ABRIL de 20 15 - naviraiprev.ms.gov.br · ... BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA ... BB CURTO PRAZO...

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Igor França Garcia | Atuário MIBA/RJ 1.659 | Certificação Profissional ANBIMA CPA – 20 Consultor de Investimentos Credenciado pela CVM | (65) 9242.8876

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ABRIL de 2015




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ÍNDICE

1 – CONSIDERAÇÕES INICIAIS ................................ ................................ ............................. 5

2 – RESUMO DO REGULAMENTO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO ................................ .... 6

2.1 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DO BRASIL ............................................................. 6 2.1.1 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS ..................................................... 6 2.1.2 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL ........................................................................................... 8 2.1.3 – BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLÁSSICO ............................................................................... 10 2.1.4 – BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA ..................................................................................... 12

2.2 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL ........................................... 14 2.2.1 – CAIXA FI BRASIL IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................... 14 2.2.2 – CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA ................................................................................. 16 2.2.3 – CAIXA FI BRASIL IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................ 18 2.2.4 – CAIXA FI BRASIL IMA – GERAL TÍTULOS PÚBLICOS ........................................................................... 20 2.2.5 – CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................. 22 2.2.6 – CAIXA FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS ................................................................................................. 24 2.2.7 – CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50 ....................................................................................................... 26

2.3 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO COOPERATIVO SICREDI ........................................ 28 2.3.1 – SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA – B LP ......................................................................... 28 2.3.2 – SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO .................................................................. 30 2.3.3 – SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX ..................................................................................... 32

2.4 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO HSBC .................................................................... 34 2.4.1 – HSBC FI RENDA FIXA REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO IPCA .......................................................... 34 2.4.2 – HSBC FI REFERENCIADO DI LP TÍTULOS PÚBLICOS ........................................................................... 36

2.5 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO PETRA .................................................................. 38 2.5.1 – FIDC PREMIUM ................................................................................................................................ 38

2.6 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNP PARIBAS ....................................................... 40 2.6.2 – BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF .......................................................................................................... 40

2.7 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SAFRA .................................................................. 43 2.7.1 – SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA .............................................................. 43 2.7.2 – CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM .................................................................................................... 45

2.8 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DAYCOVAL ........................................................... 47 2.8.1 – DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA ................................................................................................ 47

2.9 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SCHRODER ........................................................... 49 2.9.1 – SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50 ........................................................................................ 49

2.10 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNY MELLON ..................................................... 52 2.10.1 – F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS ........................................................................................................... 52

3 – MOVIMENTAÇÃO FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013 * ................................ ................................ ................................ ............................. 55

3.1 - Fundo de investimento do Banco do Brasil.......................................................................... 56




3

3.2 - Fundo de investimento da Caixa Econômica Federal ........................................................... 61

3.3 - Fundo de investimento do Banco Cooperativo Sicredi ........................................................ 66

3.4 - Fundo de investimento do Banco HSBC ............................................................................... 68

3.5 - Fundo de investimento do Banco PETRA ............................................................................. 69

3.6 - Fundo de investimento do Banco BNP PARIBAS .................................................................. 70

3.7 - Fundo de investimento do Banco SAFRA ............................................................................. 71

3.8 - Fundo de investimento do Banco DAYCOVAL ...................................................................... 72

3.9 - Fundo de investimento do Banco SCHRODER ...................................................................... 73

3.10 - Fundo de investimento do Banco BNY MELLON ................................................................ 74

4 – DESEMPENHO (RENTABILIDADE) DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013 ................................ ................................ ................................ ................................ 75

4.1- Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos ........................................................................ 76

4.2 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos investimentos em RENDA FIXA........................... 78

4.3 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL .................. 79

4.4 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA FIXA comparado a índices de Benchmark .................................................................................................................................. 81

4.4.1 – BB Previdenciário Renda Fixa IMA – B 5 + ....................................................................................... 82 4.4.2 – BB Previdenciário Renda Fixa Perfil ................................................................................................ 83 4.4.3 – BB CP Admin Clássico ...................................................................................................................... 84 4.4.4 – Caixa Brasil IMA – B Títulos Públicos ............................................................................................... 85 4.4.5 – Caixa Novo Brasil IMA – B Renda Fixa Logo Prazo ........................................................................... 86 4.4.6 – Caixa Brasil IMA B 5 Títulos Públicos ............................................................................................... 87 4.4.7 – Caixa Brasil IMA GERAL Títulos Públicos ......................................................................................... 88 4.4.8 – Caixa Brasil IRF – M 1 Títulos Públicos ............................................................................................ 89 4.4.9 – Caixa FI Brasil Títulos Públicos RF ................................................................................................... 90 4.4.10 – Sicredi FI Institucional Renda Fixa IMA – B Longo Prazo................................................................ 91 4.4.11 – Sicredi FI Renda Fixa Performance Longo Prazo ........................................................................... 92 4.4.12 – HSBC FI Renda Fixa Regimes de Previdência Ativo IPCA ............................................................... 93 4.4.13 – HSBC FI Referenciado DI Longo Prazo Títulos Públicos ................................................................. 94 4.4.14 – FIDC Premium ............................................................................................................................... 95 4.4.15– BNP Paribas Inflação FI RF .............................................................................................................. 96 4.4.16 – Safra Ima FIC Fundo de Investimento Renda Fixa ......................................................................... 97

4.5 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL comparado a índices de Benchmark .................................................................................................................................. 98

4.5.1 – BB Previdenciário Ações Governança ............................................................................................. 99 4.5.2 – Caixa FI Ações Brasil IBX - 50 ........................................................................................................ 100 4.5.3 – Sicredi FI Em Ações Institucional IBRX ........................................................................................... 101 4.5.4 – Carteira Institucionl FI MM ........................................................................................................... 102 4.5.5 – Daycoval Dividendos Adimp FIA ................................................................................................... 103 4.5.6 – Schroder Previdenciãrio FIA IBRX -50 ............................................................................................ 104 4.5.7 – Fundo de Investimento Imobiliário BR Hoteis ............................................................................... 105

4.6- Rentabilidades ACUMULADAS dos Investimentos .............................................................. 106




4

4.7. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA FIXA ................. 108

4.8. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA VARIÁVEL......... 108

4.9. Análise dos Investimentos de Longo Prazo ......................................................................... 109 4.9.1. – Análise das aplicações do NAVIRAÍPREV em fundos de Renda Variável ..................................... 109

5 - ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA DO NAVIRAÍPREV EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013, CONFORME RESOLUÇÃO CMN 3.922/10 ................................ ................................ ........ 126

5.1 - Enquadramento da carteira de investimento do NAVIRAÍPREV por limite de aplicação em Dezembro de 2013 .................................................................................................................... 127

6 - DESEMPENHO DA CARTEIRA DO INSTITUTO NO ANO DE 2013 ................................ ... 130

6.1. Desempenho da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013 ................................ 130

6.2. Gráfico da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013 .......................................... 132

6.3. Desempenho da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013 ........................ 134

6.4. Gráfico da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013 ................................. 136

7 - CONSIDERAÇÕES FINAIS ................................ ................................ ............................ 137

7.1 - META ATUARIAL ................................................................................................................ 137

7.2 - INFLAÇÃO .......................................................................................................................... 138

7.3 - RENTABILIDADE DA CARTEIRA ........................................................................................... 139

7.4 - ALM – ASSET LIABILITY MANAGEMENT ............................................................................ 139

7.5 - CONCLUSÃO ...................................................................................................................... 143




5

1 – CONSIDERAÇÕES INICIAIS

A atividade de gestão da aplicação dos recursos do NAVIRAÍPREV é desempenhada

por gestão própria, de acordo com o amparo legal previsto no Inciso I, § 1 º, do Art. 15 da

Resolução CMN 3.922/10.

Art. 15. A gestão das aplicações dos recursos dos regimes próprios

de previdência social poderá ser própria, por entidade credenciada

ou mista.

§ 1º Para fins desta resolução, considera-se:

I - gestão própria, quando as aplicações são realizadas

diretamente pelo órgão ou entidade gestora do regime próprio de

previdência social. (GRIFO NOSSO)

As avaliações financeiras são informadas no site do Ministério da Previdência Social

de forma bimestral, atendendo o prazo de informação do DAIR - Demonstrativo das

Aplicações e Investimentos dos recursos dos RPPS para emissão do CRP – Certidão de

Regularidade Previdenciária.




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2 – RESUMO DO REGULAMENTO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO

2.1 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DO BRASIL

2.1.1 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS

INFORMAÇÕES BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TÍTULOS PÚBLICOS

CNPJ 13.327.340/0001-73

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa

BENCHMARK IMA – B 5 +

PÚBLICO ALVO Investidores Qualificados

ADMINISTRAÇÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A

GESTÃO BB Gestão de Recursos DTVM S.A.

CUSTÓDIA BB Gestão de Recursos DTVM S.A.

DISTRIBUIDOR Banco do Brasil S.A.

AUDITORIA Deloitte Touche Tohmatsu Auditores independentes

DATA DE INÍCIO 28/04/2011

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano

TAXA DE PERFORMANCE não cobra

APLICAÇÃO INICIAL R$ 10.000,00

APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor

RESGATE MÍNIMO Qualquer valor

SALDO MÍNIMO Qualquer valor

DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)

CRÉDITO DO RESGATE D+2 (Dois dias úteis após a solicitação)

PRAZO DE CARÊNCIA Não possui

LIQUIDEZ Diário




7

Composição da carteira

Conforme o Artigo 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo BB RPPS

RENDA FIXA IMA – B 5+ FI, a composição da carteira de investimentos é representado

exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de rentabilidade do fundo é o

sub-índice IMA – B 5+.

Art. 8º. Para alcançar seus objetivos, o FUNDO aplicará a totalidade de seus recursos,

exclusivamente, em Títulos Públicos Federais registrados no Sistema Especial de

Liquidação e Custódia (SELIC), Operações Compromissadas lastreadas em Títulos

Públicos Federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC).

Esse tipo de investimento permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do

RPPS, conforme alínea b, inciso I, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas desde que o

fundo de investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima

ou do índice de Duração Constante Anbima.

Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente dos

regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:

I - até 100% (cem por cento) em:

a) títulos de emissão do Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial

de Liquidação e Custódia (SELIC);

b) cotas de fundos de investimento, constituídos sob a forma de condomínio

aberto, cujos regulamentos prevejam que suas respectivas carteiras sejam

representadas exclusivamente pelos títulos definidos na alínea “a” deste

inciso e cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o

retorno de um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do

Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer

subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;




8

2.1.2 – BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL

INFORMAÇÕES BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL

CNPJ 13.077.418/0001-49


BENCHMARK CDI








TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% ao ano, podendo chegar á 0,30% ao ano







CRÉDITO DO RESGATE D+0 (No mesmo dia da solicitação)


LIQUIDEZ Diário




9


Conforme o Artigo 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo BB

PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL, trata-se de um fundo de investimento em Renda Fixa,

referenciado em indicadores de desempenho de renda fixa. O parâmetro de rentabilidade

do fundo é o índice CDI.

Art. 8. O FUNDO deverá manter, no mínimo, 80% (oitenta por cento) de sua carteira

em ativos cuja rentabilidade esteja atrelada à variação da taxa de juros doméstica

e/ou de índices de preços (...).


RPPS, conforme o inciso IV, art 7 da Resolução CMN 3.922/2010, mas somente 20% por

cada fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e não exige como

parâmetro de rentabilidade, algum dos subíndices Anbima.

Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente

dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:

IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento

classificados como renda fixa ou como referenciados em indicadores

de desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de

condomínio aberto




10

2.1.3 – BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLÁSSICO

INFORMAÇÕES BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLASSICO

CNPJ 04.061.762/0001-59

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Fundos de Curto Prazo

BENCHMARK CDI

PÚBLICO ALVO Entidades Governamentais










APLICAÇÕES ADICIONAIS R$ 10.000,00

RESGATE MÍNIMO R$ 10.000,00

SALDO MÍNIMO R$ 30.000,00




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Conforme o art. 8 extraído do regulamento do fundo BB CP ADMIN CLÁSSICO, a

composição da carteira de investimentos é representado exclusivamente por cotas de

fundos de investimento de curto prazo.

Art. 8º - Para alcançar seus objetivos, o FUNDO aplicará seus recursos em cotas de

FIs que apresentem carteira composta, isolada ou cumulativamente, por títulos

públicos federais, títulos privados, pós fixados, ou prefixados, desde que indexados ou

sintetizados à CDI/SELIC e operações compromissadas lastreadas em títulos públicos,

desde que esses ativos apresentem prazo máximo a decorrer de 375 (trezentos e

setenta e cinco) dias e que a carteira apresente prazo médio inferior a 60 (sessenta)

dias. (GRIFO NOSSO)

Esse tipo de investimento era permitido aplicar até 20% do patrimônio líquido do

RPPS, conforme alínea c, art. 3, da Resolução CMN 3.244/2004, mas revogada pelo art. 27

da Resolução CMN 3.506/2007 e mantido pela Resolução CMN 3.790/2009 e pela atual,

Resolução CMN 3.922/10 que não permite mais aplicação em fundos de curto prazo para os

Regimes Próprios de Previdência Social.




12

2.1.4 – BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA

INFORMAÇÕES BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA

CNPJ 10.418.335/0001-88

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Ações Sustentabilidade/Governança

BENCHMARK IGC – índice de Governança Corporativa














DÉBITO DA APLICAÇÃO D+1 (No dia seguinte a solicitação) CRÉDITO DO RESGATE D+4 (Quatro dias úteis após a solicitação) PRAZO DE CARÊNCIA Não possui

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Conforme o Artigo 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo BB

PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA, trata-se de um fundo de investimento em ações.

Art. 8º. Para alcançar seus objetivos, a carteira FUNDO será composta dos seguintes

ativos, obedecido o limite mínimo de 67% no conjunto das aplicações em ações.

Composição da Carteira Mínimo Máximo

1) Ações de companhias que fazem parte dos padrões de governança corporativa,

definidos por bolsa de valores ou entidade de balcão organizado , que fazem parte do

segmento do Novo Mercado ou classificadas nos moldes do Nível 2 da Bovespa.

0% 100%


definidos por bolsa de valores ou entidade de balcão organizado, que fazem parte do

segmento do Novo Mercado ou classificadas nos moldes do Nível 1 da Bovespa.

0% 90%


definidos por bolsa de valores ou entidade de balcão organizado, que fazem parte do

segmento especial BOVESPA MAIS.

0% 80%

4) Ações de emissão de companhias que não aquelas referidas nos itens 1, 2 e 3 acima. 0% 50%

5) Títulos de emissão do Tesouro Nacional. 0% 33%

6) Operações compromissadas com lastro em títulos públicos federais. 0% 15%


RPPS, conforme inciso III, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.

Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos dos regimes

próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:

III - até 15% (quinze por cento) em cotas de fundos de investimento em ações,

constituídos sob a forma de condomínio aberto, cujos regulamentos dos fundos

determinem que as cotas de fundos de índices referenciados em ações que compõem

suas carteiras estejam no âmbito dos índices previstos no inciso II deste artigo;




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2.2 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DA CAIXA ECONÔMICA FEDERAL

2.2.1 – CAIXA FI BRASIL IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS

INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS

CNPJ 10.740.658/0001-93

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa índices

BENCHMARK IMA - B


ADMINISTRAÇÃO Caixa Econômica Federal

GESTÃO Caixa Econômica Federal

CUSTÓDIA Caixa Econômica Federal

DISTRIBUIDOR Caixa Econômica Federal

AUDITORIA Ernst & Young Terco Auditores Independentes











LIQUIDEZ não há




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Conforme o Artigo 10 extraído do Capítulo “Composição da Carteira” do

Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS RF, a composição da

carteira de investimentos é representado exclusivamente por títulos públicos federais. O

parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IMA – B.

