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Educação Continuada

Novembro 2012

INFORMAÇÕES CONTÁBEIS-FINANCEIRAS EM

CONFORMIDADE COM AS NBC T (IFRS)

Visão do Analista

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A associação

Novos Conceitos

Critérios de Contagem

A essência sobre a forma

A reinvenção da contabilidade

Mudança dos números

Mudança de pessoas

Convergência em curso

Agenda

A Associação

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A APIMEC está estruturada com seis

regionais vinculadas, reunindo cerca de

3.200 associados espalhados pelo País.

Presença nacional - atuação global

A instituição dispõem da representatividade

nacional e integrando o Comitê Internacional

das Associações de Analistas Financeiros sediada

em Paris, e a ACIIA- Association of Certified

International Investment Analysts, responsável

pela certificação de profissionais a nível

mundial.

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Usuários

Na essência do Profissional do Mercado de Capitais

Profissional do Mercado de Capitais

Os profissionais típicos de investimento são

pessoas formadas em administração de

empresas, economia, ciências contábeis,

atuária, engenharia ou direito, que trabalham

em instituições financeiras, asset management

companies, seguradoras, fundos de pensão e

empresas de consultoria, empresas emissoras

de títulos mobiliários, entre outros.

Dentre os profissionais do mercado de capitais

congregados destacam-se analistas, gestores,

consultores, economistas, estrategistas,

cenaristas, executivos, contadores, jornalistas

e professores.

As áreas de especialização em mercado de

capitais desdobram-se em: conjuntura

econômica, cenários financeiros,

commodities, compliance, analise de créditos,

deriviativos, rating, gestão de carteiras,

project finance, corporate finance, ativos de

renda fixa e variável, business planning,

marketing financeiro, regulação de mercados,

relações com investidores, trade finance,

distribuição, private banking, venture capital,

consultoria tributária, risco financeiro.

Categorias de profissionais de

investimento

Administrador de carteira

de valores mobiliários

Agente autônomo de

investimento

Analista de valores

mobiliários

Consultor de valores

mobiliários

Gestor

Profissional de distribuição

de produtos dos bancos

Investidor

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Com mais de 1000 analistas de investimentos

credenciados no IBCPI (Instituto Brasileiro e

Certificação de Profissionais de Investimento), braço

da Apimec voltado para educação financeira e

certificação de profissionais atuantes no Brasil, a

associação tem conferido a certificação CNPI atraves

da aplicação regular dos exames:

- Conteúdo Nacional (CB);

- Conteúdo Global (CG1); e

- Conteúdo Técnico (CT1).

Além do programa de certificação nacional, a

APIMEC oferece o programa CIIA, que é uma

qualificação reconhecida internacionalmente para

profissionais que atuam nos mercados financeiro e

de capitais.

Certificação Nacional

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A APIMEC participa ativamente do Mercado de

Capitais Brasileiro, tendo diversas ações

institucionais junto aos reguladores e as

demais associações, destacando a

participação no Comitê de Pronunciamento

Contábeis (CPC) – responsável pela

convergência dos Padrões Contábeis – e no

Comitê de Orientação para Divulgação de

Informações ao Mercado (CODIM).

Representatividade

Conceitos

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Valor justo

Convergência

Essência

Forma

Uniformidade

Novos Conceitos

CPC OO – Estrutura Conceitual Básica

Pressuposto e postulado

Competência e

Continuidade

qualidades da informação

Relevância,

Comparabilidade,

Confiabilidade e

Consistência

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Valor Justo

CAPACIDADE FINANCEIRA

RIS

CO

JogadorJogador • Valoriza intuição

• Investimento concentrador

Especulador • Valoriza informação

• Busca rentabilidade

• Investimento diversificado

Poupador • Busca segurança

• Investimento concentrado

Investidor •Valoriza informação

•Busca segurança / rentabilidadesegurança / rentabilidade

•Investimento diversificado

• Universo de Aplicadores de Recursos

• O ativo

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Valor Justo

• O ativo

EstrelaEstrela • Fluxo de caixa modesto

• Empresa líder

• Crescimento alto

• Investimento alto

• Mercado de alto crescimento

Gato SelvagemGato Selvagem • Fluxo de caixa fraco

• Não é empresa líder

• Crescimento alto

• Investimento alto

• Mercado de alto crescimento

Vaca LeiteiraVaca Leiteira • Bons fluxos de caixa

• Empresa líder

• Crescimento modesto

• Investimento baixo

• Mercado maduro

AbacaxiAbacaxi • Fluxo de caixa baixo

• Não é empresa líder

• Crescimento baixo

• Investimento baixo

• Mercado maduro

Alta 1,0 Baixa

Geração de caixa

Cre

scim

en

to

Ba

ixo

10

%

Alto

Empresa daValor gi

FCL

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Atividade do Investidor

Valor Justo

Análise Compra Mantém Vende

Em cada fase do ciclo de vida de empresa diferentes formas de acesso ao capital são

oferecidas. A atividade do investidor inicia-se com a análise dos aspectos quantitativos e

qualitativos das oportunidades.

ESTÁGIOS DO INVESTIMENTO

Love

money

Capital

semente

Empresa

nascente (Start-ups)

Estagio inicial (Early Stage)

Expansão

Fusões, Aquisições (Later Stage)

Colheita (harvesting / exit)

Contagem

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Contagem

Modelos teóricos de avaliação contábil

Avaliação Patrimonial Contábil

Valores de Entrada Custo Histórico

Custo Corrigido

Custo Histórico corrigido

Custo corrente corrigido

Valores de Saída Valor Realizável Líquido

Valor de Liquidação

Equivalentes Correntes de Caixa

Fluxo de Caixa Descontado

Risco de ruptura – 31 de maio de 2002 e a marcação a mercado dos Fundos de Investimento

Essência

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Essência sobre a forma

Flexibilidade das práticas contábeis

Na mesma medida em que aumenta o poder e

a importância dos contadores, a tarefa

do usuário das informações contábeis se

eleva.

