外汇模拟交易 -...

外汇模拟交易

实验指导书

武汉理工大学经济学院 2006年 6 月

武汉理工大学经济学院实验示范中心

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目录

前言 ........................................................................................................................................4

实验要求...........................................................................................................................................5 外汇模拟交易系统简介...................................................................................................................6 实验 1、外汇实盘模拟交易入门....................................................................................................7

一、实验目的...........................................................................................................................7 二、实验要求...........................................................................................................................7 三、实验内容...........................................................................................................................7 四、实验报告要求...................................................................................................................7 五、外汇实盘交易操作步骤指导：.......................................................................................8

1、登录与退出.................................................................................................................8 2、行情信息解读.........................................................................................................11 3、交易.........................................................................................................................14 4、交易查询...................................................................................................................19

实验２、外汇模拟交易分析与评价.............................................................................................23 一、实验目的.........................................................................................................................23 二、实验要求.........................................................................................................................23 三、实验内容.........................................................................................................................23 四、实验报告要求.................................................................................................................23 五、实验操作.........................................................................................................................23

1，下单操作.................................................................................................................23 2，交易成绩排行.........................................................................................................23 3, 信息查询....................................................................................................................24

实验 3、外汇保证金模拟交易操作..............................................................................................25 一、实验目的.........................................................................................................................25 二、实验要求.........................................................................................................................25 三、实验内容.........................................................................................................................25 四、实验报告要求.................................................................................................................25 五、外汇虚盘交易操作步骤指导：.....................................................................................26

1，熟悉主界面...............................................................................................................26 2,买卖委托.....................................................................................................................28 3,撤单.............................................................................................................................30 4.委托查询.....................................................................................................................30 5.成交查询.....................................................................................................................31 6.账户明细.....................................................................................................................31 7,查看持仓状态.............................................................................................................31

实验 4 、外汇保证金交易风险管理............................................................................................32 一、实验目的.........................................................................................................................32 二、实验要求.........................................................................................................................32 三、实验内容.........................................................................................................................32 四、实验报告要求.................................................................................................................32


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五、实验操作.........................................................................................................................32 附录.................................................................................................................................................33

１、外汇交易风险披露实例.................................................................................................33 2、预测汇率变动的常用经济指标.......................................................................................33