Art. 10. A carteira do FUNDO será composta por 100% (cem por cento) em

Títulos Públicos Federais, em operações finais e/ou compromissadas.




















16

2.2.2 – CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA

INFORMAÇÕES CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA

CNPJ 10.646.895/0001-90


BENCHMARK IMA - B

















LIQUIDEZ não há




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Regulamento do fundo CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA, trata-se de um fundo

de investimento referenciado em indicadores de Renda Fixa. O parâmetro de rentabilidade

do fundo é o sub-índice IMA – B

Art. 14. A carteira do FUNDO será composta por:

I - No mínimo 95% (...) do patrimônio líquido do FUNDO em cotas de fundos de

investimento que apliquem em carteira diversificada de ativos financeiros de

renda fixa indexados a taxas de juros prefixadas, pós-fixadas (SELIC/CDI) e/ou

índices de preços, com prazo médio da carteira superior a 365 ( ...) dias:

II - Até 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido do FUNDO em títulos

públicos federais e/ou operações compromissadas lastreadas em títulos públicos

federais.


RPPS, conforme inciso III, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada

fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução e desde que o fundo de

investimento busque retorno atrelado á algum dos subíndices de Mercado Anbima ou do

índice de Duração Constante Anbima.



III - até 80% (oitenta por cento) em cotas de fundos de investimento classificados

como renda fixa ou como referenciados em indicadores de desempenho de renda

fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto e cuja política de investimento

assuma o compromisso de buscar o retorno de um dos subíndices do Índice de

Mercado Anbima (IMA) ou do Índice de Duração Constante Anbima (IDkA), com

exceção de qualquer subíndice atrelado à taxa de juros de um dia;




18

2.2.3 – CAIXA FI BRASIL IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS

INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS

CNPJ 11.060.913/0001-10


BENCHMARK IMA – B 5

















LIQUIDEZ não há




19



Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS RF, a composição da


parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IMA – B 5.






















20

2.2.4 – CAIXA FI BRASIL IMA – GERAL TÍTULOS PÚBLICOS

INFORMAÇÕES

CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS

CNPJ 11.061.217/0001-28


BENCHMARK IMA – GERAL

















LIQUIDEZ não há




21



Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS RF, a composição da


parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IMA – GERAL.






















22

2.2.5 – CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS

INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF

CNPJ 10.740.670/0001-06


BENCHMARK IRF – M 1

















LIQUIDEZ não há




23



Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF, a composição da


parâmetro de rentabilidade do fundo é o sub-índice IRF – M 1.






















24

2.2.6 – CAIXA FI BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS

INFORMAÇÕES CAIXA FI BRASIL TITULOS PUBLICOS RF

CNPJ 05.164.356/0001-84


BENCHMARK CDI

PÚBLICO ALVO Regime Próprio de Previdência Social
















LIQUIDEZ não há




25



Regulamento do fundo CAIXA FI BRASIL TITULOS PUBLICOS RF, a composição da carteira de

investimentos é representada exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de

rentabilidade do fundo é o índice CDI.







Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda corrente


IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento

classificados como renda fixa ou como referenciados em indicadores de

desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto




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2.2.7 – CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50

INFORMAÇÕES CAIXA FI ACOES BRASIL IBX - 50

CNPJ 03.737.217/0001-77

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Ações IBrX Ativo

BENCHMARK IBrX











APLICAÇÕES ADICIONAIS Qualquer valor RESGATE MÍNIMO Qualquer valor

SALDO MÍNIMO Qualquer valor DÉBITO DA APLICAÇÃO D+0 (No mesmo dia da solicitação)

CRÉDITO DO RESGATE D+4 (Quatro dias úteis após a solicitação)


LIQUIDEZ Diária




27



Regulamento do fundo CAIXA FI ACOES BRASIL IBX - 50, trata-se de um fundo de

investimento referenciado em ações, cujo parâmetro de rentabilidade é o IBr-X 50.

Art. 12. A carteira do FUNDO é composta por, no mínimo, 67% (sessenta e sete

por cento) de seu patrimônio líquido representado por:

I - ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade

do mercado de balcão organizado;

II - bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de

ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do

mercado de balcão organizado;

III - cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de

ações negociadas em bolsa de valores ou entidade do mercado de

balcão organizado;

IV - Brazilian Depositary Receipts classificados como nível II e

III, de acordo com o art. 3º, §1º, incisos II e III da Instrução CVM nº

332/00:


RPPS, conforme inciso I, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada

fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução.

Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos em moeda corrente


I - até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento

constituídos sob a forma de condomínio aberto e classificados como

referenciado que identifiquem em sua denominação e em sua

política de investimento, indicador de desempenho vinculado ao

índices Ibovespa, IBrX ou IBrX-50.




28

2.3 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO COOPERATIVO SICREDI

2.3.1 – SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA – B LP

INFORMAÇÕES SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP

CNPJ 11.087.118/0001-15

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa Índices

BENCHMARK IMA - B


ADMINISTRAÇÃO Banco Cooperativo Sicredi SA

GESTÃO Quantitas Gestão de Recursos S.A.

CUSTÓDIA Banco Cooperativo Sicredi SA

DISTRIBUIDOR Banco Cooperativo Sicredi AS e cooperativas

AUDITORIA KPMG Auditores Independentes


TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,20% a.a.







CRÉDITO DO RESGATE D+1 (No dia seguinte a solicitação)


LIQUIDEZ Diário




29


Conforme o Item 9 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo SICREDI FI

INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP, trata-se de um fundo de investimento referenciado

em indicadores de desempenho de renda fixa. O parâmetro de rentabilidade do fundo é o

sub-índice IMA - B.

Item 9. Na aplicação dos recursos do FUNDO, o GESTOR observará as seguintes

regras e limites de exposição:

I. Até 15% (quinze) do patrimônio líquido do FUNDO poderá ser alocado em

operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais;

II. Até 100% (cem por cento) dos recursos do FUNDO poderá ser alocado

diretamente em títulos públicos federais;

III. Até 50% (cinquenta por cento) do patrimônio líquido do FUNDO poderá

ser alocado em ativos financeiros de renda fixa de emissão privada; .








III - até 80% (oitenta por cento) em cotas de fundos de investimento


desempenho de renda fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto e

cuja política de investimento assuma o compromisso de buscar o retorno de

um dos subíndices do Índice de Mercado Anbima (IMA) ou do Índice de

Duração Constante Anbima (IDkA), com exceção de qualquer subíndice

atrelado à taxa de juros de um dia;




30

2.3.2 – SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO

INFORMAÇÕES SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO

CNPJ 07.277.931/0001-80


BENCHMARK CDI

PÚBLICO ALVO Público em Geral
















LIQUIDEZ Diário




31


Conforme o Item 8 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo SICREDI FI

RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO, a composição da carteira de investimentos é

representada exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de rentabilidade do

fundo é o índice CDI.

Item 8. O FUNDO alocará seus recursos em carteira exclusivamente composta por

operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais ou,

diretamente, em títulos públicos federais negociados no mercado financeiro

brasileiro.





Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em moeda

corrente dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos

seguintes limites:

IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de

investimento classificados como renda fixa ou como

referenciados em indicadores de desempenho de renda

fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto




32

2.3.3 – SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX

INFORMAÇÕES SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX

CNPJ 09.535.700/0001-55


BENCHMARK IBRX

PÚBLICO ALVO Investidor Qualificado





AUDITORIA PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes








DÉBITO DA APLICAÇÃO D+1 (No dia seguinte a solicitação)



LIQUIDEZ Diário




33


Conforme o Item 8 e 9 extraído do Capítulo III do Regulamento do fundo SICREDI FI

EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX, trata-se de um fundo de ações que busca rentabilidade

superior ao desempenho do Índice Brasil (IBrX) no longo prazo.

Item 9 - As aplicações do FUNDO deverão seguir os seguintes

limites em relação ao patrimônio líquido do FUNDO:

Modalidade de Investimento

Ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou

entidade do mercado de balcão organizado – Mínimo

67% e Máximo 100%;

- Cotas de Fundo de índice referenciados no Ibovespa,

IBrX ou IBrX-50 – Mínimo 67% e Máximo 100%;

Cotas de Fundos de Investimento classificados como

Ações referenciados no Ibovespa, IBrX ou IBrX-50 -

Mínimo 0% e Máximo 20%;

Operações compromissadas lastreadas em Títulos

Públicos Federais - Mínimo 0% e Máximo 15%.



Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos

dos regimes próprios de previdência social subordinam-se aos

seguintes limites:

III - até 15% (quinze por cento) em cotas de fundos de investimento

em ações, constituídos sob a forma de condomínio aberto, cujos

regulamentos dos fundos determinem que as cotas de fundos de

índices referenciados em ações que compõem suas carteiras

estejam no âmbito dos índices previstos no inciso II deste artigo.




34

2.4 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO HSBC

2.4.1 – HSBC FI RENDA FIXA REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO IPCA

INFORMAÇÕES HSBC FI RF REGIMES DE PREVIDENCIA ATIVO IPCA

CNPJ 12.030.068/0001-00

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Renda Fixa Índices

BENCHMARK IMA – B

PÚBLICO ALVO RPPS e Fundos de Pensão

ADMINISTRAÇÃO HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo

GESTÃO HSBC GESTAO DE RECURSOS LTDA

CUSTÓDIA HSBC Bank Brasil s.a.

DISTRIBUIDOR HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo




TAXA DE PERFORMANCE Não cobra

APLICAÇÃO INICIAL 50.000,00

APLICAÇÕES ADICIONAIS 1.000,00

RESGATE MÍNIMO 1.000,00

SALDO MÍNIMO 10.000,00




LIQUIDEZ Diária




35


Conforme o Artigo 7 extraído do Capítulo III – Política de Investimento do

Regulamento do fundo HSBC FI RF REGIMES DE PREVIDENCIA ATIVO IPCA, a composição da


parâmetro de rentabilidade são os subíndices IMA –B.

Art. 7º. O objetivo do FUNDO é investir seus recursos em uma

carteira composta por 100% (cem por cento) de títulos de emissão

do Tesouro Nacional.

Assim, esse fundo de investimento passa a ser classificado meramente como um

FUNDO DE RENDA FIXA, o que permite aplicação de até 100% do patrimônio líquido do

RPPS, conforme o inciso I, art 7, alínea b da Resolução CMN 3.922/2010. O fundo tem como

parâmetro, o subíndice IMA – B.
















36

2.4.2 – HSBC FI REFERENCIADO DI LP TÍTULOS PÚBLICOS

INFORMAÇÕES HSBC FI REF DI LP TITULOS PUBLICOS

CNPJ 00.885.762/0001-12

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Referenciados - DI

BENCHMARK CDI

PÚBLICO ALVO Público em geral

ADMINISTRAÇÃO HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo

GESTÃO HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo

CUSTÓDIA HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo

DISTRIBUIDOR HSBC Bank Brasil SA Banco Múltiplo












LIQUIDEZ Diária




37


Conforme o artigo 7 extraído do Capítulo III – Política de Investimento do

Regulamento do fundo HSBC FI REF DI LP TITULOS PUBLICOS, a composição da carteira de

investimentos é representada exclusivamente por títulos públicos federais. O parâmetro de

rentabilidade do fundo é o índice CDI.

Art 7. O objetivo do FUNDO é investir seus recursos em uma

carteira de ativos financeiros, conforme definidos na

regulamentação aplicável, preponderantemente em títulos de

emissão do Tesouro Nacional , registrados no Sistema Especial de

Liquidação e Custódia (SELIC) que busque acompanhar as variações

do Certificado de Depósito Interbancário (CDI) - CETIP publicado e

divulgado pela ANDIMA., devendo observar, cumulativamente, as

seguintes condições:





Art. 7º - No segmento de renda fixa, as aplicações dos

recursos em moeda corrente dos regimes próprios de

previdência social subordinam-se aos seguintes limites:

IV – até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de

investimento classificados como renda fixa ou como

referenciados em indicadores de desempenho de renda

fixa, constituídos sob a forma de condomínio aberto




38

2.5 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO PETRA

2.5.1 – FIDC PREMIUM

INFORMAÇÕES FIDC PREMIUM

CNPJ 06.018.364/0001-85

CLASSIFICAÇÃO LEGAL Fundos de Direitos Creditórios

CLASSIFICAÇÃO ANBID FIDC Agro Indústria e Comércio

PÚBLICO ALVO Investidores qualificados

ADMINISTRAÇÃO Banco Petra

GESTÃO Banco Petra

CUSTÓDIA Banco Petra

DISTRIBUIDOR Banco Petra

AUDITORIA Ernst & Young



TAXA DE PERFORMANCE Não Cobra





DÉBITO DA APLICAÇÃO No mesmo dia da solicitação

CRÉDITO DO RESGATE 60 dias após a solicitação

PRAZO DE CARÊNCIA 180 Dias

LIQUIDEZ Diária




39


Conforme o regulamento do FIDC PREMIUM, na política de investimentos na página

8, o FIDC estará voltado para aplicações preponderantemente em direitos creditórios,

representativos de empréstimos, financiamentos e descontos de títulos concedidos a

pessoas jurídicas e físicas domiciliadas no país (parecido com o procedimento de uma

factoring, só que ao invés de cheque é utilizado boleto bancário), vedados investimentos em

valores mobiliários de renda variável. Trata-se de um FIDC de condomínio aberto.

Após a decretação da Liquidação Extrajudicial do Banco Rural, distribuidor e cedente

do FIDC, o administrador do fundo, o Banco Petra, realizou uma Assembleia Geral

Extraordinária com os cotistas, no dia 19 de Agosto de 2013 e resolveu liquidar o fundo. Com

essa decisão, esse FIDC ficou impossibilitado de receber novos aportes, se tornando então

um FIDC de condomínio FECHADO.


RPPS, conforme alínea a, inciso VII, Art. 7, da Resolução CMN 3.922/10.

Art. 7. No segmento de renda fixa, as aplicações dos recursos em

moeda corrente dos regimes próprios de previdência social

subordinam-se aos seguintes limites:

VII – até 5% (cinco por cento) em:

VII –cotas de fundos de investimento em direitos creditórios,

constituídos sob a forma de condomínio fechado:




40

2.6 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNP PARIBAS

2.6.2 – BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF

INFORMAÇÕES BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF

CNPJ 05.104.498/0001-56

CLASSIFICAÇÃO LEGAL Renda Fixa Índices

CLASSIFICAÇÃO ANBID Renda Fixa Índices


ADMINISTRAÇÃO BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A

GESTÃO BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda.

CUSTÓDIA Banco BNP Paribas Brasil S.A.

DISTRIBUIDOR Banco BNP Paribas Brasil S.A.

AUDITORIA PricewaterhouseCoopers


TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 0,50% a.a





SALDO MÍNIMO Não possui

DÉBITO DA APLICAÇÃO D+ 0 (No mesmo dia da solicitação)

CRÉDITO DO RESGATE D+3 (Três dias úteis após a solicitação)


LIQUIDEZ Diária




41


Conforme o artigo 11 extraído do Capítulo IV – Política de Investimento o fundo BNP

PARIBAS INFLAÇÃO FI RF, O objetivo precípuo do FUNDO é atuar no sentido de proporcionar a

seus cotistas valorizações de suas cotas mediante aplicações de recursos financeiros em

carteira diversificada de ativos financeiros.

