentos examinados, nos esclarecimentos prestados por representantes da Companhia e pelo sócio dos auditoresindependentes – Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, os membros do Conselho, abaixo assinados,concluíram que as referidas Demonstrações Financeiras expressam adequadamente a situação financeira e patrimonial daCompanhia. Em consonância com o disposto no Art. 163 da Lei 6.404/76, opinaram favoravelmente quanto à aprovaçãodos referidos documentos na Assembléia Geral Ordinária de acionistas da Lojas Americanas S.A., a ser realizadano prazo legal.

Pedro Wagner Pereira Coelho

Presidente do Conselho Fiscal

Conselheiros:

Ricardo Scalzo

Wilson Amaral de Oliveira

Aldebaran José de Oliveira Pinheiro

Márcio Luciano Mancini



65

LOJAS AMERICANAS S.A.Balanços Patrimoniais em 31 de Dezembro

Em milhares de Reais

Controladora Consolidado

2004 2003 2004 2003

Ativo

Circulante

Caixa e bancos 41.974 24.948 94.771 27.504

Aplicações financeiras 435.789 680.917 541.521 823.420

Contas a receber de clientes 209.845 42.536 358.484 149.226

Estoques 375.592 286.707 437.410 313.866

Impostos a recuperar 89.955 54.785 99.074 57.136

Imposto de renda e contribuição social diferidos 9.280 22.100 11.104 25.000

Juros sobre capital próprio a receber 4.574 4.454

Despesas antecipadas 6.368 8.434 10.545 10.462

Demais contas a receber 12.129 45.597 22.585 50.341

1.185.506 1.170.478 1.575.494 1.456.955

Realizável a Longo Prazo

Empréstimos e adiantamentos a sociedades controladas 41.003 826

Contas a receber de acionistas – Plano de venda de ações 27.116 6.364 27.116 6.364

Imposto de renda e contribuição social diferidos 112.498 109.308 131.515 109.348

Depósitos judiciais 33.803 29.896 40.121 31.759

Despesas antecipadas 2.103 2.103

Demais contas a receber 328 328

216.523 146.722 200.855 147.799

Permanente

Investimentos 130.888 83.339 43.469 33.486

Imobilizado 129.864 83.289 157.963 108.074

Diferido 80.686 75.591 85.114 78.975

341.438 242.219 286.546 220.535

1.743.467 1.559.419 2.062.895 1.825.289

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.


2004 2003 2004 2003

Passivo

Circulante

Fornecedores 462.379 402.450 599.604 477.036

Empréstimos e financiamentos 65.685 594.255 161.206 797.285

Debêntures 231.877 - 231.877 -

Salários e encargos trabalhistas 13.965 15.230 20.505 23.963

Impostos, taxas e contribuições 65.029 48.644 79.220 56.009

Dividendos e participações propostos 185 6.800 385 6.800

Honorários profissionais de terceiros 2.606 1.994 2.621 3.889

Provisão para contingências 6.006 7.199 8.013 8.987

Demais contas a pagar 57.139 53.649 79.116 62.647

904.871 1.130.221 1.182.547 1.436.616

Exigível a Longo Prazo

Empréstimos e adiantamentos desociedades controladas e coligada 55.907 50.487 - 437

Empréstimos e financiamentos 400.121 18.601 481.663 18.601

Impostos, taxas e contribuições 181.039 138.936 186.204 140.013

Provisão para contingências 12.780 10.256 14.448 12.144

649.847 218.280 682.315 171.195

Participações Minoritárias 9.284 6.560

Patrimônio Líquido

Capital social 152.882 121.941 152.882 121.941

Reservas de lucros 75.636 100.260 75.636 100.260

Ações em tesouraria (39.769) (11.283) (39.769) (11.283)

188.749 210.918 188.749 210.918

1.743.467 1.559.419 2.062.895 1.825.289




67

LOJAS AMERICANAS S.A.Demonstrações do ResultadoExercícios Findos em 31 de Dezembro

Em milhares de Reais, exceto lucro líquido por lote de mil ações


2004 2003 2004 2003

Receita Bruta de Vendas e Serviços 2.465.202 2.012.329 2.949.224 2.325.174

Impostos, devoluções e descontos sobre vendas e serviços (542.533) (322.046) (671.095) (387.039)

Receita Líquida de Vendas e Serviços 1.922.669 1.690.283 2.278.129 1.938.135

Custo das mercadorias vendidas e serviços prestados (1.342.190) (1.194.040) (1.573.940) (1.352.994)

Lucro Bruto 580.479 496.243 704.189 585.141

Receitas (Despesas) Operacionais

Com vendas (323.886) (271.686) (374.732) (309.714)

Gerais e administrativas (29.351) (33.759) (45.382) (53.077)

Honorários dos administradores (4.441) (4.381) (9.325) (5.147)

Receitas financeiras 83.766 31.159 82.773 66.802

Despesas financeiras (192.529) (105.105) (211.401) (116.126)

Participação em controladas e coligada 25.223 45.122 (390) (1.153)

Depreciação e amortização (42.442) (37.994) (50.694) (42.645)

Outras receitas (despesas) operacionais (137) - (26) 392

(483.797) (376.644) (609.177) (460.668)

Lucro Operacional 96.682 119.599 95.012 124.473

Resultado não-operacional (15.539) 15.154 (19.245) 14.679

Lucro do exercício antes do imposto de renda, contribuição social e da participação estatutária 81.143 134.753 75.767 139.152

Imposto de renda e contribuição social

• Do exercício (11.146) (29.470) (18.419) (34.657)

• Diferido (5.862) 17.390 12.041 19.357

Lucro do exercício antes daparticipação estatutária 64.135 122.673 69.389 123.852

Participação estatutária – empregados - (6.800) (200) (7.273)

Lucro do exercício antes da participação minoritária 64.135 115.873 69.189 116.579

Participação minoritária (5.054) (706)

Lucro Líquido do Exercício 64.135 115.873 64.135 115.873

Lucro líquido por lote de mil açõesdo capital social em circulação no fim do exercício R$ 0,96 R$ 1,78


LOJAS AMERICANAS S.A.Demonstrações das Mutações do Patrimônio LíquidoExercícios Findos em 31 de Dezembro

Em milhares de Reais, exceto dividendos por lote de mil ações

Reservas de lucros

Para novos Lucros

Capital empreen- Ações em acumu-social Legal dimentos tesouraria lados Total

Saldos em 31 de dezembro de 2002 120.146 10.512 105.567 (17.635) 218.590

Integralização de capital em dinheiro 1.795 1.795

Aquisição de ações de própria emissão (35.340) (35.340)

Cancelamento de ações em tesouraria (41.692) 41.692

Dividendos Extraordinários(R$ 0,621752 ON e R$ 0,683927 PN, por lote de mil ações) (42.700) (42.700)

Lucro líquido do exercício 115.873 115.873

Destinação do Lucro:

• Reserva Legal 5.794 (5.794)

• Reserva para novos empreendimentos 62.779 (62.779)

• Dividendos intermediários (R$ 0,350918 ON e R$ 0,386011 PN, por lote de mil ações) (24.100) (24.100)

• Juros sobre capital próprio (R$ 0,287142 ON e R$ 0,315856 PN, por lote de mil ações) (23.200) (23.200)

Saldos em 31 de dezembro de 2003 121.941 16.306 83.954 (11.283) 210.918

Integralização de capital em dinheiro 30.941 30.941

Aquisição de ações de própria emissão (28.486) (28.486)

Dividendos Extraordinários (R$ 0,582957 ON e R$ 0,641253 PN, por lote de mil ações) (41.074) (41.074)

Dividendos Extraordinários (R$ 0,424684 ON e R$ 0,467152 PN, por lote de mil ações) (30.000) (30.000)

Lucro líquido do exercício 64.135 64.135

Destinação do Lucro:

• Reserva Legal 3.207 (3.207)

• Reserva para novos empreendimentos 43.243 (43.243)

• Juros sobre capital próprio (R$ 0,149021 ON e R$ 0,163922 PN, por lote de mil ações) (10.500) (10.500)

• Dividendos Intermediários (R$ 0,099092 ON e R$ 0,109001 PN, por lote de mil ações) (7.000) (7.000)

• Dividendos Complementares (R$ 0,003392 ON e R$ 0,003732 PN, por lote de mil ações) (185) (185)

19.513 56.123

Saldos em 31 de dezembro de 2004 152.882 75.636 (39.769) 188.749




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LOJAS AMERICANAS S.A.Demonstrações das Origens e Aplicações de RecursosExercícios Findos em 31 de Dezembro

Em milhares de ReaisControladora Consolidado

2004 2003 2004 2003

Origens de Recursos

Das operações sociais:

Lucro líquido do exercício 64.135 115.873 64.135 115.873

Despesas (receitas) que não afetam o capital circulante líquido:

• Depreciação e amortização 42.442 37.994 50.694 42.645

• Valor residual de ativo permanente baixado 577 3.724 577 3.724

• Participações em controladas e coligada (25.223) (45.122) 390 1.153

• Imposto de renda e contribuição social diferidos (3.190) (22.391) (22.167) (24.337)

• Juros de empréstimos de longo prazo (5.102)

• Variação cambial de empréstimos de longo prazo (19.769) (98.023) (19.769) (98.023)

53.870 (7.945) 73.860 41.035

Dos acionistas:

• Integralização de capital em dinheiro 30.941 1.795 30.941 1.795

De terceiros:

• Juros sobre capital próprio a receber 4.574 4.454

• Redução do investimento em controladas 430.021

• Dividendos de sociedades controladas 81.730

Transferência para o ativo circulante de imposto de renda e contribuição social diferidos 18.800 21.700

Aumento do exigível a longo prazo 457.536 68.777 537.089 55.634

Diminuição do realizável a longo prazo 395

Participação minoritária 2.724 (3.961)

Total dos recursos obtidos 546.921 598.027 644.614 116.203


2004 2003 2004 2003

Aplicações de Recursos

No ativo permanente:

• Investimentos 27.360 342 10.833 32.657

• Imobilizado 67.778 28.547 75.898 38.893

• Diferido 26.451 18.631 30.941 16.515

Aquisição de ações de própria emissão 28.486 35.340 28.486 35.340

Dividendos 78.259 66.800 78.259 66.800

Juros sobre o capital próprio pagos 10.500 23.200 10.500 23.200

Aumento do realizável a longo prazo 61.509 30.889 4.266

Transferência do exigível a longo prazo para o passivo circulante 6.200 437.698 6.200 437.698

Total das aplicações de recursos 306.543 610.558 272.006 655.369

Aumento (Redução) do Capital Circulante 240.378 (12.531) 372.608 (539.166)

Variações do capital circulante

Ativo Circulante

• No fim do exercício 1.185.506 1.170.478 1.575.494 1.456.955

• No início do exercício 1.170.478 561.894 1.456.955 1.170.026

15.028 608.584 118.539 286.929

Passivo Circulante

• No fim do exercício 904.871 1.130.221 1.182.547 1.436.616

• No início do exercício 1.130.221 509.106 1.436.616 610.521

(225.350) 621.115 (254.069) 826.095

Aumento (Redução) do Capital Circulante 240.378 (12.531) 372.608 (539.166)




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LOJAS AMERICANAS S.A.Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras dos Exercícios Findos em 31 deDezembro de 2004 e de 2003

Em milhares de Reais, exceto as quantidades de ações

1 Contexto Operacional

A Companhia se dedica ao comércio de varejo de produtos de consumo, através de 156 lojas (2003 – 121 lojas), situadasnas principais capitais e cidades do País e 3 centros de distribuição. A Companhia atua também no comércio eletrônico,através da sua controlada Americanas.com Comércio Eletrônico S.A. e na prestação de serviços de informações cadastraise agenciamento de contrato de financiamento para instituições financeiras através de sua controlada Facilita Serviços ePropaganda S.A.

