Post on 07-Jul-2015
Ulisses Ruiz de Gamboa
Economista - Instituto de Economia ACSP
Panorama Geral Setor
Automobilístico
Índice
• Situação Pré-Crise
• Canais de Transmissão da Crise
• Efeitos no Setor Automobilístico
• Políticas Econômicas Adotadas
• Perspectivas
Situação Pré-Crise
• 2003-2007: Um dos maiores períodos de crescimento
econômico mundial desde a Segunda Guerra
• Causas:
– Excessiva liquidez devido à política americana de juros baixos aplicada durante 2001-2004 e ao excesso de endividamento público a partir da Guerra do Iraque;
– Problemas de informação, ética e regulação no mercado financeiro.
Situação Pré-Crise
TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB BRASILEIRO E MUNDIAL:
1999-2010 (%)
3,5
4,7
2,2
3,6
4,9
4,4
5,0
3,8
2,2
0,3
4,3
1,3
2,7
1,1
5,7
3,2
4,0
5,7
5,1
2,5(P)
-1,4 (P)
2,8
3,9(P)
-0,3(P)
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
PIB MUNDIAL PIB BRASIL
Fonte: FMI, Banco Central
Situação Pré-Crise
• Economia brasileira também “surfou” na “bolha
financeira” internacional:
– Linhas de crédito externas para grandes empresas brasileiras
(CVRD, Petrobrás etc);
– Exportação de matérias-primas para abastecer grande
crescimento da produção (consumo) mundial;
– Forte entrada de capitais externos na Bolsa.
Canais de Transmissão da Crise
• A crise atingiu o Brasil a partir de três canais
principais:
– Queda da demanda global, reduzindo preço e quantidade das
exportações brasileiras;
– Diminuição forte e rápida do crédito externo, devido ao
aumento abrupto da percepção do risco;
– Fuga dos capitais externos da Bolsa
Efeitos no Setor Automobilístico
• Contração do crédito dirigido à aquisição de veículos a
partir do último trimestre de 2008;
• Diminuição das vendas de automóveis nacionais e
importados a partir de outubro de 2008;
• Redução abrupta da produção de automóveis, peças e
acessórios a partir do mesmo período;
Efeitos no Setor Automobilístico
Fonte: Banco Central
CONCESSÃO DE CRÉDITO PARA AQUISIÇÃO DE
VEÍCULOS - PESSOA FÍSICA: Janeiro 2008 - Outubro 2009
(R$ Milhões)
0
1.000.000
2.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
7.000.000
8.000.000
jan/
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/08
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8
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8
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dez/
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9
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9
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9
Efeitos no Setor Automobilístico
Fonte: ANFAVEA
VENDAS DE AUTOMÓVEIS POR ATACADO: NACIONAIS x
IMPORTADOS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Unidades)
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
jan/
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8
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08
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8
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08
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9
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09
set/0
9
out/0
9
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
Nacionais Importados
Efeitos no Setor Automobilístico
PRODUÇÃO FÍSICA DE AUTOMÓVEIS:
Janeiro 2008 - Outubro de 2009 (Índice)
0
50
100
150
200
250
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abr/0
8
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8
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8
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9
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9
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09
set/0
9
out/0
9
Fonte: ANFAVEA
Efeitos no Setor Automobilístico
Fonte: ANFAVEA
PRODUÇÃO DE PEÇAS E ACESSÓRIOS PARA
AUTOMÓVEIS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Índice)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
jan/
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8
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/08
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08
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8
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08
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8
out/0
8
nov/
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dez/
08
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/09
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9
mai
/09
jun/
09
jul/0
9
ago/
09
set/0
9
out/0
9
Efeitos no Setor Automobilístico
• Redução das exportações de automóveis a partir do
último trimestre de 2008, deteriorando a balança
comercial do setor (exportações – importações);
• Aumento das demissões nos setores dedicados à
produção de automóveis, partes e peças, que passam a
se sobrepor às admissões, a partir de outubro de 2008.