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前言

随着经济的全球化和一体化，中国经济的开放度日益提高，越来越多的企业和个人关注

外汇的变动。同时，人民币汇率改革发展，使人民币汇率机制的弹性日益增加，外汇风险日

趋显现，外汇投资渠道更加丰富。对于外汇知识的了解和外汇交易方式的掌握不仅是直接从

事对外经贸业务企业的需要，也是当前我国个人投资渠道的新选择和新热点。

对于金融专业的学生，对外汇交易透彻了解是本专业的基本要求。但是由于外汇交易有

很强的实战性，仅对书本知识的掌握是远远不能达到培养有较好专业能力的培养目标的，同

时，外汇汇率变化频繁，对交易者有较高的心理素质要求。因此，本实验课程是通过模拟的

外汇交易环境，巩固和深化课堂教学内容，并在设置一定压力下，让学生掌握外汇交易的实

际操作方法，培养锻炼学生一定的压力承受能力和正确的风险与收益的处理能力。


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实验要求

在外汇模拟交易实验中，对学生提出以下要求：

（1）认真做好相关基本概念和知识的预习，预习实验指导书有关部分，认真做好实验内

容的准备，就实验可能出现的情况提前做出思考和分析。

（2）仔细观察上机和上网操作时出现的各种现象，记录主要情况，做出必要说明和分析。

（2）认真书写实验报告。实验报告包括实验目的和要求，实验情况及其分析。

（3）账号和密码是用户在系统中的标识和使用凭证，要求同学维护好自己的帐号和密码,

维持良好的模拟系统环境。

（4）遵守机房纪律，服从辅导教师指挥，爱护实验设备。

（5）实验课程不迟到。如有事不能出席，所缺实验一般不补。

实验的验收将分为两个部分：

第一部分是上机操作，包括检查程序运行和即时提问。

第二部分是提交书面的实验报告。对实验的考核包括实验态度、动手能力、数据记录、

数据分析等方面。


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外汇模拟交易系统简介

一、基本功能描述：

世华模拟交易系统基于 INTERNET 的 C/S 模式开发，使用世华公司即时行情

数据，进行全球各主要交易所的模拟交易。系统集委托下单、自动成交、自动结

算为一体，具有与真实交易系统相似的功能。

本外汇模拟交易系统为金融学专业及相关课程教学提供了一个模拟外汇交

易的实战平台。该平台帮助模拟客户在及时获得外汇行情的同时，能够在线下进

行时价交易和挂单交易，具备与真实交易完全相同的交易、结算功能。本系统还

提供了强大、丰富的客户交易查询功能和交易统计功能，并且具备反映客户建议

和阅读银行公告的交互式功能。

二. 主要特点介绍： 1. 交易范围：本外汇模拟交易系统能提供对全球多个交易所 24 小时连续交易

的支持，并可在使用中方便的加入新的交易所和交易品种。 2. 交易规则：在委托方面，系统能提供三种委托方式：限价委托，市价委托和

止损委托。在成交判断方面，系统对买单和卖单分别按不同的价格（卖价和

买价）判断成交，对用户的委托单实行“高打低就”的原则。在交易时间方

面，系统利用行情数据流实现了与真实市场的自动同步。 3. 自动结算：系统完整地再现了结算所的整个结算流程。结算系统对所有用户

持有的全部头寸进行盯市操作，能自行对保证金不足和到达最后交易日的外

汇作相应处理。

4. 管理控制：本系统完全实现了自动化，可以在无人管理情况下长期运行，使

管理人员的工作负担减到最低限度。系统能随时向管理人员提供必要的统计

报表，使管理人员可以完全掌握所有用户和交易的状况。

5. 操作智能化：系统以方便用户使用为目标，尽量减少用户的输入难度。对于

数据录入工作都提供了批量方式，从而大大减少了工作强度。


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实验 1、外汇实盘模拟交易入门

一、实验目的

1．熟悉外汇交易币种、交易汇率类型及有关的汇市报价； 2．掌握现货外汇交易（实盘交易）的基本流程、分析方法及相关术语； 3．能够解读外汇行情、利用分析软件对外汇走势作出合理判断，并顺利实现外汇买卖的

即时与委托交易的模拟操作。

二、实验要求

1. 登录外汇模拟交易系统、建立个人资料、熟悉系统的各主要功能模块。 2. 分析外汇行情，做出买入卖出外汇的即时交易或委托交易决策并正确进行下单（或撤单

等项）操作。 3. 解答实验大纲中列出的练习与思考题。

4．对每笔交易记录交易数据和交易理由，并做出小节。

三、实验内容

1，登录与退出

2. 行情信息解读

3，交易

4. 交易查询

四．实验报告要求

解答下列问题：

1、进出口公司如何在不同货币之间折算？

1) 某出口商原报价为500美元/公吨，现交易对方要求该报英镑价，根据当日汇率，如何

该报英镑价？

2) 某进出口公司进口原报价为100EURO/PCS，现出口方希望改为美元结算，该公司应如何

该报美元价？

2，现有一客户手中有HKD60万元，想通过外汇通实盘买卖业务兑换成AUD，分析如下：

·方法一、该客户可以通过两次直盘交易将其的HKD兑换成AUD，即HKD → USD → AUD

·方法二、该客户可以通过一次交叉盘交易将其HKD直接兑换成AUD


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根据模拟体系中的汇率行情，上述两种方法中，哪种方法更划算（列出详细的计算过程）

3．纪录交易数据

五、外汇实盘交易操作步骤指导：

1，登录与退出

1．1 登录

用户在Windows 系统中，依次点击“开始—>程序模拟外汇客户端模拟外汇客户

端”，或直接双击桌面快捷图标，系统弹出“世华财讯模拟外汇交易系统（客

户端）”窗口，如图1.1 所示。然后输入登录名称及密码，单击确认。

图 1.1 注：一个用户名在同一时刻只允许一个登录。同一个用户名的第二个登录将被提示用

户已在线。

1．2 修改登录密码和个人信息

1．2．1 修改密码

进入首页，点击“密码修改”，进入密码修改模块操作区，如图1.2 所示。

输入旧密码，并两次输入新密码，即可修改密码。


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图 1.2

1。2。2 更新个人资料

点击“更改信息”，进入更改信息模块操作区，如图1.3 所示。输入昵称、姓、名、性

别即可修改个人信息（其他信息暂时不能修改，只能查看），并在首页显示如图1.3 所示。

图 1.3


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图 1.4

1．3 退出

单击主界面右上角系统关闭的快捷按钮，系统退出

1．4 基本界面

登录成功后，系统进入“世华模拟外汇交易系统（客户端）”主界面，如图 1.5 所示界面上方为功能模块区，系统设有交易、排行帮、切换、在线咨询共四

个模块；界面下方为每个功能模块操作区，显示每个功能模块对应的详细内容。

与实际外汇交易方式相同，外汇模拟交易方式分为实盘交易和保证金交易两

类，由主界面的切换按钮进行两种不同交易类型的转换。


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图 1.5 外汇交易系统客户端主界面

2. 行情信息解读

2.1进入交易页面

点击顶部交易按钮，进入交易页面。页面左侧是行情信息区域，显示产品的最新行情信

息，刷新时间由服务器设定。（如图 2.1）

图 2.1

功能模块区

功能模块操作区


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2.2 行情显示分类 . 行情有两种分类方式，一种是自选分类，一种是按币种分类