2 Apresentação das Demonstrações Financeiras

As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadasno Brasil, com base nas disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações e normas estabelecidas pela Comissão deValores Mobiliários – CVM.

3 Principais Práticas Contábeis

(a) Demonstrações Financeiras

Na elaboração das demonstrações financeiras é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos ativos, passivos eoutras transações. Sendo assim, nas demonstrações financeiras são incluídas várias estimativas referentes às vidas úteis doativo imobilizado, às provisões necessárias para passivos contingentes, à determinação de provisão para imposto de rendae outras similares, as quais, apesar de refletirem a melhor estimativa possível por parte da Administração da Companhia,podem apresentar variações em relação aos dados e valores reais, quando realizados.

(b) Apuração do Resultado

O resultado é apurado pelo regime de competência.

(c) Moeda estrangeira

Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos em Reais pela taxa de câmbio vigente no encerramento doexercício. As diferenças decorrentes desta conversão são reconhecidas no resultado.

(d) Ativos circulante e realizável a longo prazo

As aplicações financeiras, substancialmente em títulos de renda fixa, estão registradas ao valor de custo, acrescido dosrendimentos auferidos até a data dos balanços, não excedendo o valor de mercado.

Os estoques estão demonstrados ao custo médio de aquisição, que não excede o valor de mercado ou o custo de reposição.As importações em andamento são demonstradas ao custo de cada importação.

O imposto de renda e a contribuição social diferidos são constituídos em conformidade com a Instrução CVM nº 371 de27 de junho de 2002, sobre os prejuízos fiscais, base negativa da contribuição social e diferenças temporárias e levam emconsideração o histórico de rentabilidade e a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros e é fundamentada emestudo técnico, aprovado, anualmente, pelo Conselho de Administração.

As demais contas estão demonstradas ao valor de realização, que inclui, quando aplicável, os rendimentos e variaçõesmonetárias auferidos até a data dos balanços.

(e) Permanente

Demonstrado ao custo de aquisição, combinado com os seguintes aspectos:

• Os investimentos em empresas controladas e coligada são avaliados pelo método da equivalência patrimonial.

• O ágio, decorrente da expectativa de rentabilidade futura, é amortizado por um prazo de 10 anos.

• A depreciação do imobilizado é calculada pelo método linear, às taxas mencionadas na nota explicativa 10.

• A amortização das instalações e benfeitorias em prédios alugados é calculada com base nos respectivos prazos doscontratos de locação.

• O diferido registra os gastos relacionados com projetos de informática (basicamente implantação do SAP – Retail),reforma de lojas, abertura de novas lojas e centros de distribuição e outros projetos da Companhia, sendo amortizadolinearmente à taxa de 20% a.a., a partir da abertura das lojas ou término dos respectivos projetos.

(f) Passivos circulante e exigível a longo prazo

Os empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira são atualizados à taxa de câmbio vigente na data dos balanços,acrescidos dos juros contratuais incorridos, e aqueles em moeda nacional, inclusive as debêntures, são acrescidos dosencargos contratuais.

O imposto de renda e a contribuição social do exercício são calculados com base nas alíquotas efetivas do imposto derenda e da contribuição social sobre o lucro tributável, que inclui, quando aplicável, os lucros auferidos no exterior pelacontrolada Klanil Services Ltd., e consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição sociallimitada a 30% do lucro real.

As demais contas estão demonstradas por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, doscorrespondentes encargos e variações monetárias ou cambiais incorridos até a data dos balanços.

(g) Critérios de consolidação

As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas em conformidade com os princípios de consolidaçãoemanados da legislação societária brasileira e pela Instrução da CVM nº 247/96 e abrangem as demonstrações financeirasda controladora Lojas Americanas S.A. e das empresas controladas indicadas na nota explicativa 9 (b).

As práticas contábeis foram consistentemente aplicadas em todas as empresas consolidadas e também são uniformes emrelação àquelas utilizadas no exercício anterior.

No processo de consolidação foram feitas as eliminações dos saldos das operações ativas e passivas, das receitas e despesase dos lucros não realizados decorrentes de operações realizadas entre as empresas, bem como do investimento dacontroladora contra o patrimônio líquido das controladas, sendo destacadas as participações dos acionistas minoritários.

4 Aplicações Financeiras


2004 2003 2004 2003

Notas do Tesouro Nacional – NTN’s 5.922 13.452 5.922 13.452

Notas do Banco Central – NBC’s 10.849 10.849

Certificados de Depósito Bancário – CDB’s 16.257 218.858 16.257 218.858

Fundos de Renda Fixa 203.262 304.290 246.677 306.091

Aplicações de Renda Fixa – Exterior 210.348 133.468 272.665 274.170

435.789 680.917 541.521 823.420

As notas do Tesouro Nacional série D (NTN-D) e as notas do Banco Central (NBC’s), são atualizadas à taxa de câmbiovigente na data dos balanços e rendem juros de até 12% a.a. Estão vinculadas como garantia do financiamento junto aoI.F.C. (International Finance Corporation).

Os Certificados de Depósito Bancário rendem juros a uma taxa média de 100% do CDI e parte está vinculado comogarantia do empréstimo do BNDES.


2004 2003 2004 2003

Imposto Sobre Circulação deMercadorias e Serviços – ICMS 24.160 23.303 24.160 23.303

Imposto Sobre Produtos Industrializados – IPI 20.000 20.000

Imposto de Renda Retido naFonte – IRRF 36.902 20.962 37.290 21.653

Contribuição para Financiamento daSeguridade Social – COFINS 1.598 7.349

Contribuição Social sobre o LucroLíquido – CSLL 20 432 443 859

Programa de Integração Social – PIS 2.507 1.168 2.507

Contribuições previdenciárias 6.584 6.637 6.693 6.746

Outros 691 944 1.971 2.068

89.955 54.785 99.074 57.136


2004 2003 2004 2003

Mercadorias

• Nas lojas 310.534 235.191 310.534 235.191

• Nos centros de distribuição 59.599 41.823 121.406 68.982

Importações em andamento 4.375 4.375

Suprimentos e embalagens 5.459 5.318 5.470 5.318

375.592 286.707 437.410 313.866



73

Os fundos de renda fixa referem-se, principalmente, a cotas de fundos administrados por vários bancos que investem,basicamente, em títulos de curto e médio prazos. O prazo médio de disponibilidade dos títulos públicos e dos certificadosde depósito bancário é inferior a 60 dias.

As aplicações de renda fixa no exterior referem-se, basicamente, a títulos federais emitidos pelo governo austríaco erendem juros de até 84,3% do CDI.

5 Contas a Receber de Clientes


2004 2003 2004 2003

Cartões de crédito 196.758 38.903 313.982 142.459

Clientes pessoa jurídica 24.626 1.933

Débitos eletrônicos e cheques 5.044 4.746 5.044 4.746

Demais 10.387 1.752 18.236 3.513

212.189 45.401 361.888 152.651

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.344) (2.865) (3.404) (3.425)

209.845 42.536 358.484 149.226

As operações com cartões de crédito podem ser parceladas em até 12 meses e são administradas por terceiros.

O valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa considera a média das perdas efetivas dos últimos 12 meses,combinada com a análise da Administração sobre prováveis perdas dos créditos a vencer. Os créditos vencidos há mais de180 dias são considerados incobráveis e, conseqüentemente, baixados contra a provisão.

6 Estoques

7 Impostos a Recuperar

8 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos

(a) Apresentação

De acordo com a Instrução CVM nº 371 de 27 de junho de 2002, a Companhia, fundamentada em estudos técnicos deviabilidade, realizados anualmente, que demonstram a capacidade de geração de lucros tributáveis futuros, mantém ocrédito fiscal de imposto de renda e contribuição social decorrentes de prejuízos fiscais, base negativa de contribuiçãosocial e diferenças temporárias, que somente serão dedutíveis ou tributáveis quando atenderem à legislação fiscal.

(b) Composição do crédito fiscal

(c) Expectativa de realização

Ao longo dos últimos anos, a Companhia vem apresentando uma evolução relevante nos seus principais indicadoresoperacionais e financeiros. Tal melhoria só foi possível após uma completa revisão de sua estratégia de gestão, buscandoum aumento de sinergia entre as diversas áreas da organização e junto aos fornecedores.


2004 2003 2004 2003

Ativo

Imposto de renda diferido:

• Prejuízos fiscais 83.857 89.492 97.916 90.457

• Diferenças temporárias 8.624 10.082 9.721 11.144

92.481 99.574 107.637 101.601

Contribuição social diferida:

• Base negativa 26.192 28.204 31.482 28.735

• Diferenças temporárias 3.105 3.630 3.500 4.012

29.297 31.834 34.982 32.747

121.778 131.408 142.619 134.348

Parcela de longo prazo (112.498) (109.308) (131.515) (109.348)

Parcela de curto prazo 9.280 22.100 11.104 25.000



74

A nova estratégia de gestão permitiu uma maior capacidade de adaptação ao instável ambiente macroeconômico,conduzindo a uma otimização da estrutura de custos, associado a uma melhor performance da margem dos produtosvendidos. Tal feito foi provocado por um aprimoramento da operação de compra e venda, obtida pela contínuaqualificação de seus associados.

Demonstramos abaixo a estimativa de realização do ativo fiscal diferido, com base nos lucros tributáveis ajustados a valorpresente:


2005 9.280 11.104

2006 12.410 17.270

2007 20.330 22.950

2008 25.020 28.180

2009 29.720 33.220

2010 25.018 29.895

121.778 142.619

(d) Conciliação entre alíquotas nominais e efetivas

A conciliação, referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2004, entre o imposto de renda e a contribuição socialà alíquota nominal e os montantes efetivos em resultados é demonstrada como abaixo:


Lucro do exercício antes do imposto de renda, contribuição social e da participação estatutária 81.143 75.767

Alíquota nominal 34% 34%

Imposto de renda e contribuição social à alíquota nominal (27.588) (25.760)

Efeito das (adições) ou exclusões ao lucro contábil:

• Equivalência patrimonial 8.576 (133)

• Juros sobre capital próprio recebidos (1.555)

• Juros sobre capital próprio pagos 3.570 3.570

• Créditos fiscais constituídos 17.788

• Efeito do imposto sobre despesas de controladas no exterior (1.826)

• Outras adições (11) (17)

Imposto de renda e contribuição social à alíquota efetiva (17.008) (6.378)

9 Investimentos

No decorrer do exercício de 2004, e em 2003, a Companhia, através de sua controlada indireta Cheyney Financial S.A.,adquiriu 4,9% e 15,1%, respectivamente, do capital da Americanas.com, detentora de 100% do capital social daAmericanas.com S.A. Comércio Eletrônico. O valor pago na aquisição desta participação foi de R$ 17.556 e R$ 36.115,apurando-se um ágio de R$ 13.067 e R$ 32.267, respectivamente.

O ágio apurado nas aquisições destas participações está fundamentado em laudo emitido por perito independente comsustentação, principalmente, na expectativa de rentabilidade futura. O ágio está sendo amortizado em até 10 anos, deacordo com a rentabilidade projetada.

