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Localiza Rent a Car S.A.Apresentação Institucional
Março, 2014
2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 4T13
Agenda
3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Terceirização de Frotas
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
31/12/2013 – Valor de mercado de US$3.0 bilhões com volume médio negociado de R$40.8milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2013
4
Plataforma integrada de negócios
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
� 14.233 carros� 193 agências no Brasil� 63 agências no exterior� 35 colaboradores
� 61,6% vendido a consumidor final
� 74 lojas� 1.020 colaboradores
�70.717 carros�3,8 milhões de clientes�286 agências�4.394 colaboradores
� 32.809 carros� 760 clientes� 350 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
Números do 4T13
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A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades.
A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo.
Terceirização de frotas
A Divisão de Terceirização de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2-3 anos.
A Divisão de Terceirização de Frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios.
Venda de seminovos
Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know-how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro.
Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de cerca de 65% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel.
Franchising
Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia.
O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital.
R$27,0Compra do carro
Receita na venda do carroR$25,5Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro do aluguel de carrosPor carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
Spread11,1p.p.
Total1 ano
R$ % Seminovos % R$Receita líquida 19,7 100,0% 28,1 100,0% 47,8
Custos fixos e variáveis (9,1) -46,1% (9,1)
SG&A (3,3) -17,0% (2,6) -9,4% (6,0)
Receita líquida venda do carro 25,5 90,6% 25,5
Valor residual do carro vendido (24,1) -85,8% (24,1)
EBITDA 7,3 36,8% 1,4 4,9% 8,6Depreciação carros (1,5) -5,2% (1,5)
Depreciação outros ativos (0,4) -1,9% (0,2) -0,8% (0,6)
Despesa financeira (1,3) -4,6% (1,3)
IR (2,1) -10,5% 0,5 1,7% (1,6)
Lucro (Prejuízo) líquido 4,8 24,5% (1,1) -4,0% 3,7
NOPAT 4,6ROIC 17,1%Custo da dívida após impostos 6,0%
Car Rental SeminovosPer car soldPer operating car
Ciclo de 2 anos
Spread11,1p.p.
1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da gestão de frotasPor carro
Receita na venda do carroR$24,4
R$33,3Compra do carro
Total2 anos
R$ % Seminovos % R$Receita líquida 36,9 100,0% 26,7 100,0% 63,7
Custos fixos e variáveis (10,3) -28,0% (10,3)
SG&A (2,4) -6,5% (2,4) -8,9% (4,8)
Receita líquida venda do carro 24,4 91,1% 24,4
Valor residual do carro vendido (23,1) -86,2% (23,1)
EBITDA 24,2 65,5% 1,3 4,9% 25,5Depreciação carros (9,2) -34,3% (9,2)
Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1)
Despesa financeira (2,2) -8,2% (2,2)
IR (7,2) -19,6% 3,0 11,3% (4,2)
Lucro (Prejuízo) líquido 16,9 45,7% (7,0) -26,3% 9,9
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 8,4 45,7% (3,5) -26,3% 4,9
NOPAT 5,7ROIC 17,1%Custo da dívida após impostos 6,0%
Per operating carFleet Rental Seminovos
Per car sold
8
Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos)
(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart
10,9%8,4% 8,8% 7,6% 7,3% 8,6% 6,3% 6,0%
18,7% 21,3%17,0%
11,5%16,9% 17,1% 16,1% 16,5%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
7,8p.p. 12,9p.p. 8,2p.p.4,0p.p.
9,6p.p. 8,5p.p. 10,5p.p.9,8p.p.
ROIC Custo da dívida após impostos
Reflexo da crise financeira
3.585,6 3.520,6 3.510,5 3.659,4 3.884,6 4.045,4 4.381,8 4.433,3 4.527,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
9
Evolução das receitas de aluguel
Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes
Receita do setor a preços constantes (ex-Localiza)
A Companhia cresceu em média 4,2x PIB e 5,5x o setor.
PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 1,0%
Média do PIB: 3,9%
Fonte: ABLA e Localiza
505,9 608,2 745,2 883,1 1.087,1 1.096,3
1.382,1 1.605,4 1.703,0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
10
Captação de recursos
Aluguel de carros Venda decarrosAquisição
decarros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Vantagens competitivas: 40 anos de experiência administrando ativos
11
Escala Global
A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.
Vantagens competitivas: captação de recursos
BBB FitchBaa3 Moody’s
BBB- S&PBBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's
brAAA S&P Aa1.br Moody’sAAA(bra) Fitch
A+ (bra) FitchbrAA- S&P
brA S&P A (bra) Fitch
brA+ S&PA+ (bra) Fitch
A(bra) FitchEscala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em Março de 2014
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
12
Vantagens competitivas: aquisição de carros
A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra.
Número de carros comprados em 2012
Localiza Unidas Locamerica
67.492
15.3769.522
* Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia
Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2013
2,6%
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
13
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Setembro de 2013)
A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.
# d
e ag
ênci
as#
de
cid
ades
Localiza Hertz Unidas Avis
Know HowMarca Distribuição no Brasil
477
306
343
86 71 38
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
110
14551
14
Vantagens competitivas: venda de carros
Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.
Venda direta ao consumidor final Frota adicional
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
Captação de
Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
2012 Visão Geral do Mercado
15
Receita Bruta de Aluguéis (R$ milhões)
1.703,0 435,6 336,9 807,5 151,1**
Frota (Fim de período) 109.194 33.187 29.252 22.200 15.836
ROIC (NOPAT/ Investimento***) 17,3% 3,9% 6,9% 6,9% 8,9%
Div. Liq./EBITDA 1,4x 1,7x 2,9x 3,7x 3,3x
Div. Liq./ PL 0,9x 0.6x 1.4x 2.3x 4.0x
Source: ABLA, DF´s das Companhias. **Ouro Verde: Receita Líquida , opera apenas no aluguel de frotas.*** Investimento = Média do Patrimônio Líquido + Média da Dívida Líquida
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1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 4T13
Agenda
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Visão geral do Aluguel de Carros
Receita líquida (R$ milhões)
2013 Composição da frota
70.717 carrosTamanho da frota corporativa
47.517
64.688 70.717
2009 2011 2013
65.9%Carros Econômicos
34.1%Outros
346,1 428,0 565,2 585,2
802,2 980,7
1.093,7 1.163,5
290,3 310,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
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Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros - milhões
Acessibilidade ao aluguel de carros
Investimentos no Brasil (2014-2017)(R$ 3.982 bilhões)
151 180 200240
260 300350 380 415
465510 545
622 678
51%
38% 37% 35%
31%27%
22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 12%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
Fonte: BNDES, ANAC, IPEADATA e BCB
PIB per capita (R$ mil)
6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2 16,0 16,6
19,0 21,3 22,4 24,1
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
29
7082 89 90
2003 2010 2011 2012 2013
1.505
1.100 867
510
Serviços eAgricultura
Indústria Residêcncias Infraestrutura
254 279 312 346 381 415 449 474 479
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
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Distribuição
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
20
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Setembro de 2013)
2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros
ReceitaR$2.781,2 bilhões
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia. 21
Frota210.506 carros
Características das redes de Aluguel de Carros:
�Complexidade de gestão da rede
�Elevada estrutura de custos fixos
�Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fora dos aeroportos
�Elevada barreira de entrada
�Capital intensivo
41,8%
2,5%Hertz
Outros46,8%
2,8%Avis
6,1%Unidas
Outros53,8%
30,9%
4,6%
6,5%Unidas
35.5%
2,1%Avis
2,1 Hertz
22
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 4T13
Agenda
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Número de clientes
2013 Composição da frota
32.809 carros
Visão geral da Terceirização de Frotas
584687 760
2009 2011 2013
Receita líquida (R$ milhões)
38.0%Carros Econômicos62.0%
Outros
184,0 219,8 268,4 303,2
361,1 455,0
535,7 575,9
137,9 142,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
2012 Participação de MercadoTerceirização de Frotas
24
ReceitaR$3,448.8 bilhões
Frota279.042 carros
Características do negócio de Terceirização de Frotas:
�Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)
�Risco na previsão do valor residual do carro no final do contrato (depreciação)
�Pouca barreira de entrada
16,0%
1,6%
Unidas
Locamérica
17,6%
Outros65,5%
Outros70,1%
11,5% 0,9%
Unidas
Locamérica
12,4%
Fonte: Euromonitor para Receita, ABLA para Frota e Demonstrações Financeiras de cada Companhia.
