Post on 18-Jan-2019
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
Advertências Específicas ao Investidor:
• Pode implicar a perda súbita da totalidade ou de mais do que o capital investido;
• Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
INTRODUÇÃO E CARACTERÍSTICASA GoBulling disponibiliza diversas opções para o Investidor que pretende transaccionar Futuros.
Através da nossa aplicação GoBulling PRO poderá negociar Futuros cotados nas principais bolsas de futuros
internacionais: Futuros sobre os principais índices bolsistas, Futuros sobre divisas, Futuros sobre taxas de juro, etc.
O que são?
São instrumentos financeiros derivados, negociados em bolsa, que obrigam ao seu comprador/vendedor a
comprar/vender uma determinada quantidade de um activo, numa determinada data futura, a um determinado preço
fixado no presente.
Tipos de Futuros
Criados com o propósito inicial de protecção às flutuações de preços dos
produtos ou matérias-primas, existem nos dias de hoje contratos futuros
sobre um número significativo de activos subjacentes, dos quais
disponibilizamos alguns dos mais importantes. Através da GoBulling PRO
poderá negociar futuros sobre:
Índices bolsistas Mercadorias Taxas de juro Divisas
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
VANTAGENSOs Futuros apresentam algumas vantagens importantes em relação ao mercado à vista:
Alavancagem
O investimento inicial necessário à realização de operações limita-se à margem exigida, que varia de contrato para
contrato, e é fixada pela respectiva bolsa onde o futuro é cotado.
Isto possibilita ao Investidor, caso pretenda, obter uma exposição muito superior ao valor do seu capital. Todavia
deverá ter em consideração, que não só os ganhos mas também as perdas, serão multiplicadas várias vezes. Razão pela
qual não aconselhamos o Investidor a usar, de cada vez, todo o potencial que estes instrumentos oferecem.
Flexibilidade
O Investidor pode comprar ou vender Futuros, mediante a convicção que o preço do activo subjacente suba ou desça,
respectivamente:
a) Possibilidade de assumir posições curtas;
b) Cobertura de risco
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
VANTAGENSNegociação através de margem
Este tipo de contrato é negociado através de margens, permitindo com a sua utilização, alavancar os seus
investimentos. O que significa que só precisa de disponibilizar uma pequena quantia de dinheiro para controlar
posições muito maiores no mercado. Por exemplo, se a margem necessária é de € 15.500 para negociar o futuro do
Dax, necessitará de disponibilizar apenas este valor, para negociar uma exposição de cerca de € 145.000 (com o futuro
Dax a cotar cerca de 5.800). Desta forma conseguiu uma alavancagem de aproximadamente 9,5 vezes, o que quer
dizer que, uma variação positiva (negativa) de 2% no valor de exposição do seu trade, resulta numa variação de 19% de
ganho (perda) relativamente ao valor depositado em margem. Esta forma de investimento pede uma abordagem
disciplinada, já que tanto as possibilidades de ganhos, como de perdas são muito elevadas.
O depósito que serve como colateral cobre riscos potenciais de variações adversas do mercado. É importante que
acompanhe de perto a evolução da sua margem utilizada, já que lhe será pedido que transfira fundos adicionais para
cobrir as suas posições abertas, ou mesmo que feche as posições necessárias, de forma a que volte a ter os valores
mínimos pedidos.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
OUTRAS VANTAGENSLiquidação física/financeira (diferente consoante o contrato)Em alguns contratos, como por exemplo, nos futuros sobre mercadorias, a liquidação é física, ou seja, o vendedor docontrato obriga-se a entregar o activo subjacente, ao comprador, no vencimento do contrato. Noutros casos aliquidação é financeira, ou seja, no vencimento é somente apurado o ganho/perda do respectivo contrato.Quando transacciona Futuros através da GoBulling Pro, a liquidação é sempre financeira. Não se verificamliquidações físicas para quaisquer dos contratos disponibilizados.
Possibilidade de fechar a posição antes do vencimentoNa maior parte dos casos, as posições são fechadas antes do vencimento, extinguindo-se desta forma a obrigaçãoinicialmente contratada. Para isso o comprador/vendedor do contrato necessita de assumir uma posição contrária àinicial, vendendo/comprando o mesmo número de contratos.
Actualização on-line dos preçosPoderá acompanhar a evolução da sua posição em tempo real através da plataforma de negociação GoBulling PRO.NOTA: este serviço deverá ser subscrito online.
Existência da Câmara de Compensação (como contraparte dos contratos)A Câmara de Compensação pode definir aspectos importantes como os limites máximos de variação, e exigir osdepósitos de margem. Desta forma obterá as condições necessárias para o cumprimento dos contratos.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
OUTRAS VANTAGENSPadronização (da unidade contratual ou predeterminação de todos os seus aspectos pela entidade gestora do
mercado)
A definição e especificação do activo subjacente, a dimensão padronizada, o vencimento e a margem exigida são
alguns dos aspectos predeterminados em cada contrato.
Principais diferenças entre CFDs e Futuros
Dimensão do contrato
CFDs – múltiplos de 1 unidade monetária/ponto do índice
Futuros – standard determinada pela bolsa
Vencimento
CFDs – sem vencimento
Futuros – standard determinado pela bolsa
Mercado
CFDs – fora de mercado (market maker)
Futuros – bolsa
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
Casos Práticos
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS SOBRE ÍNDICES BOLSISTAS Expectativa de subida
Características:
Contrato – Futuro do DAX
Quantidade – € 25 x índice
Valor de 1 ponto - € 25
Tamanho do tick – 0.5
Valor do tick – € 12.5
Vencimento – Dezembro 2011
Margem inicial - € 15.710
Um Investidor acredita que o futuro do DAX Index para Dezembro deverá subir, por isso decide abrir uma posição longa
nesse contrato a 5.609. Para abrir a posição é necessária uma margem de € 15.710 por cada contrato.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS SOBRE ÍNDICES BOLSISTAS O Mercado, nesse mesmo dia, sobe conforme a expectativa do Investidor, levando-o a encerrar a posição, assumindo
uma posição contrária à inicial, ou seja, vende 1 contrato futuro sobre o DAX para Dezembro a 5.650.
