INFORMAÇÃO PÚBLICA INFORMAÇÃO PÚBLICA

IPN v2 – Principais Alterações e iMercado

Workshop – 19/07

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Capítulo 1 – Repasse de Operações

AGENDA

Capítulo 2 – Exercício de Opções

Capítulo 3 – Empréstimo de Ativos

Capítulo 4 – iMercado

INFORMAÇÃO PÚBLICA

CAPÍTULO 1

Repasse de Operações

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Modelo Atual – Cliente Qualificado

Agente de

Compensação

PNP

Agente de

Compensação

PNP

Agente de

Compensação

do Cliente

Qualificado

Conta do

Cliente

Qualificado

Conta do

Cliente

Qualificado

Conta do

Cliente

Qualificado

Vínculo de Cliente Qualificado

Vínculo de Cliente Qualificado

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Modelo Atual – Cliente Qualificado

Agente de

Compensação

PNP

Agente de

Compensação

PNP

Agente de

Compensação

do Cliente

Qualificado

Conta do

Cliente

Qualificado

Conta do

Cliente

Qualificado

Conta do

Cliente

Qualificado

Vínculo de Cliente Qualificado

Vínculo de Cliente Qualificado

Execução de operações

de forma distribuída

Carrying centralizado

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Novo Modelo – Repasse de Operações

Membro de

Compensação

PNP

Membro de

Compensação

PNP

Conta

Normal

Conta

Normal

Conta

Normal

Vínculo de Repasse

Vínculo de Repasse

Membro de

Compensação

PNP / PL

Alternativa 1

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Novo Modelo – Repasse de Operações

Membro de

Compensação

PNP

Membro de

Compensação

PNP

Conta

Normal

Conta

Normal

Conta

Normal

Vínculo de Repasse

Vínculo de Repasse

Membro de

Compensação

PNP / PL

Conta

Máster

Conta

Máster

Conta

Máster

Vínculo de Repasse

Vínculo de Repasse

Contas

Normais

Alocação

Alternativa 2

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Novo Modelo – Repasse de Operações

Membro de

Compensação

PNP

Membro de

Compensação

PNP

Conta

Normal

Conta

Normal

Conta

Máster

Vínculo de Repasse

Vínculo de Repasse

Membro de

Compensação

PNP / PL

Conta

Brokeragem

Conta

Brokeragem

Conta Brokeragem

Vínculo de Repasse

Vínculo de Repasse

Contas

Alternativa 4

Alocação

Alternativa 3

INFORMAÇÃO PÚBLICA

CAPÍTULO 2

Exercício de Opções

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Exercício de Opções

Atenção especial para os Clientes Qualificados

Opções de Cliente Qualificado serão migradas para seu

respectivo carrying de posições. No caso de ser um PL,

requer uma atenção para o exercício destas opções.

Modelo Atual Novo Modelo

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Exercício de Opções

PL não tem acesso ao ambiente

de negociação. Portanto, é

necessário estabelecer vínculo de

exercício junto a um PNP.

Novo Modelo

Membro de

Compensação

PNP

Membro de

Compensação

PNP

Conta

Normal

Conta

Normal

Conta

Normal

Vínculo de Repasse

Vínculo de Repasse

Membro de

Compensação

Vínculo de Exercício

PLPL

INFORMAÇÃO PÚBLICA

CAPÍTULO 3

Empréstimo de Ativos

INFORMAÇÃO PÚBLICA

ACESSO AO

SISTEMA

O AGENTE DE

CUSTÓDIA , que

não é um

participante da

Câmara, não terá

mais permissão de

inserir ofertas

doadoras.

NEGOCIAÇÃO

Criação da

OFERTA NÃO

CERTIFICADA,

trazendo maior

flexibilidade aos

negócio, sem

necessidade de pré

checagem do saldo

de ações, com o

objetivo de

estimular a

inserção de ofertas

na tela do sistema

de empréstimo.

LIQUIDAÇÃO

Na data de

vencimento ou na

liquidações

antecipadas, a

Câmara processará

as liquidações do

empréstimo pelo

SALDO LIQUIDO

MULTILATERAL,

em conjunto com

todos os demais

mercados. Ex.

ações à vista,

opções, etc.