(a) Movimentação dos investimentos na controladora:


2004 2003 2004 2003

Participação em controladas 130.208 82.188

Participação em coligada 441 441

Outros investimentos 680 710 748 778

Ágio registrado na controlada indireta Cheyney Financial S.A. 45.334 32.267

Amortização do ágio (2.613)

130.888 83.339 43.469 33.486

Controladas Coligada Total

Facilita Lojas LojasServiços Ameri– Ameri-

e canas canas SmartKlanil Propa- da Ama- Home Club do

Services ganda zônia Shopping BrasilLtd. S.A. S.A. Ltda. Ltda. Outros 2004 2003

Saldos em 1º de janeiro 32.329 46.489 43 3.327 441 710 83.339 554.080

Adições 379 379 342

Baixas (51) (409) (460)

Aumento de capital 26.981 26.981

Redução de capital (430.021)

Equivalência patrimonial

• Participação no resultado 15.360 13.188 (43) (390) 28.115 59.582

• Variação cambial (2.892) (2.892) (14.510)

• Incentivos fiscais 50

Juros sobre o capital próprio (4.574) (4.574) (4.454)

Dividendos (81.730)

Saldos em 31 de dezembro 71.778 55.103 3.327 680 130.888 83.339

Em 13 de julho de 2004, a Companhia vendeu sua participação no capital da Smart Club do Brasil Ltda., que correspondiaa 27,28% do capital da coligada.

O lucro apurado na operação, no montante de R$1.449, foi classificado como resultado não-operacional.



76


2004 2003 2004 2003

Taxaanual de Depreciação/ Depreciação/

depreciação amortização amortização% Custo acumulada Líquido Líquido Custo acumulada Líquido Líquido

Instalações 10 126.980 (92.446) 34.534 25.385 129.413 (93.286) 36.127 26.704

Máquinas e equipamentos 15 96.810 (66.812) 29.998 13.175 104.491 (69.576) 34.915 16.422

Benfeitorias em imóveis de terceiros (*) 132.094 (72.834) 59.260 41.407 133.079 (73.792) 59.287 41.442

Veículos 20 2.307 (1.863) 444 509 2.307 (1.863) 444 509

358.191 (233.955) 124.236 80.476 369.290 (238.517) 130.773 85.077

Obras em andamento e outros 5.628 5.628 2.813 34.819 (7.629) 27.190 22.997

363.819 (233.955) 129.864 83.289 404.109 (246.146) 157.963 108.074

(*) Calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de aluguel.

(b) Informações sobre partes relacionadas

Saldos ativos Receitas (despesas)(passivos) líquidas

% Patri- LucroPartici- Capital mônio líquido

pação social líquido (prejuízo) 2004 2003 2004 2003

Controladas diretas

Klanil Services Ltd. 100,0 29.148 71.778 15.360

Facilita Serviços e Propaganda S.A. 100,0 26.928 55.103 13.188 (54.228) (48.297) 2.958 2.735

Lojas Americanas da Amazônia S.A. 100,0 2.288 (137) (180) 104 (74)

Lojas Americanas Home Shopping Ltda. 100,0 6.877 3.327 (1.679) (1.679)

Controladas Indiretas

Cheyney Financial S.A. 100,0 9.933 43.277 15.551

Americanas.com 80,4 108.021 47.367 25.785

Americanas.com S.A. Comércio eletrônico 80,4 75.458 47.706 22.652 40.899 826 8.386 784

Coligada

Smart Club do Brasil Ltda. (437) (379)

(14.904) (49.661) 11.344 3.140

Ligada

São Carlos Empreendimentos e Participações S.A. (a) (4.076) (4.808) (22.189) (22.667)

(a) Registrados, respectivamente, em “Demais contas a pagar” no Balanço Patrimonial e em “Despesas com vendas” na demonstração do resultado.

As principais operações realizadas com e entre as empresas controladas, coligada e ligada referem-se a mútuos eadiantamentos, decorrentes da administração financeira em regime de caixa único, bem como da venda de mercadoriase de aluguel de imóveis. As operações são pactuadas a taxas, prazos e valores usualmente praticados pelo mercado emtransações da mesma natureza.

10 Imobilizado

11 Diferido


2004 2003 2004 2003

Projetos de informática 84.161 74.992 86.323 77.089

Gastos pré-operacionais 45.729 34.402 47.025 35.677

Direito de uso de software 17.578 15.968 17.578 15.968

Projetos de distribuição e logística 17.458 17.458 18.138 17.458

Outros 10.320 7.109 13.409 9.317

175.246 149.929 182.473 155.509

Amortização acumulada (94.560) (74.338) (97.359) (76.534)

80.686 75.591 85.114 78.975

12 Empréstimos e Financiamentos


VencimentoObjeto Encargos anuais final 2004 2003 2004 2003

Em Moeda Nacional

BNDES (Reforma e abertura de novas Juros de 4,25% 115/04/2008 11.827 15.043 11.827 15.043lojas e ampliação dos sistemas acima da TJLP (2)

de informática)

Juros de 4,25% 115/04/2008 1.359 1.672 1.359 1.672acima da variação (2)

da cesta de moedas

Capital de giro Juros de até 108,03% 116/06/2008 264.547 303.212do CDI (2)

Em Moeda Estrangeira (US$)

Abertura de novas lojas Juros de até 12,3% 04/06/2004 434.364 434.364(Bonds)

Desenvolvimento Juros de 3,0 % + Libor 115/05/2005 5.346 17.431 5.346 17.431Tecnológico (IFC) (1)

Abertura de novas lojas (IFC) Juros de 4,5 % + Libor 115/12/2011 43.938(1)

Capital de giro Variação cambial + 21/03/2011 182.727 277.187juros de 7,76% e/ou CDI de até 107,74%

Capital de giro Variação cambial 03/09/2004 144.346 347.376e/ou CDI e jurosde até 9,3%

465.806 612.856 642.869 815.886

Parcela de Longo Prazo (400.121) (18.601) (481.663) (18.601)

Parcela de Curto Prazo 65.685 594.255 161.206 797.285

Financiamentos de longo prazo por ano de vencimento:


2004 2003 2004 2003

2005 9.625 9.625

2006 108.332 3.847 118.607 3.847

2007 6.299 3.847 19.279 3.847

2008 179.159 1.282 198.688 1.282

2009 6.257

2010 26.244

2011 106.331 112.588

400.121 18.601 481.663 18.601



79

(1) A Companhia está sujeita a algumas cláusulas restritivas de dívida (Debt Covenants) constantes dos contratos de financiamento com o International

Finance Corporation (IFC). Estas cláusulas incluem, entre outras, a manutenção de certos índices financeiros, apurados anualmente.

(2) Os contratos exigem a manutenção, por parte da Companhia, de certos índices financeiros, apurados anualmente.

Garantias

Os financiamentos estão garantidos por Notas do Tesouro Nacional série D (NTN-D) no montante de R$ 5.922 eCertificados de Depósitos Bancários (CDB) no montante de R$ 15.138, Aplicações de Renda Fixa no Exterior, nomontante de R$ 210.348, alienação fiduciária das máquinas e equipamentos que estão sendo adquiridos, carta defiança e notas promissórias.

13 Debêntures

Em 2 de fevereiro de 2004, a Companhia captou o montante de R$ 203.054 originário da segunda emissão pública dedebêntures, aprovada em reunião do Conselho de Administração realizada em 25 de novembro de 2003, conformedemonstrado abaixo:

Valor na EncargosData de Tipo de Títulos em data de financeirosemissão emissão circulação emissão anuais 2004

• 1ª série 01/01/2004 Pública 10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9% 108.421

• 2ª série 01/01/2004 Pública 10.000 R$ 100.000 IGP-M+9,9% 123.456

231.877

Características:

• Forma e espécie: debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas, subordinadas e escriturais;

• Valor nominal: as debêntures terão valor nominal unitário de R$ 10 (dez mil reais);

• Garantia: as debêntures não terão garantia;

• Prazo e data de vencimento: três anos para as debêntures da primeira série e cinco anos para as debêntures de segunda série;

• Preço, subscrição e prazo de integralização: as debêntures foram subscritas pelo valor nominal unitário, acrescidode remuneração pro rata temporis, verificada a contar da data de emissão até a data da respectiva subscrição.

• Remuneração: as debêntures da primeira série incidirão juros remuneratórios equivalente à taxa média diária dosdepósitos interfinanceiros de um dia, “CDI over extra grupo”, 252 dias úteis, divulgada pela CETIP, acrescidos de umasobre taxa efetiva ao ano de 0,9%, definida no processo de bookbuilding, realizado pelos bancos coordenadores, pagossemestralmente. As debêntures da segunda série serão atualizadas monetariamente, a partir da data de emissão, pelavariação do IGP-M, calculado de forma pro rata temporis, por dias úteis. As debêntures de segunda série serão conferidosjuros remuneratórios de 9,90% a.a., calculados exponencialmente, base 252 dias úteis, definidos de acordo com oprocesso de bookbuilding, realizado pelos bancos coordenadores, pagos anualmente.

O contrato exige a manutenção, por parte da Companhia, de certos índices financeiros e a utilização dos recursos nosprojetos vinculados.

Em 31 de dezembro de 2004, a relação entre o “EBITDA” (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização)consolidado do exercício e o resultado financeiro não atingiu o limite mínimo de 2,7, conforme estabelecido no Prospectode Distribuição Pública de Debêntures.

Nesse caso o Agente Fiduciário deverá convocar uma Assembléia Geral de Debenturistas para deliberar sobre a declaraçãode vencimento antecipado das debêntures. Após a realização de Assembléia o Agente Fiduciário deverá declararantecipadamente vencidas todas as obrigações decorrentes de debêntures, a menos que debenturistas que representempelo menos 75% (setenta e cinco por cento) das debêntures em Circulação optem por não declarar o vencimentoantecipado.

A Companhia optou por classificar as debêntures no Passivo Circulante até a divulgação do resultado da Assembléia Geralde Debenturistas, a ser convocada.

14 Impostos, Taxas e Contribuições de Longo Prazo

A Companhia e suas controladas estão pleiteando a homologação de créditos compensados com o PIS e a COFINS, alémde questionarem judicialmente a legalidade da cobrança de alguns tributos, tais como: ampliação das bases de cálculo doPIS (Lei nº 9.718/98); recolhimento ao INSS do Seguro Acidente de Trabalho – SAT e Salário Educação; majoração daalíquota de FGTS, bem como a compensação integral dos prejuízos fiscais e base negativa da contribuição social (Lei nº8.981/95), limitada a 30% do lucro real. Os montantes não recolhidos ou depositados judicialmente estão provisionadose atualizados monetariamente pela taxa SELIC, conforme demonstrado abaixo:


2004 2003 2004 2003

Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 73.935 57.852 75.189 57.852

Programa de Integração Social – PIS 8.338 2.960 9.207 3.337

Imposto de Renda e Contribuição Social 49.933 38.614 52.937 39.314

Salário Educação e Seguro Acidente de Trabalho – SAT 46.136 36.997 46.136 36.997

Outros 2.697 2.513 2.735 2.513

181.039 138.936 186.204 140.013

A Companhia aderiu ao Programa Especial de Parcelamento de Débitos Tributários e Previdenciários para com a União –“Novo Refis”, instituído pela Lei n° 10.684/03. Os débitos objeto de tal parcelamento referem-se às parcelas de SalárioEducação, Seguro Acidente de Trabalho – SAT e às compensações de créditos não homologadas pela Receita Federal. Taisdébitos estão sendo consolidados pelos órgãos competentes para posterior homologação da adesão.



81

15 Provisão para Contingências

A Companhia e suas controladas são partes em ações judiciais e processos administrativos, decorrentes do curso normal desuas operações, envolvendo questões tributárias, trabalhistas e aspectos cíveis.A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, análise das demandas judiciais pendentes e,quanto às ações trabalhistas, com base nas experiências anteriores referentes às quantias reivindicadas, constituiuprovisão em montante suficiente para cobrir as perdas potenciais com as ações em curso, como segue:


2004 2003 2004 2003

Fiscais 8.058 5.666 9.754 7.652

Trabalhistas 9.679 10.752 10.109 10.906

Cíveis 1.049 1.037 2.598 2.573

18.786 17.455 22.461 21.131

Parcela de Longo Prazo (12.780) (10.256) (14.448) (12.144)

Parcela de Curto Prazo 6.006 7.199 8.013 8.987

A Companhia possui outras contingências fiscais no montante aproximado de R$ 161.901, referentes basicamente aoImposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços – ICMS. Baseado na posição de seus assessores jurídicos queconsideram as perdas como possíveis nenhuma provisão para essas contingências foi constituída.

