INTRODUO TEORIA MONETRIA LEITURA OBRIGATRIA

CAPTULO 16 INTRODUO TEORIA MONETRIAPinho, Diva Benevides & Vasconcellos, Marco Antonio S.(Org.), Manual de Economia, 5 Edio. So Paulo, Editora Saraiva, 2006.

INTRODUO TEORIA MONETRIA MOEDA

Algo que aceito pela coletividade ,para desempenhar as funes de: meio ou instrumento de troca, unidade de conta e reserva de valor

INTRODUO TEORIA MONETRIA Meio ou instrumento de troca

Sem o meio ou instrumento de troca (moeda) todas as trocas deveriam ser diretas ou seja, trocar-se-iam mercadorias. (Economia de escambo).

INTRODUO TEORIA MONETRIA Unidade de conta

A moeda serve para comparar o valor de diversas mercadorias.Com a moeda como denominador comum possvel somar um trator mais uma caneta e tambm achar sua equivalncia em valor.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Reserva de valor

A moeda representa um direito que seu possuidor tem sobre as mercadorias.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Histria da moedaEscamboMoeda mercadoriaMoeda simblicaMoeda escrituralMoeda sofisticada

INTRODUO TEORIA MONETRIA Histria da moedaEscamboPoucas trocas esparsas e espordicasTrocas diretasAtividade produtiva no est voltada para o mercadonecessidade da dupla coincidncia de desejos

INTRODUO TEORIA MONETRIA Histria da moeda2. Moeda mercadoriaTrocas indiretasExiste a venda e depois uma compraNo h mais necessidade da dupla coincidncia de desejosExemplos: Gado, sal ou conchas e, finalmente, metais.DurabilidadePortabilidadeEscassez

INTRODUO TEORIA MONETRIA Histria da moeda3. Moeda simblicaMoedas cunhadas, em que o soberano garante o valor do metal.Existe a obrigao legal de aceitar a moedaFacilitou a transao para a monetizao de quase todas as relaes econmicasDesenvolveu-se a tendncia de se depositar as moedas em bancos.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Histria da moeda4. Moeda escrituralRecibos de depsitos em banco foram padronizadosEndossos nos recibos

INTRODUO TEORIA MONETRIA Histria da moeda5. Moeda sofisticadaConjunto de registros eletrnicosTransformam-se em ativos remuneradosAtivos so quantificados e quantificados pela liquidez

INTRODUO TEORIA MONETRIA

Para classificar o total de moeda de um pas utiliza-se o conceito de agregado monetrio ou meios de pagamento.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Agregados monetrios no Brasil

Quase-moedas: ativos que, apesar de no serem considerados moeda em sentido estrito, apresentam algumas caractersticas da moeda no sentido amplo, pois podem, sem grandes problemas, ser transformados em moeda.

Depsitos a prazoBnus do Banco CentralCaderneta de poupana

INTRODUO TEORIA MONETRIA Agregados monetrios

M0: Papel-Moeda e moedas metlicas em poder do pblicoM1: M0 + depsitos vista nos bancos comerciaisM2: M1 + depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos emitidos por instituies depositriasM3: M2 + quotas de fundos de renda fixa + operaes compromissadas registradas no SELICM4: M3 + Ttulos pblicos de alta liquidez

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios FinanceirosFacilita a utilizao de recursos de terceiros por empreendimentos deficitrios.Podem ser divididos em: bancrios(que criam moeda) e no-bancrios

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios Bancrios

Bancos comerciais, mltiplos e caixas econmicas

Executam a intermediao financeira, transmutao de ativos e cmara de compensao

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios Bancrios

Intermediao financeira: refere-se a tarefa de deslocar recursos de unidades superavitrias para unidades deficitrias, de fazer a ponte entre poupadores e tomadores de recursos.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios Bancrios

Transmutao de ativos: diz respeito funo de transformar ativos com determinadas caractersticas de vencimento, volume, risco de crdito, risco de preo e liquidez, em outros tipos de ativos com caractersticas diferentes.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios Bancrios

Cmara de compensao: intermediar troca de moedas ou de liquidez na economia.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios No-Bancrios

No captam recursos por meio depsitos vista, e sim por meios que caracterizam a chamada quase-moeda: depsitos a prazo,certificados e recibos de depsitos bancrios, letras de cmbio.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios No-Bancrios

Bancos de investimentos: canalizam recursos de mdio e longo prazos para capital fixo ou de giro. Fontes de recursos: Emitem CDBs e captam recursos externos.

Financeiras:financiam bens de consumo durveis. Fontes de recursos: Emitem letras de cmbio e fazem emprstimos.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios No-Bancrios

Sociedades de crdito imobilirio: proporcionam crdito imobilirio. Fontes de recursos: Emitem letras imobilirias, captam depsitos de poupana, repasses da CEF e emprstimos externos. Sociedades de arrendamento mercantil(leasing): financiam operaes de locaes de bens mveis e imveis. Fontes de recursos: Debntures e emprstimos

INTRODUO TEORIA MONETRIA Intermedirios No-Bancrios

Sociedades corretoras e distribuidoras: Operam com a compra e venda de ttulos e valores mobilirios.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Funes do Banco Central

Bancos dos bancos: Recebe depsitos dos bancos comerciais e transfere fundos de um banco para outro.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Funes do Banco Central

Banco do Governo: Recebe depsitos de parte dos fundos do governo.Vende e compra ttulos de emisso do governo.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Funes do Banco Central

Executor da poltica monetria: responsvel pelo controle da oferta monetria, por vrios instrumentos.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Criao de moeda: quando aumentar o volume da soma de moeda manual e de moeda escritural.Destruio de moeda:quando se reduzir o volume de meios de pagamento.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Exemplos:Criao de moeda: Compra de ttulos da dvida pblica por um banco pagdo em moeda corrente (open market). Destruio de moeda:Depsito a prazo No so considerados meios de pagamento.Depsito vista nem criao nem destruio,apenas uma transferncia.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Oferta de moeda pode se dar:

pelo Banco Central, que tem o monoplio das emisses de moeda;pelos bancos comerciais, por meio dos depsitos vista.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Instrumentos da poltica monetriaReservas obrigatriasOperaes de mercado aberto (open market)Poltica de redescontoMecanismos de disponibilidade de crdito (liquidez) Mecanismos das expectativas (preos e empresrios)

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Demanda por moedaa) Para transaesPor precauoPor especulao

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Teoria Quantitativa da MoedaMostra a relao direta entre o volume de moeda no sistema econmico e o lado real da economia.O total de meios de pagamento em um sistema econmico e o valor global dos bens e servios transacionados.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Teoria Quantitativa da MoedaMostra a relao direta entre o volume de moeda no sistema econmico e o lado real da economia.O total de meios de pagamento em um sistema econmico e o valor global dos bens e servios transacionados.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Teoria Quantitativa da Moeda

MV = Py

M = quantidade de moeda na economiaV = Velocidade-renda da moedaP = Nvel geral de preosY = nvel de renda nacional real (PIB real)

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Teoria Quantitativa da Moeda

Velocidade-renda da moeda ou velocidade de circulao da moeda: o nmero de vezes que o estoque de moeda passa de mos em mos, num certo perodo, gerando produo e renda.

INTRODUO TEORIA MONETRIA Poltica Monetria

Teoria Quantitativa da Moeda

V = PIB nominalSaldo dos meios de pagamento (M)