Post on 25-Jul-2020
N º 186 > Março de 2016
CORRETORA DE VALORES MERCADORIAS & FUTUROS FUNDOS DE INVESTIMENTO
Av. Brig. Faria Lima, 1461 - 10andar CEP 01452-921 São Paulo - SP Tel.: (11) 3035 4141 Fax: (11) 3814 0140
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> BOLSAS MUNDIAIS PG 02
> EM POUCAS PALAVRAS PG 03
> HISTÓRICO DE FEVEREIRO PG 04
> DESEMPENHO EM FEVEREIRO PG 05
> SUGESTÃO DE ALOCAÇÃO PARA MARÇO PG 06
> PRINCIPAIS MOVIMENTOS DA
CARTEIRA COINVALORES PG 07
> CARTEIRA DE 5 PAPÉIS
DE DIVIDENDOS COINVALORES PG 08
> CARTEIRA AMPLIADA DE
DIVIDENDOS COINVALORES PG 09
> CARTEIRA SMALL CAPS COINVALORES PG 10
> INDICADORES PG 11
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EM POUCAS PALAVRAS...
Em Fevereiro, a bolsa paulista seguia a tendência negativa advinda da conjuntura doméstica recessiva e da persistente
queda nas cotações das principais commodities, porém houve a reversão dessa trajetória em função de eventos ocorridos,
essencialmente, no campo político. Ao longo do mês, o Ibovespa se manteve bastante volátil, atingindo a mínima de 38.596
pontos (-4,48%) e a máxima de 43.601 pontos (+7,91%), encerrando aos 42.793 pontos, alta mensal de 5,91%. De início, no
exterior, a expressiva intensificação da queda do petróleo assustou os mercados financeiros, bem como os fracos indicadores de
atividade na China e nos EUA provocaram correções importantes nas bolsas de valores mundiais. Já no Brasil, as alterações de
rota promovidas pelo governo na condução da política econômica pesaram, novamente, sobre as expectativas de inflação,
sobretudo, depois que o BC não elevou a SELIC como vinha sinalizando. Da mesma forma que a situação fiscal do país continuou
a preocupar os investidores, ainda mais após a frustração com o modesto contingenciamento orçamentário anunciado que
culminou em novos rebaixamentos da nota soberana pela S&P e em dois degraus de uma vez só pela Moody’s, ambas
permanecendo com a perspectiva negativa. Posteriormente, esse quadro desfavorável começou a mudar com as iniciativas das
autoridades chinesas para estabilizar os mercados de ações e de câmbio, além de injetar liquidez no mercado financeiro, o que
contribuiu para a ligeira recuperação dos preços das commodities, sendo que o petróleo se beneficiou também em razão da
possibilidade dos integrantes da OPEP congelarem o nível de produção do combustível fóssil no patamar realizado em Jan/16,
contendo o aumento da oferta global momentaneamente. Em paralelo, por aqui houve a prisão temporária do marqueteiro João
Santana, responsável pela campanha presidencial de 2014 que reelegeu Dilma Rousseff, trouxe à tona o tema do impeachment
via TSE, cuja investigação se dá sobre as origens dos financiamentos da campanha eleitoral da chapa formada pela candidata do
PT e pelo vice-presidente Michel Temer do PMDB. A prisão do marqueteiro associada aos demais desdobramentos da operação
Lava-Jato e aos conflitos políticos com a retomada dos trabalhos no Congresso Nacional, provocaram deterioração adicional da
governabilidade, intensificando a instabilidade política do governo e alimentando expectativas de interrupção do mandato
presidencial. Diante das mudanças externas e da volta do tema impeachment por aqui, o Ibovespa registrou boa recuperação ao
fim de Fevereiro.