16 Patrimônio Líquido

(a) Capital social

O capital social poderá ser aumentado pelo Conselho de Administração, independentemente de reforma estatutária, atéo limite de 75.000.000.000 ações ordinárias e/ou preferenciais. Não existe direito de preferência para subscrição de ações.

(b) Movimentação das ações do capital

As ações preferenciais não têm direito a voto, mas gozam de prioridade na distribuição de dividendos e reembolso decapital, sem prêmio, e nos termos da Lei 9.457/97, fazem jus a dividendos no mínimo 10% maiores do que os atribuídosàs ações ordinárias.

As ações subscritas e integralizadas oriundas do Plano de Opção de Compra de Ações, no 1° semestre de 2004, têm direitoa 100% dos dividendos declarados no exercício, ao passo que as ações subscritas e integralizadas no 2º semestre têmdireito a 50% dos dividendos declarados no exercício.

Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal

Ordinárias PreferenciaisNominativas Nominativas Total

Em 31 de dezembro de 2002 26.066.561.304 43.507.617.100 69.574.178.404

Aumento de capital 252.214.427 443.511.965 695.726.392

Cancelamento de ações (750.656.520) (3.960.964.574) (4.711.621.094)

Em 31 de dezembro de 2003 25.568.119.211 39.990.164.491 65.558.283.702

Aumento de capital 207.115.861 2.192.353.707 2.399.469.568

Em 31 de dezembro de 2004 25.775.235.072 42.182.518.198 67.957.753.270

(c) Ações em tesouraria

Em consonância com as Instruções da CVM nº 10/80 e 268/97, o Conselho de Administração, em reunião realizada em 4de junho de 2003, aprovou o novo plano de recompra de ações da Companhia, com o objetivo de mantê-las em tesourariaou posterior cancelamento. O programa prevê a recompra de até 1.078.894.232 ações ordinárias nominativas escrituraise 3.650.532.342 ações preferenciais nominativas escriturais.

O referido programa de recompra de ações vem sendo prorrogado a cada 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, desde suaedição, a fim de que a Companhia possa, efetivamente, atingir o patamar de compra autorizado, sendo que em 31 dedezembro de 2004 a Companhia já havia recomprado 537.140.091 ações ordinárias nominativas escriturais e 949.294.652ações preferenciais nominativas escriturais.

Em 31 de dezembro de 2004, a Companhia mantinha 537.140.091 ações ordinárias nominativas escriturais (265.280.694em 2003) e 949.294.652 ações preferenciais nominativas escriturais (328.920.331 em 2003) em tesouraria, a um customédio, por lote de mil ações, de R$ 31,93 (R$ 21,22 em 2003) e R$ 23,83 (R$ 17,19 em 2003), respectivamente.

Movimentação das ações em tesouraria

Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal

Ordinárias Preferenciaisnominativas nominativas Total Saldo – R$ Mil

Em 31 de dezembro de 2002 569.301.845 1.861.621.639 2.430.923.484 17.635

Aquisição de ações 446.635.369 2.428.263.266 2.874.898.635 35.340

Cancelamento de ações (750.656.520) (3.960.964.574) (4.711.621.094) (41.692)

Em 31 de dezembro de 2003 265.280.694 328.920.331 594.201.025 11.283

Aquisição de ações 271.859.397 620.374.321 892.233.718 28.486

Em 31 de dezembro de 2004 537.140.091 949.294.652 1.486.434.743 39.769

Valor de mercadoEm 31 de dezembro de 2004 R$ 49,50 R$ 40,60

(d) Participações nos lucros

O estatuto social prevê a participação dos empregados nos lucros da Companhia, em montante não superior a 6% do lucrolíquido, deduzido de eventuais prejuízos acumulados, e dos diretores por critérios aprovados anualmente pelo Conselhode Administração.

(e) Reserva para novos empreendimentos

A reserva para novos empreendimentos é constituída com base em orçamentos de capital, submetidos à aprovação dosacionistas em assembléia geral, e destina-se a financiar os planos de investimentos da Companhia.

(f) Dividendos extraordinários e antecipados

Em reunião extraordinária do Conselho de Administração, realizada em 10 de agosto de 2004, foi aprovada a distribuiçãode “dividendos” para pagamento a partir de 8 de setembro de 2004, no montante global de R$ 50.000. Desse montante,R$ 41.074 foram debitados à conta de “Reserva de Lucros para Novos Empreendimentos”, conforme Balanço Patrimoniallevantado em 31 de dezembro de 2003, e R$ 8.926 com base no lucro líquido apurado no período de seis meses findo em30 de junho de 2004, na forma de juros sobre capital próprio, já líquido do Imposto de Renda na Fonte à alíquota de 15%,calculado sobre o valor bruto de R$ 10.500.

Em reunião extraordinária do Conselho de Administração, realizada em 30 de novembro de 2004, foi aprovada adistribuição de “dividendos” para pagamento a partir de 27 de dezembro de 2004, no montante global de R$ 37.000.Desse montante, R$ 30.000 foram debitados à conta de “Reserva de Lucros para Novos Empreendimentos”, conformeBalanço Patrimonial de 31 de dezembro de 2003, e R$ 7.000 com base no lucro líquido apurado no período findo em 30de setembro de 2004, a título de dividendos intermediários.



83

Os montantes pagos a título de juros sobre o capital próprio e dividendos intermediários poderão ser imputados ao valordo dividendo mínimo obrigatório devido sobre o resultado do exercício em curso, calculado após o respectivoencerramento, consoante Deliberação CVM nº 207, tudo na conformidade do artigo n° 29 do Estatuto Social e artigo n° 204, da Lei n° 6404/76.

(g) Dividendos

Aos acionistas é garantido estatutariamente um dividendo mínimo obrigatório correspondente a 25% do lucro líquido doexercício, calculado nos termos da Lei das Sociedades por Ações.

O cálculo dos dividendos do exercício pode ser assim demonstrado:

2004

Lucro líquido do exercício 64.135

Reserva legal (5% do lucro líquido do exercício) (3.207)

Base de cálculo dos dividendos 60.928

Dividendos antecipados na forma de juros sobre capital próprio 10.500

Impostos de renda retido na fonte – IRRF incidentes sobre os dividendos sob a forma de juros sobre capital próprio (1.575)

8.925

Dividendos intermediários 7.000

Dividendos complementares 185

Total dos dividendos 16.110

Percentual dos dividendos sobre a base de cálculo 26,44%

Dividendos por lote de mil ações em circulação – R$

Anterior ao Líquido de IRRF IRRF

Ordinárias 0,251505 0,229152

Preferenciais 0,276655 0,252067

17 Juros Sobre Capital Próprio de Controlada

Os juros sobre capital próprio distribuídos pela controlada direta, Facilita Serviços e Propaganda S.A., no montante de R$ 4.574, foram registrados para fins fiscais na conta de receita financeira. Para efeito destas Demonstrações Financeiras,a receita de juros sobre capital próprio foi reclassificada para a conta de investimento.

18 Benefícios a Empregados

A Companhia oferece aos seus executivos a opção de subscrição de ações, cujas naturezas, condições, quantidades e preçosserão apresentados a seguir, conforme requerido pela Deliberação CVM nº 371/00:

Plano de opção de compra de ações

O plano prevê a subscrição de ações ordinárias e preferenciais, cuja integralização poderá ser efetuada à vista ouparceladamente, com recursos próprios ou com recursos oriundos do valor líquido da participação nos lucros anuaisatribuída aos adquirentes. Tais ações garantem aos adquirentes os mesmos direitos concedidos aos demais acionistas daCompanhia. O saldo financiado em 31 de dezembro de 2004, registrado no Realizável a Longo Prazo, monta a R$ 27.116(R$ 6.364 em 2003), controladora e consolidado, e conforme cláusulas contratuais é atualizado monetariamente eincidem juros de 6% a.a. Os contratos contêm cláusulas de recompra das ações, uma vez cessada a relação de trabalho.Apresentamos abaixo o demonstrativo da evolução dos planos oferecidos e respectivos preços de subscrição atualizadosconforme cláusulas contratuais.

Quantidade em lotes de mil ações

Planos

1999 2001 2003 Total

PN ON PN PN ON PN

Saldos em 31 de dezembro de 2003 100.000 635.760 1.118.544 1.854.000 635.760 3.072.544

• Subscrição (207.116) (364.396) (1.827.958) (207.116) (2.192.354)

• Prescrição (100.000) (100.000)

Saldos em 31 de dezembro de 2004 428.644 754.148 26.042 428.644 780.190

Preço de subscrição R$ 3,46 R$ 2,69 R$ 17,95

Conforme cláusulas contratuais, os planos de 1999, 2001 e 2003 têm prazos de validade até 27 de dezembro de 2004,2 de agosto de 2006 e 15 de setembro de 2008, respectivamente.

19 Instrumentos Financeiros

A Companhia utiliza instrumentos financeiros com o objetivo de proteger o resultado de suas operações ativas e passivasde certos riscos de mercado. Tais riscos são acompanhados através de instrumentos apropriados e observância às políticase limites previamente discutidos em comitês da Companhia. Os principais fatores de riscos são os seguintes:

(a) Riscos de taxas de câmbio e de juros

Estes riscos são provenientes das oscilações das taxas de câmbio e da Libor aplicadas nos empréstimos em moedaestrangeira. A Companhia utiliza derivativos para se proteger dessas oscilações, com o objetivo de anular possíveis perdas.Em 31 de dezembro de 2004, a posição de derivativos era a seguinte:

• Swap

Os contratos correspondentes às posições de Swap, com vencimentos até abril de 2009, montam a R$ 128.905 (R$ 342.724em 2003), controladora e consolidado, apresentando um diferencial a pagar de R$ 20.667 (R$ 19.157 em 2003 a pagar),controladora e consolidado, registrado na conta de Empréstimos e financiamentos – capital de giro. As principaisoperações de Swap, com instituições financeiras estão registradas na CETIP e não apresentam diferenças relevantes entreo valor patrimonial e o valor de mercado.

O resultado com essas operações gerou perda no exercício no montante de R$ 22.985 (R$ 66.071 de perda em 2003),controladora e consolidado, contabilizado como despesa financeira.

(b) Risco de crédito

O risco de crédito é minimizado pelo fato de aproximadamente 58% (52% – Consolidado) das vendas da Companhiaserem realizadas à vista e o restante através de cartões de crédito administrados por terceiros. A Companhia mantémprovisões para créditos de liquidação duvidosa em montante suficiente para cobrir possíveis perdas.


84

Montante consolidadoBens segurados Riscos cobertos da cobertura – R$

Estoques e imobilizado Incêndios e riscos diversos 991.756

Estoques e imobilizado Lucro cessante 152.934

Numerários Roubos 1.000

20 Cobertura de Seguros

A Companhia e suas controladas possuem cobertura de seguros para os bens do estoque e do ativo imobilizado, bem comopara roubos e furtos de numerário, cujos valores são considerados, pela Administração, suficientes para cobrir eventuaisperdas. Em 31 de dezembro de 2004, tais coberturas estão assim demonstradas:

21 Resultado Não-Operacional

Em 2004, constituído basicamente pelo ajuste das provisões para contingências trabalhistas, fiscais e cíveis, e pelo lucroapurado na venda da participação na Smart Club do Brasil Ltda. Em 2003, pelo ajuste das provisões para contingênciastrabalhistas, fiscais e cíveis, e pela venda da exclusividade na oferta e disponibilização dos produtos do Banco FininvestS.A. dentro de todos os estabelecimentos comerciais da Companhia.