选择按币种分类，可以按照名字来排序，即点击按币种分类按钮，或者点击鼠标右键，

再弹出的菜单里选择要显示的币种。

按自选分类。点击弹出菜单里的自选产品子菜单，可以进行自选产品显示，如图２．２

先选择左边产品列表里面的产品（可以复选），然后点击增加按钮，选择好的产品即被添加

到右边的已选择产品中，自选产品最多可以显示8 个，不可以重复选择相同产品。点击确

定则自选产品被保存，以后点击自选产品列表即显示。

图２．２

2.3.汇率的解读说明

2.3.1 交易币种的规定

目前银行提供的交易货币有：

美元USD 港币HKD 欧元EUR 日元JPY 英镑GBP 瑞士法郎CHF 加拿大元CAD 新加坡元SGD 澳大利亚元AUD

美元、欧元、日元、英镑、港币等外汇品种都是目前外汇市场上交易频繁、交易量较大

的外汇；同时，它们也可看成是外汇市场上的晴雨表，它们的剧烈、频繁变动往往会导致整

个外汇市场上的剧烈变动。

2.3.2. 交易汇率的规定

交易汇率可以分为基准汇率和交叉汇率，其区分主要看汇率中是否包括美元。

基准汇率主要有：

美元/港币 USD/HKD 美元/日元 USD/JPY


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欧元/美元 EUR/USD 英镑/美元 GBP/USD 澳元/美元 AUD/USD 美元/瑞郎 USD/CHF 美元/新元 USD/SGD 美元/加元 USD/CAD

交叉汇率主要有：

日元/港币 JPY/HKD 欧元/港币 EUR/HKD 英镑/港币 GBP/HKD 澳元/港币 AUD/HKD 加元/港币 CAD/HKD 瑞郎/港币 CHF/HKD 欧元/日元 EUR/JPY 英镑/日元 GBP/JPY 澳元/日元 AUD/JPY 加元/日元 CAD/JPY 瑞郎/日元 CHF/JPY

2.3.3 有关汇市报价

外汇报价其实是两种货币的汇率，或者说是两种货币的比率。

由于银行的报价是参照国际金融市场的即时汇率加上一定幅度的买卖点差报的，所以汇

率变化是随着国际市场的变化而变化的。

外汇汇率有两种标价方式：直接标价法和间接标价法。

06/23/2006 02:24 GMT

Bid Ask Change %

EUR USD 1.2565 1.2567 0.0013 0.1034

USD JPY 116.15 116.19 0.14 0.1207

GBP USD 1.8279 1.8284 0 0

USD CAD 1.1195 1.1201 0.0008 0.0715

AUD USD 0.7335 0.7338 0.001 0.1365

USD CHF 1.2439 1.2444 0.0013 0.1046

USD DKK 5.9318 5.9346 0.0065 0.1097

USD SEK 7.3441 7.3491 0.0075 0.1022

USD MXN 11.4425 11.4605 0.0037 0.0323

USD BRL 2.223 2.228 0.148 7.1325

USD NZD 1.6362 1.6372 0.003 0.183

USD KRW 959.20 959.90 4.5 0.4714

USD SGD 1.5954 1.5961 0.0018 0.1127

USD HKD 7.7669 7.7679 0.0007 0.009

06/23/2006 02:24 GMT

Bid Ask Change %

EUR USD 1.2565 1.2567 0.0013 0.1034

EUR JPY 145.95 146.00 0 0

EUR GBP 0.6871 0.6877 0.0007 0.1018

http://www.fxstreet.com/exchange/redirect.asp?ID=china.fxstreet.com&type=tickerGranUSD&destination=http%3A//www.fxstreet.com/nou/dolargran.asp
























































http://www.fxstreet.com/exchange/redirect.asp?ID=china.fxstreet.com&type=tickerGranEUR&destination=http%3A//www.fxstreet.com/nou/dolargran.asp













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EUR CAD 1.4066 1.4076 0.0007 0.0497

