6º Encontro Nacional de Relações com Investidores e Mercado de Capitais

O Mercado de Capitais e a Sustentabilidade das Empresas:O Papel do Banco

Palestrante: Fernando B. Sotelino

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Agenda

1 - Renda Fixa: Objetivos do Emissor vs. Expectativas do Investidor

2 - Renda Variável: Objetivos do Emissor vs. Expectativas do Investidor

3 - O Processo de Negócios

4 - O Processo de Risco

5 - O Papel do Banco

6 - O Banco em Mercado de Capitais

7 - Perspectivas de Mercado

8 - O Unibanco como Agente de Mercado de Capitais

O Mercado de Capitais e a Sustentabilidade das Empresas:

O Papel do Banco

3

1 - Renda Fixa: Objetivos do Emissor vs. Expectativas do Investidor

Desenvolver alternativa confiável ao crédito

bancário

Objetivos do Emissor

Custo de captação competitivo

Prazos mais longos

Flexibilidade de estrutura

Consolidação de imagem reconhecida pelo

mercado

Repagamento nos termos acordados

Expectativas do Investidor

Prêmio de risco adequado

Transparência e confiabilidade da

informação

Liquidez

Comprometimento de capital do banco para o

mercado secundário

4

2 - Renda Variável: Objetivos do Emissor vs.Expectativas do Investidor

Grau de capitalização adequado

Objetivos do Emissor

Precificação correta e valorização futura

Continuado acesso ao mercado

Base acionária diversificada

Consolidação de imagem reconhecida pelo

mercado

Base competitiva sólida e perspectiva de

crescimento

Expectativas do Investidor

Precificação correta e valorização futura

Transparência e confiabilidade da

informação

Liquidez

Adequada cobertura por departamentos de

pesquisa

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3 - O Processo de Negócios:

Mercado de CapitaisMercado de CapitaisRenda Fixa

- Debêntures / Bonds- Securitização/FIDC- Empréstimos Sindicalizados

Renda Variável- Ações- Debêntures Conversíveis

EmissorFoco na

Indústria

Estruturação

Cobertura / Originação e Crédito

Foco em Produtos

InvestidorDistribuição

Pesquisa

6

4 - O Processo de Risco:

Tesouraria

• Funding underwriting

Sindicalização• Demanda/preço

Estruturação da proposta

Distribuição

• Cliente interno• Cliente externo• Demanda de preço• Preço

Pesquisa

• Parecer setorial• Valor relativo

Crédito

• Análise e linhas

Cliente Emissor

Cobertura e Estruturação

Oportunidade

Mandato

Proposta de negócio

• Valor total/estrutura

• Limites

– Livro Próprio

– Distribuição

• Garantias e Restritivos

Avaliação e Decisão

Comitê de Compromisso

(Crédito, Tesouraria, Estruturação e Distribuição)

Transação aprovada

• Valor total/estrutura

• Limites

– Livro Próprio

– Distribuição

• Garantias e Restritivos

• Prazo de Validade

1

7

2 3

4

5

6

7

5 - O Papel do Banco:

• Entender com profundidade

• Conhecer em tempo realOs Submercados Investidores

Doméstico vs. Internacional

Varejo vs. Institucional

“Conduzir processo permanente, idôneo e preciso de tradução de mão dupla com capital alocado e risco de imagem”

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6 - O Banco em Mercado de Capitais:

• Cobertura e processo de crédito do Cliente Emissor com entendimento da indústria no Brasil e no mundo;

• Estruturação com especialização produto (renda fixa e renda variável);

• Distribuição com especialização produto e conhecimento de submercados (Doméstico vs Internacional , Varejo vs Institucional);

• Pesquisa com foco na indústria e compromisso de continuidade e qualidade da cobertura;e

• Capital alocado e história de atuação de qualidade para cliente investidor no mercado secundário.

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7 - Perspectivas de Mercado:

• Grandes Empresas: retomada de busca por capitalização via mercado de capitais, com crescente reconhecimento da importância da presença no mercado brasileiro de capitais.

• Empresas Médias: crescente interesse em instrumentos de financiamento via securitização de recebíveis (através de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios), distribuídos a fundos ou sob forma de empréstimos sindicalizados.

• Crescente demanda por confiabilidade de informação corrente e perspectiva de cobertura futura, e por evidência de banco intermediário atuante no mercado secundário.

• Crescimento dos agregados de recursos em fundos.

EMISSORES

INVESTIDORES

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Evolução da Indústria de Fundos:

Fonte: Anbid

250

300

350

400

450

500

550

2000 2001 2002 2003

R$

Bil

hõ

es

250

300

350

400

450

500

550

2000 2001 2002 2003

R$

Bil

hõ

es

CAGR 20,5% Tipo (R$ Bilhões) dez-00 dez-01 dez-02 dez-03

Ações 24 24 31 41

Investimento Externo 4 9 15 19

Renda Fixa 248 238 209 299

Cambiais 4 8 7 8

Outros 15 72 94 148

Total 294 351 358 515

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8 - O Unibanco como Agente de Mercado de Capitais:

Cobertura / Estruturação - Emissor:

Grandes Empresas: 1.328 grupos econômicos (1)

Médias Empresas: 2.213 grupos econômicos

98 executivos de cobertura alocados em 9 times setoriais, 17 escritórios regionais e 2 bases internacionais (Nova Iorque e Luxemburgo).

13 profissionais especializados em estruturação de operações de renda fixa e renda variável

Distribuição / Pesquisa - Investidor: Institucionais Brasileiros:185 (renda fixa - 105, renda variável - 80)

Institucionais Internacionais: 408 (renda fixa - 321, renda variável - 87)

Canais: Private e Varejo

27 traders/sales (13 renda fixa e 14 renda variável) em corretoras Unibanco São Paulo,Nova Iorque e Luxemburgo.

19 profissionais de Pesquisa:5 analistas macro; 14 analistas de empresas, 10 de renda variável e 4 de renda fixa, cobrindo de maneira detalhada um universo de 55 companhias.

(1) incluí os Grupos Econômicos da Diretoria de Instituições Financeiras

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8 - O Unibanco como Agente de Mercado de Capitais:

R$ 1,200MM

11ª Emissão de Debêntures Simples

Coordenador Líder

Janeiro 2004

US$132 MM

Oferta Primaria e Block Trade

Joint-Bookrunner(Brasil)

Novembro 2003

US$ 285 MM

Block Trade

Joint-Bookrunner(Brasil)

Dezembro 2003

US$216 MM

Block Trade

Joint-Bookrunner(Brasil)

Setembro 2003

(1)Ranking:

Renda Variável (2003) : 1º em originação (número de operações) e 1º em distribuição (volume).

Renda Fixa (2002 e 2003): 1º originação (número de operações) e 1 º em distribuição(volume).

(1)Fonte: Anbid