22 Eventos Subseqüentes

Em 28 de fevereiro de 2005, Lojas Americanas S.A. e Banco Itaú Holding Financeira S.A. anunciaram a intenção de formaruma associação que terá como objetivo a criação de uma instituição financeira que atuará na estruturação ecomercialização de produtos e serviços financeiros e correlatos para clientes da Lojas Americanas, Americanas Express eAmericanas.com, com exclusividade.

O capital da instituição financeira a ser criada será de R$ 80.000, detido 50% pela Lojas Americanas S.A. e 50% pelo Itaú.

Adicionalmente, a instituição financeira adquirirá a promotora de vendas da Lojas Americanas S.A., Facilita Serviços ePropaganda S.A.

Por essa associação, Lojas Americanas S.A. receberá a quantia de R$ 200.000, dos quais R$ 100.000 serão recebidos àvista, em data a ser determinada pelas partes, e R$ 100.000 ficarão vinculados ao cumprimento de metas em períodode até seis anos.

Se concretizada essa associação, será rescindido o “Contrato de Parceria Comercial” firmado com o Unibanco – União deBancos Brasileiros S.A. e o Banco Fininvest S.A. em dezembro de 2003, obrigando a Lojas Americanas S.A. ao pagamentode multa contratual, equivalente ao valor recebido do Banco Fininvest S.A. em 2003, acrescido de 110% da variaçãoacumulada da Selic, até a data do pagamento.

Financial Statements



87

Independent Auditors’ ReportTo the Board of Directors and Shareholders of Lojas Americanas S.A.

1. We have audited the accompanying balance sheets of Lojas Americanas S.A. and subsidiaries (Parent Company andConsolidated) as at December 31, 2004, and the related statements of income, changes in shareholders' equity (ParentCompany), and changes in financial position for the year then ended, prepared under the responsibility of theCompany's management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements.

2. Our audits were conducted in accordance with the auditing standards in Brazil and comprised: (a) planning of thework, taking into consideration the significance of the balances, volume of transactions and the accounting andinternal control systems of the Company and its subsidiaries, (b) checking, on a test basis, the evidence and recordsthat support the amounts and the accounting information disclosed, and (c) evaluating the significant accountingpractices followed and estimates made by the Company’s management, as well as the presentation of the financialstatements taken as a whole.

3. In our opinion, the financial statements referred to in paragraph 1 present fairly, in all material respects, the financialposition of Lojas Americanas S.A. and subsidiaries (Parent Company and Consolidated) as at December 31, 2004, andthe results of its operations, the changes in its shareholders' equity (Company) and the changes in its financialposition for the year then ended, in accordance with the accounting practices adopted in Brazil.

4. The financial statements for the year ended December 31, 2003, presented for comparison purposes, were examinedby other auditors, who issued an unqualified report thereon dated March 5, 2004.

5. The accompanying financial statements have been translated into English for the convenience of readersoutside Brazil.

Rio de Janeiro, March 9, 2005

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Celso de Almeida Moraes

Independent Auditors Accountant

CRC-SP 011609/0-S-RJ CRC-SP 124669/0-S-RJ

Audit Committee ReportIn compliance with the duties set out in Article 22 of the company’s bylaws and in Article 163 of Law No. 6,404/76, theaudit committee of Lojas Americanas S.A. has examined the company’s financial statements for the fiscal year ended onDecember 31, 2004. Based on the balance sheet and other documents prepared by the company, and the explanationsprovided by the company’s representatives and the partner from the independent auditors – Deloitte Touche TohmatsuAuditores Independentes, the undersigned members of the audit committee are satisfied that the abovementionedfinancial statements provide a fair representation of the company’s financial and equity position as at December 31,2004. In accordance with the terms of the same Article 163 of Law No. 6,404/76, the members recommend the approvalof these financial statements at the General Shareholders’ Meeting of LOJAS AMERICANAS S.A., to be held within thestipulated legal time period.

Pedro Wagner Pereira Coelho

President of the Audit Committee

Other Committee Members:

Ricardo Scalzo

Wilson Amaral de Oliveira

Aldebaran José de Oliveira Pinheiro

Márcio Luciano Mancini



89

LOJAS AMERICANAS S.A.Balance Sheet at December 31

In thousands of Reais

Parent company Consolidated

2004 2003 2004 2003

Assets

Current Assets

Cash and Banks 41,974 24,948 94,771 27,504

Money market investments 435,789 680,917 541,521 823,420

Accounts receivable from customers 209,845 42,536 358,484 149,226

Inventories 375,592 286,707 437,410 313,866

Recoverable taxes 89,955 54,785 99,074 57,136

Deferred income tax and social contribution 9,280 22,100 11,104 25,000

Interest on capital receivable 4,574 4,454

Prepaid expenses 6,368 8,434 10,545 10,462

Other accounts receivable 12,129 45,597 22,585 50,341

1,185,506 1,170,478 1,575,494 1,456,955

Long-term Assets

Loans and advances to subsidiary companies 41,003 826

Accounts receivable from shareholders –Share option plan 27,116 6,364 27,116 6,364

Deferred income tax and social contribution 112,498 109,308 131,515 109,348

Judicial deposits 33,803 29,896 40,121 31,759

Prepaid expenses 2,103 2,103

Other accounts receivable 328 328

216,523 146,722 200,855 147,799

Permanent Assets

Investments 130,888 83,339 43,469 33,486

Property and equipment 129,864 83,289 157,963 108,074

Deferred charges 80,686 75,591 85,114 78,975

341,438 242,219 286,546 220,535

1,743,467 1,559,419 2,062,895 1,825,289

The accompanying notes are an integral part of these financial statements.

Parent company Consolidated

2004 2003 2004 2003

Liabilities and shareholders' equity

Current Liabilities

Suppliers 462,379 402,450 599,604 477,036

Loans and financing 65,685 594,255 161,206 797,285

Debentures 231,877 - 231,877 -

Salaries and social security contributions 13,965 15,230 20,505 23,963

Taxes and contributions 65,029 48,644 79,220 56,009

Dividends and equity interest proposed 185 6,800 385 6,800

Third party fees 2,606 1,994 2,621 3,889

Provision for contingencies 6,006 7,199 8,013 8,987

Other accounts payable 57,139 53,649 79,116 62,647

904,871 1,130,221 1,182,547 1,436,616

Long-term Liabilities

Loans and advances from subsidiary and associated companies 55,907 50,487 - 437

Loans and financing 400,121 18,601 481,663 18,601

Taxes and contributions 181,039 138,936 186,204 140,013

Provision for contingencies 12,780 10,256 14,448 12,144

649,847 218,280 682,315 171,195

Minority Interest 9,284 6,560

Shareholders' Equity

Capital 152,882 121,941 152,882 121,941

Revenue reserves 75,636 100,260 75,636 100,260

Treasury stock (39,769) (11,283) (39,769) (11,283)

188,749 210,918 188,749 210,918

1,743,467 1,559,419 2,062,895 1,825,289




91

LOJAS AMERICANAS S.A.Statement of Income Years ended December 31

In thousands of Reais, except net income per thousand shares

Parent Company Consolidated

2004 2003 2004 2003

Gross Sales and Services Revenue 2,465,202 2,012,329 2,949,224 2,325,174

Taxes, returns and discounts on sales and services sold (542,533) (322,046) (671,095) (387,039)

Net Sales and Services Revenue 1,922,669 1,690,283 2,278,129 1,938,135

Cost of goods and services sold (1,342,190) (1,194,040) (1,573,940) (1,352,994)

Gross Profit 580,479 496,243 704,189 585,141

Operating Revenue (Expenses)

Sales (323,886) (271,686) (374,732) (309,714)

General and administrative (29,351) (33,759) (45,382) (53,077)

Directors' fees (4,441) (4,381) (9,325) (5,147)

Financial income 83,766 31,159 82,773 66,802

Financial expenses (192,529) (105,105) (211,401) (116,126)

Shareholding in associated and subsidiary companies 25,223 45,122 (390) (1,153)

Depreciation and amortization (42,442) (37,994) (50,694) (42,645)

Other operating income (137) - (26) 392

(483,797) (376,644) (609,177) (460,668)

Operating Income 96,682 119,599 95,012 124,473

Non-operating income (expenses) (15,539) 15,154 (19,245) 14,679

Net income before income tax,social contribution and statutory profit sharing 81,143 134,753 75,767 139,152

Income tax and social contribution

• Current (11,146) (29,470) (18,419) (34,657)

• Deferred (5,862) 17,390 12,041 19,357

Net income for the year before statutory profit sharing 64,135 122,673 69,389 123,852

Statutory employee profit sharings - (6,800) (200) (7,273)

Net income for the year before minority interest 64,135 115,873 69,189 116,579

Minority interest (5,054) (706)

Net Income for the Year 64,135 115,873 64,135 115,873

Net income per thousand shares at the end of the year R$ 0.96 R$ 1.78


LOJAS AMERICANAS S.A.Statement of Changes in Shareholders' Equity Years ended December 31

In thousands of Reais, except dividends per thousand shares

Revenue reserves

For Treasury RetainedCapital Statutory Investment stock earnings Total

At December 31, 2002 120,146 10,512 105,567 (17,635) 218,590

Capital increase paid-up in cash 1,795 1,795

Treasury stock purchases (35,340) (35,340)

Cancellation of treasury stock (41,692) 41,692

Extraordinary dividends (R$ 0.621752 per 1,000 common shares and R$ 0.683927 per 1,000 preferred shares) (42,700) (42,700)

Net income for the year 115,873 115,873

Appropriations of net income

• Statutory reserve 5,794 (5,794)

• Investment reserve 62,779 (62,779)

• Interim dividends (R$ 0.350918 per 1,000 common shares and R$ 0.386011 per 1,000 preferred shares) (24,100) (24,100)

• Interest on capital (R$ 0.287142 per 1,000 common shares and R$ 0.315856 per 1,000 preferred shares) (23,200) (23,200)

At December 31, 2003 121,941 16,306 83,954 (11,283) 210,918

Capital increase paid-up in cash 30,941 30,941

Treasury stock purchases (28,486) (28,486)



Net income for the year 64,135 64,135

Appropriations of net income:

• Statutory reserve 3,207 (3,207)

• Investment reserve 43,243 (43,243)

• Interest on capital (R$ 0.149021 per 1,000 common shares and R$ 0.163922 per 1,000 preferred shares) (10,500) (10,500)

• Interim dividends (R$ 0.099092 per 1,000common shares and R$ 0.109001 per 1,000 preferred shares) (7,000) (7,000)

• Complementary dividends (R$ 0.003392 per 1,000 common shares and R$ 0.003732 per 1,000 preferred shares) (185) (185)

19,513 56,123

At December 31, 2004 152,882 75,636 (39,769) 188,749




93

LOJAS AMERICANAS S.A.Statement of Changes in Financial Position Years Ended December 31

In thousands of Reais


2004 2003 2004 2003

Resources were provided by

Operations:

Net income for the year 64,135 115,873 64,135 115,873

Expenses (revenues) not affecting net working capital:

• Depreciation and amortization 42,442 37,994 50,694 42,645

• Net book value of permanent asset disposals 577 3,724 577 3,724

• Holdings in associated and subsidiary companies (25,223) (45,122) 390 1,153

• Deferred income tax and social contribution (3,190) (22,391) (22,167) (24,337)

• Interest on long-term loans (5,102)

• Exchange variation on long-term loans (19,769) (98,023) (19,769) (98,023)

53,870 (7,945) 73,860 41,035

Shareholders:

• Capital increase paid-up in cash 30,941 1,795 30,941 1,795

Third parties:

• Interest on capital receivable 4,574 4,454

• Decrease in investments in subsidiary companies 430,021

• Subsidiary company dividends 81,730

• Deferred income tax and socialcontribution transferred to current assets 18,800 21,700