7,1%
9,8%
7,0%
10,5%
25Fonte: ABLA e Datamonitor
Penetração da frota terceirizada
Frota corporativa:>5.000.000*
Frota alugada:279.042
32.809
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
5,4%8,9%
13,3%16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Brasi
l
Polônia
Repúbl
ica
Tcheca
Alem
anha
França
Espan
haRei
no Uni
do
Holanda
Menos de 50% da frota-alvo está alugada.
*Estimada
26
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 4T13
Agenda
26 32 35
49 5566
73 74
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
27
A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
+1
28
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
# de habitantes por carro - Brasil
8,0 7,9 7,4 6,9 6,5
5,9 5,5 5,24,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20134,4
4,2
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,2
Brasil
Argentina
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro 2012 - (Brasil 2013)
7,06,7
7,1 7,3 7,1
8,48,9 9,0
1,6 1,82,3
2,7 3,0 3,3 3,5 3,6
2,93,8
6,0 5,8
8,0
9,9
10,7
12,9
29
Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro*
* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco
Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade
4,4x3,7x
3,1x 2,7x 2,4x 2,5x 2,5x
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2,6x
23.174 30.093 34.281 34.519
47.285 50.772 56.644 62.641
12.764 17.999
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
30
Até 2 anos409.121
Carros novos - 20133.579.903
Carros usados – 20139.434.225
0,7% 1,8% 13,9%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea e Fenabrave
# carros vendidos (Quantidade)
31
Exemplos
• Montadoras• Fiat, VW, Ford, GM mais
reconhecidas• Auto Brasil
• Operadoras de aluguel• Locamerica, Hertz
• Varejistas/ revendas• “Loja do carro”
• “Shopping do automóvel” e “Cidade do automóvel”
Forças
• Marca e imagem/experiência reconhecidas
• Suporte geralmente direto das montadoras
• Flexibilidade em transacionar veículos
• Forte presença da mídia
• Customizada à demanda de compra do consumidor popular, tornando-se um forte argumento no momento da venda
• Normalmente direcionado às classes mais baixas, com veículos mais velhos
• Especializada em nichos
• Conforto e conveniência
• Variedade de modelos e marcas
• Flexibilidade na troca
Fraquezas
• Venda de veículos não é o principal negócio
• Carros normalmente com idade superior a 2 anos
• Estigma acerca de uso árduo durante o período de aluguel
• Fraca rede de varejo• Concentração geográfica
(SP)• Presença mais baixa na
mídia
• Baixa reputação da marca
• Opções de financiamento com altas taxas de juros
• Presença mais baixa na mídia
• Carros normalmente com idade superior a 2 anos
• Não tem sido bem sucedido
Pontos de venda • 3.714 (Anfavea)• 25 (Sites da Unidas,
Locamerica, Avis, Hertz)• 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)
Principais players
32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 4T13
Agenda
11%
41%48%
40%
60%
33
Visão geral consolidada - 2013
Receitas EBITDA
50%
16% 34%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.
EBIT*
*Resultado dos Seminovos contabilizado nas Divisões de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas.
Receitas EBITDA EBIT Lucro Líquido
1.183,0 440,0 392,3 225,3
575,9 377,3 259,8 159,0
1.747,3 99,2 * *
Consolidado 3.506,2 916,5 652,1 384,3
34
Receita líquida consolidadaR$ milhões
537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9
432,9 458,3
588,8 850,5
980,8 922,4
1.321,9 1.468,1
1.520,0 1.747,3
362,6 505,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
Aluguel Seminovos
1.126,21.505,5
1.823,7
2.918,1 3.506,2
795,5
1.820,9
2.497,2
3.166,7
963,9
311,3403,5
504,1 469,7
649,5821,3 875,6 916,5
226,3 236,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
35
EBITDA consolidado R$ milhões
Excluindo a contabilização dos acessórios e frete para carros novos, a margem EBITDA do Aluguel de Carros seria de 39,9% no 4T13 e de 39,3% em 2013.
Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
Aluguel de carros 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 46,9% 42,7% 39,3% 43,1% 39,9%
Terceirização de frotas 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 68,6% 67,2% 65,9% 67,8% 65,2%
Aluguel Consolidado 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 53,8% 50,8% 48,2% 51,2% 48,0%
Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 3,9% 4,9%
Margem EBITDA ajustada excluindo acessórios e frete de carros novos em 2012 e 2013:
Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI
939,1332,9
2.546,0 2.577,0
1.536,0 1.683,9
1.895,8
1.452,4
2.076,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
2.383,3 2.395,8
5.083,14.371,7
3.509,74.133,0
4.311,3
4.592,31.096,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
36
Depreciação média por carroem R$
Mercado de carros usados aquecido
Reflexo da crise financeira e da redução do IPI
Mercado de carros usados aquecido
Reflexo da crise financeirae da redução do IPI
3.972,4
5.408,2
Depreciação Depreciação adicional não recorrente - Efeito IPI
37
Lucro líquido consolidadoR$ milhões
138,2190,2
127,4 116,3
250,5291,6
240,9
384,3
86,1
90,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 4T12 4T13
* Lucro líquido 2012 pro forma excluindo o efeito da depreciação adicional, deduzida do efeito do imposto de renda.
336,3 *
Forte crescimento do lucro líquido mesmo em cenário de menor crescimento.
95,2 *
Recorde
38
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
� Aluguel de carros
� Terceirização de frotas
� Seminovos
3. Consolidado
4. Dívida e caixa
5. Apêndice
� Earnings release 4T13
Agenda
39
Fluxo de caixa livre - FCL
(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010
Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 916,5
Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3)
Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (108,5)
Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 2,9
Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 607,4
Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3
Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7)
Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) (72,4)
Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 62.641
Investimento em investimentos, outros imobilizados e intangíveis
(32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (54,0)
Caixa livre gerado antes do crescimento e antes dos juros 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 481,0
Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) (209,4)
Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) 89,7
Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (119,7)
Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 7.103
Caixa livre gerado depois do crescimento e antes dos juros 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 361,3
40
Movimentação da dívidaR$ milhões
R$ 250 milhões de dividendos extraordinários pagos em 2013.
- 1.332,8
(110,6)Despesas
financeiras
(36,8)Compra de ações da
Companhia
Dívida líquida31/12/2013
FCL361,3
-1.231,2
Dívida líquida31/12/2012
FCL após despesas financeiras
250,7
(65,5)Dividendos(*) (250,0)
Dividendos extraordinários
(*) Inclui JCP pagos no período315,5
4141
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006(*) 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 2013
Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48% 48%
Dívida líquida / EBITDA 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x
440,4 765,1
1.254,5 1.078,6
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.247,7 1.492,9
1.752,6 1.907,8
2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Dívida líquida Valor da frota
(*) De 2006 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
Dívida líquida x Valor da frota
Confortáveis ratios de dívida.
42
Perfil da Dívida (principal)R$ milhões
A Companhia mantém forte posição de caixa e perfil de dívida alongado.
-245,9 185,7
641,4 511,0
221,0 247,0
100,0 100,0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Caixa
1.010,7
1.073,0
43
Localiza ADR level I
�Sigla: LZRFY
�CUSIP: 53956W300
�ISIN: US53956W3007
�Equivalência: 1 ADR / ação
�Negociação: Mercado de Balcão (OTC)
�Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas
�SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London)
�E-mail: adr@db.com
�Site de ADR: www.adr.db.com
�Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
44
Aviso – Informações e projeções
Aviso – Informações e projeções
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Roberto MendesCFO e RI
Nora LanariHead de RI
Eugênio MattarCEO