Efeitos no Setor Automobilístico
Fonte: ANFAVEA
EXPORTAÇÕES, IMPORTAÇÕES E BALANÇA COMERCIAL
DE AUTOMÓVEIS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Unidades)
-10.000
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
jan/
08
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08
mar
/08
abr/0
8
mai
/08
jun/
08
jul/0
8
ago/
08
set/0
8
out/0
8
nov/
08
dez/
08
jan/
09
fev/
09
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/09
abr/0
9
mai
/09
jun/
09
jul/0
9
ago/
09
set/0
9
out/0
9
Exportações Importações Balança Comercial
Efeitos no Setor Automobilístico
Fonte: CAGED/MTE
TRABALHADORES ADMITIDOS, DESLIGADOS E SALDO
DE OCUPADOS NA PRODUÇÃO DE AUTOMÓVEIS,
REBOQUES E CARROCERIAS: Janeiro 2008 - Outubro 2009
(Número de Trabalhadores)
-3.000
-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
jan/
08
fev/
08
mar
/08
abr/0
8
mai
/08
jun/
08
jul/0
8
ago/
08
set/0
8
out/0
8
nov/
08
dez/
08
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9
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9
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09
set/0
9
out/0
9
Admitidos Desligados Saldo
Efeitos no Setor Automobilístico
Fonte: CAGED/MTE
TRABALHADORES ADMITIDOS, DESLIGADOS E SALDO DE
OCUPADOS NA PRODUÇÃO DE PARTES E ACESSÓRIOS
PARA AUTOMÓVEIS: Janeiro 2008 - Outubro 2009
-15.000
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
jan/
08
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08
mar
/08
abr/0
8
mai
/08
jun/
08
jul/0
8
ago/
08
set/0
8
out/0
8
nov/
08
dez/
08
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09
fev/
09
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/09
abr/0
9
mai
/09
jun/
09
jul/0
9
ago/
09
set/0
9
out/0
9
Admitidos Desligados Saldo
Políticas Econômicas Adotadas
• Diminuição da taxa do compulsório e da taxa SELIC
para aumentar a liquidez;
• Redução do Imposto sobre Produtos Industrializados
(IPI) aplicável aos automóveis a partir de dezembro de
2008;
Políticas Econômicas Adotadas
• Rápida recuperação das vendas e da produção de
automóveis, que já ultrapassam os níveis existentes no
período pré-crise;
• Produção de peças e acessórios ainda não retomou o
patamar observado no início de 2008;
• Empregos se recuperaram, com geração de saldos de
ocupados positivos, sem, contudo, recuperar ainda a
totalidade dos postos de trabalho perdidos.
Perspectivas
• A redução do IPI, ao favorecer a antecipação do
consumo, não deverá continuar incrementando o
consumo e a produção de automóveis;
• Contudo, o panorama se apresenta bastante favorável,
com o crescimento das vendas e da produção
assegurado pelos aumentos da renda, do emprego e
das concessões de crédito, com taxas de juros mais
baixas e maiores prazos de financiamento (prestações
menores);
Perspectivas
Fonte: IBGE/IEGV-ACSP
EMPREGO, SALÁRIO E MASSA SALARIAL:
Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Índice)
90,0
95,0
100,0
105,0
110,0
115,0
120,0
125,0
130,0
135,0
jan/0
8
fev/
08
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/08
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8
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8
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9
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9
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9
Emprego Salário Massa Salarial
Perspectivas
Fonte: Banco Central
TAXA DE JUROS (%) E PRAZO DE FINANCIAMENTO
(NÚMERO DE DIAS) PARA AQUISIÇÃO DE VEÍCULOS -
PESSOA FÍSICA: Janeiro 2008 - Outubro 2009
0
5
10
15
20
25
30
35
40
jan/
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08
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/08
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8
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8
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8
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8
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09
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9
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/09
jun/
09
jul/0
9
ago/
09
set/0
9
out/0
9
555
560
565
570
575
580
585
590
595
600
Taxa de Juros Prazo de Financiamento
Perspectivas
• Vários investimentos programados até 2015, o que
deverá aumentar a capacidade produtiva da indústria
nacional em 1 milhão de unidades anuais;
• Existem dúvidas acerca da capacidade da indústria de
autopeças de acompanhar o crescimento esperado para
a produção de automóveis;
Perspectivas
• Há certa preocupação com a valorização do real em
relação ao dólar, que reduz a competitividade da
produção nacional;
• Todavia, apesar da recuperação das vendas de
automóveis importados mostrar maior vigor relativo,
estas ainda apresentam pequena participação nas
vendas internas totais.
Perspectivas
Fonte: Banco Central
TAXA DE CÂMBIO NOMINAL:
Janeiro 2008 - Outubro 2009 (R$/US$)
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
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9
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nov/09
Efeitos no Setor Automobilístico
Fonte: ANFAVEA
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09
VENDAS DE AUTOMÓVEIS POR ATACADO: NACIONAIS x
IMPORTADOS: Janeiro 2008 - Outubro 2009 (Unidades)
Nacionais Importados