Increase in long-term liabilities 457,536 68,777 537,089 55,634

Decrease in long-term assets 395

Minority interest 2,724 (3,961)

Total funds provided 546,921 598,027 644,614 116,203


2004 2003 2004 2003

Resources were used for

Permanent assets:

• Investments 27,360 342 10,833 32,657

• Property and equipment 67,778 28,547 75,898 38,893

• Deferred charges 26,451 18,631 30,941 16,515

Treasury stock purchases 28,486 35,340 28,486 35,340

Dividends 78,259 66,800 78,259 66,800

Interest on capital paid 10,500 23,200 10,500 23,200

Increase in long-term assets 61,509 30,889 4,266

Long-term liabilities transferred to current liabilities 6,200 437,698 6,200 437,698

Total funds used 306,543 610,558 272,006 655,369

Increase (decrease) in working capital 240,378 (12,531) 372,608 (539,166)

Changes in working capital

Current assets

• At the end of the year 1,185,506 1,170,478 1,575,494 1,456,955

• At the beginning of the year 1,170,478 561,894 1,456,955 1,170,026

15,028 608,584 118,539 286,929

Current liabilities

• At the end the year 904,871 1,130,221 1,182,547 1,436,616

• At the beginning of the year 1,130,221 509,106 1,436,616 610,521

(225,350) 621,115 (254,069) 826,095

Increase (decrease) in working capital 240,378 (12,531) 372,608 (539,166)




95

LOJAS AMERICANAS S.A.Notes to the Financial Statements for the Years Ended December 31, 2004 and 2003

(In thousands of Reais, except for quantities of shares)

1 Operations

The Company is engaged in the sale of consumer products in the retail market through 156 stores (2003 – 121 stores) inthe main state capitals and cities throughout Brazil, and 3 distribution centers. The Company also operates in electroniccommerce through its subsidiary Americanas.com Comércio Eletrônico S.A., and provides database information servicesand agencing of bank financing through its subsidiary Facilita Serviços e Propaganda S.A.

2 Presentation of the Financial Statements

The financial statements have been prepared in conformity with Brazilian accounting practices, based on the provisionsof Brazilian corporate law and standards established by the Brazilian Securities Commission (CVM).

3 Significant Accounting Policies

(a) Financial Statements

The preparation of the financial statements requires the use of estimates to account for certain assets, liabilities and othertransactions. Accordingly, the financial statements include several estimates of the useful lives of fixed assets, reserves forcontingent liabilities, provision for income tax and other items. Actual results may differ from those estimates.

(b) Results of operations

Income and expenses are recognized on the accrual basis.

(c) Foreign currency

Assets and liabilities in foreign currency are translated into Brazilian reais using the exchange rate prevailing at the endof the quarter. Differences arising from this translation are recognized in the statement of income.

(d) Current and long-term assets

Temporary cash investments, primarily fixed-income securities, are stated at cost, plus income accrued up to the balancesheet date, not exceeding market value.

Inventories are stated at average acquisition cost, which does not exceed market value or replacement cost. Imports intransit are stated at cost.

Deferred income and social contribution taxes are determined in accordance with CVM Instruction No. 371 of June 27,2002, on tax loss carryforwards and temporary differences. This calculation takes into consideration the Company'sprofitability record and expectation of generating future taxable income, and is based on a technical study approvedannually by the Board of Directors.

Other assets are stated at realizable values, including, when applicable, accrued income and monetary variations up tothe balance sheet date.

(e) Permanent assets

Permanent assets are carried at acquisition cost, combined with the following aspects:

• Investments in subsidiaries and affiliated companies are accounted for under the equity method.

• Goodwill arising from expected future profitability is amortized over 10 years.

• Depreciation of property and equipment is computed on a straight-line basis, at the rates mentioned in explanatorynote 10.

• Amortization of installations and leasehold improvements is based on the terms of the lease contracts.

• Deferred charges comprise expenses related to the Company's IT projects (basically the SAP – Retail implementation),renovation of stores, opening of new stores and distribution centers and other projects, and are amortized on astraight-line basis at a rate of 20% per year, beginning with the opening of the stores or the conclusion of the projects.

(f) Current and long-term liabilities

Loans and financing in foreign currency are restated at the exchange rates in force at the balance sheet date andinclude accrued contractual interest; loans and financing in local currency, including debentures, are monetarilyrestated according to contractual rates.

Income and social contribution taxes are calculated at the effective tax rates on taxable income, which includes, whenapplicable, the income generated abroad by the subsidiary Klanil Services Ltd., and consider the utilization of tax losscarryforwards up to a limit of 30% of taxable income.

Other payables are stated at known or estimated amounts, plus, when applicable, related financial charges andmonetary or exchange variations accrued up to the balance sheet date.

(g) Consolidation criteria

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the consolidation principles establishedby Brazilian corporate law and CVM Instruction No. 247/96, and include the financial statements of the parentcompany Lojas Americanas S.A. and subsidiaries indicated in Note 9(b).

Accounting practices were consistently applied to all consolidated companies and are also consistent with the onesapplied in the previous year.

In consolidation, intercompany balances and transactions, unrealized profits and investments in subsidiaries have beeneliminated. Minority interest is shown separately.

4 Temporary Cash Investments


2004 2003 2004 2003

National Treasury Notes (NTN) 5,922 13,452 5,922 13,452

Central Bank Notes (NBC) 10,849 10,849

Bank Deposit Certificates (CDB) 16,257 218,858 16,257 218,858

Fixed-income investment fund 203,262 304,290 246,677 306,091

Fixed-income investments abroad 210,348 133,468 272,665 274,170

435,789 680,917 541,521 823,420

The Series D National Treasury Notes (NTN-D) and The Central Bank Notes (NBC) are updated at the exchange rate ineffect on the balance sheet date and yield interest of up to 12% per year. They are pledged as guarantee for thefinancing from the IFC (International Finance Corporation).

Bank Deposit Certificates yield an average rate of 100% of the CDI (interbank deposit rate) and part of them werepledged as guarantee for the loan from the Brazilian Development Bank (BNDES).

Fixed-Income Investment Funds refer mainly to quotas of investment funds managed by several banks that investprincipally in short- and medium-term notes. The average term of liquidity of public securities and bank depositcertificates is shorter than 60 days.

Fixed-Income Investments abroad refer basically to bonds issued by the Austrian Government and yield interest of upto 84.3% of the CDI.



97

5 Trade Accounts Receivable

Credit card operations can be paid in up to 12 installments and are managed by third parties.

The allowance for doubtful accounts considers the average loss over the last twelve months, adjusted in accordance withmanagement estimates of probable losses on accounts not yet due. Receivables overdue for more than 180 days areconsidered uncollectible and, consequently, are written off against the allowance for doubtful accounts.

6 Inventories


2004 2003 2004 2003

Credit cards 196,758 38,903 313,982 142,459

Client Companies 24,626 1,933

Debit Cards and Checks 5,044 4,746 5,044 4,746

Others 10,387 1,752 18,236 3,513

212,189 45,401 361,888 152,651

Allowance for doubtful accounts (2,344) (2,865) (3,404) (3,425)

209,845 42,536 358,484 149,226


2004 2003 2004 2003

Merchandise

• At stores 310,534 235,191 310,534 235,191

• At distribution centers 59,599 41,823 121,406 68,982

Imports in transit 4,375 4,375

Packaging and supplies 5,459 5,318 5,470 5,318

375,592 286,707 437,410 313,866

7 Recoverable Taxes

8 Deferred Income and Social Contribution Taxes

(a) Presentation

According to CVM Instruction No. 371, of June 27, 2002, and based on technical feasibility studies that show theCompany's ability to generate future taxable income, the Company maintains income tax credits arising from tax losscarryforwards and temporary differences, which will only be deductible or taxable when they meet the conditionsrequired by tax legislation.

(b) Tax Credits


2004 2003 2004 2003

ICMS (state VAT) 24,160 23,303 24,160 23,303

IPI (tax on industrialized products) 20,000 20,000

IRRF (withholding income tax) 36,902 20,962 37,290 21,653

COFINS (tax on revenue) 1,598 7,349

CSLL (social contribution on net income) 20 432 443 859

PIS (tax on revenue) 2,507 1,168 2,507

Social security contributions 6,584 6,637 6,693 6,746

Others 691 944 1,971 2,068

89,955 54,785 99,074 57,136


2004 2003 2004 2003

Assets

Deferred income tax:

• Tax losses 83,857 89,492 97,916 90,457

• Temporary differences 8,624 10,082 9,721 11,144

92,481 99,574 107,637 101,601

Deferred social contribution tax:

• Tax losses 26,192 28,204 31,482 28,735

• Temporary differences 3,105 3,630 3,500 4,012

29,297 31,834 34,982 32,747

121,778 131,408 142,619 134,348

Long-term (112,498) (109,308) (131,515) (109,348)

Current 9,280 22,100 11,104 25,000

(c) Expectation of Realization

Over the past few years, the Company has been showing a significant improvement in its main operational andfinancial indicators. This improvement results from a thorough review of the Company's management strategy, with aview to increasing synergy among the various corporate areas and suppliers.

The new management strategy allowed more flexibility to adapt to the unstable macroeconomic environment, leadingto cost structure optimization together with better performance of the sales margin. This resulted from theimprovement in purchasing and sales operations due to continuous training aimed at employee qualification.

Estimated realization of deferred tax credits based on taxable income adjusted to present value is as follows:


2005 9,280 11,104

2006 12,410 17,270

2007 20,330 22,950

2008 25,020 28,180

2009 29,720 33,220

2010 25,018 29,895

121,778 142,619



99

(d) Reconciliation between nominal and effective rates

Reconciliation between nominal and effective income tax and social contribution rates is presented below, for the yearended December 31, 2004:


Income for the year before income and social contributiontaxes and profit sharing 81,143 75,767

Nominal rate 34% 34%

Income and social contribution taxes at nominal rate (27,588) (25,760)

Effects of (additions) exclusions on net income

• Equity in subsidiaries and affiliates 8,576 (133)

• Interest on capital received (1,555)

• Interest on capital paid 3,570 3,570

• Tax Credits 17,788

• Effects of tax on subsidiaries’ expenses abroad (1,826)

• Other additions (11) (17)

Income and social contribution taxes at effective rate (17,008) (6,378)

9 Investments


2004 2003 2004 2003

Subsidiaries 130,208 82,188

Affiliated company 441 441

Other investments 680 710 748 778

Goodwill in indirect subsidiary Cheyney Financial S.A. 45,334 32,267

Amortization of Goodwill (2,613)

130,888 83,339 43,469 33,486

Over the course of 2004 and in 2003, the Company acquired, through its indirect subsidiary Cheyney Financial S.A., 4.9%and 15.1%, respectively, of Americanas.com, which owns 100% of Americanas.com Comércio Eletrônico S.A. Theacquisition cost was R$ 17,556 and R$ 36,115, including goodwill of R$ 13,067 and R$ 32,267, respectively.

The goodwill on this acquisition derives from a report issued by an independent expert based mainly on the expectationof future profitability. The goodwill is being amortized over 10 years, according to the expected profitability.

(a) Changes in Company's investments

AffiliatedSubsidiaries Company Total

Facilita Lojas LojasServiços Ameri– Ameri-

e canas canas SmartKlanil Propa- da Ama- Home Club do

Services ganda zônia Shopping BrasilLtd. S.A. S.A. Ltd. Ltd. Others 2004 2003

At January 1 32,329 46,489 43 3,327 441 710 83,339 554,080

Additions 379 379 342

Write-offs (51) (409) (460)

Capital Increase 26,981 26,981

Capital Reduction (430,021)

Equity pick-up

• Equity in results 15,360 13,188 (43) (390) 28,115 59,582

• Exchange variation (2,892) (2,892) (14,510)

• Fiscal benefits 50

Interest on capital (4,574) (4,574) (4,454)

Dividends (81,730)

At December 31 71,778 55,103 3,327 680 130,888 83,339

On July 13, 2004, the Company sold its 27.28% ownership interest in the affiliate Smart Club do Brasil Ltda.