Artigo 13. Deverá ser observado que, no mínimo 95% (noventa e

cinco por cento) do Patrimônio Líquido do FUNDO deverá ser

alocado em cotas do BNP Paribas Master Inflação Fundo de

Investimento Renda Fixa;

I Parágrafo Primeiro – Os restantes 5% (cinco por cento) do

patrimônio do FUNDO poderão ser mantidos em depósito à vista ou

aplicados em:

I - Títulos Públicos Federais;

II - Títulos de Renda Fixa de emissão de instituição financeira

considerada como de baixo risco de crédito pelo ADMINISTRADOR e

pela GESTORA; ou

III - Operações compromissadas lastreadas em títulos públicos

federais.











42











43

2.7 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SAFRA

2.7.1 – SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA

INFORMAÇÕES SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA

NOME OFICIAL SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA

CNPJ 10.787.822/0001-18

CLASSIFICAÇÃO LEGAL Renda Fixa Índices

CLASSIFICAÇÃO ANBID Renda Fixa Índices


ADMINISTRAÇÃO JS ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS S/A

GESTÃO J. SAFRA ASSET MANAGEMENT LTDA

CUSTÓDIA BANCO SAFRA S/A

DISTRIBUIDOR BANCO SAFRA S/A

AUDITORIA PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES INDEPENDENTES











LIQUIDEZ Diária




44


Conforme o Capítulo V – extraído da Política de Investimento e do item 7.1 do

Capítulo VII – Da Carteira do Regulamento do fundo SAFRA IMA FIC FUNDOS DE

INVESTIMENTO RENDA FIXA, trata-se de um fundo de investimento referenciado em cotas

de fundos de investimento em renda fixa, cujo regulamento permite que invistam

exclusivamente em títulos de emissão do Tesouro Nacional. O parâmetro de rentabilidade

do fundo será superar o sub-índice IMA – B.

Item 5.1. O objetivo do FUNDO é atuar no sentido de buscar superar

o IMA -B (Índice de Mercado ANBIMA) mediante a aplicação de seus

recursos em cotas de fundos de investimento renda fixa e/ou cotas

de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento

renda fixa, que invistam exclusivamente em títulos de emissão do

Tesouro Nacional, registrados no Sistema Especial de Liquidação e

Custódia (SELIC).


















45

2.7.2 – CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM

INFORMAÇÕES CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM

CNPJ 08.160.794/0001-62

CLASSIFICAÇÃO LEGAL Multimercado

CLASSIFICAÇÃO ANBID Multimercado


ADMINISTRAÇÃO JS ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS S/A

GESTÃO J. SAFRA ASSET MANAGEMENT LTDA

CUSTÓDIA BANCO SAFRA S/A

DISTRIBUIDOR BANCO SAFRA S/A




TAXA DE PERFORMANCE 20% sobre o CDI








LIQUIDEZ Diária




46


Conforme o item 5.1 extraído do Capítulo V – Política de Investimento do

Regulamento do fundo CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM, a composição da carteira de

investimentos será representada por ativos financeiros disponíveis no mercado financeiro e

de capitais.

Item 5.1. O objetivo do FUNDO é atuar no sentido de propiciar aos

seus condôminos valorização de suas cotas mediante a aplicação de

seus recursos em ativos financeiros e demais modalidades

operacionais disponíveis no âmbito do mercado financeiro e de

capitais.


RPPS, conforme inciso IV, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.



IV - até 5% (cinco por cento) em cotas de fundos de investimento

classificados como multimercado, constituídos sob a forma de condomínio

aberto, cujos regulamentos determinem tratar-se de fundos sem

alavancagem;




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2.8 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO DAYCOVAL

2.8.1 – DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA

INFORMAÇÕES DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA

CNPJ 13.155.995/0001-01

CLASSIFICAÇÃO LEGAL Ações IBOVESPA Ativo

CLASSIFICAÇÃO ANBID Ações IBOVESPA Ativo

PÚBLICO ALVO Investidor Qualificado

ADMINISTRAÇÃO BNY MELLON SERVIÇOS FINANCEIROS DTVM S/A

GESTÃO DAYCOVAL ASSET MANAGEMENT

CUSTÓDIA BANCO BRADESCO S.A.

DISTRIBUIDOR Banco Daycoval S/A

AUDITORIA KPMG AUDITORES INDEPENDENTES



TAXA DE PERFORMANCE 20% acima IBOV


APLICAÇÕES ADICIONAIS -



DÉBITO DA APLICAÇÃO D+1 (No dia seguinte a solicitação)

CRÉDITO DO RESGATE D+3 (Três dias úteis após á solicitação)


LIQUIDEZ Diária




48


Conforme o artigo 7 e o artigo 8, extraído do Capítulo III – Política de Investimento

do Regulamento do fundo DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA, trata-se de um fundo de

investimento em ações com altas taxas de dividendos sejam eles recorrentes ou não,

sendo que o FUNDO tem o objetivo de superar o IBOVESPA.

Artigo 8. O FUNDO se classifica como um fundo de ações e aplicará

67% (sessenta e sete por cento), no mínimo, de seu patrimônio

líquido nos seguintes ativos financeiros:

I. ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade

do mercado de balcão organizado;

II. bônus de subscrição, recibos de subscrição e certificados de

depósito de ações admitidas à negociação nas entidades referidas

no inciso I deste Artigo;

III. cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de ações

negociadas nas entidades referidas no inciso I deste Artigo,desde

que as cotas dos fundos de índices de ações sejam referenciados nos




Art. 8. No segmento de renda variável, as aplicações dos recursos dos regimes

próprios de previdência social subordinam-se aos seguintes limites:

III - Até 15% (quinze por cento) em cotas de fundos de investimento em ações,

constituídos sob a forma de condomínio aberto, cujos regulamentos dos fundos

determinem que as cotas de fundos de índices referenciados em ações que compõem

suas carteiras estejam no âmbito dos índices previstos no inciso II deste artigo;




49

2.9 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO SCHRODER

2.9.1 – SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50

INFORMAÇÕES SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50

CNPJ 07.936.595/0001-30


BENCHMARK IBX-50


ADMINISTRAÇÃO INTRAG DTVM LTDA

GESTÃO SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT BRASIL DTVM

CUSTÓDIA Banco Itaú S.A.

DISTRIBUIDOR Banco Itaú S.A.

AUDITORIA PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes


TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 3,00% a.a




RESGATE MÍNIMO -


DÉBITO DA APLICAÇÃO D+ 0 (No mesmo dia da solicitação)



LIQUIDEZ Diária




50


Conforme o Capítulo V da Política de Investimento do Regulamento do fundo

SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50, trata-se de um fundo de investimento

referenciado em ações, cujo parâmetro de rentabilidade é o IBr-X 50.

O FUNDO deverá apresentar a composição abaixo, em relação ao seu patrimônio

líquido:

I – No mínimo 67% (sessenta e sete por cento) de sua carteira em ações que

compõem o IBrX-50 (Índice Brasil 50 da Bolsa de Valores de São Paulo)

admitidas à negociação no mercado à vista de Bolsa de Valores ou

entidade do mercado de balcão organizado;

II – No máximo 33% (trinta e três por cento) de sua carteira em;

a) Outros ativos financeiros de renda variável;

b) Títulos de emissão do Tesouro Nacional;

c) Operações compromissadas, observado o limite de 15% (quinze por

cento) de sua carteira;

III – o Fundo poderá realizar operações de empréstimo de ações até no

máximo 100% (cem por cento) de sua carteira em operações nas quais o Fundo figure

como doador;

IV - O Administrador, o Gestor, as empresas a eles ligadas e as carteiras,

clubes de investimento ou fundos de investimento por eles administrados podem

ser contrapartes, diretas ou indiretas, do Fundo e dos fundos investidos.


RPPS, conforme inciso I, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10, mas somente 20% por cada

fundo de investimento, conforme o Art. 13 da mesma Resolução.






51

I - até 30% (trinta por cento) em cotas de fundos de investimento

constituídos sob a forma de condomínio aberto e classificados como

referenciado que identifiquem em sua denominação e em sua

política de investimento, indicador de desempenho vinculado ao





52

2.10 – FUNDOS DE INVESTIMENTO DO BANCO BNY MELLON

2.10.1 – F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS

INFORMAÇÕES F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS

CNPJ 15.461.076/0001-9

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Fundo Imobiliário

BENCHMARK Fundo Imobiliário


ADMINISTRAÇÃO BNY MELLON SERVIÇOS FINANCEIROS DTVM

GESTÃO DRACHMA INVESTIMENTOS S.A.

CUSTÓDIA BANCO BRADESCO S.A.

DISTRIBUIDOR DEXTER ENGENHARIA SOCIEDADE SIMPLES LTDA.




TAXA DE PERFORMANCE 20% IPCA

APLICAÇÃO INICIAL 100,00 cota


RESGATE MÍNIMO -

SALDO MÍNIMO -

DÉBITO DA APLICAÇÃO -

CRÉDITO DO RESGATE -

PRAZO DE CARÊNCIA -

LIQUIDEZ -




53


Conforme o item 2.1, extraído do Capítulo II – Política de Investimento do

Regulamento do fundo F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS, trata-se de um fundo de investimento

imobiliário e de Renda Fixa, quando referidos em conjunto.

O FUNDO deverá apresentar a composição abaixo, em relação ao seu patrimônio

líquido:

I – Títulos públicos federais e títulos de emissão ou coobrigação de

instituição financeira;

II – os Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), desde que sua

emissão ou negociação tenha sido objeto de registro, autorização pela

CVM, ou tenham sido emitidos no âmbito da Instrução CVM nº. 476;

III - Letras Hipotecárias ou Letras de Crédito Imobiliário;

IV - demais títulos e valores mobiliários referidos no inciso II do artigo 45

da Instrução nº. 472, desde que sua emissão ou negociação tenha sido

objeto de registro,dispensa de registro, autorização pela CVM, ou tenham

sido emitidas no âmbito da Instrução CVM nº. 476;

V - outros títulos ou valores mobiliários que venham a ser autorizados, pela

legislação aplicável, a compor acarteira de ativos dos fundos de

investimento imobiliário constituídos nos termos da Instrução CVM nº.

472; derivativos exclusivamente para fins deproteção patrimonial, cuja

exposição seja sempre, nomáximo, o valor do patrimônio líquido do

Fundo; e

VI - cotas de fundo de investimento de liquidez compatível com as

necessidades do Fundo, inclusive administrados e/ou geridos pela

Instituição Administradora ou pelo Gestor ou empresas a estes

ligadas.


RPPS, conforme inciso VI, Art. 8, da Resolução CMN 3.922/10.




54



VI - até 5% (cinco por cento) em cotas de fundos de investimento

imobiliário, com cotas negociadas em bolsa de valores.




55

3 – MOVIMENTAÇÃO FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013 *

Apresentamos abaixo, a movimentação financeira dos fundos de investimento

aplicados pela NAVIRAÍPREV ao longo de 2013. Para sabermos a rentabilidade anual do

patrimônio dos fundos de previdência social, fizemos uma análise de cada aplicação da

carteira de investimentos do NAVIRAÍPREV, para obtermos um melhor resultado sobre o

comportamento das rentabilidades.

Em alguns meses, a Taxa de retorno apresentada nos quadros, não será a mesma

taxa de rentabilidade alcançada pelo fundo de investimento pela Instituição financeira. Isso

ocorre, devido à movimentação de aplicação e resgate durante os dias no mês analisado.

Para alcançarmos a taxa de rentabilidade apresentada pelo fundo de investimento é

necessário que o capital (principal) fique aplicado desde o início, até o último dia do mês.

A rentabilidade das aplicações é diária, portanto, uma aplicação realizada no 20º dia

do mês, não capitalizará o valor da taxa apresentada pelo fundo de investimento no ultimo

dia do mês.

* A taxa de retorno apresentada nos TÍTULOS PÚBLICOS é o somatório da rentabilidade da taxa de

juros de cada Título ( 1,021% a.m. por exemplo), mais a variação do valor do papel de cada Título. Como o

inciso VIII, do art. 16 da Portaria 402/2008 determina que a contabilização dos Títulos passe a ser pela “curva

de mercado” e não mais pelo o seu “valor de face” (ou seu valor de compra), o principal aplicado sofrerá

variação, oferecendo ao investidor uma VALORIZAÇÃO ou DESVALORIZAÇÃO do Título. Nas tabelas e gráficos

abaixo, apresentamos a TAXA DE RETORNO desses Títulos, extraído dos juros oferecido pelo papel, mais a

sua valorização ou desvalorização. Lembrando que, caso o RPPS venda esses papeis antes da data de seu

vencimento, contabilmente, o valor que o RPPS receberá pelo papel, será o valor que estiver marcado “Á

MERCADO” na época e não pelo seu VALOR DE COMPRA ( OU VALOR DE FACE).




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3.1 - Fundo de investimento do Banco do Brasil

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TP

SALDO INICIAL Aportes Resgates Rentabilidade Mensal SALDO FINAL Taxa de

Retorno

JANEIRO 356.845,00 - - (3.943,51) 352.901,49 -1,105%

FEVEREIRO 352.901,49 - - (3.821,90) 349.079,59 -1,083%

MARÇO 349.079,59 - - (12.131,42) 336.948,17 -3,475%

ABRIL 336.948,17 - - 5.984,93 342.933,10 1,776%

MAIO 342.933,10 - - (21.079,73) 321.853,37 -6,147%

JUNHO 321.853,37 - - (12.847,30) 309.006,07 -3,992%

JULHO 309.006,07 - - 4.430,49 313.436,56 1,434%

AGOSTO 313.436,56 - - (12.165,46) 301.271,10 -3,881%

SETEMBRO 301.271,10 - - (739,31) 300.531,79 -0,245%

OUTUBRO 300.531,79 - - 3.580,28 304.112,07 1,191%

NOVEMBRO 304.112,07 - - (18.569,71) 285.542,36 -6,106%

DEZEMBRO 285.542,36 - - 3.880,29 289.422,65 1,359%

FONTE: Extratos Bancários

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TP


Retorno

JANEIRO 657.992,88 60.000,00 - 3.955,02 721.947,90 0,601%

FEVEREIRO 721.947,90 - - (7.818,65) 714.129,25 -1,083%

MARÇO 714.129,25 50.009,77 - (26.683,43) 737.455,59 -3,736%

ABRIL 737.455,59 - - 13.098,81 750.554,40 1,776%

MAIO 750.554,40 - - (46.135,77) 704.418,63 -6,147%

JUNHO 704.418,63 - - (28.118,00) 676.300,63 -3,992%

JULHO 676.300,63 - - 9.696,70 685.997,33 1,434%

AGOSTO 685.997,33 - - (26.625,70) 659.371,63 -3,881%

SETEMBRO 659.371,63 - - (1.618,10) 657.753,53 -0,245%

OUTUBRO 657.753,53 - - 7.835,93 665.589,46 1,191%

NOVEMBRO 665.589,46 - - (40.642,26) 624.947,20 -6,106%

DEZEMBRO 624.947,20 - - 8.492,53 633.439,73 1,359%





57

BB PREVIDENCIARIO RF PERFIL


Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO - 50.010,89 - 226,29 50.237,18 0,452%

AGOSTO 50.237,18 100.023,19 - 708,40 150.968,77 1,410%

SETEMBRO 150.968,77 185.767,19 - 1.683,04 338.419,00 1,115%

OUTUBRO 338.419,00 149.966,27 - 3.347,75 491.733,02 0,989%

NOVEMBRO 491.733,02 124.819,05 - 3.784,73 620.336,80 0,770%

DEZEMBRO 620.336,80 14.934,03 - 4.936,68 640.207,51 0,796%


BB CP ADMIN CLÁSSICO


Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - 50.000,00 50.009,63 9,63 - 0,019%