EUR AUD 1.7122 1.7134 0.0039 0.2273

EUR CHF 1.5631 1.5638 0.0001 0.0064

EUR DKK 7.4564 7.4574 0.002 0.0268

EUR SEK 9.23 9.235 0.0004 0.0043

EUR MXN 12.876 12.886 0.008 0.0621

EUR BRL 2.755 2.759 0.001 0.0363

EUR NZD 2.056 2.0575 0.0056 0.2716

EUR KRW 1239.80 1241.30 10.5 0.8398

EUR SGD 2.0045 2.0062 0.0049 0.2439

EUR HKD 9.7593 9.7623 0.0092 0.0942

Base Currency 基础货币,外汇市场所有的交易都是相对基础货币进行的

在货币对中，如果第一个货币（基础货币）是 USD，则为直接标价法。美元通常被

认为是用作报价的“基础”通货,在国际金融市场上,直接报价法占多数.。如果USD在第二位，

非美元为基础货币，则为间接标价法。如比在 EUR/USD 货币对中，欧元是基础货币。

在交易终端里所有的交易都是相对基础货币进行的，比如点击“BUY”按钮这意味着

你买进基础货币。

外汇汇率又分买入价和卖出价。

“买入”和“卖出”都是站在银行的角度而言的，是针对报价中的前一个币种（基础

货币）来说，即分别指银行买入前一个币种的价格和卖出前一个币种的价格。（注意：站在

客户的角度正好和银行相反）

例如：BUY USD/JPY 的交易，意思是你买进美元卖出日元，选择银行银

行美元对日元报价中美元的卖价。卖出美元收进日元的美和在 CHF/USD 那对货

币一样。如果某个人进行 SELL EUR/USD 的交易，意思是他卖出欧元买进美元。

选择银行欧元对美元报价中欧元的买价。

3、交易

交易可以分为“委托交易”和“即时交易”两种。

在主界面按交易按钮进入交易界面，再点击“买卖委托”，进入如买卖委托操作区。

3.1买入交易

3.1.1 买入委托操作程序

1) 点击“买卖委托”，进入买卖委托操作区.

2) 点击“买入/卖出”设置键设置为“买入”状态，

3) 可在“产品”下拉框选择外汇产品，在界面中部“行情信息”区域可看到该产品的银行

最新买卖价明细。 4) . 点击“委托交易”单选按钮，然后通过复选框选择委托交易的交易方式（限价、止损和














































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双向单），点击输入框，在“限价”栏或者“止损价”栏中显示该外汇的当前对应汇率，客

户可根据自己的需要更改委托买入外汇的汇率。如图3.1所示，委托价格输入后，用户可向

金额设置框输入购买外汇产品金额（是否有足够的可用资金在点击确定后判断）。

图 3.1

5) 选择适当的有效期限，如图选择为“本周”，然后单击“确定”键。如可以委托，系

统弹出如图3.2所示提示窗口。

图 3.2

6) . 单击“确定”键，如委托成功，系统弹出如图1.5.3 所示的提示窗口。


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图3.3

3.1.2. 即时交易操作程序

即时交易即按行情的当前汇率马上进行交易（不需要输入限价），操作过程与委托交易

一样，只要选择即时交易这一交易方式，注意: 即时交易必须在15 秒内确认，否则自动取

消。

图 3.4

3.2 卖出交易

卖出委托同样有“委托交易”与“即时交易”两类

3.2.1 卖出委托交易：

1) 点击“买入/卖出”设置键设置为“卖出”状态，如图3.5 所示。 2) 选好外汇产品后，在界面中间行情报价区域可看到该外汇产品的即时行情信息，如图3.5

所示。


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图 3.5：卖出委托窗口

3) 点击“委托交易”单选按钮，然后通过复选框选择委托交易的交易方式（限价、止损和

双向单），点击输入框，在“限价”栏或者“止损价”栏中显示该外汇的当前对应汇率，

客户根据自己的需要更改委托买入外汇的汇率.

4) 输入委托金额（是否有足够的可用资金在点击确定后判断），选择适当的有效期限，

并单击“确定”确认操作。如委托成功，系统弹出如图3.6所示的提示窗口。

图 3.6

3.3. 撤单

撤单即撤销未成交委托。

点击“撤单”，进入撤单操作区。系统显示等待成交的委托单明细，如图3.7所示。


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图 3.7 . 双击“委托单明细”或者点击撤单按钮，出现如图3.8所示提示框，点击“确定”按钮完