The profit of R$1,449 was classified as non-operating income.

(b) Information on related parties

Balances IncomeAssets (Liabilities) (Expenses), net

Share- Net% holders' income

Holding Capital equity (expenses) 2004 2003 2004 2003

Direct Subsidiaries

Klanil Services Ltd. 100.00 29,148 71,778 15,360

Facilita Serviços e Propaganda S.A. 100.00 26,928 55,103 13,188 (54,228) (48,297) 2,958 2,735

Lojas Americanas da Amazônia S.A. 100.00 2,288 (137) (180) 104 (74)

Lojas Americanas Home Shopping Ltd. 100.00 6,877 3,327 (1,679) (1,679)

Indirect Subsidiaries

Cheyney Financial S.A. 100.00 9,933 43,277 15,551

Americanas.com 80.4 108,021 47,367 25,785

Americanas.com Comércio Eletrônico S.A. 80.4 75,458 47,706 22,652 40,899 826 8,386 784

Affiliated company

Smart Club do Brasil Ltda. (437) (379)

(14,904) (49,661) 11,344 3,140

Related company

São Carlos Empreendimentos e Participações S.A. (a) (4,076) (4,808) (22,189) (22,667)

(a) Recorded as "Other payables" in the balance sheet and as “Sales expenses” in the statement of income.



101

The main intercompany transactions refer to loans and advances arising from the centralized cash management system,as well as the sale of goods and real estate rental. These operations are carried out at rates, maturity dates and valuessimilar to those normally used in the market for transactions of similar nature.

10 Property and Equipment


2004 2003 2004 2003

Annual Accumulated Accumulateddeprecia- depreciation/ depreciation/

tion rates amorti- amorti-% Cost zation Net Net Cost zation Net Net

Installations 10 126,980 (92,446) 34,534 25,385 129,413 (93,286) 36,127 26,704

Machinery and equipment 15 96,810 (66,812) 29,998 13,175 104,491 (69,576) 34,915 16,422

Leasehold improvements (*) 132,094 (72,834) 59,260 41,407 133,079 (73,792) 59,287 41,442

Vehicles 20 2,307 (1,863) 444 509 2,307 (1,863) 444 509

358,191 (233,955) 124,236 80,476 369,290 (238,517) 130,773 85,077

Construction in progress and others 5,628 5,628 2,813 34,819 (7,629) 27,190 22,997

363,819 (233,955) 129,864 83,289 404,109 (246,146) 157,963 108,074

(*) Amortized to coincide with the termination of the lease agreements.

11 Deferred Charges

12 Loans and Financing


2004 2003 2004 2003

IT projects 84,161 74,992 86,323 77,089

Pre-operating expenses 45,729 34,402 47,025 35,677

Software usage rights 17,578 15,968 17,578 15,968

Logistic and distribution projects 17,458 17,458 18,138 17,458

Others 10,320 7,109 13,409 9,317

175,246 149,929 182,473 155,509

Accumulated amortization (94,560) (74,338) (97,359) (76,534)

80,686 75,591 85,114 78,975


Final Object Annual charges maturity 2004 2003 2004 2003

In Local Currency

BNDES (Refurbishing and opening of new stores and expansion Interest of 4.25% Apr. 15, 2008of IT systems) p.a. plus TJLP (2) 11,827 15,043 11,827 15,043

Interest of 4.25% p.a. plus variation of Apr. 15, 2008basket of currencies (2) 1,359 1,672 1,359 1,672

Working capital Interest of up to Jun. 16, 2008108.03% of CDI rate (2) 264,547 303,212

In Foreign Currency (US$)

Opening of new stores Interest of up Jun. 04, 2004 434,364 434,364(Bonds) to 12.3%

Technological development (IFC) Interest of 3.0% May 15, 2005 5,346 17,431 5,346 17,431p.a. + Libor (1)

Opening of new stores (IFC) Interest of Dec. 15, 2011 43,9384.5% + Libor (1)

Working capital Exchange Variation + Mar. 21, 2011 182,727 277,187Interest of 7.76% and/ or CDIup to 107.74%

Working capital Exchange Variation Sep. 03, 2004 144,346 347,376and/or CDI and interest up to 9.3%

465,806 612,856 642,869 815,886

Long-Term (400,121) (18,601) (481,663) (18,601)

Current 65,685 594,255 161,206 797,285

TJLP – Brazilian long-term interest rate

CDI – Interbank deposit rate

Long-term financing by maturity:


2004 2003 2004 2003

2005 9,625 9,625

2006 108,332 3,847 118,607 3,847

2007 6,299 3,847 19,279 3,847

2008 179,159 1,282 198,688 1,282

2009 6,257

2010 26,244

2011 106,331 112,588

400,121 18,601 481,663 18,601



103

(1) The company is subject to certain debt covenants established in the financing agreement signed with the International Finance Corporation – IFC. These

covenants also include the maintenance of some minimum financial ratios calculated on an annual basis.

(2) The agreements require the maintenance, by the Company, of some minimum financial ratios, calculated on an annual basis.

Guarantees

The financing is guaranteed by Series D National Treasury Notes (NTN-D) amounting to R$ 5,922, Bank DepositCertificates (CDB) amounting to R$ 15,138 and Fixed-Income Investments abroad amounting to R$210,348, a lien onthe financed machinery and equipment, a letter of guarantee and promissory notes.

13 Debentures

On February 2, 2004, the Company raised R$ 203,054 in the second public debentures issue that was approved at theBoard of Directors’ meeting held on November 25, 2003, as shown below:

Value at AnnualIssue Type of Outstanding the issue financialdate issue debentures date charges 2004

• 1st series 01/01/2004 Public 10,000 R$ 100,000 CDI + 0.9% 108,421

• 2nd series 01/01/2004 Public 10,000 R$ 100,000 IGP-M+9.9% 123,456

231,877

Characteristics:

• Form and type: simple, registered, subordinated and book-entry debentures, non-convertible into shares;

• Face value: the debentures will have a unit face value of R$ 10,000;

• Guarantee: no guarantees;

• Maturity: three years for the first series debentures and five years for the second series debentures.

• Price, subscription, and payment: the debentures were subscribed to at the unit face value, plus pro rata temporisremuneration, from the issue date to the respective subscription date.

• Remuneration: the first series debentures will bear interest equal to the average daily rate of overnight deposits inunrelated financial institutions, on a two hundred and fifty-two business day basis, provided by CETIP (Clearing housefor the Custody and Financial Settlement of Securities), plus an annual rate of 0.9% defined in the bookbuilding processmade by the coordinating banks, paid semi-annually. The second series debentures will be monetarily restated, fromthe issue date, according to the IGP-M variation calculated on a pro rata temporis basis on business days. The secondseries debentures will bear interest of 9.90% p.a., exponentially calculated, on a two hundred and fifty-two business daybasis, defined according to the bookbuilding process conducted by the coordinating banks, paid annually.

The contract requires the maintenance on the part of the company of certain financial ratios and the use of the resourcesin the ascribed projects above mentioned.

On December 31, 2004 the relation between the consolidated “EBITDA” (Earnings before interest, taxes, depreciation andamortization) of the period and the Financial Result didn’t reach the minimum limit of 2.7, as established in theDebentures’ Public Distribution Prospectus.

Accordingly, the Trustee Agent must call a General Assembly of Debenture owners to deliberate the early expiration ofthe Debentures. After the Assembly, the Trustee Agent must declare expired all the obligations resulting from theDebentures, unless owners representing at least 75% (seventy-five percent) of the Debentures in circulation choose notto declare the early expiration.

The Company opted to classify the Debentures under Current Liabilities until the disclosure of the result of the GeneralAssembly of Debenture owners, to be called.

14 Taxes Payable – Long-Term

The Company and its subsidiaries are requesting in court the approval of credits offset against PIS and COFINS (taxes onrevenue) and questioning the collection of some taxes, such as the broadening of the PIS tax basis (Law No. 9718/98);Workers’ Compensation Insurance (SAT) payable to the National Institute of Social Security (INSS) and salary premiumfor education; increase in the FGTS rate, and the full offset of tax loss carryforwards (Law No. 8981/95) limited to 30%of taxable income. A provision for unpaid amounts or escrow deposits has been established and these amounts aremonetarily restated according to the SELIC (Central Bank base rate), as shown below:


2004 2003 2004 2003

COFINS (tax on revenue) 73,935 57,852 75,189 57,852

PIS (tax on revenue) 8,338 2,960 9,207 3,337

Income and social contribution taxes 49,993 38,614 52,937 39,314

Salary Premium for Education and Workers’ Compensation Insurance (SAT) 46,136 36,997 46,136 36,997

Other 2,697 2,513 2,735 2,513

181,039 138,936 186,204 140,013

The Company has opted for the special installment plan introduced by Law No. 10,684/03 for payment of taxes andsocial security debts. The debts to be paid under this installment plan refer to salary premium for education, Workers’Compensation Insurance (SAT) and credit offsets not approved by the Federal Revenue Service. These debts are beingconsolidated by the appropriate agencies for future approval of the Company’s application for participation in the plan.

15 Provision for Contingencies

The Company and its subsidiaries are a party to legal and administrative proceedings involving tax, labor and civilmatters arising from the normal course of business. Based on the opinion of its legal counsel, analysis of outstanding legalclaims and prior experience relating to amounts of labor claims, the Company recorded a reserve at an amountconsidered sufficient to cover potential losses, as follows:


2004 2003 2004 2003

Tax 8,058 5,666 9,754 7,652

Labor 9,679 10,752 10,109 10,906

Civil 1,049 1,037 2,598 2,573

18,786 17,455 22,461 21,131

Long-term (12,780) (10,256) (14,448) (12,144)

Current 6,006 7,199 8,013 8,987



105

The Company has other tax contingencies of approximately R$ 161,901, referring basically to ICMS (state VAT). Based onthe Company's legal counsel, who consider losses as possible, no provision for these contingencies has been recorded.

16 Stockholders' Equity

(a) Capital

Capital may be increased by the Board of Directors, without requiring any change in the Company's bylaws, up to75,000,000,000 common and/or preferred shares. There is no preferential subscription right to shares.

(b) Changes in Capital

Preferred shares are non-voting but have priority in the distribution of dividends and redemption of capital, withoutpremium, and in accordance with Law No. 9457/97, are entitled to receive dividends at least 10% higher than those oncommon shares.

Subscribed and paid-up shares from the Stock Option Plan in the first half of 2004 are entitled to 100% of the declareddividends for the year; and shares subscribed and paid up in the second half of 2004 are entitled to 50% of the declareddividends for the year.

(c) Treasury shares

In accordance with CVM Instructions No. 10/80 and No. 268/97, the Board of Directors approved, at a meeting held onJune 4, 2003, the Company's new Share Repurchase Program, aimed at keeping shares in treasury or subsequentlycanceling them. The program provides for the repurchase of up to 1,078,894,232 registered common book-entry shares,and 3,650,532,342 registered preferred book-entry shares.

Said Share Repurchase Program is being extended every three hundred and sixty-five (365) days, since its publication, inorder for the Company to effectively achieve the authorized repurchase level. As at December 31, 2004 the Company hadalready repurchased 537,140,091 registered common book-entry shares and 949,294,652 registered preferred book-entryshares.

At December 31, 2004, the Company held 537,140,091 registered common book-entry shares (265,280,694 in 2003) and949,294,652 registered preferred book-entry shares (328,920,331 in 2003) in treasury, at an average cost per thousandshares of R$ 31.93 (R$ 21.22 in 2003) and R$ 23.83 (R$ 17.19 in 2003) respectively.