Para Março, as questões políticas internas e a condução das políticas econômicas ao redor do mundo deverão ditar o rumo
do Ibovespa. O ambiente político brasileiro está envolto por diversas incertezas que certamente continuarão a trazer instabilidade
à bolsa paulista, mas a dúvida fundamental que continua é se a presidente terminará seu mandato. Esperam-se definições do STF
em relação ao rito de impeachment, iniciado por indicação do TCU, a ser seguido no Legislativo, após os recursos do presidente
da Câmara dos Deputados, Eduardo Cunha, que discordou da decisão que deu maior poder ao Senado na formação de chapa
única da comissão especial que analisará o pedido. Concomitantemente, o processo que pede a cassação da chapa Dilma-Temer
no TSE ganhou força após a prisão do marqueteiro de campanhas petistas torna-se preventiva, bem como pelas delações de
executivos envolvidos na operação Lava-Jato. Cabe ressaltar também a data de 13/Mar, na qual estão convocadas por
movimentos sociais as manifestações em favor do afastamento da presidente Dilma Rousseff. Certamente, as questões políticas
deverão concentrar a atenção dos investidores em detrimento dos eventos econômicos, tendo destaque a manutenção da taxa
básica de juros em 14,25% a.a. pelo Copom e a divulgação do PIB de 2015 com contração de 3,8%. Internacionalmente, a
decisão do Fomc, no dia 16/Mar, sobre a trajetória dos juros nos EUA será o evento mais importante do mês. Isso porque o Fed
tem diante de si um contexto bastante complexo. De um lado, o mercado de trabalho já está muito próximo do pleno-emprego
(taxa de desemprego próxima de 5%) e os salários nominais começam a apresentar aceleração. De outro, a inflação segue
persistentemente baixa e os dados de atividade têm se mostrado aquém das expectativas da autoridade monetária. Com isso, o
mercado espera que haja a postergação da subida dos juros neste momento, mas, caso ocorra o contrário, deverá haver uma
reprecificação global de ativos, pressionando também nossa bolsa. Em 10/Mar, o BCE se reunirá e aguarda-se a adoção de novos
estímulos monetários para combater o risco de deflação e recuperar a atividade no bloco europeu. Semelhantemente, a China
poderá tomar mais medidas para estabilizar as pressões econômicas e acalmar os mercados. Nesse meio tempo, os países
integrantes da OPEP tentarão chegar a um acordo quanto ao nível de produção, tema bastante difícil e que deverá trazer
volatilidade as cotações internacionais do petróleo. Em nossa visão, a conjuntura nacional com inúmeros riscos e por conta das
indefinições externas, julgamos que o Ibovespa terá mais um mês bastante volátil.
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2139,63%
233,31%
0,00%
500,00%
1000,00%
1500,00%
2000,00%
2500,00%
2001* - 2016
Carteira
Ibovespa
HISTÓRICO DE DESEMPENHO.
DESEMPENHO DA CARTEIRA DE FEVEREIRO E ÚLTIMOS 12 MESES
Oscilação Mensal Ganho Acumulado 12 meses
Período Portfólio Ibovespa Dif.