TRATAMENTO DE

FALHAS

O tratamento foi

HARMONIZADO

com outros

mercados como

Ações e ETFs,

aplicando-se as

mesmas multas e

mecanismos de

correção.

ESTATÍSTICAS

Passam a ser

divulgadas infos em

REAL TIME,

contrato a contrato.

As taxas de D-1

passam a ser

divulgadas sem

comissão do lado

do doador (“taxa

limpa”), com a

nova metodologia

para tratamento de

outliers garantindo

MAIOR

TRANSPARÊNCIA.

Empréstimo de Ativos (1/8)

Principais Alterações – Quadro Resumo

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Agente de

Custódia

PNPPNP

BTC

Doador Tomador

CCP

DEPOSITÁRIA

Ordem Oferta

Ordem

OfertaSISTEMA

CONTRATAÇÃO DO EMPRÉSTIMO (Ofertas Públicas

ou Privadas)

Doador pode inserir nova oferta por intermédio de

Corretora PNP* ou AGENTE DE CUSTÓDIA;

Tomador só pode inserir nova oferta por intermédio

de uma Corretora PNP.

Modelo Atual de Acesso

Empréstimo de Ativos (2/8)

INFORMAÇÃO PÚBLICA

PL

PNP

BTB

Doador Tomador

CÂMARA

DEPOSITÁRIAAgente de

Custódia

Transferência

de Posição

Carrying

PNP

Oferta

Oferta

Ordem

SISTEMA

Aceite

oferta

CONTRATAÇÃO DO EMPRÉSTIMO (Ofertas Públicas ou

Privadas)

Doador pode inserir oferta por intermédio de Corretora PNP

ou PL;

Tomador pode inserir oferta por intermédio de Corretora PNP.

PARTICIPANTE CARRYING

É o responsável, perante a câmara, pela LIQUIDAÇÃO e

GERENCIAMENTO DE RISCO da posição de empréstimo.

Sua indicação se dá no momento do registro da oferta;

O participante indicado como carrying poderá aceitar ou

rejeitar a indicação;

Em caso de rejeição, a contratação é cancelada e a oferta

volta ao livro (se for de origem pública). No caso de omissão,

o aceite é realizado automaticamente.

Novo Modelo de Acesso

Nova funcionalidade

Carrying

Aceite

oferta

Empréstimo de Ativos (3/8)

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Contrato registrado

Seleção da oferta ou

confirmação da

contraparte

Bloqueio na carteira;

Check de Limites de Risco; e

Check de garantias do tomador

Oferta Certificada(pública ou privada)

Pré-Contrato

Validação na custódia do doador

e bloqueio da garantia do tomador

Empréstimo de Ativos (4/8)

Fluxo Atual de Contratação

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Intenção de

Pré-contrato

Oferta Não Certificada (pública)

Novo tipo de Oferta! Nova etapa!

Seleção da Oferta

Não obrigatória a indicação

do investidor final.

Não há consulta

do saldo de ações

Seleção da oferta

ou confirmação

da contraparte

Limites de Risco

Oferta Certificada (pública ou privada)

Pré-Contrato

Não é obrigatória a indicação da conta do investidor e da carteira de

custódia das ações. As corretoras PNP ou PL responsáveis pela

inserção da oferta precisam ser identificadas.

Nessa fase, os doadores e tomadores selecionam uma oferta não

certificada disponibilizada no sistema de Empréstimo.

OFERTA NÃO CERTIFICADA

INTENÇÃO DE PRÉ-CONTRATO

Contrato Registrado

Empréstimo de Ativos (5/8)

Novo Fluxo de Contratação

INFORMAÇÃO PÚBLICA

1. Se o Tomador possuir garantias depositadas em

montante suficientes, o contrato é gerado na carteira

indicada no momento do registro da operação;

2. Se o Tomador não possuir garantias depositadas em

montante suficientes, o contrato é gerado na

CARTEIRA DE COBERTURA do Tomador e os ativos

objeto do empréstimo ficam bloqueados para

movimentação.