成撤单。

图 3.8

3.4 相关知识

1) 委托单

委托单，又称指令、定单。所谓委托单/定单或指令，是客户决定在市场进行对冲合同

时，下达给经纪人公司买进或卖出合同的指示。

委托单（指令/定单）的种类很多，每一个确定的指令都包括以下几个基本要素：

买进还是卖出、商品名称、合约数量（即多少份）、成交价格、交收月份、有效期限

2) 市价定单

市价定单是按照当时可能是最好的价格立即（尽快）买进或卖出某一特定交

割月份的一定数量外汇合同的定单。这种定单并不规定具体的成交价格，只规定

交割月份的合同数量。

3) 限价定单

限价定单是按客户确定的价格或履约时间的价格进行外汇合同买卖的定单。

它规定了买者愿意买的最高价格或卖者愿意卖的最低价格。


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4) 止损定单

也叫停止定单。是指在高于当时市价的某一既定水平停止买进，在低于当时市价的某一

既定水平停止卖出的指令。这种定单常用于对冲或形成外汇头寸，最通常的用途是减少亏损。

5) 停止限价定单

这种定单要求经纪人必须严格按照定单价格成交，或在更好价格水平上成交，否则就要

等到定单价格或更好价格重新出现时再执行。

6) 当日有效定单

当日有效定单是指一种当日（正式交易与场外交易时间）有效的、下达给经纪人的指令。

如果当日未执行则自动失效。如果要求在当日全部市场时间（即含正式交易、场外交易、场

前交易、午餐时间与傍晚），应注明“全部市场时间“，则定单将在当日任何时间有效。

7) . 止蚀定单

是指银行买卖外汇、黄金后，为防止价格向着自己愿望相反的方向走得太远

而导致恶性亏损，或亏损超过自己的承受能力而下的定单，交给代理代为执行。

通常，交易员如果当天未平盘，会留下止蚀定单，以免汇市不测，使亏损超过承受能力。

例如：

香港市场以150 买入美元、卖出日元后，当日未平头寸，便向伦敦的银行留

下止蚀定单，平盘汇率为148.50，请对方银行注意汇率动向，到时协助斩仓。接

受定单的银行会密切注意汇率的发展，一旦美元下跌至148.50，便把美元卖出，

平盘止蚀，而不理会汇价是否回升。

4. 交易查询

4.1 委托查询

点击“委托查询”，进入委托查询操作区，系统自动显示当天委托记录，4.1所示。

若如果需要查询一段时间的委托情况,可以通过“开始日期”及“结束日期”选择查询

委托的起始时间.单击“查询”键即可查看该起始范围内的所有委托记录.

在查询委托界面,双击委托状态下的下单可以进行直接撤单,功能和在交易界面的撤单

一样.


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图: 4.1 委托查询的界面

4.2 查询账户明细

即查看资金变动情况．

单击“账户明细”，进入账户明细模块，系统自动示如图4.2 所示的账户明细。

账户明细显示内容包括货币、描述、金额、余额、时间等信息。

可根据起始时间、终止时间、币种来选择账户明细的内容。

图 4.2 4.３成交查询

4.3.1 了解“成交查询”

点击“成交查询”键，系统弹出如图4.3所示界面。成交单明细内容包括产品名称、币

账户明细


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种、成交价、金额等信息。

默认情况下显示昨天到今天的成交单明细。用户也可以通过选择起始时间和终止时间查

看成交单的明细。

图 4.3

4.3.2委托单：查看委托状态

委托单实时显示在操作界面上，以利于用户随时查看自己的委托情况。如图4.4 双击委托状态的下单可以进行直接撤单，功能和在交易界面的撤单一样。

图 4。4

4.4 排行榜：查看交易成绩排行前 10 名

点击“排行榜”，进入排行榜模块操作区。如图4.5所示。

点击成

交查询


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. 点击全校或班级，排行榜将显示全校或班级范围内的交易成绩前10 名及本人的名词。

点击排序方式对应的下拉框选择排序的标准，即可按所需进行排序显示。本系统可按市

值、成交量、最大周（月）盈利、最大周（月）交易量进行排名。

图 4.5


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实验２、外汇模拟交易分析与评价

一、实验目的

进一步熟悉外汇交易的报价方式，在限量分配初始投资资金的情况下，初步培养和锻炼

在压力下实战操作的能力，并了解影响汇率变动的因素。

二、实验要求

1. 熟练进行即时交易和委托交易下单操作，继续纪录外汇交易数据， 2. 分析实验结果 3. 进行信息咨询，了解影响汇率变动的经济指标。

三、实验内容

１，下单操作

２，交易查询

３，排行结果分析评价

４，多渠道查询信息

四，实验报告要求

１，交易心得及结果评价

２，当前影响美元、日元及欧元的主要经济因素分析。

３，列出 35个网络环境中查询外汇行情分析的渠道。

五，实验操作

1，下单操作

方法同实验一。

2，交易成绩排行

点击“排行榜”，进入排行榜模块操作区。下图所示。


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. 点击全校或班级，排行榜将显示全校或班级范围内的交易成绩前10 名及本人的名词。