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO - - - - -

AGOSTO - - - - -

SETEMBRO - - - - -

OUTUBRO - - - - -

NOVEMBRO - - - - -

DEZEMBRO - - - - -





58



Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - 50.000,00 - 152,02 50.152,02 0,304%

JUNHO 50.152,02 - 50.229,88 77,86 - 0,155%

JULHO - - - - -

AGOSTO - - - - -

SETEMBRO - - - - -

OUTUBRO - - - - -

NOVEMBRO - - - - -

DEZEMBRO - - - - -




Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO - - - - -

AGOSTO - 100.000,00 100.023,19 23,19 - 0,023%

SETEMBRO - - - - -

OUTUBRO - - - - -

NOVEMBRO - - - - -

DEZEMBRO - - - - -





59



Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO - - - - -

AGOSTO - - - - -

SETEMBRO - 100.000,00 100.051,36 51,36 - 0,051%

OUTUBRO - - - - -

NOVEMBRO - - - - -

DEZEMBRO - - - - -




Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO

AGOSTO

SETEMBRO

OUTUBRO - 149.897,96 149.966,27 68,31 - 0,046%

NOVEMBRO - - - - -

DEZEMBRO - - - - -





60

BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA


Retorno

JANEIRO 1.799.780,52 - - 13.358,15 1.813.138,67 0,742%

FEVEREIRO 1.813.138,67 50.000,00 - (7.994,06) 1.855.144,61 -0,441%

MARÇO 1.855.144,61 - - (11.277,29) 1.843.867,32 -0,608%

ABRIL 1.843.867,32 50.009,63 - (12.651,66) 1.881.225,29 -0,686%

MAIO 1.881.225,29 - - (563,49) 1.880.661,80 -0,030%

JUNHO 1.880.661,80 100.229,88 - (151.716,59) 1.829.175,09 -8,067%

JULHO 1.829.175,09 - - 22.961,41 1.852.136,50 1,255%

AGOSTO 1.852.136,50 - - 19.308,97 1.871.445,47 1,043%

SETEMBRO 1.871.445,47 - - 83.864,12 1.955.309,59 4,481%

OUTUBRO 1.955.309,59 - - 85.128,42 2.040.438,01 4,354%

NOVEMBRO 2.040.438,01 - - (32.635,58) 2.007.802,43 -1,599%

DEZEMBRO 2.007.802,43 - - (44.340,00) 1.963.462,43 -2,208%





61

3.2 - Fundo de investimento da Caixa Econômica Federal

CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA


Retorno

JANEIRO 110.693,19 30.000,00 19.000,00 497,51 122.190,70 0,449%

FEVEREIRO 122.190,70 20.000,00 15.000,00 (672,85) 126.517,85 -0,551%

MARÇO 126.517,85 15.000,00 25.500,00 (2.939,42) 113.078,43 -2,323%

ABRIL 113.078,43 25.000,00 35.000,00 2.193,39 105.271,82 1,940%

MAIO 105.271,82 - 20.000,00 (4.142,17) 81.129,65 -3,935%

JUNHO 81.129,65 20.000,00 20.000,00 (2.202,21) 78.927,44 -2,714%

JULHO 78.927,44 - 78.083,59 (843,85) - -1,069%

AGOSTO - - - - -

SETEMBRO - - - - -

OUTUBRO - - - - -

NOVEMBRO - - - - -

DEZEMBRO - - - - -


CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA – B RENDA FIXA


Retorno

JANEIRO 9.207.321,67 - 181.000,00 54.461,67 9.080.783,34 0,592%

FEVEREIRO 9.080.783,34 - - (62.103,47) 9.018.679,87 -0,684%

MARÇO 9.018.679,87 - - (201.954,58) 8.816.725,29 -2,239%

ABRIL 8.816.725,29 - - 158.240,27 8.974.965,56 1,795%

MAIO 8.974.965,56 - - (385.814,48) 8.589.151,08 -4,299%

JUNHO 8.589.151,08 - - (251.348,13) 8.337.802,95 -2,926%

JULHO 8.337.802,95 - - 113.500,51 8.451.303,46 1,361%

AGOSTO 8.451.303,46 - - (214.880,08) 8.236.423,38 -2,543%

SETEMBRO 8.236.423,38 - - 11.884,31 8.248.307,69 0,144%

OUTUBRO 8.248.307,69 - - 73.046,51 8.321.354,20 0,886%

NOVEMBRO 8.321.354,20 - - (283.246,48) 8.038.107,72 -3,404%

DEZEMBRO 8.038.107,72 - - 97.651,25 8.135.758,97 1,215%





62

CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS


Retorno

JANEIRO 9.351.659,05 - - 48.310,91 9.399.969,96 0,517%

FEVEREIRO 9.399.969,96 - - (73.008,24) 9.326.961,72 -0,777%

MARÇO 9.326.961,72 283.583,37 - (217.857,55) 9.392.687,54 -2,336%

ABRIL 9.392.687,54 - - 171.146,40 9.563.833,94 1,822%

MAIO 9.563.833,94 - - (427.219,09) 9.136.614,85 -4,467%

JUNHO 9.136.614,85 - - (249.254,94) 8.887.359,91 -2,728%

JULHO 8.887.359,91 - - 116.415,47 9.003.775,38 1,310%

AGOSTO 9.003.775,38 - - (238.703,42) 8.765.071,96 -2,651%

SETEMBRO 8.765.071,96 - - 23.791,18 8.788.863,14 0,271%

OUTUBRO 8.788.863,14 - - 79.006,55 8.867.869,69 0,899%

NOVEMBRO 8.867.869,69 - - (325.839,25) 8.542.030,44 -3,674%

DEZEMBRO 8.542.030,44 - - 110.637,52 8.652.667,96 1,295%


CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS


Retorno

JANEIRO 15.542.895,55 235.000,00 - 26.651,03 15.804.546,58 0,171%

FEVEREIRO 15.804.546,58 - 176.000,00 (79.424,16) 15.549.122,42 -0,503%

MARÇO 15.549.122,42 2.669,31 181.000,00 100.648,14 15.471.439,87 0,647%

ABRIL 15.471.439,87 269.105,86 75.000,00 141.277,50 15.806.823,23 0,913%

MAIO 15.806.823,23 300.000,00 279.500,00 (167.408,75) 15.659.914,48 -1,059%

JUNHO 15.659.914,48 - 215.000,00 (81.182,48) 15.363.732,00 -0,518%

JULHO 15.363.732,00 - 210.000,00 129.341,67 15.283.073,67 0,842%

AGOSTO 15.283.073,67 - 220.000,00 (66.744,06) 14.996.329,61 -0,437%

SETEMBRO 14.996.329,61 - 216.000,00 178.377,32 14.958.706,93 1,189%

OUTUBRO 14.958.706,93 - 215.000,00 71.369,87 14.815.076,80 0,477%

NOVEMBRO 14.815.076,80 - 206.000,00 (601,68) 14.608.475,12 -0,004%

DEZEMBRO 14.608.475,12 - - 168.312,06 14.776.787,18 1,152%





63

CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS


Retorno

JANEIRO 5.857.112,91 - - 15.752,06 5.872.864,97 0,269%

FEVEREIRO 5.872.864,97 - - (13.523,78) 5.859.341,19 -0,230%

MARÇO 5.859.341,19 - - (36.002,36) 5.823.338,83 -0,614%

ABRIL 5.823.338,83 - - 83.700,06 5.907.038,89 1,437%

MAIO 5.907.038,89 - - (114.142,12) 5.792.896,77 -1,932%

JUNHO 5.792.896,77 - - (81.367,65) 5.711.529,12 -1,405%

JULHO 5.711.529,12 - - 67.331,57 5.778.860,69 1,179%

AGOSTO 5.778.860,69 - - (68.664,37) 5.710.196,32 -1,188%

SETEMBRO 5.710.196,32 - - 48.301,64 5.758.497,96 0,846%

OUTUBRO 5.758.497,96 - - 46.477,35 5.804.975,31 0,807%

NOVEMBRO 5.804.975,31 - - (70.875,99) 5.734.099,32 -1,221%

DEZEMBRO 5.734.099,32 - - 54.036,84 5.788.136,16 0,942%


CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF


Retorno

JANEIRO 143.015,49 - - 787,53 143.803,02 0,551%

FEVEREIRO 143.803,02 291.144,59 - 1.014,77 435.962,38 0,706%

MARÇO 435.962,38 - - 2.391,24 438.353,62 0,548%

ABRIL 438.353,62 - - 2.472,34 440.825,96 0,564%

MAIO 440.825,96 - - 1.580,48 442.406,44 0,359%

JUNHO 442.406,44 280.000,00 - 2.762,55 725.168,99 0,624%

JULHO 725.168,99 - - 6.147,35 731.316,34 0,848%

AGOSTO 731.316,34 - - 3.266,03 734.582,37 0,447%

SETEMBRO 734.582,37 - - 5.733,95 740.316,32 0,781%

OUTUBRO 740.316,32 - - 5.230,86 745.547,18 0,707%

NOVEMBRO 745.547,18 - - 5.434,04 750.981,22 0,729%

DEZEMBRO 750.981,22 - - 5.997,11 756.978,33 0,799%





64

CAIXA FI BRASIL TITULOS PÚBLICOS


Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO - 292.068,13 - 1.224,44 293.292,57 0,419%

AGOSTO 293.292,57 289.764,66 - 3.142,77 586.200,00 1,072%

SETEMBRO 586.200,00 285.000,00 - 4.801,74 876.001,74 0,819%

OUTUBRO 876.001,74 280.000,00 - 8.122,40 1.164.124,14 0,927%

NOVEMBRO 1.164.124,14 250.000,00 - 8.673,00 1.422.797,14 0,745%

DEZEMBRO 1.422.797,14 125.000,00 - 11.516,62 1.559.313,76 0,809%




Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO - 98.432,23 25.000,00 407,55 73.839,78 0,414%