CRIAÇÃO DO CONTRATO

1. Corretora PNP ou PL executor pode solicitar a renovação

do contrato, respeitando o prazo de carência;

2. Atributos passíveis de ajustes na renovação: quantidade,

data de carência e vencimento, reversibilidade ao doador,

taxas e comissões.

RENOVAÇÃO DO CONTRATO

Novas regras para gerenciamento do contrato

Empréstimo de Ativos (6/8)

INFORMAÇÃO PÚBLICA

ALTERAÇÃO DO CONTRATO

CANCELAMENTO DO CONTRATO

1. PNP ou PL responsável pela posição em aberto (carrying) pode

solicitar a alteração do contrato;

2. Atributos passíveis de alteração: data de carência,

reversibilidade ao doador, custodiante e dados de custódia

(conta e carteira).

1. Excepcionalmente em caso de erro operacional, os contratos

poderão ser cancelados na data da contratação (em D+0);

2. Solicitado pelo responsável pela posição, por meio de carta,

com o de acordo da outra parte e, se for o caso, dos

custodiantes envolvidos.

Novas regras para gerenciamento do contrato

Empréstimo de Ativos (7/8)

INFORMAÇÃO PÚBLICA

A liquidação na CONTRATAÇÃO do empréstimo (ida) permanece sendo realizada pelo módulo bruto com a transferência

do ativo em D+0. Entretanto, no vencimento ou na liquidação antecipada (volta), a transferência do ativo e a liquidação

financeira da operação são realizadas pelo SALDO LÍQUIDO MULTILATERAL.

Em caso de LIQUIDAÇÃO ANTECIPADA, respeitado o prazo de carência dos contratos, aplicam-se os seguintes prazos:

Se solicitada pelo DOADOR até as 9:30, a liquidação é realizada em D+3; após às 9:30, a liquidação ocorrerá em

D+4.

Se solicitada pelo TOMADOR, a liquidação é realizada em D+1, sendo INTERROMPIDA A REMUNERAÇÃO AO

DOADOR EM D+0 DA SOLICITAÇÃO.

Nos casos de FALHA DE LIQUIDAÇÃO pelo TOMADOR é iniciado o tratamento pela Câmara, implicando em multas e

ônus adicionais ao Tomador, seguindo o mesmo tratamento dado às falhas de entrega de ações.

Empréstimo de Ativos (8/8)

Novas regras para gerenciamento do contrato

INFORMAÇÃO PÚBLICA

CAPÍTULO 4

iMercado

INFORMAÇÃO PÚBLICA

EFICIÊNCIA OPERACIONAL

INFORMAÇÃO PÚBLICA

EFICIÊNCIA OPERACIONAL

EFICIÊNCIA OPERACIONAL PODE

PROPORCIONAR DECISÕES ESTRATÉGICAS

INFORMAÇÃO PÚBLICA

D+3CICLO DE LIQUIDAÇÃO ATUAL

MERCADO A VISTA

INFORMAÇÃO PÚBLICA

D+3 D+2CICLO DE LIQUIDAÇÃO FUTURO

MERCADO A VISTA

INFORMAÇÃO PÚBLICA

D+2CICLO DE LIQUIDAÇÃO FUTURO

MERCADO A VISTA

PRINCIPAIS BENEFÍCIOS

• Mitigação de risco sistêmico

• Redução de exposição dos

participantes e clientes

• Eficiência nas chamadas de colaterais

• Aumento de disponibilidade de capital

• Manutenção de operações de

arbitragem sem impacto nos preços

INFORMAÇÃO PÚBLICA

FUTURO

ATUAL D+0 D+1 D+2 D+3

D+0 D+1 D+2

PRINCIPAIS PROCESSOS DE PÓS-NEGOCIAÇÃO

Confirmação de operações realizadas

Alocação de operações

Repasse de operações

Pre-matching

Liquidação financeira

Liquidação de ativos

Gerenciamento de colaterais

INFORMAÇÃO PÚBLICA

AUTOMATIZAÇÃO&

PADRONIZAÇÃO

INFORMAÇÃO PÚBLICA

AUTOMATIZAÇÃO&

PADRONIZAÇÃO

SELL SIDE

CORRETORAS (PNP)