(pontos percentuais) Portfólio Ibovespa
Março 0,49% -0,84% 1,33% 0,49% -0,84%
Abril 6,94% 9,93% -2,99% 7,46% 9,01%
Maio -2,97% -6,17% 3,20% 4,27% 2,28%
Junho 2,18% 0,61% 1,58% 6,55% 2,90%
Julho -2,77% -4,17% 1,40% 3,59% -1,39%
Agosto -9,55% -8,33% -1,22% -6,30% -9,61%
Setembro -3,98% -3,36% -0,62% -10,03% -12,65%
Outubro 2,02% 1,80% 0,23% -8,21% -11,08%
Novembro 1,80% -1,63% 3,43% -6,56% -12,53%
Dezembro -2,39% -3,93% 1,54% -8,79% -15,96%
Janeiro (16) -5,28% -6,79% 1,51% -13,60% -21,67%
Fevereiro 3,85% 5,91% -2,06% -10,28% -17,04%
3,85%
-1,63%
-10,28%
5,91%
-1,28%
-17,04% -20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
10,00%
fev-16 No Ano 12 meses
Performance Portfólio Coinvalores x Ibovespa
Carteira Ibovespa
*Início do Portfólio Coinvalores – Set 2001 até 2016
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DESEMPENHO EM FEVEREIRO
Portfólio Coinvalores Performance Fevereiro/16
Portifolio Coin 3,85%
Ibovespa 5,91%
Empresa Código Peso Cotação R$ Cotação R$ %
29/01/2016 29/09/2016 Período
BRADESCO BBDC4 8% 18,15 21,34 17,69
BRF BRFS3 8% 48,23 51,4 6,57
CETIP CTIP3 8% 38,24 37,9 -0,88
CPFL ENERGIA CPFE3 8% 25,14 16,7 3,02
EMBRAER EMBR3 8% 16,21 30,2 5,00
ITAUUNIBANCO ITUB4 6% 28,76 25,4 4,64
KLABIN KLBN11 6% 24,95 21,5 3,05
METAL LEVE LEVE3 5% 21,00 24,9 2,59
RAIADROGASIL RADL3 6% 4,84 46,01 10,92
SAO MARTINHO SMTO3 8% 41,48 48,77 2,02
SUZANO PAPEL SUZB5 8% 15,95 16,5 3,44
VALE VALE5 5% 7,24 8,56 18,23
VALID VLID3 8% 39,88 39,27 -1,52 WEG WEGE3 8% 15,46 13,19 -14,20
Total 100%
Ibovespa IBOV
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SUGESTÃO DE ALOCAÇÃO PARA MARÇO DE 2016
Empresa Código Peso Cot./VPA L. Líq. '16* P/L '16*
Cotação Preço Alvo
Potencial
Portfólio Ibovespa IBrX 29/02/2016 FEV/17
Alimentos / Abatedouros 13% 8,19 10,07
BRF BRFS3 8% 4,43 6,52 3,8 1.037,0 40,1 51,40 81,00 57,6%
Minerva BEEF3 5% -x- -x- -x- 19,5 -x- 11,81 17,80 50,7%
Bancos de Varejo 14% 24,6 21,77
Bradesco BBDC4 8% 7,11 6,04 1,21 -x- -x- 21,34 33,60 57,5%
Itaú ITUB4 6% 10,1 8,9 1,36 -x- -x- 25,40 35,00 37,8%
Bens de capital 8% -x- 1,01
Weg WEGE3 8% -x- 1,01 3,50 -x- -x- 13,19 -x- -x-
Comércio Farmacêutico 6% 0,99 0,88
Raia Drogasil RADL3 6% 0,99 0,88 5,75 737,8 20,5 46,01 -x- -x-
Açúcar e Álcool 8% -x- 0,25
São Martinho SMTO3 8% -x- 0,25 2,22 286,0 19,3 48,77 -x- -x-
Energia/ Integrada 8% 1,22 1,24
CPFL Energia CPFE3 8% 0,61 0,51 2,17 1.200,0 13,8 16,70 21,60 29,3%
Indústria Aeronáutica 8% 2,15 2,03
Embraer EMBR3 8% 2,15 2,03 1,53 -x- -x- 30,20 -x- -x-
Mineração 5% 7,53 6,17
Vale VALE5 5% 3,75 3,08 0,34 -x- -x- 8,56 -x- -x-
Papel e Celulose 6% 4,22 3,55
Klabin KLBN11 6% 1,65 1,42 3,68 937,0 25,5 21,50 -x- -x-
Plataformas de Negociação 8% 4,06 3,51
Cetip CTIP3 8% 1,33 1,15 5,88 599,3 16,4 37,90 -x- -x-
Planos de Fidelidade 8% 0,28% 0,45%
Smiles SMLE3 8% 0,28% 0,24% 7,34 409,5 8,8 29,12 55,50 90,6%
Serviços Financeiros 8% 3,74 3,62
Valid VLID3 8% -x- 0,33 2,29 253,2 10,0 39,27 57,50 46,4%
Total
(*) Estimativa ER – Em revisão Divisão da Carteira por Setores
Energia; 8%
Indústria Aeronáutica; 8%
Bancos de Varejo; 14%
Plano de Fidelidade; 8%
Açúcar e Alcool; 8% Bens de capital ;
8%
Mineração; 5%
Abatedouros; 13%
Serv. Financeiros; 8%
Comércio farmacêutico;
6%
Papel e Celulose ; 6%
Plataforma de Negociação; 8%
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. : PRINCIPAIS MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES
>> Inclusões:
MINERVA (BEFF3): A Minerva apresenta interessante
diversidade geográfica nas suas operações, presentes em quatro
países da América do Sul, a empresa detém cerca de 70% de
suas receitas provenientes de exportações. Seus resultados
devem ser divulgados ao longo do mês de março e deve
apresentar forte avanço operacional, por conta do acréscimo de
volumes e faturamento esperados, impulsionados pela abertura
do mercado chinês a carnes brasileiras e a desvalorização
cambial.