AGOSTO 73.839,78 20.000,00 45.000,00 528,72 49.368,50 0,716%

SETEMBRO 49.368,50 30.000,00 22.000,00 406,82 57.775,32 0,824%

OUTUBRO 57.775,32 30.000,00 20.000,00 573,11 68.348,43 0,992%

NOVEMBRO 68.348,43 30.000,00 21.000,00 548,14 77.896,57 0,802%

DEZEMBRO 77.896,57 - 5.000,00 591,11 73.487,68 0,759%





65



Retorno

JANEIRO 2.165.448,91 - - (7.775,47) 2.157.673,44 -0,359%

FEVEREIRO 2.157.673,44 - - (82.020,16) 2.075.653,28 -3,801%

MARÇO 2.075.653,28 - - (7.012,23) 2.068.641,05 -0,338%

ABRIL 2.068.641,05 - - (1.616,86) 2.067.024,19 -0,078%

MAIO 2.067.024,19 - - (30.308,46) 2.036.715,73 -1,466%

JUNHO 2.036.715,73 - - (174.178,31) 1.862.537,42 -8,552%

JULHO 1.862.537,42 - - 22.196,59 1.884.734,01 1,192%

AGOSTO 1.884.734,01 - - 67.809,93 1.952.543,94 3,598%

SETEMBRO 1.952.543,94 - - 52.479,95 2.005.023,89 2,688%

OUTUBRO 2.005.023,89 - - 119.795,29 2.124.819,18 5,975%

NOVEMBRO 2.124.819,18 - - (44.460,96) 2.080.358,22 -2,092%

DEZEMBRO 2.080.358,22 - - (62.432,14) 2.017.926,08 -3,001%





66

3.3 - Fundo de investimento do Banco Cooperativo Sicredi

SICREDI FI INSTITUCIONAL RENDA FIXA IMA B LP


Retorno

JANEIRO 6.548.918,13 - - 54.031,62 6.602.949,75 0,825%

FEVEREIRO 6.602.949,75 - - (49.990,15) 6.552.959,60 -0,757%

MARÇO 6.552.959,60 - - (122.990,00) 6.429.969,60 -1,877%

ABRIL 6.429.969,60 - - 101.913,37 6.531.882,97 1,585%

MAIO 6.531.882,97 - - (274.666,31) 6.257.216,66 -4,205%

JUNHO 6.257.216,66 - - (171.657,98) 6.085.558,68 -2,743%

JULHO 6.085.558,68 - - 74.799,91 6.160.358,59 1,229%

AGOSTO 6.160.358,59 - - (160.706,18) 5.999.652,41 -2,609%

SETEMBRO 5.999.652,41 - - 4.768,11 6.004.420,52 0,079%

OUTUBRO 6.004.420,52 - - 74.082,88 6.078.503,40 1,234%

NOVEMBRO 6.078.503,40 - - (228.904,09) 5.849.599,31 -3,766%

DEZEMBRO 5.849.599,31 - - 73.208,62 5.922.807,93 1,252%


SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO PRAZO


Retorno

JANEIRO 9.120.650,53 100.000,00 - 52.223,77 9.272.874,30 0,573%

FEVEREIRO 9.272.874,30 100.000,00 - 44.479,64 9.417.353,94 0,480%

MARÇO 9.417.353,94 - - 51.394,17 9.468.748,11 0,546%

ABRIL 9.468.748,11 200.000,00 - 57.878,96 9.726.627,07 0,611%

MAIO 9.726.627,07 - - 55.302,17 9.781.929,24 0,569%

JUNHO 9.781.929,24 200.000,00 - 58.175,77 10.040.105,01 0,595%

JULHO 10.040.105,01 100.000,00 - 71.944,64 10.212.049,65 0,717%

AGOSTO 10.212.049,65 100.000,00 - 63.885,36 10.375.935,01 0,626%

SETEMBRO 10.375.935,01 100.000,00 - 70.614,54 10.546.549,55 0,681%

OUTUBRO 10.546.549,55 100.000,00 - 81.877,23 10.728.426,78 0,776%

NOVEMBRO 10.728.426,78 100.000,00 - 73.704,82 10.902.131,60 0,687%

DEZEMBRO 10.902.131,60 - - 82.424,58 10.984.556,18 0,756%





67

SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX


Retorno

JANEIRO 506.243,88 - - (5.769,84) 500.474,04 -1,140%

FEVEREIRO 500.474,04 - - (17.234,58) 483.239,46 -3,444%

MARÇO 483.239,46 - - (12.914,22) 470.325,24 -2,672%

ABRIL 470.325,24 - - 7.535,70 477.860,94 1,602%

MAIO 477.860,94 - - (15.664,98) 462.195,96 -3,278%

JUNHO 462.195,96 - - (46.183,14) 416.012,82 -9,992%

JULHO 416.012,82 - - 8.054,82 424.067,64 1,936%

AGOSTO 424.067,64 - - 1.729,98 425.797,62 0,408%

SETEMBRO 425.797,62 - - 4.778,82 430.576,44 1,122%

OUTUBRO 430.576,44 - - 23.971,68 454.548,12 5,567%

NOVEMBRO 454.548,12 - - (6.806,46) 447.741,66 -1,497%

DEZEMBRO 447.741,66 - - (14.610,18) 433.131,48 -3,263%





68

3.4 - Fundo de investimento do Banco HSBC

HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA RF ATIVO IPCA


Retorno

JANEIRO 264.949,27 50.000,00 - (316,78) 314.632,49 -0,120%

FEVEREIRO 314.632,49 50.000,00 - (4.599,77) 360.032,72 -1,462%

MARÇO 360.032,72 - - (7.076,51) 352.956,21 -1,966%

ABRIL 352.956,21 50.000,00 - 5.252,78 408.208,99 1,488%

MAIO 408.208,99 - - (19.578,20) 388.630,79 -4,796%

JUNHO 388.630,79 50.000,00 - (12.799,22) 425.831,57 -3,293%

JULHO 425.831,57 - - 3.802,43 429.634,00 0,893%

AGOSTO 429.634,00 - - (10.255,99) 419.378,01 -2,387%

SETEMBRO 419.378,01 - - 1.523,43 420.901,44 0,363%

OUTUBRO 420.901,44 - - 3.520,04 424.421,48 0,836%

NOVEMBRO 424.421,48 - - (12.755,81) 411.665,67 -3,005%

DEZEMBRO 411.665,67 - - 6.868,96 418.534,63 1,669%


HSBC DI TITULOS PUBLICOS


Retorno

JANEIRO - - - - -

FEVEREIRO - - - - -

MARÇO - - - - -

ABRIL - - - - -

MAIO - - - - -

JUNHO - - - - -

JULHO - 50.000,00 - 59,96 50.059,96 0,120%

AGOSTO 50.059,96 50.000,00 - 503,97 100.563,93 1,007%

SETEMBRO 100.563,93 50.000,00 - 910,06 151.473,99 0,905%

OUTUBRO 151.473,99 - - 1.174,49 152.648,48 0,775%

NOVEMBRO 152.648,48 100.000,00 - 1.502,24 254.150,72 0,984%

DEZEMBRO 254.150,72 - - 1.951,50 256.102,22 0,768%





69

3.5 - Fundo de investimento do Banco PETRA

FIDC PREMIUM


Retorno

JANEIRO 453.310,70 - - 6.693,34 460.004,04 1,477%

FEVEREIRO 460.004,04 - - 4.407,49 464.411,53 0,958%

MARÇO 464.411,53 - - 4.936,48 469.348,01 1,063%

ABRIL 469.348,01 50.000,00 - 4.991,08 524.339,09 1,063%

MAIO 524.339,09 50.000,00 - 5.350,29 579.689,38 1,020%

JUNHO 579.689,38 80.000,00 - 4.874,29 664.563,67 0,841%

JULHO 664.563,67 80.000,00 - 4.614,62 749.178,29 0,694%

AGOSTO 749.178,29 - - 4.805,41 753.983,70 0,641%

SETEMBRO 753.983,70 - 85.715,83 5.299,95 673.567,82 0,703%

OUTUBRO 673.567,82 - 49.897,96 6.565,02 630.234,88 0,975%

NOVEMBRO 630.234,88 - 24.819,05 6.094,62 611.510,45 0,967%

DEZEMBRO 611.510,45 - 14.933,73 6.980,04 603.556,76 1,141%





70

3.6 - Fundo de investimento do Banco BNP PARIBAS

BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF


Retorno

JANEIRO 437.547,06 - - 2.130,04 439.677,10 0,487%

FEVEREIRO 439.677,10 - - (3.961,39) 435.715,71 -0,901%

MARÇO 435.715,71 - - (8.770,42) 426.945,29 -2,013%

ABRIL 426.945,29 - - 7.890,58 434.835,87 1,848%

MAIO 434.835,87 - - (19.669,46) 415.166,41 -4,523%

JUNHO 415.166,41 - - (12.168,88) 402.997,53 -2,931%

JULHO 402.997,53 - - 5.339,56 408.337,09 1,325%

AGOSTO 408.337,09 - - (11.803,27) 396.533,82 -2,891%

SETEMBRO 396.533,82 - - 1.139,16 397.672,98 0,287%

OUTUBRO 397.672,98 - - 3.541,03 401.214,01 0,890%

NOVEMBRO 401.214,01 - - (15.478,84) 385.735,17 -3,858%

DEZEMBRO 385.735,17 - - 4.894,62 390.629,79 1,269%





71

3.7 - Fundo de investimento do Banco SAFRA

SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA


Retorno

JANEIRO 1.943.174,27 - - 2.406,40 1.945.580,67 0,124%

FEVEREIRO 1.945.580,67 - - (8.546,44) 1.937.034,23 -0,439%

MARÇO 1.937.034,23 - - 6.018,44 1.943.052,67 0,311%

ABRIL 1.943.052,67 - - 17.751,23 1.960.803,90 0,914%

MAIO 1.960.803,90 - - (19.761,60) 1.941.042,30 -1,008%

JUNHO 1.941.042,30 - - (5.711,53) 1.935.330,77 -0,294%

JULHO 1.935.330,77 - - 7.799,92 1.943.130,69 0,403%

AGOSTO 1.943.130,69 - - 18.395,23 1.961.525,92 0,947%

SETEMBRO 1.961.525,92 - - 6.806,12 1.968.332,04 0,347%

OUTUBRO 1.968.332,04 - - 13.567,59 1.981.899,63 0,689%

NOVEMBRO 1.981.899,63 - - 17.990,32 1.999.889,95 0,908%

DEZEMBRO 1.999.889,95 - - 21.084,95 2.020.974,90 1,054%


CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM


Retorno

JANEIRO 1.921.326,84 - - 6.862,20 1.928.189,04 0,357%

FEVEREIRO 1.928.189,04 - - 3.831,43 1.932.020,47 0,199%

MARÇO 1.932.020,47 - - 14.744,84 1.946.765,31 0,763%

ABRIL 1.946.765,31 - - 10.508,27 1.957.273,58 0,540%

MAIO 1.957.273,58 - - 10.096,21 1.967.369,79 0,516%

JUNHO 1.967.369,79 - - 15.207,07 1.982.576,86 0,773%

JULHO 1.982.576,86 - - 15.134,48 1.997.711,34 0,763%

AGOSTO 1.997.711,34 - - 19.906,93 2.017.618,27 0,996%

SETEMBRO 2.017.618,27 - - (6.798,85) 2.010.819,42 -0,337%

OUTUBRO 2.010.819,42 - - 23.624,25 2.034.443,67 1,175%

NOVEMBRO 2.034.443,67 - - 26.177,73 2.060.621,40 1,287%

DEZEMBRO 2.060.621,40 - - 21.617,21 2.082.238,61 1,049%





72

3.8 - Fundo de investimento do Banco DAYCOVAL

DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA


Retorno

JANEIRO 526.658,85 - - 1.235,49 527.894,34 0,235%

FEVEREIRO 527.894,34 - - (5.101,18) 522.793,16 -0,966%

MARÇO 522.793,16 - - (5.075,86) 517.717,30 -0,971%

ABRIL 517.717,30 - - (10.116,11) 507.601,19 -1,954%

MAIO 507.601,19 - - (3.626,65) 503.974,54 -0,714%

JUNHO 503.974,54 - - (34.606,82) 469.367,72 -6,867%

JULHO 469.367,72 - - 1.036,76 470.404,48 0,221%

AGOSTO 470.404,48 - - (6.572,54) 463.831,94 -1,397%

SETEMBRO 463.831,94 - - 4.038,43 467.870,37 0,871%

OUTUBRO 467.870,37 - - 15.032,36 482.902,73 3,213%

NOVEMBRO 482.902,73 - - 4.538,35 487.441,08 0,940%

DEZEMBRO 487.441,08 - - (16.147,62) 471.293,46 -3,313%





73

3.9 - Fundo de investimento do Banco SCHRODER

SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50


Retorno

JANEIRO 526.658,85 - - 1.235,49 527.894,34 0,235%

FEVEREIRO 527.894,34 - - (5.101,18) 522.793,16 -0,966%

MARÇO 522.793,16 - - (5.075,86) 517.717,30 -0,971%

ABRIL 517.717,30 - - (10.116,11) 507.601,19 -1,954%

MAIO 507.601,19 - - (3.626,65) 503.974,54 -0,714%

JUNHO 503.974,54 - - (34.606,82) 469.367,72 -6,867%

JULHO 469.367,72 - - 1.036,76 470.404,48 0,221%

AGOSTO 470.404,48 - - (6.572,54) 463.831,94 -1,397%

SETEMBRO 463.831,94 - - 4.038,43 467.870,37 0,871%

OUTUBRO 467.870,37 - - 15.032,36 482.902,73 3,213%

NOVEMBRO 482.902,73 - - 4.538,35 487.441,08 0,940%

DEZEMBRO 487.441,08 - - (16.147,62) 471.293,46 -3,313%





74

3.10 - Fundo de investimento do Banco BNY MELLON

F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS


Retorno

JANEIRO 2.031.243,47 - - (15.708,23) 2.015.535,24 -0,773%

FEVEREIRO 2.015.535,24 - - (1.383,98) 2.014.151,26 -0,069%

MARÇO 2.014.151,26 - - (2.205,16) 2.011.946,10 -0,109%

ABRIL 2.011.946,10 - - (1.219,63) 2.010.726,47 -0,061%

MAIO 2.010.726,47 - - (1.654,87) 2.009.071,60 -0,082%

JUNHO 2.009.071,60 - - (1.420,10) 2.007.651,50 -0,071%

JULHO 2.007.651,50 - - (1.782,04) 2.005.869,46 -0,089%

AGOSTO 2.005.869,46 - - (1.671,71) 2.004.197,75 -0,083%

SETEMBRO 2.004.197,75 - - 24.520,94 2.028.718,69 1,223%

OUTUBRO 2.028.718,69 - - 14.755,20 2.043.473,89 0,727%

NOVEMBRO 2.043.473,89 - - 203.753,78 2.247.227,67 9,971%

DEZEMBRO 2.247.227,67 - - 138.483,67 2.385.711,34 6,162%





75

4 – DESEMPENHO (RENTABILIDADE) DOS INVESTIMENTOS DO NAVIRAÍPREV, NO ANO DE 2013

Apresentamos abaixo, o desempenho dos fundos de investimento aplicados pelo

NAVIRAÍPREV, separando as aplicações do segmento de Renda Fixa e Renda Variável.

A análise á seguir será realizada sobre o desempenho mensal de cada fundo, o

desempenho acumulado ao longo do ano e a rentabilidade de cada fundo de investimento,

comparado aos índices de Benchmark.


Igor França Garcia | Atuário MIBA/RJ 1.659 | Certificação Profissional ANBIMA CPA – 20 Consultor de Investimentos Credenciado pela CVM | (65) 9242.8876 [email protected] | [email protected] (MSN) | (65)

3621.8267 Rua Monsenhor Trebaure, nº 210 – Centro Norte. Cuiabá – MT. CEP: 78.065-445

76

4.1- Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos

RENTABILIDADES MENSAIS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA NO ANO DE 2013

FONTE: Site das Instituições Financeiras

Fundo de Investimento JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

CAIXA NOVO BRASIL IMA - B RF LP 0,58% -0,68% -2,23% 1,79% -4,30% -2,93% 1,36% -2,54% 0,14% 0,89% -3,40% 0,95% CAIXA BRASIL IMA - B TÍTULOS

PÚBLICOS 0,52% -0,78% -2,25% 1,82% -4,46% -2,73% 1,31% -2,65% 0,27% 0,90% -3,67% 0,97%

CAIXA BRASIL IMA - B 5 TÍTULO PÚBLICO RF LP

0,17% -0,50% 0,65% 0,90% -1,05% -0,52% 0,84% -0,44% 1,19% 0,48% 0,00% 0,83% CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS

PÚBLICOS RF LP 0,27% -0,27% -0,61% 1,44% -1,93% -1,40% 1,18% -1,19% 0,85% 0,81% -1,22% 0,71%

CAIXA FI BRASIL IRF - M 1 TP RF 0,55% 0,27% 0,54% 0,56% 0,36% 0,42% 0,85% 0,45% 0,78% 0,71% 0,73% 0,64%

CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS 0,53% 0,43% 0,51% 0,60% 0,53% 0,57% 0,70% 0,64% 0,73% 0,79% 0,67% 0,64%

BB PREVIDENCIARIO RF IMA - B5+ 0,73% -1,08% -3,47% 1,77% -6,14% -3,99% 1,43% -3,88% -0,25% 1,19% -6,11% 1,01%

BB PREVIDENCIÁRIO RF PERFIL 0,60% 0,47% 0,55% 0,62% 0,56% 0,54% 0,73% 0,64% 0,73% 0,80% 0,68% 0,64% SICREDI FI INSTITUCIONAL RF IMA -

B LP 0,83% -0,76% -1,88% 1,58% -4,21% -2,74% 1,23% -2,61% 0,08% 1,23% -3,77% 0,92%

SICREDI PERFORMANCE LP 0,57% 0,48% 0,55% 0,60% 0,57% 0,59% 0,71% 0,62% 0,68% 0,77% 0,68% 0,61% HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA

RF ATIVO IPCA 0,07% -1,63% -1,97% 1,37% -4,80% -3,36% 0,89% -2,39% 0,36% 0,84% -3,01% 1,26%

HSBC FI REFERENCIADO DI TÍTULOS PÚBLICOS

0,57% 0,47% 0,54% 0,59% 0,57% 0,60% 0,74% 0,62% 0,71% 0,78% 0,68% 0,62%

BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF 0,49% -0,90% -2,01% 1,85% -4,52% -2,93% 1,32% -2,89% 0,29% 0,89% -3,86% 1,27%

FIDC PREMIUM 1,47% 0,95% 1,06% 0,99% 0,96% 0,77% 0,65% 0,64% 0,70% 0,97% 0,97% 1,14% SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA

0,24% -0,44% 0,31% 0,91% -1,01% -0,29% 0,40% 0,95% 0,35% 0,69% 0,91% 1,05%

CDI 0,59% 0,48% 0,54% 0,60% 0,58% 0,59% 0,71% 0,70% 0,70% 0,80% 0,71% 0,78%




77

RENTABILIDADES MENSAIS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA VARIÁVEL NO ANO DE 2013



SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX -1,14% -3,44% -2,67% 1,60% -3,28% -9,99% 1,94% 0,41% 1,12% 5,57% -1,50% -3,26%

SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50 -1,01% -3,83% -0,03% 0,37% -1,58% -9,13% 0,78% 2,09% 4,19% 5,36% -2,35% -3,57%

FUNDO DE INVESTIM. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS - FII -0,77% -0,07% -0,11% -0,06% -0,08% -0,07% -0,09% -0,08% 1,22% 0,73% 9,97% 6,16%

BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA PREV 0,74% -0,47% -0,60% -0,68% -0,03% -7,99% 1,23% 1,04% 4,48% 4,35% -1,60% -3,13%

CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50 -0,36% -3,80% -0,33% -0,08% -1,46% -8,55% 1,19% 3,60% 2,69% 5,97% -2,09% -3,87%

DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA 0,23% -0,97% -0,97% -1,95% -0,71% -6,87% 0,22% -1,40% 0,87% 3,21% 0,94% -3,31%

SAFRA CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM 0,47% 0,20% 0,76% 0,54% 0,52% 0,77% 0,76% 1,00% -0,41% 1,25% 1,29% 1,05%

IBOVESPA -1,95% -3,91% -1,87% -0,78% -4,30% -11,31% 1,64% 3,68% 4,65% 3,66% -3,27% -1,86%




78

4.2 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos investimentos em RENDA FIXA

O gráfico acima mostra a variação entre os fundos de renda fixa, cuja característica

são os parâmetros dos subíndices Anbima e o índice CDI1. Analisando a rentabilidade entre

os fundos mensalmente, pode-se observar que os fundos que possuem características dos

subíndices Anbima, possuem uma variação maior de suas rentabilidades, comparados ao

desempenho dos fundos CDI. Já os fundos CDI, não apresentam quase nenhuma variação,

sendo recomendado para aplicações que visam um curto prazo. Investimentos de Renda

Fixa que apresentam elevada variação de suas rentabilidades, recomenda-se traçar um

prazo de aplicação próxima de 12 meses.