点击排序方式对应的下拉框选择排序的标准，即可按所需进行排序显示。本系统可按市

值、成交量、最大周（月）盈利、最大周（月）交易量进行排名。

3, 信息查询

（1）点击功能模块区“在线咨询” ，查询当前影响美元、欧元及日元的主要

经济因素。

（2）上外网，查询并列出 3 个提供外汇行情分析的网络资源。


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实验 3、外汇保证金模拟交易操作

一、实验目的

1．理解保证金交易的概念、特点； 2．掌握保证金交易的基本流程、分析方法及相关术语；

１，掌握保证金交易的多种委托单。

２，交易仓位盈亏分析

二、实验要求

1．由实盘交易切换到保证金交易，熟悉保证金交易主界面及相关术语。 2．分析外汇行情，选择交易币种，决定开仓、平仓的实际并正确进行下单（或撤单等项）

操作。 3．对每笔交易记录交易理由，根据交易记录及交易成绩定期进行分析小结。

三、实验内容

1，熟悉主界面

2,买卖委托

3, 撤单

4.委托查询

5.成交查询

6.账户明细

7,查看持仓状态（即持有资金及委托状态）

四．实验报告要求

１，记录外汇保证金交易的数据

２，不同交易下单指令的使用

３，账户明细


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五，外汇虚盘交易操作步骤指导：

1，熟悉主界面

选择实盘、虚盘（保证金）交易切换,进入保证金交易方式。

图5.1

与实盘交易相似，当客户选择委托交易方式，即出现如图5.2.所示界面。

图 5.2

保证金交易首页显示基本概念的解释：

1．保证金交易

进行外汇买卖的交易者并不需要拿出交易的全部价值，而只需要开设一个“保证金”帐

户，便可以达到交易规模。 2．保证金 1）. 保证金是指外汇期货合同的持有者存储的、以保证合同得以履行的基金。

外汇期货交易的买卖双方在开立账户进行交易之时，都必须交纳一定数量的保证金，

保证金也称为“垫头”或“按金”。交纳保证金的目的是为了确保买卖双方很好地履行义务。 2）. 初始保证金（原始保证金）


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它是签订期货合同时必须存缴的，其数量根据每份合同的金额以及该种货币的易变程

度来确定。不同的期货品种，保证金有所不同，一般为合约价值的1%~10%。投机交易，保

证金约为5%~7%，套期保值头寸，保证金约为2%~4%。 3.）维持保证金

是客户为持有头寸的低限度的保证金，是保证金允许下降的最低水平。通常维持保证

金是初始保证金的75%~80%。客户在开立外汇期货合同后，如果发生亏损，保证金数额会

下降，下降到维持保证金限额，客户就必须再交纳保证金，并将保证金恢复到初始水平。

美国的期货市场，只有当保证金账户的资金额低于维持保证金水平时，交易所会员才

必须追加保证金，将其保证金账户恢复到初始保证金水平；美国的外汇期货市场，有初始保

证金和维持保证金之分，英国的LIFFE 市场不存在另外的维持水平，因而保证金水平必须

自始至终维持在初始水平上。

4）. 变动保证金

变动保证金通常是在每天交易结束后按交易所的结算价来计算的，并规定在第二天上午

开盘前某段时间里交付。

在通常情况下，如果某个会员没有按时缴纳变动保证金，交易所有权出清其期货头寸，

动用其保证金账户来弥补任何亏损，然后将其保证金余额交还给该会员。如果某一违约会员

的保证金账户不能弥补当天的行情变动所带来的亏损，清算所则要为此而遭受损失。这一损

失通常可以从交易所所有会员共同拥有的风险准备金中拨付。

_ 3．开仓（建仓）、平仓、持仓

外汇保证金交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物（外汇）交割。建仓也叫

开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。在期货市场上、买入或卖出一份期

货合约相当于签署了一份远期交割合同。如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束

他就必须通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易。

通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易，

解除到期进行实物交割的义务。这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为就叫平仓。

实物交割的是少数，大部分投机者和套期保值者一般都在最后交易日结束之前择机将买入的

期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回

建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。交易者建仓之

后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日并进行实物交割。 4．手数

外汇期货合约是一份标准化的书面协议。在外汇期货市场上进行外汇期货交易，不是直

接买卖多少数额的外汇，而是以合约为单位，是买卖多少个合约的某种外汇。一张合约，俗

称“一手”。

外汇保证金投资者的基本交易单位称作“lot” （手数），由10 万单位基本货币组成（但

一些经纪人可以安排做到以迷你lot 交易，以10,000 元为交易基本单位）。

例如：购买一个lot 的GBP/USD 即以1.5852 美元兑换1 英镑的价格购买10 万英镑，计 158,520美元。类似地，卖出一个lot 的GBP/USD 即以1 英镑兑换1.5847 美元的价格卖出10 万英镑，计158,470 美元。 5．获利价（获利指令）

获利指令(TPO)：与止损单相对（也就是限制收益）。TPO 意味着一旦当前汇率越过设定

极限，仓位将被关闭。对于空仓而言，TPO 指令将设在当前汇率下方，多仓则反之。 6．止损价（止损单）


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止损单(STOP)：这是一种当买方出价或卖方要价抵达预定价位时自动清仓的指令。如果你