SMILES (SMLE3): A empresa apresentou ótimo resultado
no 4º trimestre e vai distribuir dividendos (ainda depende de
aprovação em assembleia) bastante robustos. O yield estimado
da operação é superior a 9%, considerando a cotação de
fechamento de fevereiro.
>> Exclusões:
METAL LEVE (LEVE3): Optamos por substituir uma
empresa que atua em um setor mais arriscado, para reduzirmos
o risco atrelado a nossa carteira mensal, já que vemos o
Ibovespa influenciado por notícias pontuais positivas no curto
prazo, mas em um cenário ainda bastante atribulado,
especialmente quando olhamos para a situação econômica
doméstica.
SUZANO (SUZB5): Mantemos a visão de que o
desempenho operacional da Suzano deve ser beneficiado pelos
atuais patamares cambiais e preços de celulose. Todavia, as
recentes quedas de preços de celulose na Ásia vêm penalizando
seus papéis em Bolsa, e por tal motivo preferimos trocar por
demais ativos que possuíam drivers específicos para o mês.
Reforçamos aqui nossa recomendação de compra para seus
ativos, que também devem se beneficiar dos projetos em
andamento, visando aumento de produção e redução de custos.
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Incluir
• CVCB3
• VIVT4
Excluir
• ABEV3
• BVMF3
8,15%
5,85% 5,91%
-1,28%
1,00%
2,07%
8,13%
-2,17%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
fev-16 No Ano
Carteira Dividendos Coinvalores
Portfólio Ibovespa CDI IDIV
CARTEIRA DE 5 PAPÉIS DE DIVIDENDOS COINVALORES O Portfólio Dividendos Coinvalores consiste na indicação de cinco
papéis de companhias com elevada projeção de dividend yield,
satisfatória liquidez, presença mínima de 80,0% de mercado e
histórico de boa pagadora de dividendos. Nosso objetivo é
proporcionar aos nossos clientes um portfólio que garanta a
distribuição dos dividendos, juros sobre capital próprio e bonificações
sem, contudo, referenciar seu desempenho aos principais
benchmarks do mercado. O Portfólio será avaliado e sofrerá
alterações mensalmente quando for o caso, entretanto, destacamos
que as indicações podem não coincidir com as recomendações da
Equipe de Análise de Investimentos da Coinvalores. É importante
ressaltar que sua performance poderá ser abaixo dos principais
benchmarks, quando é analisada através da evolução dos preços
das ações sugeridas, pois o foco é alcançar rentabilidade através de
dividendos e/ou distribuição de juros sobre capital próprio. Porém, a
Carteira de Dividendos Coinvalores apresenta perfil com menor
risco, tendo em vista sua composição caracterizada por companhias
mais maduras e com elevada geração de caixa.