1 CDI - Certificados de Depósitos Interfinanceiros. São títulos de emissão e negociação restrita dos bancos, que servem de lastro para as operações interbancárias. A taxa do CDI diária é formada pela média ponderada das operações entre os bancos, levando em conta volume, prazos e taxa.




79

4.3 - Gráfico das Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL

O gráfico acima mostra a variação entre os fundos de renda variável, cujo parâmetro

de rentabilidade são os índices IBOVESPA2 e IBrX- 503. Analisando a rentabilidade entre os

fundos mensalmente, pode-se observar que o ano de 2013 continuou sendo um ano de

incertezas como foi em 2012. A incerteza sobre a economia brasileira, aliada a deterioração

das contas públicas, contribuíram para um desempenho fraco na Bolsa brasileira, sendo

apontado como a pior performance entrar as bolsas mundiais, no ano de 2013, quando

registrou desvalorização de -15,51%.

2 IBOVESPA- é o mais importante indicador do desempenho médio das cotações das ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. É formado pelas ações com maior volume negociado nos últimos meses. O valor atual representa a quantia, em moeda corrente, de uma carteira teórica de ações, constituída em 02/01/1968, a partir de uma aplicação hipotética.

3 IBrX-50 é um índice que mede o retorno total de uma carteira teórica composta por 50 ações selecionadas entre as mais negociadas na BM&FBOVESPA em termos de liquidez, ponderadas na carteira pelo valor de mercado das ações disponíveis à negociação. Ele foi desenhado para ser um referencial para os investidores e administradores de carteira, e também para possibilitar o lançamento de derivativos (futuros, opções sobre futuro e opções sobre índice.




80

Devido á esses problemas que fogem ás análises macroeconômicas dos países,

recomendamos para as aplicações em Renda Variável, algumas estratégias de

investimento, pois são fundos que visam o longo prazo, pois, diferente dos fundos que

possuem características dos subíndices Anbima ou do índice CDI apresentam grandes

variações. Uma dessas estratégias de aplicação é o estudo de ALM – Asset Liability

Management, que consiste em conciliar as RECEITAS e DESPESAS projetadas do RPPS, que

será mais bem analisada na conclusão desse relatório.




81

4.4 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA FIXA comparado a

índices de Benchmark

O índice de Benchmark funciona como um Índice de comparação para melhor

analisarmos o desempenho das rentabilidades de um investimento. Um fundo para ser

caracterizado como um bom investimento deve acompanhar no mínimo o índice de

Benchmark, que no nosso caso utilizamos o CDI.




82

4.4.1 – BB Previdenciário Renda Fixa IMA – B 5 +

O BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ é um fundo de investimento, cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA – B 5+). Dessa forma, o seu

desempenho possui uma variação alta, rendendo no acumulado acima do CDI e do subíndice

IMA - B, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse Fundo de

investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou desvalorização de –

6,14%, (- 1.059% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo dos 12 meses,

apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve seu melhor

rendimento em Abril, quando rendeu 1,77%, (295% do que o mercado, ou o CDI, estava

pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo do ano.

A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,98%. No Acumulado do

ano, foi um fundo que rendeu -17,67%, pagando ao investidor -219,2% do índice CDI.




83

4.4.2 – BB Previdenciário Renda Fixa Perfil

O BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL é um fundo de investimento, cujo

parâmetro de rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui

pequena variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do

índice CDI. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando

registrou uma rentabilidade de 0,64%, (82% do que o mercado ou o CDI estava pagando).

Teve seu melhor rendimento em Setembro, quando rendeu 0,73%, (104% do que o

mercado ou o CDI estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória

ao longo do ano (pela sua característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou

próximas de 100% do CDI. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de

apenas 0,09% no ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,83%, pagando ao

investidor 97,1% do índice CDI.




84

4.4.3 – BB CP Admin Clássico

O BB CURTO PRAZO ADMINISTRATIVO CLÁSSICO é um fundo de investimento que

possui a opção de resgate automático para o pagamento de Benefícios aos RPPS, cujo


pequena variação, sempre buscando o desempenho do índice CDI. No Acumulado do ano,

foi um fundo que rendeu 6,82%, pagando ao investidor 84,6% do índice CDI.




85

4.4.4 – Caixa Brasil IMA – B Títulos Públicos

O CAIXA BRASIL IMA – B TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu

desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do

subíndice IRF-M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse

Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou

desvalorização de – 4,46%, (- 769% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo

dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao investidor em 6 oportunidades. Teve

seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,82%, (303% do que o mercado, ou o CDI,

estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo

do ano. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,15%. No

Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu -10,47%, pagando ao investidor -129,8% do

índice CDI.




86

4.4.5 – Caixa Novo Brasil IMA – B Renda Fixa Logo Prazo

O CAIXA NOVO BRASIL IMA – B LONGO PRAZO é um fundo de investimento, cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu

desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do

subíndice IRF-M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse

Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou



seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,79%, (298% do que o mercado, ou o CDI,

estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade negativa acumulada ao longo

do ano. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,10%. No


índice CDI.




87

4.4.6 – Caixa Brasil IMA B 5 Títulos Públicos

O CAIXA BRASIL IMA – B 5 TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA – B 5 anos), cujos papeis

pertencentes ao fundo, vencem no máximo em 5 anos. Dessa forma, o seu desempenho

possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e dos subíndices IRF-M

e IMA - B, mas apresentando rentabilidades negativas maiores que os demais subíndices.

Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou



seu melhor rendimento em Setembro, quando rendeu 1,19%, (170% do que o mercado, ou

o CDI, estava pagando). A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação moderada

de 0,71%. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 2,55%, pagando ao investidor -

31,6% do índice CDI.




88

4.4.7 – Caixa Brasil IMA GERAL Títulos Públicos

O CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo

parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - GERAL), cujo índice

representa uma média de todos os índices da Anbima. Nesse caso, podemos considerar que

se trata de um fundo moderado, cujo desempenho reflete a média dos subíndices IMA – B,

IRF – M, IDKA e seus derivados. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em

Maio, quando apresentou desvalorização de – 1,93%, (- 333% do que o mercado, ou o CDI,

estava pagando). Ao longo dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao investidor

em 6 oportunidades. Teve seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,44%, (240%

do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade

negativa acumulada ao longo do ano. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma

variação moderada de 1,14%. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu -1,42%,

pagando ao investidor -17,6% do índice CDI.




89

4.4.8 – Caixa Brasil IRF – M 1 Títulos Públicos

O CAIXA IRF – M 1 TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo parâmetro

de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IRF-M 1), cujos papeis vencem no máximo em

1 ano. Dessa forma, o seu desempenho possui uma variação quase imperceptível, rendendo

parecido com o CDI e com a possibilidade remota de apresentar rentabilidades negativas em

alguns meses. No Acumulado do ano, o IRF-M 1 apresenta variações e rentabilidades

menores do que os fundos IRF - M. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento

em Fevereiro, quando apresentou valorização de 0,27%, (56% do que o mercado, ou o CDI,

estava pagando). Teve seu melhor rendimento em Julho, quando rendeu 0,85%, (120% do

que o mercado, ou o CDI, estava pagando). A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma

variação de 0,18%. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,08%, pagando ao

investidor 87,8% do índice CDI.




90

4.4.9 – Caixa FI Brasil Títulos Públicos RF

O CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo parâmetro de

rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui pequena

variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do índice CDI.

Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando registrou uma

rentabilidade de 0,64%, (82% do que o mercado ou o CDI estava pagando). Teve seu melhor

rendimento em Setembro, quando rendeu 0,73%, (104% do que o mercado ou o CDI estava

pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do ano (pela sua

característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou próximas de 100% do CDI. A

rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de apenas 0,10% no ano. No

Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,59%, pagando ao investidor 94,1% do

índice CDI.




91

4.4.10 – Sicredi FI Institucional Renda Fixa IMA – B Longo Prazo

O SICREDI INSTITUCIONAL IMA – B LP é um fundo de investimento, cujo parâmetro

de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu desempenho

possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do subíndice IRF-M,

mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse Fundo de


4,21%, (- 726% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo dos 12 meses,




A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 2,11%. No Acumulado do

ano, foi um fundo que rendeu -9,87%, pagando ao investidor -122,4% do índice CDI.




92

4.4.11 – Sicredi FI Renda Fixa Performance Longo Prazo

O SICREDI PERFORMANCE é um fundo de investimento, cujo parâmetro de

rentabilidade é o desempenho do CDI. Dessa forma, o seu desempenho possui pequena

variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do índice CDI.

Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando registrou uma

rentabilidade de 0,61%, (78% do que o mercado ou o CDI estava pagando). Teve seu melhor

rendimento em Outubro, quando rendeu 0,77%, (96% do que o mercado ou o CDI estava

pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do ano (pela sua

característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou próximas de 100% do CDI. A

rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de apenas 0,08% no ano. No

Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,69%, pagando ao investidor 95,3% do

índice CDI.




93

4.4.12 – HSBC FI Renda Fixa Regimes de Previdência Ativo IPCA

O HSBC FI RENDA FIXA REGIMES DE PREVIDÊNCIA ATIVO IPCA é um fundo de

investimento, cujo parâmetro de rentabilidade são os subíndices Anbima IMA – B. Dessa

forma, o seu desempenho é uma média do desempenho do seu subíndice, possuindo uma

variação acima do CDI, mas rentabilizando acima também no longo prazo. Esse Fundo de


4,80%, (- 147,7% do que o mercado, ou o CDI, estava pagando). Ao longo dos 12 meses,




A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação moderada de 2,01%. No


índice CDI.




94

4.4.13 – HSBC FI Referenciado DI Longo Prazo Títulos Públicos

O HSBC FI REFERENCIADO DI TÍTULOS PÚBLICOS é um fundo de investimento, cujo


pequena variação sobre o juro pago pelo mercado, sempre buscando o desempenho do

índice CDI. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Dezembro, quando

registrou uma rentabilidade de 0,62%, (79% do que o mercado ou o CDI estava pagando).

Teve seu melhor rendimento em Julho, quando rendeu 0,74%, (104% do que o mercado ou

o CDI estava pagando). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do

ano (pela sua característica) e a maioria das rentabilidades foram acima ou próximas de

100% do CDI. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação de apenas 0,09% no

ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 7,75%, pagando ao investidor 96,1%

do índice CDI.




95

4.4.14 – FIDC Premium

112% 112% 112% 112% 111% 113% 111%103%

112% 107% 101%112%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

Rentabilidade sobre o índice CDIRURAL FIDC PREMIUM

O RURAL FIDC PREMIUM é um fundo de investimento em Direito Creditório, cujo

parâmetro de rentabilidade é render o equivalente á 112% do índice CDI. Esse Fundo de

investimento em 7 meses do ano rentabilizou igual ou acima o seu benchmark proposto

(112% do CDI). Foi um fundo que obteve uma rentabilidade satisfatória ao longo do ano,

apresentando uma variação baixa de 0,08% no ano. No Acumulado do ano, foi um fundo

que rendeu 12,78%, pagando ao investidor 110,3% do índice CDI.




96

4.4.15– BNP Paribas Inflação FI RF

O BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF é um fundo de investimento, cujo parâmetro de

rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa forma, o seu desempenho possui

uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do CDI e do subíndice IRF-M, mas

podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns meses. Esse Fundo de investimento

teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou desvalorização de – 4,52. Ao longo


seu melhor rendimento em Abril, quando rendeu 1,85. Foi um fundo que obteve uma

rentabilidade negativa acumulada ao longo do ano. No Acumulado do ano, foi um fundo

que rendeu -10,71%, pagando ao investidor -132,9% do índice CDI.




97

4.4.16 – Safra Ima FIC Fundo de Investimento Renda Fixa

O SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA é um fundo de

investimento, cujo parâmetro de rentabilidade é um dos subíndices Anbima (IMA - B). Dessa

forma, o seu desempenho possui uma elevada variação, rendendo no acumulado acima do

CDI e do subíndice IRF-M, mas podendo apresentar rentabilidades negativas em alguns

meses. Esse Fundo de investimento teve seu pior rendimento em Maio, quando apresentou

desvalorização de – 1,01%. Ao longo dos 12 meses, apresentou rentabilidade negativa ao

investidor em 3 oportunidades. Teve seu melhor rendimento em Dezembro, quando rendeu

1,05. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação alta de 0,6%. No Acumulado

do ano, foi um fundo que rendeu 4,12%, pagando ao investidor 51,1% do índice CDI.




98

4.5 - Rentabilidades MENSAIS dos Investimentos em RENDA VARIÁVEL comparado a

índices de Benchmark

O índice de Benchmark funciona como um Índice de comparação para melhor

analisarmos o desempenho das rentabilidades de um investimento. Um fundo para ser

caracterizado como um bom investimento deve acompanhar no mínimo o índice de

Benchmark, que no nosso caso utilizamos o IBOVESPA.

Lembrando que investimento em Renda Variável requer estratégias que visam o

longo prazo e, portanto, uma análise sobre apenas um ano sobre esse tipo de

investimento, torna-se um pouco tendencioso, não servido totalmente como base

para aplicações.




99

4.5.1 – BB Previdenciário Ações Governança

O BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA é um fundo referenciado em Ações.

Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem parte do

índice Ibovespa) e busca refletir o desempenho do índice IBOVESPA. Esse fundo teve seu

pior rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de -7,99% e teve seu melhor

rendimento em Outubro, quando registrou 4,48% de rentabilidade. A rentabilidade ao longo

do ano apresentou uma variação alta (e normal pela característica do fundo) de 3,3% no

ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a ter uma desvalorização de -8,95%,

mas apresentando uma pequena recuperação e fechando o ano com uma desvalorização

de -3,22%, enquanto o IBOVESPA apresentou desvalorização de -15,51%. Assim, este

fundo de investimento pagou ao investidor, o equivalente á 20,8% do índice BOVESPA e -

39,9% equivalente ao índice CDI.




100

4.5.2 – Caixa FI Ações Brasil IBX - 50

O CAIXA AÇÕES BRASIL IBX - 50 é um fundo referenciado em índices de Ações.


índice IBr- X) e busca refletir o desempenho do índice IBr - X. Esse fundo teve seu pior

rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de – 8,55% e teve seu melhor



ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a desvalorizar no ano –13,98%, mas

apresentando uma excelente recuperação e fechando o ano com uma valorização de -

7,63%, enquanto o IBOVESPA apresentou valorização de -15,51%. Assim, este fundo de

investimento pagou ao investidor, o equivalente á 49,2% do índice BOVESPA e -94,7%

equivalente ao índice CDI.




101

4.5.3 – Sicredi FI Em Ações Institucional IBRX

O SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX é um fundo referenciado em índices de

Ações. Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem

parte do índice IBr- X) e busca refletir o desempenho do índice IBr - X. Esse fundo teve seu

pior rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de -9,99% e teve seu melhor



ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a ter uma desvalorização de -14,43.




102

4.5.4 – Carteira Institucionl FI MM

O CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM é um fundo de investimento em Multimercados,

ou seja, ele possui tanto ativos de renda variável, quanto de renda fixa. Esse fundo teve seu

pior rendimento em Setembro, quando apresentou desvalorização de – 0,41% e teve seu

melhor rendimento em Novembro, quando registrou 1,29% de rentabilidade. No

Acumulado do ano, foi um fundo que chegou a valorizar no ano 8,50%.




