5 Gráficos que ajudarão você a investir em Fundos Imobiliários

O foco deste artigo será mostrar 5 tipos de gráfico que você deve analisar antes de

investir em fundos imobiliários.

Novos Livros, Novos Gráficos!

Recentemente encomendei 6 novos livros na Amazon e já estou na metade do

segundo.

Todos tratam sobre visualização da informação e design.

Antes que você pense “qual é a relação desses assuntos com o mercado

financeiro?” posso lhe dizer que há uma boa relação.

Conforme já comentei aqui no blog sobre Visualização da Informação, o mundo

carece de informações mais claras e melhor elaboradas para que possamos

rapidamente entender um assunto e tomar uma decisão.

Quem nunca viu um trabalho promissor que foi por água abaixo porque o

apresentador utilizava péssimas tabelas e gráficos?

Colocando na prática o que venho aprendendo com as dicas dos livros, resolvi

mudar todo o meu trabalho de apresentação para o site Fundo Imobiliário, do meu

parceiro e amigo Sérgio Belleza.

E, juntos, fomos ainda mais adiante. Incluímos 13 novos fundos imobiliários em

nossa análise.

Agora, dos 50 fundos que podem ser consultados no site da BM&FBovespa, 38 se

encontram em nossas condições de elegibilidade (utilizamos o número de

negócios como parâmetro), ampliando nossa análise.

Selecionei 5 gráficos relevantes e adicionei comentários abaixo deles para

podermos compreender melhor todo o cenário deste setor que mais cresce no

Brasil.

1-) Número de Negócios dos Fundos Imobiliários

clique na imagem para ampliar

Uma das críticas mais comuns em relação aos Fundos Imobiliários é sua baixa

liquidez, que de grosso modo pode ser expressa através do número de negócios.

Entretanto, a média do número de negócios vem aumentando gradativamente nos

últimos meses. A média mensal de 139 é a mais alta de todo o período histórico.

Ademais, o número de fundos com negócios mensais acima de 100 já está em 15

dos 38 que acompanhamos.

Um fundo em especial, o BC Fundo de Fundos Imobiliários (BCFF11B),

recentementeanalisado em detalhes aqui no blog, já apresenta um número de

negócios acima de 1.500 em um único mês.

Mais investidores = Mais Negócios

A tendência de negociação com novos investidores entrando no mercado é só

melhorar.

Existem sim alguns fundos com baixa negociação e, exatamente por este motivo,

disponibilizamos este tipo de gráfico para auxiliá-lo no momento de decisão de

investir ou não em um fundo.

2-) Rendimentos Mensais dos Fundos Imobiliários

Neste mix entre tabela e gráfico podemos analisar a evolução de rendimentos de

diversos fundos imobiliários.

Como números “jogados” em uma tabela pouco agregam visualmente a análise,

adicionei um pequeno gráfico (sparkline, recurso do Excel 2010) que permite

analisar a tendência dos rendimentos.

Rendimentos em Alta

Alguns fundos apresentam uma grande elevação nos rendimentos, como o Projeto

Água Branca (FPAB11), o BC Fundo de Fundos Imobiliário (BCFF11B) e o

Excelence (FEXC11B),fundo recentemente analisado em detalhes aqui no blog.

Rendimentos em Baixa

Entretanto, fundos como o Memorial Office (FMOF11) tiveram uma redução

significativa de seus rendimentos (caíram mais da metade).

O motivo noticiamos aqui no blog, antes mesmo dos rendimentos serem cortados

em mais da metade.

Assim como o investimentos em ações, devemos diversificar nossa carteira de

fundos imobiliários para evitarmos surpresas desagradáveis como a desocupação

de parte do imóvel, resultando em um corte nos rendimentos futuros.

3-) Resumo dos Fundos Imobiliários

clique na imagem para ampliar

Esta tabela é para quem deseja obter várias informações sobre um fundo

imobiliário desejado em uma única tela.

Nela você pode ver quando o ele foi laçado, quem é seu administrador, qual é o

seu preço atual, preço de lançamento, yield desde o lançamento, quantidade de

cotas, valor de capitalização, entre outros indicadores.

Ainda, é possível ver a média destes indicadores de forma rápida.

4-) Rentabilidade dos Fundos Imobiliários nos últimos 12 meses

O investimento em fundos imobiliários tem sido destaque de rentabilidade desde

2008. E analisando os resultados nos últimos 12 meses temos uma média

impressionante de20,75%.

O CDI, descontado o IR de 15%, teve rentabilidade de apenas 9,02% no mesmo

período.

Olhando atentamente para a tabela + gráfico podemos ver que 30 dos 38 fundos

analisados tiveram desempenho superior ao CDI nos últimos 12 meses.

Este é um dado impressionante e que reforça a força dos fundos imobiliários no

Brasil.

Sobe e Desce dos Fundos Imobiliários

Hotel Maxinvest (HTMX11B) e BB Progressivo (BBFI11B)

apresentaram rentabilidades acima de 50% e apenas 3 fundos tiveram

rentabilidades negativas, sendo o pior destes, o Memorial Office (FMOF11), -

12,89%, que destacamos ao longo deste artigo citando a queda abrupta dos

rendimentos mensais distribuídos.

Vale notar ainda que alguns fundos apresentam menos de 12 meses de

negociação (destacados na tabela com o asterístico “*”), o que poderia

(teoricamente) gerar resultados ainda melhores para estes.

5-) Yield Mensal Atual e Yield sobre o Preço de Lançamento

clique na imagem para ampliar

O yield mensal é um medida que nos permite analisar a relação entre os

rendimentos distribuídos recentemente pelo fundo e seu preço atual.

O valor, expresso em porcentagem, representa qual seria o ganho mensal com o

fundo imobiliário apenas com seu rendimento.

A média atual é de 0,67%, apresentando uma tendência de queda nos últimos

meses devido ao forte avanço do valor da cota dos fundos.

O yield sobre o preço de lançamento ainda é alto, com média de 1,05%.

Quem investiu nos fundos imobiliários em 2009, 2008 ou até mesmo antes tem

motivos de sobre para comemorar.

Rentabilidades acima de 1%

Os maiores yields mensais são justamente dos fundos analisados recentemente

aqui no blog, o Excellence (FEXC11B), com um valor de 1,64% e o BC Fundo de

Fundos Imobiliários (BCFF11B), com um valor de 1,04%.

Na terceira posição do ranking está o CSHG Recebíveis Imobiliários BC

(CSBC11), com um yield mensal de 0,88%.

É um fundo recente e que merece nossa atenção por apresentar bom yield, boa

negociação e volume.

Como cautela, notem que 5 fundos apresentam um yield mensal abaixo de 0,50%,

valor mínimo para o rendimento mensal da poupança.

Embora devemos lembrar que alguns fundos apresentam grande volatilidade em

seus rendimentos, como o Panamby (PABY11), é preciso ficar atento a baixa

rentabilidade oferecida.

Conclusão

Este foi apenas um pequeno aperitivo das novas mudanças que estamos

implementando no site Fundo Imobiliário.

Com o objetivo de trazer informação de qualidade e divulgar o investimento em

fundos imobiliários trabalhamos diariamente para realizar da melhor forma possível

esta missão.

Se você possui interesse em fundos imobiliários dê um pulo em nosso site e tenha

acesso gratuito a todas as informações necessárias para um investimento mais

consciente nesta classe de ativos que mais cresce no Brasil.