1

Nas asas do crescimento

São Paulo12 de dezembro de 2007

A Vale vai até a Bovespa

2

“Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos às economias brasileira e canadense e ao mercado de capitais, queapresentam volatilidade e podem ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos aos negócios de minério de ferro e níquel e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e relativo a grande competitividade em indústrias onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission -SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale.”

Disclaimer

3

• Crescendo com solidez

• Confiança no longo prazo

Agenda

4

Crescendo com solidez

5

Crescendo com solidez

Receita US$ bilhões - CAGR: 59,1%

3,855

6,051

9,659

12,869

24,703

9M03

9M04

9M05

9M06

9M07 43,7%

44,2%

43,2%

40,0%

33,7%

Margem EBIT %

6

Crescendo com solidez

1.562

2.762

4.76

6.527

12.242

9M03

9M04

9M05

9M06

9M07

EBITDAUS$ bilhões - CAGR: 67,3%

1.278

1.852

3.645

4.955

9.252

9M03

9M04

9M05

9M06

9M07

Lucro LíquidoUS$ bilhões - CAGR: 64,0%

7

Lutando contra as pressões de custos: vencendo o quarto round consecutivo

3.014(114)22853.021

US$ milhões

2T07 3T07

volume redução de custovariação cambial

Variação do CPV1 ajustado

1 CPV menos depreciação, excluindo os ajustes de estoques e o efeito da consolidação da Vale Austrália

redução de custos 12m US$ 276 milhões

8

A redução da alavancagem: nossa forte geração de caixa continua favorecendo a redução da dívida

4,2 4,2 3,9 5,0 6,1 5,9 5,9

22,6 23,5

19,1 18,31,1

0,80,7

0,8 0,8 0,80,7

1,2

1,9

1,3

2,0

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

Dívida total - US$ bilhões¹

Dívida total/LTM EBITDA (x)¹

¹ final de trimestre

9

Confiança no longo prazo

10

A forte expansão econômica global tem sido acompanhada de redução da dispersão do crescimento entre países

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007

Crescimento do PIB global per capita - % Dispersão

11

Um dos elementos importantes do crescimento global tem sido a tendência de queda de volatilidade, sugerindo uma revisão dos múltiplos de mercado da mineração

Volatilidade do crescimento do PIB global¹

Fontes: FMI e Vale

0,2

0,3

0,4

0,5

1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006

¹ Coeficiente de variação

12

As economias emergentes representam uma parcela crescente do PIB global...

1 PIB global em PPP – Paridade do Poder de Compra

Fontes: FMI e Vale

Participação no PIB global¹

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006

%

Outros mercados emergentes e países em desenvolvimento India China EUA Japão Outras economias desenvolvidas

13

... liderando a expansão...

Economias emergentes

54%

China22%

EUA19%

Economias desenvolvidas

46%

1 PIB global em PPP - Paridade do Poder de Compra. Economias emergentes são responsáveis por 48% do PIB global e 84,7% da populaçãoFonte: FMI

Contribuição para o crescimento do PIB¹ global

Média1989-983,2% p.a.

Economias emergentes

73%

China33%

EUA10%

Economias desenvolvidas

27%

Média2005-075,3% p.a.

14

...e causando mudança estrutural na demanda por minerais e metais

Urbanização

– Moradias

– Infra-estrutura

– Bens de consumo durável

Industrialização

15

A produção industrial global estácrescendo em ritmo mais moderado

54,8

55,7

55,1

54,4

53,453,6

54,4

53

52,6

52,2

50

51

52

53

54

55

56

jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07

JP Morgan global manufacturing PMI

16

Esperamos a continuidade da expansão global atual

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008E 2010E

Crescimento PIB global

Fontes: FMI e Vale

CAGR1990-2006: 3,6%2003-2007E: 5,0%2008E-2012E: 4,1%

17

A economia chinesa em 2007 está crescendo fortemente desde o início dos anos 90 e esperamos que mantenha a trajetória de crescimento acelerado...

0%

3%

6%

9%

12%

15%

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008E 2010E 2012E

Crescimento PIB da China

Fontes: FMI e Vale

CAGR1990–2006: 9,8%2003-2007E: 10,7%2008E-2012E: 9,2%

18

... e influência crescente na demanda global por minerais e metais

2000 2006 2011E

Minério de ferro¹ 15,4 45,0 54,0

Níquel 4,9 17,3 31,0

Alumínio 14,0 25,5 41,0

Cobre 12,7 21,0 30,0

Participação da China no consumo global %

¹ participação das importações da China no mercado transoceânico

Fontes: CRU e Vale

19

O crescimento da demanda por aço tem influenciado a alta de preços

110

120

130

140

150

160

170

180

190

nov/05 fev/06 mai/06 ago/06 nov/06 fev/07 mai/07 ago/07 nov/07

Global América do Norte

Europa Ásia

172167

146

190

Fonte: CRU

CRUspiAbril/1994=100

20

Os preços no mercado spot continuam acima dos preços de referência sinalizando excesso de demanda no mercado de minério de ferro

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

jan/06 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 mai/07 ago/07 nov/07

US$ p

or

tonel

ada

SSF C&F Beilun

Preço spot do minério chinês

Preço C&F do minério indiano

Fontes: Mysteel, Clarksons e Vale

139,1

196,3

184,2

21

Os preços dos ferro ligas também estão em elevação

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

jan/04 jun/04 nov/04 abr/05 set/05 fev/06 jul/06 dez/06 mai/07 out/07

US$ p

or

tonela

da

Preço FeMn MC

22

O mercado para carvão metalúrgico com boas perspectivas

Preços em queda 2006/2007.