持有多仓，可以在当前汇率下方设立止损单。一旦市价跌破止损触发价位，该指令将被激活，

你的多仓会被自动关闭。如果你持有空仓，那你可以在当前价位上方设置止损单，一旦卖方

要价升抵触发价位，该指令将被激活。

“追踪止损”是在进入获利阶段时设置的指令。该策略有利于锁定利润。在仓位变得越来越

有利可图时，通过提高止损触发价位，交易者可以保证在市场反转向下时仍可实现大部分账

面收益。

止损单存在的问题是，在起伏不定的市场中，汇率可能会突破止损触发价位，从而使得

止损指令不可能在精确的止损位执行。

7．追加委托

追加委托是一种假设完成委托，在与其相关联的原委托成交后随即生效并投放市场。其

交易方向与原委托的交易方向相反，卖出金额为原委托的买入金额。原委托可以是挂盘委托、

止损委托或二选一委托，追加的委托也可以是挂盘委托、止损委托或二选一委托。例如：当

前汇价EUR/USD=0.9835/55，比如，根据预测，针对欧元的操作策略为在0.9840-0.9860 买

入欧元，目标位0.9915，止损位0.9810。这时投资者可以投放一个二选一委托买入欧元，挂

盘价0.9840，止损价0.9860；同时追加一个二选一委托卖出欧元，挂盘价0.9915，止损价

0.9810，以实现利润或及时止损。

2,买卖委托

2.1 开仓委托操作程序

1）首先点击“下单操作”单选按钮，选择“开仓”，开仓操作可以选择买或卖。

2）保证金交易以手数为基本交易单位，在手数编辑框内输入交易的手数。

3）点击“交易方式”单选按钮选择“委托交易”，开仓的委托交易只能是限价交易，不能

输入止损价。（如图5.3）

4）另外，开仓的委托交易可以追加挂单（即在委托成交后再反向挂一个委托单），追加挂

单可以输入获利价或者止损价（如图5.3）。只需复选相应的复选按钮，填入适当的价格即

可（如填入不合适的价格，系统会给出相应提示）。


29

图 5.3

5）输入适当的价格并且选择相应的有效期限后，点击确认按钮，弹出确认对话框

图 5.4 6）点击对话框上的“确定”下单，或者取消进行重新下单。 7）如委托成功，系统弹出委托成功提示窗口，如委托失败则提示下单失败。

2.2．平仓委托操作程序 1）首先点击“下单操作”单选按钮，选择“平仓”。 2）从平仓下拉列表里选择要平仓的持仓。 3）点击“交易方式”单选按钮选择“委托交易”，平仓的委托交易可以下限价、止损价或

者双向单，但是不能追加下单。（如图5.5）


30

图 5.5

4）输入确定的委托价格，并且选择相应的有效期限后，点击确定，弹出确认对话框。 5）点击对话框上的“确定”下单，或者取消进行重新下单。 6）如委托成功，系统弹出委托成功提示窗口，如委托失败则提示下单失败。

2.3．即时交易

即时交易即按行情的当前汇率马上进行交易（不需要输入限价），操作过程与委托交易

一样，只要选择即时交易这一交易方式，另外，即时交易必须在15 秒内确认，否则自动取

消。

3, 撤单

与实盘交易的功能和操作一样。

4.委托查询



31

5.成交查询


6.账户明细

单击“账户明细”，进入账户明细模块，系统自动显示如图5.5示的账户明细。账户明细显

示内容包括货币、描述、金额、余额、时间等信息。

选择起始时间、终止时间，并选中“交易”、“出入金”、“利息”、“结算”的相应项，

击“查询”按钮，系统则显示相应的账户资金变动列表。

图 5.6

7,查看持仓状态

查看持仓状况即指持有资金及委托状态，持仓状态实时显示在操作界面上，以利于用

户随时查看自己的持仓及委托情况。

持仓状态显示总市值、总浮动盈亏、可用保证金等重要信息。

持仓状态明细内显示各种货币持仓的信息明细，内容包括：产品名称、交易手

数、成本价、获利价、现价、止损价、盈亏等信息。

双击委托状态的下单可以进行直接撤单，功能和在交易界面的撤单一样。双击

持仓可以直接对该持仓进行平仓操作。


32

实验 4 、外汇保证金交易风险管理

一，实验目的

进一步熟悉外汇保证金交易开仓、平仓和持仓的交易方式，体现保证金交易的高杠杆性

和高风险，体现保证金交易的实战压力，熟悉止损的基本思想与操作，并进一步了解汇率走

势分析的常用经济指标。

二、实验要求

1．选择3-5种主要货币进行多头和空头交易。 2．分析外汇行情，选择交易币种，决定开仓、平仓的时机并正确进行下单撤单等操作。 3．对每笔交易记录交易理由，根据交易记录及交易成绩定期进行分析小结。