Em Fevereiro, a Carteira de Dividendos Coinvalores apresentou
performance positiva de 8,15%, vindo acima tanto do Ibovespa
quanto do índice de Dividendos IDIV. O IBOV teve forte alta de
5,91%, mas ficou bem abaixo de nossa carteira e o IDIV apresentou
elevação de 8,13%, desempenho muito parecido ao da nossa
carteira. Para o Portfólio Dividendos Coinvalores do mês de Março,
optamos por trocar os papéis da Ambev e BM&FBovespa por papéis
da CVC e da Telefônica Brasil. A CVC vai distribuir R$ 0,73 de
dividendos por ação, valor que tem que ser aprovado em
assembleia, quando vão ser divulgadas datas ex e de pagamento do
provento.
. : MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES DE DIVIDENDOS “5 PAPÉIS”
SUGESTÃO DE ALOCAÇÃO PARA MARÇO DE 2016
Empresa Código Exposição Cotação Preço Alvo
Yield Projetado
Presença
Portfólio 29/02/2016 12 meses 2016
AES Tietê TIET11 20% R$ 14,75 -x- 10,7% 100%
CVC CVCB3 20% R$ 13,19 -x- 7,7% 100%
Telefonica Brasil VIVT4 20% R$ 38,20 -x- 6,3% 100%
Bradesco BBDC4 20% R$ 21,34 R$ 33,60 -x- 100%
Smiles SMLE3 20% R$ 29,12 R$ 55,50 11,4% 100%
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Incluir
•CVCB3
•ODPV3
•VIVT4
Excluir
•BVMF3
• ITUB4
•UGPA3
5,45%
2,82%
5,91%
-1,28%
1,00%
2,07%
8,13%
-2,17%
-4,00%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
fev-16 No Ano
Portfólio Ibovespa CDI IDIV
CARTEIRA AMPLIADA DE DIVIDENDOS COINVALORES A Nova Carteira de Dividendos Coinvalores consiste na indicação de
um número maior de papéis de companhias com elevada projeção
de dividend yield, satisfatória liquidez, presença mínima de 80,0% de
mercado e histórico de boa pagadora de dividendos. Nosso objetivo
é proporcionar aos nossos clientes um portfólio que garanta a
distribuição dos dividendos, juros sobre capital próprio e bonificações
sem, contudo, referenciar seu desempenho aos principais
benchmarks do mercado. Esta carteira tem o mesmo conceito da
Carteira de Dividendos de 5 papéis, entretanto, informando uma
quantidade maior de indicações para reduzir ainda mais a
concentração dos ativos. A Carteira será avaliada e sofrerá
alterações mensalmente quando for o caso, entretanto, destacamos
que as indicações podem não coincidir com as recomendações da
Equipe de Análise de Investimentos da Coinvalores. É importante
ressaltar que sua performance poderá ser abaixo dos principais
benchmarks, quando é analisada através da evolução dos preços
das ações sugeridas, pois o foco é alcançar rentabilidade através de
dividendos e/ou distribuição de juros sobre capital próprio. Porém, a
Carteira de Dividendos Coinvalores apresenta perfil com menor
risco, tendo em vista sua composição caracterizada por companhias
mais maduras e com elevada geração de caixa.
Em Fevereiro, a Carteira de Dividendos Ampliada da Coinvalores
apresentou performance positiva em 5,45%, desempenho próximo
ao Ibovespa, que subiu 5,91% no mesmo período, mas inferior ao
índice de dividendos que saltou 8,13%. Na comparação acumulada
no ano, a carteira mostra larga vantagem sobre os dois índices, que
caíram fortemente em janeiro, enquanto a carteira se mostrou muito
mais sólida. Para o mês de Março, optamos por trocar os papéis da
BM&FBovespa, do Itaú e da Ultrapar por papéis da CVC, da
Odontoprev e da Telefônica Brasil. A Telefônica vai distribuir R$
0,79 por ação PN, dividendo que, assim como o de CVC e Smiles,
ainda depende de aprovação em assembleia.
. : MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES DE DIVIDENDOS “AMPLIADA”
SUGESTÃO DE ALOCAÇÃO PARA MARÇO DE 2016
Empresa Código Exposição Cotação Preço alvo Up Side
Portfólio 29/02/2016 12 meses Δ%
AES Tietê TIET11 10% R$ 14,75 -x- -x-
Ambev ABEV3 10% R$ 17,64 R$ 22,60 28,1%
CVC CVCB3 10% R$ 13,19 -x- -x-
Bradesco BBDC4 10% R$ 21,34 R$ 33,60 57,5%
Cetip CTIP3 10% R$ 37,90 -x- -x-
Odontoprev ODPV3 10% R$ 10,15 -x- -x-
Smiles SMLE3 10% R$ 29,12 R$ 55,50 90,6%
Tractebel TBLE3 10% R$ 35,30 -x- -x-
Telefonica Brasil VIVT4 10% R$ 38,20 -x- -x-
Valid VLID3 10% R$ 39,27 R$ 57,50 46,4%
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• CVCB3
• SMLE3
Excluir
• LLIS3
• SNSL3
CARTEIRA SMALL CAPS COINVALORES A Carteira Small Caps Coinvalores consiste na indicação de papéis
de companhias que tenham um Valor de Mercado de até R$ 5
bilhões. Temos o objetivo de proporcionar aos nossos clientes
uma carteira que apresente desempenho mais favorável do que o
principal benchmark deste mercado, que é o índice de Small Caps
(SMLL). A Carteira será avaliada e sofrerá alterações mensalmente,
quando for o caso. Porém, a Carteira Small Caps Coinvalores
apresenta perfil mais arriscado, tendo em vista sua composição
caracterizada por companhias que eventualmente se encontram em
fase de crescimento, são novas e/ou com elevada necessidade
investimentos.
Destacamos que a Carteira de Small Caps visa mais o benchmark,
do índice SMLL, no entanto, também iremos fazer a comparação
com o Ibovespa. Nesta nova carteira incluímos os papéis que
esperamos ter desempenho acima de seu benchmark para o mês
seguinte. Lembrando novamente que alterações serão feitas
mensalmente quando for o caso, entretanto, destacamos que as
indicações podem não coincidir com as outras recomendações dos
Analistas da Coinvalores. É importante ressaltar que esta carteira
contém empresas que julgamos ter perfil mais arriscado, dada sua
fase de crescimento e necessidade de fortes investimentos.
Em Fevereiro, o portfólio small caps, apresentou excelente alta de
21,51% em comparação ao aumento de 5,91% do Ibovespa e 4,66%
do índice Small Caps, mesmo com o ambiente político mais incerto e
a continuidade do fraco dinamismo interno. Os destaques de alta
ficaram principalmente com três papéis, LLIS3, SEER3 e TIET11,
que apresentaram elevação de 196,6%, 13,11% e 12,34%
respectivamente. Para o mês de Março, substituímos os papéis da
Le Lis Blanc e da Senior Solution pelos da CVC (CVCB3) e da
Smiles (SMLE3). Vale destacar, que as companhias tendem a
performar melhor mesmo neste cenário mais complicado.
. : MOVIMENTOS DA CARTEIRA COINVALORES DE SMALL CAPS
SUGESTÃO DE ALOCAÇÃO PARA MARÇO DE 2016
Empresa Código Exposição Cotação Preço Alvo Up Side
Portfólio 29/01/2016 12 meses Δ%
AES TIETE TIET11 10% 14,75 -x- -x-
CSU CARDSYST CARD3 10% 2,60 4,50 70,5%
CVC CVCB3 10% 13,19 -x- -x-
METAL LEVE LEVE3 10% 24,90 27,80 11,6%
MINERVA BEEF3 10% 11,81 17,80 50,7%
SAO MARTINHO SMTO3 10% 48,77 -x- -x-
SER EDUCACIONAL
SEER3 10% 8,54 -x- -x-
SMILES SMLE3 10% 29,12 55,50 90,6%
TUPY TUPY3 10% 17,79 -x- -x-
VALID VLID3 10% 39,27 57,50 46,4%
PERFORMANCE DA CARTEIRA SMALL CAPS
21,51% 20,81% 15,39%
5,91%
-1,28%
-17,04%
4,66% 5,74%
-20,00% -30,00%
-20,00%
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
fev-16 No Ano 12 meses
Coinvalores Ibovespa Smalls Caps
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INDICADORES
2013 2014 2015 2016 (%) 2016
Acum. Acum. Acum. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Acum.