Number of book-entry shares, without par value

Registered RegisteredCommon Preferred Total

At December 31, 2002 26,066,561,304 43,507,617,100 69,574,178,404

Capital increase 252,214,427 443,511,965 695,726,392

Cancellation of shares (750,656,520) (3,960,964,574) (4,711,621,094)

At December 31, 2003 25,568,119,211 39,990,164,491 65,558,283,702

Capital increase 207,115,861 2,192,353,707 2,399,469,568

At December 31, 2004 25,775,235,072 42,182,518,198 67,957,753,270

Quantity of book-entry shares, without par value

Registered Registered Balance –Common Preferred Total R$ thousand

At December 31, 2002 569,301,845 1,861,621,639 2,430,923,484 17,635

Acquisition of Shares 446,635,369 2,428,263,266 2,874,898,635 35,340

Cancellation of Shares (750,656,520) (3,960,964,574) (4,711,621,094) (41,692)

At December 31, 2003 265,280,694 328,920,331 594,201,025 11,283

Acquisition of Shares 271,859,397 620,374,321 892,233,718 28,486

At December 31, 2004 537,140,091 949,294,652 1,486,434,743 39,769

Market Value At December 31, 2004 R$ 49.50 R$ 40.60

Changes in treasury shares

(d) Profit sharing

In accordance with the Company's bylaws, employees are entitled to an annual share of up to 6% of the Company’snet income, net of any accumulated losses; management's profit sharing is based on criteria approved each year by theBoard of Directors.

(e) Reserve for future investments

This reserve is based on capital budgets submitted for approval at the Annual Stockholders' Meeting and is intended tofinance the Company's investment plans.

(f) Extraordinary dividends and prepaid

At the Extraordinary Board of Directors’ Meeting held on August 10, 2004, the Board approved the payment ofdividends, beginning September 8, 2004, amounting to R$ 50,000. Of this amount, R$ 41,074 were debited to theaccount “Reserve for Future Investments”, as per the balance sheet of December 31, 2003, and R$ 8,926 was calculatedbased on net income for the six-month period ended June 30, 2004, in the form of interest on capital, already net ofwithholding income tax at the rate of 15% on the gross value of R$ 10,500.

At the Extraordinary Board of Directors’ Meeting held on November 30, 2004, the Board approved the payment ofdividends, beginning December 27, 2004, amounting to R$ 37,000. Of this amount, R$ 30,000 were debited to theaccount “Reserve for Future Investments”, as per the balance sheet of December 31, 2003, and R$ 7,000 was calculatedbased on net income for the three months ended September 30, 2004, as interim dividends.

The amounts paid as interest on capital and interim dividends may be included in the amount of the minimummandatory dividend on the net income for the current year, to be calculated after the year end, pursuant to CVMResolution No. 207, all in conformity with article 29 of the bylaws and article 204 of Law No. 6404/76.

(g) Dividends

According to the Company's bylaws, stockholders are entitled to a minimum mandatory dividend of 25% of netincome calculated in accordance with Brazilian corporate law.



107

The calculation of the dividends for the year is demonstrated below :

17 Interest on Capital of Subsidiary

Interest on capital paid by the direct subsidiary Facilita Serviços e Propaganda S.A., amounting to R$ 4,574, wasclassified for tax purposes as financial income. For the purpose of these financial statements, income from interest oncapital has been reclassified to the investment account.

18 Employee Benefits

The Company offers its officers a stock option plan. The nature, conditions, amounts and prices of this plan arepresented below, as required by CVM Resolution No. 371/00.

2004

Net income for the year 64,135

Statutory reserve (5% of the net income for the year) (3,207)

Dividend calculation basis 60,928

Prepaid dividends in the form of interest on capital 10,500

Income tax levied on dividends in the form of interest on capital. (1,575)

8,925

Interim dividends 7,000

Complementary dividends 185

Total dividends 16,110

Percentage of the dividends on the calculation basis 26.44%

Dividends per thousand shares in circulation (R$)

Before Net ofincome tax income tax

Common 0.251505 0.229152

Preferred 0.276655 0.252067

Quantity in thousands of shares

PLANS

1999 2001 2003 Total

Registered Registered Registered Registered Registered RegisteredPreferred Common Preferred Preferred Common Preferred

At December 31, 2003 100,000 635,760 1,118,544 1,854,000 635,760 3,072,544

• Subscription (207,116) (364,396) (1,827,958) (207,116) (2,192,354)

• Prescription (100,000) (100,000)

At December 31, 2004 428,644 754,148 26,042 428,644 780,190

Subscription Price R$3.46 R$2.69 R$17.95

Stock Option Plan

This plan provides for the subscription of common and preferred shares. Payment for the shares can be made in a lumpsum or in installments, with own funds or funds arising from the net amount of share of annual net income assigned tothe buyers. These shares guarantee the buyers the same rights as those held by the other stockholders. Unpaidinstallments at December 31, 2004 amount to R$ 27,116 (R$ 6,364 in 2003) and are recorded in long-term assets, ParentCompany and Consolidated; according to contractual clauses, these amounts are monetarily restated and accrue interestof 6% p.a.. The individual contracts contain repurchase clauses, which become effective once the employmentrelationship is terminated. Presented below is a statement of shares offered under this plan and the respective adjustedsubscription prices according to the contractual clauses:

According to contractual clauses, the 1999, 2001 and 2003 plans are valid until December 27, 2004, August 2, 2006 andSeptember 15, 2008, respectively.

19 Financial Instruments

The Company uses financial instruments for the purpose of hedging its assets and liabilities. The risks of these operationsare managed through specific instruments in compliance with policies and limits previously discussed by committees ofthe Company. The main risk factors are listed below:

(a) Exchange and interest rate risks

These risks refer to fluctuations in the Libor and exchange rates used in foreign currency loans. The Company usesderivatives to hedge these fluctuations and thus avoid possible losses. As at December 31, 2004, the derivatives positionwas as follows:

• Swaps

Swap positions, maturing up to April 2009, amount to R$ 128,905 (R$ 342,724 in 2003), Parent Company andConsolidated, with a differential payable of R$ 20,667 (R$ 19,157 in 2003), Parent Company and Consolidated, recordedin the account “Loans and Financing – working capital”. The principal swap operations with financial institutions areregistered with the Clearing House for Custody and Financial Settlement of Securities (CETIP) and do not presentsignificant differences between book and fair values.

These operations generated a loss of R$ 22,985 in the period (loss of R$ 66,071 in 2003), Parent Company andConsolidated, which was recorded as financial expense.

(b) Credit Risk

Credit risk is minimized by the fact that approximately 58% (52% - Consolidated) of the Company’s sales are paid for incash and the remainder with credit cards administered by third parties. The Company has allowances for doubtfulaccounts in an amount considered sufficient to cover possible losses.


108

20 Insurance

The Company and its subsidiaries have insurance cover for its inventories and property and equipment items, as well asrobbery and theft of cash, at amounts considered, by the administration, sufficient to cover potential losses. At December31, 2004, the types of coverage are shown below:

21 Non-Operating Income (Expenses)

In 2004, this item was basically constituted by the adjustments in the provisions for labor, fiscal and civil contingenciesand by the income computed in the sale of the holding in Smart Club do Brasil Ltda. In 2003, it represents theadjustments in the provisions for labor, fiscal and civil contingencies and the sale of the exclusive provision of BancoFininvest S.A products inside all the commercial establishments of the Company.

22 Subsequent Events

On February 28, 2005 Lojas Americanas S.A. and Banco Itaú Holding Financeira S.A. announced the intention to form anassociation which aims to create a financing company that will perform the structuring and selling of financial productsand services for Lojas Americanas, Americanas Express and Americanas.com customers, exclusively.

The venture capital of the financing institution to be created is R$80,000, 50% from Lojas Americanas S.A. and50% from of Itaú.

In addition, the financing company will acquire Lojas Americanas’ sales promoter Facilita Serviços e Propaganda S.A..

As a result of this association, Lojas Americanas S.A. will receive the amount of R$ 200,000, of which R$100,000 will bepaid in cash at a date to be determined by the parties and R$ 100,000 will be connected to the fulfillment of goals duringa period of up to six years.

If this association comes about, the “Commercial Agreement Contract” signed together with Unibanco – União de BancosBrasileiros S.A. and Banco Fininvest S.A. in December 2003 will be rescinded, making Lojas Americanas S.A. liable for thepayment of a contractual fine, corresponding to the value received from Banco Fininvest S.A. in 2003, plus 110% of theSelic rate’s accumulated variation, up to the date of payment.

Insured Asset Cover Value Insured – R$

Inventory and permanent assets Fire and miscellaneous risks 991,756

Inventory and permanent assets Loss of profits 152,934

Cash Theft 1,000

INFORMAÇÕES CORPORATIVAS

Ações no Brasil

Atendimento a Acionistas

Banco Bradesco S.A.Av. Iara, s/n – Cidade de DeusCEP: 06029-900 – Osasco – São PauloSite: www.bradesco.com.brO atendimento aos acionistas é realizado pela rede de agências do Banco.

Auditores Independentes

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores IndependentesAv. Presidente Wilson, 231 – 22° e 25° andaresCEP: 20030-905Rio de Janeiro – RJ

Departamento de Relações com Investidores

Murilo CorrêaTel.: (55 21) 2206-6505Fax: (55 21) 2206-6898E-mail: [email protected] Sacadura Cabral, 102Saúde – CEP: 20081-902Rio de Janeiro – Brasilhttp://ri.lasa.com.br

Publicações e Informações

Todos os fatos relevantes da Lojas Americanas e de suas coligadas e afiliadas são divulgados de maneira simultânea às autoridades e órgãos reguladores do Brasil e ao mercado em geral.

As Demonstrações Financeiras seguem os padrões contábeisdefinidos pela Legislação Societária Brasileira. As DemonstraçõesFinanceiras Completas são publicadas anualmente em jornais degrande circulação.

Demonstrações Financeiras trimestrais, press release e avisos aosacionistas estão disponíveis em nossa área de Relações comInvestidores e no website de RI.

CRÉDITOS

Desenvolvimento conceitual e projeto gráfico: Ana Couto Branding & Design

Fotos:Dario ZalisArquivo da Lojas Americanas

Redação:Fátima BatistaFlávia Ribeiro

Revisão de Português:Vera Santana

Tradução para inglês (exceto Demonstrações Financeiras):Bruce L. Rodger

CORPORATE INFORMATION

Shares in Brazil

Shareholder Services

Banco Bradesco S.A.Av. Iara, s/n – Cidade de DeusCEP: 06029-900 – Osasco – São PauloSite: www.bradesco.com.brShareholder services are provided by the bank’s branch network.

Independent Auditors

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores IndependentesAv. Presidente Wilson, 231 – 22° e 25° andaresCEP: 20030-905 – Rio de Janeiro – RJ

Investor Relations Department

Murilo CorrêaTel: (55 21) 2206-6505Fax: (55 21) 2206-6898E-mail: [email protected] Sacadura Cabral, 102Saúde – CEP: 20081-902Rio de Janeiro – Brazilhttp://ir.lasa.com.br

Publications and Information

All material information regarding Lojas Americanas and itssubsidiaries is released simultaneously to the regulatoryauthorities in Brazil and to the market at large.

Financial statements are drawn up in accordance withBrazilian GAAP. The complete financial statements arepublished annually in the press.

Quarterly earnings reports, press releases and notices toshareholders can be obtained from the Investor RelationsArea and through the Investor Relations website.

CREDITS

Concept and graphic design: Ana Couto Branding & Design

Photos:Dario ZalisLojas Americanas’ file

Text editing:Fátima BatistaFlávia Ribeiro

English translation (with the exception of the Financial Statements):Bruce L. Rodger

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