4，理解外汇保证金交易的高风险性和高杠杆性，了解保证金交易中风险防范的策略和技巧。

5，进一步熟悉和运用经济指标分析外汇走势。

三、实验内容

1，多头及空头状态下风险控制的不同下单操作。

2，交易查询

3，排行结果分析评价

4，多渠道查询信息，了解相关经济指标的类别、含义及作用。

四，实验报告要求

1. 交易心得及结果评价 2. 列出 6 个常用外汇走势分析的参照经济指标，并结合实验分析其作用。 3. 在保证金交易中，在持有多仓和空仓的情况下，如何利用不同的下单指令来控制风险。 4. 如何看待外汇保证金交易的高风险性和高杠杆性。

五．实验操作

略，见前文。


33

附录

１，外汇交易风险披露实例

2，预测汇率变动的常用经济指标（供参考）

经济指标指标解释

失业率

Unemployment

它作为反映一国宏观经济发展的晴雨表，预示着该国经济当前与前景发展的

好坏，势必影响了货币政策的制定，对汇率产生重大影响。

非农就业人口

Nonfarm payroll

美国的就业报告数据，与失业率一同公布。通常公布时间为每月第一周的周

五。

风险披露声明: 外汇保证金交易隐含巨大风险, 它不适合所

有投资者. 过高的杠杆作用可以使您获利, 当然也可能会使

您蒙受亏损. 在决定进行外汇保证金交易之前, 您应该谨慎

考虑您的投资目的, 经验等级和冒险欲望. 在外汇保证金交

易中, 亏损的风险可能超過您最初的保证金资金, 因此, 如

果您不能负担资金的损失, 最好不要投资外汇. 您应该明白

与外汇交易相关联的所有风险, 如果您有任何外汇保证金交

易方面的问题, 您应该咨询与自己无利益关系的金融顾问.


34

employment

国民生产总值

GNP

目前各国每季度公布一次，它以货币形式表现了该国在一个时期内所有部门

的全部生产与服务的总和，是不同经济数据的综合表现，反映了当前经济发

展的状况

国内生产总值

GDP

目前各国每季度公布一次，显示了该国在一定时期境内的全部经济活动，包

括外国公司在其境内投资建立子公司所产生的营利。

生产价格（物价）指数

PPI

显示了商品生产的成本（生产原材料价格的变化），对未来商品价格的变化，

从而影响了今后消费价格、消费心理的改变。

消费物价指数

CPI

反映了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变化，显示了通货膨胀的变化

状况，是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标。

个人收入

Personal Income

包括一切从工资及社会福利所取得的收入，反映了该国个人的实际购买力水

平，预示了未来消费者对于商品、服务等需求的变化。

个人消费支出

Personal Consumption

Expenditures

包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居民消费支出的重要指标。

消费信心指数反映该国国民对其经济发展的看好程度，预示了未来消费支出的变化。

工业生产指数

Industrial Production 工业生产指数反映该国生产和制造业的总生产情况。

住房开工率

Housing Starts

衡量该国建筑业活跃程度的指标，由于建筑业为经济发展变化周期中的先导

产业，预示未来经济的变化。

采购经理人指数

PMI

反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨

表，通常以 50%为分界线，高于 50%被认为是制造业的扩张，低于 50%则意

味着经济的萎缩。

全美采购经理人协会指数

NAPM 美国的采购经理人指数，与芝加哥采购经理人指数在前后两天公布。


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零售销售指数

Retail Sales Index 反映了不包括服务业在内的零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况。

批发物价指数

Wholesale Price Index

反映了不包括劳务在内的大宗物资批发价格，如原料、中间商品、最终产品

和进出口品等。

对外贸易（贸易收支）

反映了该国在一个时期对外贸易总额的收入与指出的对比，即货币流入、流

出的情况，此数据对各国汇率的重要性一般情况下依次为日本、英国、欧元

区、美国。

工厂订单

Factory Order 反映了消费者、厂商或政府对未来商品产出的需求。

耐久商品订单

Durable Good Orders

指不易损耗商品的订购，如车辆、电器等，反映了短期内制造商生产和投资

支出情况。

设备使用率

Capacity Utilization

工业生产中对设备使用的比率，通常 80%的设备使用率被认为是工厂和设备

的正常闲置。

经常帐

Current Account 指该国与外国进行商品、劳务进出口、投资等所产生的资金流入、流出情况。

商业库存

Business Inventory

反映商业部门对短期信贷的需求。商业库存增加，可能带动短期利率的上升，

经济发展减缓，表明经济可能进入停滞状态。

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