CDI 8,06% 10,81% 8,06% 1,05% 1,00% 2,05%
TR 0,19% 0,83% 0,19% 0,15% 0,14% 0,29%
Poupança 6,37% 7,01% 6,37% 0,63% 0,60% 1,23%
US$ Comercial 15,37% 12,06% 15,37% 1,68% -0,48% 1,20%
US$ Paralelo 15,60% 12,51% 15,60% 0,89% -1,56% 1,92%
Ouro -17,35% 11,98% -17,35% 4,80% 11,48% 16,83%
IGPM 5,51% 3,69% 5,51% 1,14% 1,29% 2,44%
T-Bonds 10 Y 73,71% -27,68% 73,71% 1,93% 1,74% 2,75%%
T-Bonds 30 Y 34,24% -26,23% 34,24% 2,68% 2,61% 3,12%
Dow Jones 26,50% 7,85% 26,50% -5,50% 0,30% -5,21%
Nasdaq 38,32% 14,94 38,32% -6,84% -1,21% -8,98%
S&P 500 29,60% 11,96% 29,60% -5,07% -0,41% -5,47%
IEE -8,83% 5,89% -8,83% -3,10% 4,77% 2,64%
Ind Des Imobiliário
-26,39% -17,78% -26,39% -3,1% 12,12% 15,03%
Ind Set Industrial 3,23% -3,80% 3,23% -3,57% 6,47% 2,24%
Ind Set Consumo 0,76% 12,62% 0,76% -2,47% 5,67% 3,67%
Ind Carb Eficiente -3,94% 7,59% -3,94% -3,64% 4,97% 1,73%
Midlarge Cap -2,03% -7,59% -2,03% -1,98% 2,97% 1,34%
Índice Sust Empr 1,93% -1,45% 1,93% -6,54% 3,24% -2,57%
IGC 2,04% 2,98% 2,04% -5,52% 3,57% -2,52%
ITAG 0,56% 8,20% 0,56% -4,88% 3,24% -1,48%
IBRX – Índice Brasil
-3,13% -2,09% -3,13% -6,47% 5,29% -1,29%
Ibovespa Médio -15,55% 6,25% -15,55% -6,58% 5,90% -1,24%
Ibovespa -15,50% -2,91% -15,50% -6,79% 5,91% -1,28%
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EQUIPE COINVALORES
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para compra de ações. As informações utilizadas para sua elaboração foram obtidas de fontes públicas e/ou diretamente junto à(s) companhias(s), objeto da análise. Consideramos tais fontes
confiáveis e de boa fé, porém não há nenhuma garantia, expressa ou implícita, sobre sua exatidão. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data
presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. As opiniões aqui
contidas a respeito da compra, venda ou manutenção dos papéis das companhias em análise ou a ponderação de tais valores mobil iários numa carteira teórica expressam o melhor julgamento dos
analistas responsáveis por sua elaboração, porém não devem ser tomados por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer
natureza. Desta forma, a Coinvalores e os analistas envolvidos em sua elaboração não aceitam responsabilidade por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do conteúdo deste
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De acordo com a Instrução CVM 483/10 é declarado que os analistas da Coinvalores CCVM Ltda possuem posições de investimento em cotas de Fundos e Clubes de Investimento administrados e
geridos ou não, por esta instituição, os quais poderão sofrer influência indireta das análises e opiniões dos mesmos.