Crescimento da demanda transoceânica – 2007/2010E

5,2% a.a. vs. histórico de 3,2% a.a.1

Expansão da oferta retardada por atrasos no

desenvolvimento de projetos.

1 fonte: World market catch fire: 2008 Ablaze Gerard McCloskey, McCloskey Group, Novembro 2007

23

A desaceleração do crescimento da produção industrial está gerando efeitos sobre os preços do níquel

Fonte: LME

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

55.000

jan/07 fev/07 mar/07 abr/07 mai/07 jun/07 jul/07 ago/07 set/07 out/07 nov/07

US$ p

or

tonela

da

Preço do níquel - spot

24

Afetando também os preços do cobre ...

Fonte: LME

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

jan-07 fev-07 mar-07 mai-07 jun-07 ago-07 set-07 out-07

US$ p

or

tonela

da

Preço do cobre - spot

25

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

2.400

2.600

2.800

3.000

jan-07 fev-07 mar-07 mai-07 jun-07 ago-07 set-07 out-07

US$ p

or

tonela

da

... e do alumínio

Fonte: LME

Preços do alumínio - spot

26

Confiança nos fundamentos de longo prazo

Aceleração dos investimentos: US$ 59 bilhões para os próximos cinco anos contra US$ 18 bilhões1 durante 2003-2007.

Foco no crescimento orgânico: desenvolvimento de projetos e pesquisa mineral

Investimentos maciços no desenvolvimento de ativos de classe mundial – minério de ferro, pelotas, carvão, níquel, cobre, bauxita e alumina

Aprimoramento da infra-estrutura – logística e energia elétrica –para dar suporte à expansão de nossas atividades.

1 não inclui investimentos em aquisições

27

Um atrativo portfólio de ativos de classe mundial

Minério de ferro & Pelotas

Níquel

Carvão

Cobre

Bauxita & alumina

Fosfato

Logística

Energia Elétrica

Siderurgia

Brownfield

Greenfield

20082008 20102010

Goro

20092009 20112011 20122012

Referência

US$ 1 bilhão

Onça Puma

Itabiritos

Fazendão

Corredor Norte

Alunorte 6&7

Paragominas II

Papomono

Carajás 130 Mtpa

Corredor Sul

Carborough Downs

Equatorial

Barcarena

Salobo I

Tubarão VIII

Oman

Estreito

Bayovar

Karebbe

Voisey’s Bay

Paragominas III

Serra SulNAR

Moatize

Litoranea

Totten

Maquiné-Baú

Vermelho

Serra Leste

CSA

CSV

Setentrional

28

A execução dos investimentos em crescimento orgânico nos permitirá aumentara produção significativamente

2003 2007E 2008E 2012E CAGR CAGR07-12 03-07

Minério de ferro 186,0 300,0 325,0 422,0 7,1% 12,7%

Pelotas 13,0 17,6 20,0 33,0 13,4% 7,9%

Carvão - 2,9 7,6 15,2 39,3% -

Níquel2 - 260,0 280,0 507,0 14,3% -

Cobre² - 290,0 300,0 592,0 15,3% -

Alumina 2,3 4,3 5,3 8,2 13,8% 16,9%

milhões de toneladas

¹ não inclui a produção das JVs (Samarco, Nibrasco, Hispanobras, Kobrasco, Itabrasco). ² 1.000 toneladas

CapacidadeCapacidadede 450Mtpade 450Mtpa

29

Principais projetos de minério de ferro

capex capacidade início previstoUS$ milhões milhões de toneladas de operação

Fazendão 129 14 1S08

Carajás 130 2.478 30 2S09

Carajás Serra Sul 10.094 90 1S12

Maquiné-Baú 2.207 24 1S11

30

Principais projetos de pelotas

capex capacidade início previstoUS$ milhões milhões de toneladas de operação

Itabiritos 973 7,0 2S08

Usina VIII 636 7,5 2S10

Oman 546 9,0 1S10

31

Principais projetos de níquel

capex capacidade início previstoUS$ milhões mil toneladas de operação

Goro 3.212 60,0¹ 4T08

Onça Puma 1.395 58,0² 4T08

Vermelho 1.908 46,0 1S12

Totten 362 8,2³ 1S11

Voisey’s Bay Refinaria 2.177 50,0 2S11

¹ 4,600 tons de cobalto² 2,800 tons de cobalto³ 11,200 tons de cobre e 82,000 oz de metais preciosos

32

5,47,5

11,1

43,3

31,246,8%

54,7%

64,4%

52,1%

54,3%

2003 2004 2005 2006³ LTM Set 07³

Capital investido US$ bilhões

ROIC %

Disciplina na alocação de capital tem convertido investimentos em valor para o acionista

¹ PP&E + capital de giro + P&D² antes de imposto de renda³ exclui efeito extraordinário de ajuste nos estoques

Retorno sobre o capital investido1

2

33

Vale - Um líder global

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