BANCOS (PL)

BUY SIDE

GESTORAS

CUSTODIANTES

ADMINISTRADORES

FUNDAÇÕES

INFORMAÇÃO PÚBLICA

AUTOMATIZAÇÃO&

PADRONIZAÇÃO

SELL SIDE

CORRETORAS (PNP)

BANCOS (PL)

BUY SIDE

GESTORAS

CUSTODIANTES

ADMINISTRADORES

FUNDAÇÕES

iMercado

INFORMAÇÃO PÚBLICA

O que é o iMercado?

• Infraestrutura tecnológica para completa automatização dos processos de

pós-negociação, eliminando intervenções ou procedimentos manuais.

• Catálogo de mensagens e arquivos padronizados em padrão

internacionalmente aceito.

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Dois tipos de informações trafegadas no iMercado:

Para fins transacionais

Informações para processos intraday. Exemplos: arquivos NEGS e TORDIST

entre corretoras e assets para alocação de operações.

Para fins de conciliação

Informações para rotinas de abertura e/ou fechamento de dia. Exemplo:

relatórios customizados que as corretoras enviam diariamente, na abertura do

dia, aos gestores com informações das posições em aberto (empréstimo, termo,

opções, colaterais etc), que, por sua vez, encaminham ao administradores.

INFORMAÇÃO PÚBLICA

INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA

INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA

iMercado

INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA

INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA

OPERAÇÃO ACEITA

DISTRIBUIÇÃO

ALOCAÇÃO DE OPERAÇÕES

CONFIRMAÇÃO DE RECEBIMENTO

STATUS - PROCESSADO

STATUS - PROCESSADO

1

2

3

4

5

7

6

8

Informações Transacionais - Exemplo 1: Alocação de Operações

INFORMAÇÃO PÚBLICA

INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA

INFORMAÇÃO DE OPERAÇÃO REALIZADA

iMercado

REPASSE PENDENTE

REPASSE ACEITO

1

2

5

7

9

8

REPASSE PENDENTE3

4

REPASSE ACEITO6

STATUS - PROCESSADO

STATUS - PROCESSADO

STATUS - PROCESSADO

STATUS - PROCESSADO10

Informações Transacionais - Exemplo 2: Aceitação de Repasse

INFORMAÇÃO PÚBLICA

NOTA DE CORRETAGEM

iMercado

NOTA DE CORRETAGEM

Informações Transacionais - Exemplo 3: Nota de Corretagem

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Informações Para Conciliação

Processos Atuais

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Informações Para Conciliação

Gerado pela B3 e enviado uma vez ao dia diretamente às instituições do buy-side

IMBARQ001 - Arquivo Consolidado de informações de Pós-Negociação

INFORMAÇÃO PÚBLICA

Informações Para Conciliação

• Conteúdo do arquivo IMBARQ:

Posições (a vista, derivativos, empréstimo, recompra, balcão)

Liquidação financeira

Liquidação de ativos

Falha de entrega de ativos

Liquidação de contratos

Gerenciamento de colaterais

Margem requerida

Saldo em custódia

• Acesso ao arquivo

Alternativa 1: download automatizado pelos mesmos mecanismos dos demais arquivos da clearing (Secure

Client), ou seja, um custodiante, por exemplo, que já possui conexão à infraestrutura da B3, poderá utilizar este

meio.

Alternativa 2: download manual por meio de um site na internet (https), com login e duplo fator de autenticação

(token), ou seja, uma asset, por exemplo, não precisará contratar a infraestrutura de conexão junto a B3.

INFORMAÇÃO PÚBLICA

DOCUMENTOS – ONDE ENCONTRAR MAIS DETALHES?

http://ipn.bmfbovespa.com.br, Novo Modelo, iMercado

MÓDULO MENSAGERIA - TRANSACIONAL

MÓDULO ARQUIVOS – CONCILIAÇÃO

CONTRATAÇÃO: (11) 2565-7102 ou bvmfsolution@b3.com.br

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Airton Murakami

airton.murakami@b3.com.br