103

4.5.5 – Daycoval Dividendos Adimp FIA

O DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA é um fundo referenciado em Ações.


índice Ibovespa) e busca refletir o desempenho do índice IBOVESPA. Esse fundo teve seu

pior rendimento em Junho, quando apresentou desvalorização de – 6,87% e teve seu

melhor rendimento em Outubro, quando registrou 3,21% de rentabilidade. No Acumulado

do ano, foi um fundo que desvalorizou no ano –10,52%.




104

4.5.6 – Schroder Previdenciãrio FIA IBRX -50

O SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50 é um fundo referenciado em índices de

Ações. Resumindo, é um fundo que possui um “mix” de ações de vários setores (que fazem

parte do índice IBr- X) e busca refletir o desempenho do índice IBr - X. Esse fundo teve seu

pior rendimento em Junho, quando apresentou valorização de -9,13% e teve seu melhor


do ano apresentou uma variação moderada de 3,09% no ano. No Acumulado do ano, foi um

fundo que rendeu -9,14%.




105

4.5.7 – Fundo de Investimento Imobiliário BR Hoteis

O FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO BR HOTEIS é um fundo de investimento

Imobiliário. Esse fundo teve seu pior rendimento em Janeiro, quando apresentou

valorização de -0,77% e teve seu melhor rendimento em Novembro, quando registrou

9,97% de rentabilidade. A rentabilidade ao longo do ano apresentou uma variação

moderada de 3,03% no ano. No Acumulado do ano, foi um fundo que rendeu 17,46%.




106

4.6- Rentabilidades ACUMULADAS dos Investimentos

RENTABILIDADES ACUMULADAS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA NO ANO DE 2013



CAIXA NOVO BRASIL IMA - B RF LP 0,58% -0,10% -2,33% -0,58% -4,86% -7,65% -6,39% -8,77% -8,64% -7,83% -10,96% -10,11% CAIXA BRASIL IMA - B TÍTULOS

PÚBLICOS 0,52% -0,26% -2,51% -0,73% -5,16% -7,75% -6,54% -9,02% -8,77% -7,95% -11,33% -10,47%

CAIXA BRASIL IMA - B 5 TÍTULO PÚBLICO RF LP

0,17% -0,33% 0,32% 1,22% 0,16% -0,36% 0,47% 0,03% 1,22% 1,71% 1,71% 2,55% CAIXA BRASIL IMA GERAL TÍTULOS

PÚBLICOS RF LP 0,27% 0,00% -0,61% 0,82% -1,13% -2,51% -1,36% -2,53% -1,70% -0,91% -2,12% -1,42%

CAIXA FI BRASIL IRF - M 1 TP RF 0,55% 0,82% 1,37% 1,93% 2,30% 2,73% 3,60% 4,07% 4,88% 5,63% 6,40% 7,08% CAIXA BRASIL TÍTULOS PÚBLICOS 0,53% 0,96% 1,47% 2,08% 2,62% 3,21% 3,93% 4,60% 5,36% 6,19% 6,90% 7,59% BB PREVIDENCIARIO RF IMA - B5+ 0,73% -0,36% -3,82% -2,11% -8,12% -11,79% -10,53% -14,00% -14,21% -13,19% -18,50% -17,67%

BB PREVIDENCIÁRIO RF PERFIL 0,60% 1,07% 1,63% 2,26% 2,83% 3,39% 4,14% 4,81% 5,57% 6,42% 7,14% 7,83% SICREDI FI INSTITUCIONAL RF IMA - B

LP 0,83% 0,06% -1,82% -0,27% -4,47% -7,08% -5,94% -8,39% -8,32% -7,19% -10,69% -9,87%

SICREDI PERFORMANCE LP 0,57% 1,05% 1,61% 2,22% 2,80% 3,41% 4,14% 4,79% 5,50% 6,31% 7,04% 7,69% HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA RF

ATIVO IPCA 0,07% -1,56% -3,50% -2,18% -6,87% -10,00% -9,20% -11,37% -11,05% -10,31% -13,01% -11,91%

HSBC FI REFERENCIADO DI TÍTULOS PÚBLICOS

0,57% 1,04% 1,59% 2,19% 2,77% 3,39% 4,15% 4,80% 5,54% 6,36% 7,09% 7,75% BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI RF 0,49% -0,41% -2,42% -0,61% -5,10% -7,88% -6,67% -9,37% -9,10% -8,29% -11,83% -10,71%

FIDC PREMIUM 1,47% 2,43% 3,52% 4,54% 5,55% 6,37% 7,06% 7,74% 8,50% 9,55% 10,62% 11,88% SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA

0,24% -0,20% 0,11% 1,02% 0,00% -0,29% 0,11% 1,06% 1,41% 2,11% 3,04% 4,12%

CDI 0,59% 1,07% 1,62% 2,23% 2,82% 3,43% 4,16% 4,89% 5,63% 6,47% 7,23% 8,06%




107

RENTABILIDADES ACUMULADAS DOS INVESTIMENTOS DE RENDA VARIÁVEL NO ANO DE 2013



SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX

-1,14% -4,54% -7,09% -5,60% -8,70% -17,82% -16,23% -15,88% -14,94% -10,20% -11,55% -14,43%

SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50

-1,01% -4,80% -4,83% -4,48% -5,99% -14,57% -13,90% -12,10% -8,42% -3,51% -5,78% -9,14%

FUNDO DE INVESTIM. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS - FII

-0,77% -0,84% -0,95% -1,01% -1,09% -1,16% -1,25% -1,32% -0,12% 0,61% 10,64% 17,46%

BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA PREV

0,74% 0,27% -0,34% -1,01% -1,04% -8,95% -7,83% -6,87% -2,70% 1,53% -0,09% -3,22%

CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX - 50

-0,36% -4,15% -4,46% -4,54% -5,93% -13,98% -12,95% -9,82% -7,39% -1,86% -3,91% -7,63%


0,23% -0,74% -1,71% -3,62% -4,31% -10,88% -10,68% -11,93% -11,17% -8,32% -7,46% -10,52%

SAFRA CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM

0,47% 0,67% 1,44% 1,98% 2,51% 3,30% 4,09% 5,13% 4,70% 6,01% 7,37% 8,50%

IBOVESPA -1,95% -5,78% -7,55% -8,27% -12,21% -22,14% -20,86% -17,95% -14,14% -10,99% -13,90% -15,51%




108

4.7. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA FIXA

4.8. Gráfico das Rentabilidades ACUMULADAS dos investimentos em RENDA

VARIÁVEL




109

4.9. Análise dos Investimentos de Longo Prazo

4.9.1. – Análise das aplicações do NAVIRAÍPREV em fundos de Renda Variável

Conforme definido na Política Anual de Investimentos de 2013 do NAVIRAÍPREV, os

investimentos em Renda Variável ficarão no mínimo, aplicados nos próximos 5 anos, caso o

fundo de investimento apresente rentabilidade negativa. Os investimentos em Renda

Variável possuem certo tipo de risco e por isso, são investimentos que visam o longo prazo.

Atualmente R$ 10.952.523,06, ou 15% do patrimônio do NAVIRAÍPREV, encontra-se

aplicado em sete fundos de investimentos em Renda Variável. Os fundos de Investimento

SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX, SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50, F.I.

IMOBILIÁRIO BR HOTEIS, BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA, CAIXA FI AÇÕES

BRASIL IBX – 50, DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA e CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM.




110

CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL




111

CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 10.710.199,20.

Aporte: Fevereiro/2013: 50.000,00

Abril/2013: 50.009,63

Junho/2013: 100.229,88

Resgate: 0,00

Desempenho 2013: R$ 42.084,35 = 0,04% de retorno.

Ibovespa 2013: - 15,51%

Saldo Final do ano/2013: R$ 10.952.523,06.




112

1 - SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX




113

CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 506.243,88.

Aporte: 0,00

Resgate: 0,00

Desempenho 2013: R$ (73.112,40)= -1,22% de retorno.

Ibovespa 2013: - 15,51%

Saldo Final do ano/2013: R$ 433.131,48.




114

2 - SCHRODER PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50




115


Aporte: 0,00

Resgate: 0,00


Ibovespa 2013: - 15,51%





116

3 - F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS




117


Aporte: 0,00

Resgate: 0,00


Ibovespa 2013: - 15,51%





118

4 - BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA




119


Aporte: Fevereiro/2013: 50.000,00

Abril/2013: 50.009,63

Junho/2013: 100.229,88

Resgate: 0,00


Ibovespa 2013: - 15,51%





120

5 - CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX – 50




121


Aporte: 0,00

Resgate: 0,00


Ibovespa 2013: - 15,51%





122

6 - DAYCOVAL DIVIDENDOS ADIMP FIA




123

CARTEIRA DE RENDA VARIÁVEL: Início Janeiro/2013 – R$ 526.658,85.

Aporte: 0,00

Resgate: 0,00


Ibovespa 2013: - 15,51%

Saldo Final do ano/2013: R$ 471.293,46.




124

7 - CARTEIRA INSTITUCIONAL FI MM




125


Aporte: 0,00

Resgate: 0,00


Ibovespa 2013: - 15,51%





126

5 - ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA DO NAVIRAÍPREV EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013, CONFORME RESOLUÇÃO CMN 3.922/10

Fundo de Investimento Enquadramento Legal Valor Aplicado

(em R$)

Percentual sobre cada

fundo

Percentual sobre

patrimônio líquido

Enquadrado

CAIXA FI BRASIL IMA B TITULOS PUBLICOS Art 6, I, alínea b

Até 100% para os fundos de investimento, cujas carteiras

estejam representadas exclusivamente por títulos

de emissão do Tesouro Nacional

8.652.667,96 11,9%

98,1% SIM

CAIXA FI BRASIL IMA B 5 TITULOS PUBLICOS 14.776.787,18 20,3%

CAIXA FI BRASIL IMA GERAL TITULOS PUBLICOS 5.788.136,16 8,0%

CAIXA FI BRASIL IRF – M 1 TITULOS PUBLICOS RF 756.978,33 1,0%

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA – B 5+ TP 922.862,38 1,2%

HSBC FI REGIMES DE PREVIDÊNCIA RF ATIVO

IPCA

418.534,63 0,6% CAIXA FIC NOVO BRASIL

IMA – B RENDA FIXA Art 7, III

Até 80% em cotas de fundos

de investimento referenciados em

indicadores de desempenho de renda fixa

8.135.758,97 11,2%

22,6% SIM SICREDI FI INSTITUCIONAL

RENDA FIXA IMA B LP 5.922.807,93 8,1% BNP PARIBAS INFLAÇÃO FI

RF 390.629,79 0,5% SAFRA IMA FIC FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA 2.020.974,90 2,8%


Art. 7º, IV (30% e 20% por fundo)

1.632.801,44 2,2%

18,5% SIM BB PREVIDENCIARIO RF

PERFIL 640.207,51 0,9% SICREDI FI RENDA FIXA PERFORMANCE LONGO

PRAZO

10.984.556,18 15,1%

HSBC DI TITULOS PUBLICOS 256.102,22 0,4%

FIDC PREMIUM Art. 7º, VII (5% FI em Direitos

Creditórios

603.556,76 0,8% 0,8% SIM SCHRODER

PREVIDENCIARIO FIA IBRX-50

Art. 8, I

Até 30% em fundos de referenciados em ações

1.598.759,66 2,2% 1,9% SIM CAIXA FI AÇÕES BRASIL IBX

– 50

2.017.926,08 2,8% 5,0% SIM SICREDI FI EM AÇÕES INSTITUCIONAL IBRX

Art. 8, III

Até 15% em fundos de investimento em ações, cuja

as cotas dos fundos de índices de ações seja

IBOVESPA, IBRx e IBRx-50.

433.131,48 0,6%

3,9% SIM BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANCA 1.963.462,43 2,7%


471.293,46 0,6% CARTEIRA INSTITUCIONAL

FI MM

Art. 8, IV

Até 5% em de fundos de investimento classificados

como multimercado.

2.082.238,61 2,9% 2,9% SIM F.I. IMOBILIÁRIO BR HOTEIS

Art. 8, VI

Até 5% em de fundos de

investimento classificados como imobiliário negociado

em bolsa

2.385.711,34 3,3% 3,3% SIM

TOTAL 72.855.885,40 100%




127

5.1 - Enquadramento da carteira de investimento do NAVIRAÍPREV por limite de

aplicação em Dezembro de 2013

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO / SEGMENTO

NAVIRAÍPREV

Limite Permitido Valor Aplicado (em R$)

Percentual sobre patrimônio

líquido

RENDA FIXA 61.903.362,34 85%

RENDA VARIÁVEL 10.952.523,06 15%

TOTAL 72.855.885,40 100,0%




128

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO /

POR LIMITE DE APLICAÇÃO – RENDA FIXA


Percentual sobre patrimônio líquido

Títulos Públicos (100%) - -

F.I. em Títulos Públicos (100%) 31.315.966,64 43,0%

F.I. em índices (80%) 16.470.171,59 23,0%

F.I. em Renda Fixa (30%) 13.513.667,35 19,0%

Poupança (20%) - -

FIDC (Aberto) (15%) - -

FIDC (Fechado) (5%) 603.556,76 1,0%

TOTAL RENDA FIXA 61.903.362,34 85,0%




129

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTO /

POR LIMITE DE APLICAÇÃO – RENDA VARIÁVEL


Percentual sobre patrimônio líquido

F.I. Referenciado em Ações (30%) 3.616.685,74 5,0%

F.I. em índices de Ações (20%) - -

F.I. em Ações (15%) 2.867.887,37 4,0%

F.I. Multimercado (5%) 2.082.238,61 3,0%

F.I. em Participações (5%) - -

F.I. Imobiliário (5%) 2.385.711,34 -

TOTAL RENDA VARIÁVEL 10.952.523,06 15,0%




130

6 - DESEMPENHO DA CARTEIRA DO INSTITUTO NO ANO DE 2013

6.1. Desempenho da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013

Valorização /

Desvalorização dos Títulos

Públicos (R$)

Rentabilidade Carteira (R$)

GANHO DA CARTEIRA (R$)

PATRIMÔNIO FINAL (R$)

Rentab.

Carteira

Mensal (%)

META

ATUARIAL CDI

JANEIRO R$ - R$ 238.135,50 R$ 238.135,50 R$ 71.219.420,40 0,34% 1,35% 0,59% FEVEREIRO R$ - R$ (434.172,58) R$ (434.172,58) R$ 71.105.392,41 -0,61% 1,09% 0,48%

MARÇO R$ - R$ (495.215,45) R$ (495.215,45) R$ 70.754.939,41 -0,70% 0,96% 0,54% ABRIL R$ - R$ 772.474,62 R$ 772.474,62 R$ 72.061.519,89 1,09% 1,04% 0,60% MAIO R$ - R$ (1.505.494,53) R$ (1.505.494,53) R$ 70.656.525,36 -2,09% 0,86% 0,58%

JUNHO R$ - R$ (1.386.656,76) R$ (1.386.656,76) R$ 69.714.868,60 -1,96% 0,75% 0,59% JULHO R$ - R$ 695.554,78 R$ 695.554,78 R$ 70.767.851,04 1,00% 0,52% 0,71%

AGOSTO R$ - R$ (583.176,45) R$ (583.176,45) R$ 70.479.439,25 -0,82% 0,73% 0,70% SETEMBRO R$ - R$ 591.358,95 R$ 591.358,95 R$ 71.397.798,20 0,84% 0,84% 0,70% OUTUBRO R$ - R$ 851.691,15 R$ 851.691,15 R$ 72.524.489,35 1,19% 1,06% 0,80%

NOVEMBRO R$ - R$ (768.459,66) R$ (768.459,66) R$ 72.109.029,69 -1,06% 1,03% 0,71% DEZEMBRO R$ - R$ 626.855,41 R$ 626.855,41 R$ 72.855.885,40 0,87% 1,41% 0,78%




131




132

6.2. Gráfico da rentabilidade MENSAL da carteira no ano de 2013

Podemos observar que durante o ano de 2013, a carteira de Investimento do

NAVIRAÍPREV apresentou uma variabilidade muito grande ao longo do ano, mas necessária

para o cumprimento da Meta Atuarial. Esse fato é devido à carteira de investimento do

NAVIRAÍPREV possuir uma enorme distribuição em fundos de investimento, cujo

parâmetro de rentabilidade era um dos subíndices da Anbima, que rentabilizaram

negativamente. Assim, a rentabilidade mensal obtida pelo NAVIRAÍPREV foi insuficiente

para alcançar a Meta Atuarial.