A analista Sandra Peres, cônjuge ou companheiro, detêm (na data de publicação deste relatório), direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações de emissão das companhias
BM&FBovespa (BVMF3), Bradesco (BBDC4), Brasil Ecodiesel (ECOD3) e Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3).
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EQUIPE COINVALORES - ANÁLISE
>> ANALISTA CHEFE
Sandra Peres (CNPI) sandra@coinvalores.com.br 3094-7873 r. 442
>> ANALISTAS DE INVESTIMENTOS
Felipe Martins Silveira (CNPI) felipe.silveira@coinvalores.com.br 3094-7872 r. 443
Bruno Piagentini Caloni (CNPI) bruno.piagentini@coinvalores.com.br 3094-7874 r. 445
>> ASSISTENTE DE ANÁLISE
Daniel Cosentino Liberato daniel.liberato@coinvalores.com.br 3094-7871 r. 574
Setores acompanhados: Açúcar e Álcool - Sandra Peres (CNPI)
Agrícola – Sandra Peres (CNPI)
Alimentos / Abatedouros - Sandra Peres
(CNPI)
Alimentos / Massas e Farináceos -
Sandra Peres (CNPI)
Aluguel de Frota – Felipe M. Silveira
(CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Autopeças - Bruno Piagentini Caloni
(CNPI)
Bancos de Nicho - Felipe M. Silveira
(CNPI)
Bancos de Varejo - Felipe M. Silveira
(CNPI)
Bebidas – Sandra Peres (CNPI)
Bens de Capital / Infra-Estrutura –
Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Calçados - Sandra Peres (CNPI)
Call Center – Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Cias Aéreas – Felipe Martins Silveira
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Comércio Farmacêutico - Sandra Peres
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Concessões em Infra-Estrutura - Felipe
Martins Silveira (CNPI)
Construção Civil - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Distribuição de Óleo e Gás - Bruno
Piagentini Caloni (CNPI)
Educacional - Felipe Martins Silveira
(CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Eletroeletronicos - Sandra Peres (CNPI)
Energia / Distribuição - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Energia / Geração - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Energia / Integradas - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Energia / Transmissão - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Entretenimento - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Fertilizantes - Sandra Peres (CNPI)
Hardware / Software – Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino
Liberato.
Higiene / Farma / Limpeza - Sandra
Peres (CNPI)
Imobiliárias - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Ind. Aeronáutica - Sandra Peres (CNPI)
Locação Comercial - Felipe Martins
Silveira (CNPI)
Logística / Transportes - Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino
Liberato.
Material de Construção – Sandra Peres
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Material de Transporte - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Medicina Diagnóstica - Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino
Liberato.
Metalurgia - Bruno Piagentini Caloni
(CNPI)
Mineração - Bruno Piagentini Caloni
(CNPI)
Papel e Celulose - Sandra Peres (CNPI)
Petróleo - Bruno Piagentini Caloni (CNPI)
Petroquímico - Bruno Piagentini Caloni
(CNPI)
Planos de Saúde - Felipe Martins Silveira
(CNPI) e Daniel Cosentino Liberato.
Plataformas de Negociação – Felipe
Martins Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino
Liberato.
Programas de Fidelidade - Felipe
Martins Silveira (CNPI)
Saneamento Básico - Bruno Piagentini
Caloni (CNPI)
Seguros - Felipe Martins Silveira (CNPI)
Serviços de Engenharia - Felipe Martins
Silveira (CNPI)
Serviços Financeiros - Felipe Martins
Silveira (CNPI)
Shopping Center - Felipe Martins Silveira
(CNPI)
Siderurgia – Bruno Piagentini Caloni
(CNPI)
Telecom / Banda larga - Felipe Martins
Silveira (CNPI) e Daniel Cosentino
Liberato.
Terminais Portuários - Sandra Peres
(CNPI)
Turismo - Felipe Martins Silveira (CNPI) e
Daniel Cosentino Liberato.
Varejo de Vestuario – Sandra Peres
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Varejo Geral - Sandra Peres (CNPI)