Evidenciação das principais praticas contábeis

e valorização das Notas Explicativas

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Clareza e objetividade

Essência sobre a forma

Exemplo de um notas explicativas:

• “a) Balanço patrimonial –

Apresentado e elaborado de acordo com

as Normas Brasileiras de Contabilidade

aplicáveis às Sociedades Cooperativas em

decorrência da obrigatoriedade da

convergência às Normas Internacionais de

Contabilidade, instituída pela Lei n.º

11.638/07 e alterada pela Lei n.º

11.941/09. Os Ativos e Passivos vencíveis

até 31-12-2010 foram classificados como

Circulante enquanto os vencíveis após

essa data como Não Circulante;

• b) Demonstração de sobras ou perdas –

Estruturada em conformidade com as

disposições contidas na Lei n.º 5.764/71

e Normas Brasileiras de Contabilidade

aplicáveis às Sociedades Cooperativas. O

resultado do ato cooperativo (operações

com associados) denomina-se sobras ou

perdas já o resultado do ato não

cooperativo (operações com não

associados), denomina-se lucros ou

prejuízos.

[...]”

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Earnings management versus Earnings manipulation

Essência sobre a forma

Prática contábil Prática A Prática B

Avaliação de estoques PEPS Média ponderada

Participações societárias Valor Justo MEP

Arrendamento mercantil Nota explicativa, se

operacional

No ativo e passivo a

valor presente

Juros de financiamentos de bens

em construção

Despesa do período Gastos capitalizados

Distribuição de lucros Dividendos Dividendos e JSCP

Reinvenção

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Reinvenção

Composição do Relatório Anual

Relatório da administração;

Relatório dos auditores independentes;

Demonstrações contábeis;

Notas explicativas; e

Quadros suplementares e anexos

CPC 26 - Demonstrações Contábeis de

Propósito Geral

Balanço Patrimonial – BP

Demonstração do Resultado do

Exercício – DRE

Demonstração do Resultado

Abrangente – DRA

Demonstração dos Fluxos de Caixa –

DFC

Demonstração das Mutações do

Patrimônio Líquido – DMPL

Demonstração do Valor Adicionado

– DVA

Notas Explicativas

Divulgação Complementar

Demonstração por segmento de negócio

(CPC 21);

Balanço Social;

Relatório GRI – Global Reporting

Iniciative;

Prospectos; e

Fato Relevante

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Reinvenção

Ativo

Passivo

Patrimônio

Líquido

Liq

uid

ez

+ =

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Reinvenção

Balanço Patrimonial

Ativo Circulante Passivo Circulante

Caixa, bancos, títulos mobiliários,

clientess, estoques, gastos

antecipados, outros valores a

receber

Empréstimos, financiamentos,

fornecedores, salários, encargos,

impostos, dividendos, valores a

pagar

Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante

Realizável a longo prazo Financiamentos, impostos diferidos,

provisões e contingências

Investimentos Patrimônio Líquido

Imobilizado e intangível Capital social, reservas, ajustes de

avaliação patrimonial, prejuízos

acumulados

Total Total

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Demonstração de Resultado

Receitas de vendas de mercadorias, produtos ou serviços

(-) Deduções da receita (impostos, devoluções, cancelamentos)

Receita llíquida

(-) Custo das mercadorias, produtos ou serviiços vendidos

Lucro bruto

(-) Despesas de vendas, gerais e administrativas, outras

(+) Receitas de equivalência patrimonial, dividendos, outras

Lucro antes dos resultados financeiros

(-) Despesas financeiras, (+) Receitas financeiras

Resultado antes de impostos

(-) Impostos correntes e diferidos

Resultado das operações continuadas

(-/+) Operações descontinuadas, ganhos e perdas de avaliações

patrimoniais, líquidas de impostos

(-) Participações estatutárias

Resultado líquido e por ação

Reinvenção

Números

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Números

Transição com impacto no PL:

Klabin – R$ 2.387 mi para R$ 4.718 mi

Lj Americanas– de R$ 380 mi para R$ 255 mi

Transição com impacto nos Ativos Totais:

Itausa – R$ 615 bi para R$ 275 bi

Embraer – R$ 15,9 bi para R$ 13,9 bi

Transição com impacto nos Lucros:

LLX – R$ (49) mi para R$ 46 mi

Klabin – R$ 336 mi para R$ 172 mi

Motivos

Custo atribuído

(deemed cost)

Ativação de bens

Valor Justo

Ativos Biológicos

Intangíveis

Mudança de critérios

de liquidez

Mudança dos padrões

de depreciação

Vida útil dos ativos

Reconhecimento da

receita

Moeda funcional

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Números

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Pessoas

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Pessoas

Trata-se de uma mudança cultural e

impactos morais.

Desafios para todos os públicos da

contabilidade

Analistas

Investidores

Auditores

Consultores

Gestores

...

Contadores

Apurar o juízo de valor

Educação continuada

Visão abrangente

Maior necessidade de

informações

Qualidade das informações

Diversidade de critérios

Regra de ouro: Princípios valem mais que regras

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Convergência

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Convergência

Processo dinâmico que põe fim a Zona de Conforto criada pelas regras e

formulários

Existem ainda muitos pontos em debate:

Valores out of balance (Leasing)

Consolidação Proporcional

Conceito de Dívida e de Capital Próprio (Ação preferencial)

Multiplicidade de demonstrativos financeiros e convergência entre

o RTT e os espelhos Contabeis

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Marcos Tisser

Vice-Presidente

Fone: +55-21-2509-9596

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