133

Podemos observar pelo gráfico acima, que em apenas 4 meses do ano, a carteira de

investimentos do NAVIRAÍPREV, conseguiu cumprir a Meta Atuarial.

A rentabilidade mensal do NAVIRAÍPREV oscilou entre -3% e 0,5%, devido a oscilação

dos fundos atrelados a inflação (Fundos IMA), caracterizando um risco decorrente do

comportamento do mercado e não de crédito .




134

6.3. Desempenho da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013

Valorização /

Desvalorização dos Títulos

Públicos (R$)

Rentabilidade Carteira (R$)

GANHO DA CARTEIRA (R$)

PATRIMÔNIO FINAL (R$)

Rentab.

Carteira

Mensal (%)

META

ATUARIAL CDI

JANEIRO R$ - R$ 238.135,50 R$ 238.135,50 R$ 71.219.420,40 0,34% 1,35% 0,59% FEVEREIRO R$ - R$ (196.037,08) R$ (196.037,08) R$ 71.105.392,41 -0,27% 2,45% 1,07%

MARÇO R$ - R$ (691.252,53) R$ (691.252,53) R$ 70.754.939,41 -0,97% 3,43% 1,62% ABRIL R$ - R$ 81.222,09 R$ 81.222,09 R$ 72.061.519,89 0,11% 4,50% 2,23% MAIO R$ - R$ (1.424.272,44) R$ (1.424.272,44) R$ 70.656.525,36 -1,98% 5,40% 2,82%

JUNHO R$ - R$ (2.810.929,20) R$ (2.810.929,20) R$ 69.714.868,60 -3,90% 6,18% 3,43% JULHO R$ - R$ (2.115.374,42) R$ (2.115.374,42) R$ 70.767.851,04 -2,94% 6,73% 4,16%

AGOSTO R$ - R$ (2.698.550,87) R$ (2.698.550,87) R$ 70.479.439,25 -3,74% 7,51% 4,89% SETEMBRO R$ - R$ (2.107.191,92) R$ (2.107.191,92) R$ 71.397.798,20 -2,94% 8,41% 5,63% OUTUBRO R$ - R$ (1.255.500,77) R$ (1.255.500,77) R$ 72.524.489,35 -1,78% 9,56% 6,47%

NOVEMBRO R$ - R$ (2.023.960,43) R$ (2.023.960,43) R$ 72.109.029,69 -2,82% 10,68% 7,23% DEZEMBRO R$ - R$ (1.397.105,02) R$ (1.397.105,02) R$ 72.855.885,40 -1,97% 12,24% 8,06%




135




136

6.4. Gráfico da rentabilidade ACUMULADA da carteira no ano de 2013

O NAVIRAÍPREV conseguiu uma rentabilidade de -1,97% acumulado no ano,

representando uma rentabilidade de -24,5% sobre o índice CDI. Como a Meta Atuarial

ficou acima do nosso índice de Benchmark (CDI), o NAVIRAÍPREV conseguiu cumprir -16,1%

da Meta Atuarial, finalizando o ano com uma diferença nominal de -14,21%.




137

7 - CONSIDERAÇÕES FINAIS

Conforme dispõe o §1º, do art. 43 da LRF, as disponibilidades de caixa dos regimes

próprios, ficarão depositados em contas separadas das demais disponibilidades do ente e

aplicadas nas condições de mercado, com observância dos limites e condições de proteção e

prudência financeira, seguindo a Resolução 3.922/10 da CMN.

A Reavaliação Atuarial realizada no ano de 2013 do NAVIRAÍPREV é elaborada baseada

na expectativa de que no ano subseqüente, ocorra um aumento das Reservas Matemáticas

Previdenciárias de Benefício á Conceder e Benefício Concedido no mínimo no valor da Meta

Atuarial, desde que se mantenham as hipóteses estudadas e estabelecidas pelo Atuário.

7.1 - META ATUARIAL

Conforme consta nas Avaliações Atuariais e na Portaria 403/08, as reservas

previdenciárias precisam ser capitalizadas no mercado financeiro, no intuito mínimo que

essas Reservas, que retornarão ao Servidor em forma de Benefício no futuro, não percam

seu poder de compra. O valor nominal de cada “real” contribuído este ano seja o mesmo

para os anos posteriores. Esse mínimo, para mantermos o poder de compra dos recursos

financeiros, chamamos de META ATUARIAL.

Então, as Reservas previdenciárias constituídas são capitalizadas e procuram alcançar a

Meta Atuarial que é estabelecida pelo Atuário, no momento da realização do Cálculo

Atuarial. A Portaria 403/08, no artigo 9, estabelece que as aplicações financeiras devam

observar as hipóteses de uma taxa real de Juros máxima de 6% ao ano, ou seja, uma

rentabilidade máxima de 6% a.a, acrescido de um índice Inflacionário, que no nosso caso é o




138

IPCA – Índice de Preço ao Consumidor por Atacado.

Assim, a Meta Atuarial ao final do ano de 2013 para o NAVIRAÍPREV foi de 12,24% a.a.

referente á acumulação da inflação (IPCA.), mais 6% a.a de rentabilidade real.

7.2 - INFLAÇÃO

Utilizamos o IPCA como índice inflacionário para compor a Meta Atuarial, devido a

Portaria 403/08 não definir qual o índice inflacionário á ser utilizado pelos Institutos

Previdenciários. Com isso, utilizamos o IPCA por ser tratado pelo governo federal como o

índice oficial de inflação do país.

A acumulação do IPCA registrou uma alta de 5,91% a.a em 2013, segundo o IBGE. Uma

inflação bem abaixo do IPCA em relação ao ano anterior, que foi de 5,84% a.a. em 2012.




139

O grupo que encareceu o IPCA em 2013 foi o grupo ALIMENTAÇÃO E BEBIDAS,

representando 34% do IPCA, puxado mais uma vez pelos alimentos consumidos fora do

domicílio.

Já o grupo que apresentou a menor inflação no ano, foi o grupo COMUNICAÇÃO,

representando 1,18% do IPCA.

7.3 - RENTABILIDADE DA CARTEIRA

Conforme a tabela e o gráfico da rentabilidade Acumulada, a carteira de investimentos

do NAVIRAÍPREV apresenta-se com uma rentabilidade de -1,97% acumulado a.a.

Essa rentabilidade de -1,97% a.a da carteira de investimentos do NAVIRAÍPREV foi uma

rentabilidade ocasionada pela oscilação dos Fundos atrelados a Inflação e aos Títulos

Públicos, juntamente com o mercado de renda variável. Como a Resolução CMN 3.922/2010,

praticamente direciona os RPPS a aplicarem recursos voltados ao mercado de Títulos

Públicos, o aumento drástico da Taxa Selic em 2013, desvalorizou as aplicações financeiras

dos RPPS, apresentando pela primeira vez, rentabilidade negativa no ano.

7.4 - ALM – ASSET LIABILITY MANAGEMENT

A busca de títulos de renda fixa com adequada relação retorno-risco, com vencimentos

que coincidam com os pagamentos futuros dos benefícios, representa um dos grandes




140

desafios da gestão da carteira de investimentos.

A tarefa mais árdua para um administrador de um Plano de Benefício Definido (BD), que

é o caso dos RPPS é a gestão de seus ativos. Sabemos bem que retornos abaixo do esperado,

no longo prazo, irão significar aumento de contribuição da parte patronal, já que o beneficio

está previamente definido.

Para atender a essas necessidades consultores, atuários e profissionais de investimentos

desenvolveram uma série de estudos, que culminou no modelo hoje denominado por

muitos de "Asset Liability Management" (ALM).

Os modelos de ALM buscam um casamento entre os ativos e os passivos futuros, ou

seja, o casamento de fluxos de caixa futuro, no intuito de obter investimentos que

acompanhem o fluxo projetado para o passivo e que sua estratégia de investimento não

cause prejuízo e a permanência das posições aplicadas não coincidam com a necessidade de

caixa do instituto para os próximos anos.

Esse tipo de análise é importante para estratégias de investimentos á longo prazo, como

Fundo de Ações, Fundos Multimercados, aplicações em Títulos Públicos, investimentos de

condomínio fechado ou que possuam prazos de carência ou até mesmo para os fundos de

investimento atrelados á subíndices Anbima.

O mercado de renda variável possui um alto nível de risco, mas em compensação,

quanto maior o risco de suas aplicações, maior a chance de rentabilidades excelentes. Os

analistas de mercado financeiro aconselham aos investidores desse tipo de aplicação,

estabelecer longos prazos para esse tipo de segmento. Segundo o Prof. Dr. Mauro Halfeld4, o 4 Pós-Doutorado em Massachussets e autor de livros sobre investimentos. Possui mais de 20 anos de

experiência no Mercado Financeiro. É professor da Universidade Federal do Paraná e colunista da revista

época. Diariamente, possui um quadro as 18:00 (Brasília) na rádio CBN onde responde dúvidas sobre

investimentos.




141

mais aconselhável aos POUPADORES, para aplicar seus recursos financeiros em renda

variável é estabelecer prazos de no mínimo 5 anos. A História nos mostra, que aqueles que

aplicam em renda variável traçando longos prazos, possuem mais chances de substanciais

rentabilidades, devido possuírem mais períodos positivos do que períodos negativos de

rentabilidade. Resumindo, para termos a certeza de uma rentabilidade excelente e

positiva, a aplicação nos fundos de ação deve permanecer sem movimentação, até o ano

de 2018. Para considerarmos a questão da segurança e liquidez nas aplicações como

determina a Resolução CMN 3.922/10, esse tipo de investimento, no qual estabelecemos

que ficará aplicada até o ano de 2018, não pode coincidir com um fluxo de caixa negativo do

RPPS, anterior a essa data. Um fluxo de caixa negativo do RPPS antes do ano de 2018

obrigará o NAVIRAÍPREV a vender sua posição antes da data pré-estabelecida e o risco de

absorvemos um retorno menor ou até mesmo prejuízo torna-se maior, devido à necessidade

de caixa e do pagamento de benefícios.

Conforme o estudo de ALM realizado sobre a Avaliação Atuarial de 2013, a partir do ano

de 2030, o NAVIRAÍPREV possuirá um fluxo de caixa negativo, o que obrigará o instituto a

consumir os recursos financeiros poupados, para o pagamento de benefícios. Conforme

descrito na Projeção Atuarial de 2013, esse estudo foi o mais conservador possível, pois não

levou em consideração, a entrada de novos servidores concursados.

Diante da Análise realizada, as aplicações em investimentos que requerem esse tipo de

estudo precisam buscar horizontes de no máximo 18 anos, para não coincidirem com o fluxo

de pagamento de benefícios.

Assim, a aplicação em Fundo Referenciado em Ações, Fundo de Ações, Fundos

Multimercado e Fundos Imobiliário Negociado em Bolsa pelo NAVIRAÍPREV se fez em

consonância com ao fluxo de caixa para o pagamento de benefícios, levando em

consideração a questão da segurança, rentabilidade, solvência, liquidez e transparência,




142

conforme exige a Resolução CMN 3.922/10, não agravando os riscos em investimentos dessa

magnitude.




143

7.5 - CONCLUSÃO

Para manter o poder de compra das Reservas Matemáticas Previdenciárias de Benefício,

observou-se que a NAVIRAÍPREV necessitava de uma rentabilidade mínina de 12,24% a.a.

referente à Meta Atuarial e infelizmente essa meta não foi alcançada em 2013.

Conforme descrito no item “6.3 Rentabilidade Acumulada da Carteira”, observou-se que

a NAVIRAÍPREV conseguiu uma rentabilidade de -1,97% a.a contra 8,06% a.a do Índice CDI.

Em valores monetários, o NAVIRAÍPREV conseguiu, de Janeiro á Dezembro de 2013, uma

rentabilidade de suas Reservas Previdenciárias de R$ (1.397.105,02), enquanto a

necessidade da Meta Atuarial era uma rentabilidade de R$ 8.265.043,89, referente aos

12,24% a.a da Meta Atuarial.

Portanto, houve uma redução nominal dos ativos líquidos do NAVIRAÍPREV em -14,21%.

Ou seja, dos R$ 72.855.885,40 do patrimônio líquido ao final do ano, nominalmente, esses

ativos líquidos possuem um valor de R$ 63.193.736,49 devido R$ (9.662.148,91) ser

referente á diferença entre a rentabilidade alcançada com o cumprimento da Meta Atuarial.

Essa diferença de R$ (9.662.148,91) terá um impacto de aumento do Déficit Atuarial do

NAVIRAÍPREV e principalmente sobre as alíquotas de contribuição da Avaliação Atuarial do

ano seguinte, já que as Reavaliações Atuariais buscam o reequilíbrio do plano entre

RECEITAS e DESPESAS, caso haja algum desajuste (como o não cumprimento da Meta

Atuarial). Na Avaliação Atuarial de 2014, caso não haja nenhuma mudança significativa da

massa, provavelmente ocorrerá uma elevação das alíquotas, para a manutenção do poder

de compra do patrimônio líquido do Instituto Previdenciário, referente à diferença não

alcançada.




144

O não cumprimento da Meta Atuarial deve-se ao fraco desempenho da economia

brasileira e o aumento expressivo da Taxa Selic. Aliado a isso, tivemos a fuga de capital

estrangeiro, com receio da deterioração das contas públicas, devido o alto endividamento

do Governo Federal a longo prazo. Com o aumento da Taxa Selic, todos os investimentos

voltados a Títulos Públicos, como os fundos atrelados a inflação (IMA), tiveram forte

desvalorização no ano de 2013. Como boa parte da carteira do RPPS encontra-se alocada

em Fundos IMA, era natural que a rentabilidade alcançada fosse negativa, devido o

comportamento do mercado.

Com a fuga do capital estrangeiro, tivemos uma forte desvalorização do IBOVESPA, que

chegou há fechar o ano em -15,51%, sendo o pior desempenho entre as bolsas de todo

mundo. Boa parte desse capital voltou para seu local de origem ou foi direcionado para

compra de Dólar.

Outro fato que deve ser levado em consideração é a alta da inflação, que gera um

impacto significativo para os Institutos de Previdência, devido à composição da Meta

Atuarial. Se levarmos em consideração o rendimento médio da poupança em 0,47% a.m e a

alta média do IPCA em 0,48% a.m., vemos que é uma inflação bastante elevada.

Diante da análise dos investimentos, verificamos presente em todas as aplicações

financeiras do NAVIRAÍPREV as condições de segurança, rentabilidade, solvência e

transparência, conforme exige a Resolução CMN 3.922/10.

É a análise.

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