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TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS
2T19
08 de Agosto de 2019
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos,mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "acredita","espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declaraçõesprospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostosrazoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta asinformações às quais a Braskem atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2019 e a Braskem não se obriga a atualizá-lamediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nasinformações contidas nesta apresentação.
Ressalva sobre Declarações Futuras
2
2T19 Destaques|Brasil
204
198
1T19
111112T18
15136
12T19 143213
320
356
356
PE PVCPP
495
293
154
2T18 1T19 2T19821 843
2T18 2T191T19
878
Exportações de Resinas (kt)
EBITDA (US$ milhões) e Margem EBITDA (%)
3
Mercado brasileiro – demanda resinas (kt), vendas Braskem (kt) e market share (%)
Margem EBITDA(%)
18% 11% 6%
Market Share (%)
66% 64% 67%
1.2631.253
1.361
+1%
-7%
Demanda de Resinas: retração em relação ao 1T19, que foiimpactado pelo movimento de recomposição de estoques dacadeia de transformação. Em relação ao 2T18, a demanda deresinas foi superior, período que foi impactado pelas restriçõeslogísticas decorrentes da greve dos caminhoneiros.
Taxa de Utilização de Crackers: 89%, superior ao 1T19,explicada pela maior disponibilidade de matéria prima para acentral do Rio de Janeiro, que compensou a redução de carga decentral da Bahia como consequência da paralisação das fábricasde cloro-soda e dicloretano de Alagoas
-69%
-47%
+3%-4%
+11%
0%
MercadoBrasileiro
VendasBraskem
2T19 Destaques|EUA e Europa
Demanda de PP nos EUA (kt) e Vendas Braskem (kt) EBITDA (US$ milhões) e Margem EBITDA (%)
Demanda de PP na Europa (kt) e Vendas Braskem (kt)
4
371348
2T18 1T19 2T19
346
1.9871.849
2.007
+1%
+7%+7%
2T18 1T19 2T19
148 105130
2.4842.637
2.405
-9%
-29%
-20%
+9%
-3%
Mercado Americano de PP
Vendas Braskem
Mercado de PP na Europa
Vendas Braskem
170
72107
2T18 1T19 2T19Margem EBITDA
(%)21% 10% 16%
-37%
+49%
Demanda nos EUA: superior em relação ao 1T19 e ao 2T18impulsionada pelos preços mais baixos de resinas que incentivaramos transformadores a aumentar seus níveis de estoque.
Demanda na Europa: queda é explicada, principalmente, peladesaceleração da economia e pelo verão europeu, quando ademanda é sazonalmente mais fraca.
Taxa de Utilização: 92%, superior ao 1T19 e ao 2T18,respectivamente, devido principalmente ao bom desempenho dasunidades nos EUA.
2T19 Destaques|México
Exportações por região (%)
5
119
2T18
135
1T19
119
2T19
629
504 510
-19%
+1%
-11%+1%
Mercado Mexicano de PE
Vendas Braskem Idesa
Demanda de PE no México (kt) e Vendas Braskem (kt)
12%
23%
26%
24%
2T18
36%
15%
50%
15%
1T19
44%
25%
22%
9%
2T19
62
9081
Américas ex EUA
EUA
Europa
Ásia
+30%-11%
EBITDA (US$ milhões) e Margem EBITDA (%)
161
100 88
2T18 1T19 2T19
Margem EBITDA Operacional (%)
57% 41% 32%
-45%
-13%
Demanda no México: retração em relação ao 2T18,explicada pelo fraco crescimento da economiamexicana.
Taxa de Utilização: 72%, inferior em relação ao1T19, devido ao baixo fornecimento de etano.
Nova planta de PP atingiu 65,5% de avanço físico, com US$ 485 milhões já
investidos desde 2016
CAPEX Corporativo*
(R$ milhões)
686
397
836
3.315
2.268
1S19
75
2019e
211
1.159
*Não considera o Capex da Braskem Idesa e Cetrel/ Considera impostos associados
Estratégico/Crescimento
Nova Planta de PP
Operacional
35% do orçamento total já investido
Outro investimento estratégico inclui a melhoria dasegurança e confiabilidade no sistema de distribuiçãode energia elétrica na Planta Neal, na qual a Braskemirá investir US$ 43 milhões até 2020
6
Em função do cenário petroquímico mais desafiador do que o previsto, impactado pelo menor crescimento da
economia mundial, a Companhia reduzirá o
investimento de 2019 em aproximadamente US$ 100
milhões.
1S19 Geração Livre de Caixa
2.002
Efeitos não Recorrentes**
Capital de Giro e Outros
EBITDA Recorrente
1S19
Juros PagoEBITDA 1S19
2.167
CAPEX ***
-211
-687
-1.031
IR/CSLL Pago
1,611
-473
Investimentos Estratégicos
Geração Livre de Caixa 1S19
3,291
4.902
2.7342.415
(R$ milhões)
15% de Retorno sobre a Geração Livre de
Caixa*
* Fluxo de Caixa Livre dos últimos 12 meses ÷Market Cap (considera a cotação da ação em 30 de Junho de 2019) ** Considera: (i) receita com PIS/COFINS *** Considera o Capex da Braskem Idesa, Cetrel e não considera impostos associados que não são colocados em “capital de giro” 7
EBITDA1T19
EBITDA2T19
Dívida, Alavancagem e Risco de Crédito
Agência Classificação Perspectiva Data
Fitch BBB- Estável 06/11/2018
S&P BBB- Estável 19/06/2019
Moody's Ba1 Estável 26/04/2019
Dívida Líquida / EBITDA1 2 2.16x
Prazo Médio de Endividamento 4 8,3 anos
Cobertura dos Vencimentos 3
46 meses considerando a linha de crédito
rotativaCusto Médio Ponderado da Dívida
Variação FX + 5.42%
Perfil de Endividamento Corporativo (US$ milhões) 30/06/2019 1
(1) Não inclui dívida da Braskem Idesa, Acordo de Leniência e custos transição
Classificação de Crédito
8
596 585 565815
816
23
142
1.020
2019
33
2022
77
2023
74
2024 2025/2026
21131
28
34
2027 onwards
06/30/2019 Cash
34
2%
9%
2020 2021
2%
9%1.588
16%
9%
1.000
13%
39%
2.608
2.404
3.404 Braskem tem disponível US$ 1 bilhão de linha de crédito
rotativa que pode ser utilizada sem restrições
Indicadores de Dívida
(1) Não inclui dívida líquida e EBITDA da Braskem Idesa(2) Inclui Acordo de Leniência(3) A linha de crédito rotativa de US$ 1 bilhão expira em 2023(4) Considera 30 anos de duration para o bond perpétuo
Cenário Petroquímico e Perspectiva para 2019
10
Alagoas | Efeitos na suspensão das operações
Cadeia Vinílicos
10
Braskem
FornecedoresBraskem
385 389 453
2018 2019e 2020e
+16,5%
PVC + Soda Cáustica*0.685 -3*0.48*Nafta - Energia Elétrica
Spreads Vinílicos (US$/t)
281 252 324
2019e2018 2020e
+28,6%
PVC -3*0.23*Nafta - 0,832*EDC
(A) Frente Operacional
- Operando provisoriamente modelo denegócio não integrado (sobotimização)
- Avaliação de alternativas paraexploração do sal
STATUS:
(B) Frente Técnica
- Estudos de sonares em andamento: 15
minas de sal avaliadas até o momento
- Especialistas estrangeiros e nacionais
conduzindo estudos adicionais
(C) Frente Legal:
- R$ 3,7 bilhões de caixa bloqueado:aguardando STJ sobre decisão paradesbloqueio e aguardando análise dorecurso perante tribunal de justiça deAlagoas
- R$ 2,5 bilhões de pedido adicional debloqueio de caixa: decisão judicialpendente e audiência agendada para odia 09 de agosto
MODELO DE NEGÓCIOS INTEGRADO
MODELO DE NEGÓCIOS NÃO INTEGRADO
Sal/Salmoura
Eletricidade
Soda Cáustica
Cloro
Nafta Eteno
EDC
VCM
PVC
Clientes
Clientes
Soda Cáustica Importada
Nafta
PVC
Eteno
Clientes
Clientes
VCM
INTEGRADO
PROVISÓRIO
EDC Importado
Cadeia Vinílicos
11
Perspectiva Cenário Petroquímico |Brasil
*Principais químicos: eteno, propeno, butadieno, benzeno, cumeno, para-xyleno, gasolina e tolueno
Químicos (US$/t)
Químicos: maior oferta,
especialmente de co-produtos
devido a entrada em operação
de novas refinarias na Ásia.
380270 285
2019e2018 2020e
-28,9%
Principais químicos* - Feedstocks
Fonte: Consultorias Externas 11
Poliolefinas: spreads se mantêm sob
pressão, devido à desaceleração da
demanda da China e à redução das
expectativas de crescimento global.
618445 382
2020e2018 2019e
-28,0%
Poliolefinas (PE + PP) - Feedstocks
Poliolefinas (US$/t)
2019 Crescimento do PIB Mundial 2018 previsão: +3.4% / 2019 previsão: +2.9%
Crescimento da demanda de resinas: 17-18: +4.8% / 19-18 previsão: +4.2%
Adição de Capacidade de Poliolefinas (kt)
2.483 1.956 1.648
1.2021.011
3.780756
1.325
3701.375
170
20192018
270
3701.267
2020
5.2304.363
8.390
América do Norte Oriente Médio
China Europa
Ásia (Ex-China)1.709
4.839902 1.786
69
2019
128
2018
1.292529
40
1.484150
7.497495
2020
2.7393.187
Polietileno
Polipropileno
Espera-se que as novas
capacidades sejam
primariamente baseadas
em etano e flexível,
localizadas
principalmente na China
e em outros países
asiáticos, como a Coréia
do Sul.
12
Perspectiva Cenário Petroquímico|Estados Unidos
Spreads EUA (US$/t)
PP EUA : spreads mais altos devido
ao mercado de PP restrito nos
EUA, além de maior oferta de
propeno de PDHs e crackers.
Fonte: Consultorias Externas 12
663 672 606
2018 2019e 2020e
+1,4%
PP EUA - Propeno
Importação PP Estados Unidos (kt)Braskem vai adicionar
450kt de capacidade de PP, com início das operações
previsto para o 1S2020
432
638516
716
316
2015 2016 2017 2018 2019 YTD
+65.7%
Principais países exportadores para
os EUA (2018)
Importação PP: Os EUA se tornaram um
importador líquido, uma vez que os investimentos
petroquímicos estavam concentrados no
polietileno. Para 2019, espera-se que as
importações se mantenham nos mesmos níveis de
2018
1O
2O
3O
146 kt
(20%)
79 kt
(11%)
62 kt
(9%)
13
Perspectiva Cenário Petroquímico|Europa e México
México
13
PE México: aumento no preço do
etano nos EUA e diminuição nos
de preços de PE, devido a entrada
de novas capacidades na região.
PP Europa: menor demanda de PP
devido ao menor crescimento do PIB
na Zona do Europeu, causado
principalmente pelo enfraquecimento
do setor automobilístico.
Europa
364 315 318
2020e2018 2019e
-13,5%
PP Europa - Propeno
977727 653
2019e2018 2020e
-25,6%
PE EUA - Etano
US$/t
Source: Consultancy Companies
Estimativa Anterior (1T19) x Estimativa Atual (2T19)
Taxa de Utilização Braskem
Spreads Internacionais
(US$/Kt) (1)
Demanda
O desempenho de 2018 foi negativamente impactado por eventos imprevisíveis
Crescimento PIB: 1,5% (1)
Mercado restrito de PP nos EUA
Crescimento PIB EUA: 2,3% (2)
Crescimento PIB Zona do Euro: 1,3%(2)
O desempenho de 2018 foi negativamente impactado por eventos imprevisíveis
Start-up de novas capacidades de PE
Falta de pipelines e fracionadoras nos Estados Unidos no curto prazo
Crescimento do PIB: 1,6% (2)
Considerado os mesmos níveis de fornecimento de etano
(1)Fonte: Boletim Focus(2)Fonte: Fundo Monetário Internacional/Citibanamex
14
Estimativa Anterior (1T19)
Estimativa Atual (2T19)
Reduzido a 0,81% (1)
Sem alteração
Menor devido ao aumento no ofertados principais químicos, diminuiçãoda demanda da China e novas capacidades de PE
Estimativa Anterior (1T19)
Estimativa Atual (2T19)
Estimativa Anterior (1T19)
Estimativa Atual (2T19)
Sem alteração
Aumento para 2,6% (2)
Sem alteraçãoSem alteração
Reduzido para 0,2% (2)
Sem alteraçãoSem alteraçãoSem alteração
EBITDA Recorrente 2019 x 2018
Estimativa Anterior (1T19) x Estimativa Atual (2T19)
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS
2T19
08 de Agosto de 2019