Cálculo de ganhos e perdas:
(5.650 – 5.609) x € 25 = € 1.025 de ganhos.
O lucro do Investidor foi de € 1.025. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial € 15.710,
conseguiu obter uma rentabilidade considerável com o negócio:
1.025 / 15.710 = 6,5%
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS SOBRE MERCADORIASExpectativa de descida
Características:
• Contrato - Futuro do ouro
• Quantidade – 100 onças troy
• Valor de um ponto - $ 100
• Tamanho do tick – 0.1
• Valor do tick – $ 10
• Vencimento – Agosto 2014
• Margem inicial - $ 14.300
Um investidor acredita que a cotação do futuro do ouro para Agosto deverá cair, por isso decide abrir uma posição
curta em 2 contratos a 1.255,6 dólares. Para abrir a posição é necessária uma margem inicial de 14.300 dólares:
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS SOBRE ÍNDICES BOLSISTAS O Mercado, no decorrer da semana, desce conforme a expectativa do investidor, levando-o a encerrar a posição,
assumindo uma posição contrária à inicial, ou seja, compra 2 contratos futuro sobre o Ouro para Agosto:
Cálculo de ganhos e perdas:
(1.294,3 - 1.255,7) x 100 x 2 = $ 7.720.
O lucro do investidor foi de $ 7.720. Pelo facto de o Investidor apenas ter investido inicialmente $ 14.300 (margem
inicial), conseguiu obter uma rentabilidade com o negócio de: $ 7.720 / 14.300 = 53,98%.
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE ÍNDICES (FUTURO SOBRE O EUR DAX INDEX)Um Índice de acções segue as alterações do valor de um portfolio de acções.
O aumento percentual do índice é definido de forma a que seja representativo do aumento percentual do valor total
das acções que compõem o índice.
Os futuros sobre índices são contratos que possibilitam ao seu comprador/vendedor a comprar/vender uma determinada
quantidade de um índice numa data futura, a um preço fixado no presente.
Utilização:
Especulação
Cobertura de risco (ex: carteira de acções)
Especulação:
Características:
• Designação - Futuro EUR DAX Index
• Unidade de negociação – Valor do índice x € 25
• Tick – 0.5
• Valor do tick – € 12,5
• Margem inicial - € 15.450
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE ÍNDICES (FUTURO SOBRE O EUR DAX INDEX)Um Investidor acredita que o futuro EUR DAX Index deverá subir, por isso decide comprar 1 contrato a 5.600. Para abrir
a posição é necessária uma margem de € 15.450 por cada contrato.
No dia 28 de Setembro, o mercado sobe conforme a expectativa do Investidor, levando-o a encerrar a posição,
assumindo uma posição contrária à inicial, ou seja, vende 1 contrato futuro EUR DAX Index a 5.678.
Cálculo de ganhos e perdas:
5.678 – 5.600 = 78
78 / 0,5 = 156
156 x € 12,5 = € 1.950 de ganho
O lucro do Investidor foi de € 1.950. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial € 15.450,
conseguiu obter uma rentabilidade considerável com o negócio:
1.950 / 15.450 = 12,62%
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE ÍNDICES (FUTURO SOBRE O EUR DAX INDEX)Cobertura de RiscoCaracterísticas:
• Designação - Futuro EUR DAX Index• Unidade de negociação – Valor do índice x € 25• Tick – 0.5• Valor do tick – € 12,5• Margem inicial - € 15.450
Um Investidor tem em carteira, a 27 de Setembro, as seguintes acções, com o valor apresentado no quadro seguinte:
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE ÍNDICES (FUTURO SOBRE O EUR DAX INDEX)Cobertura Risco
Eficiência da cobertura: € 7.475 / € 1.937,5,5 = 386 %
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO MINI GOLD)Características
Os futuros foram criados com o propósito inicial de protecção às flutuações dos preços das matérias-primas, pelo que o
primeiro tipo de contratos futuros negociados em bolsa foram os futuros sobre mercadorias.
Poderá negociar alguns dos mais importantes futuros sobre mercadorias, nomeadamente, futuros sobre ouro, prata,
petróleo, gás natural, etc.
Especulação
Características:
• Designação - Futuro mini Gold
• Tick – 0,1
• Valor do tick – $ 10,00
• Margem inicial - $ 13.000
Um Investidor acredita que o futuro do ouro deverá subir, por isso decide comprar 1 contrato a 1700 pontos. Para abrir
a posição é necessária uma margem de € $13.000.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO MINI GOLD)No dia 20 de Novembro, o mercado sobe conforme a expectativa do Investidor, levando-o a encerrar a posição,
assumindo uma posição contrária à inicial, ou seja, vende 1 contrato a 1.720 pontos.
Cálculo de ganhos e perdas:
1.720 – 1.700 = 20 pontos
20 / 0,1 = 200 ticks
200 x $ 10 = $ 2000 de ganho
O lucro do Investidor foi de $ 2000. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial $ 13.000, para uma
variação do preço de 1,2% conseguiu obter uma rentabilidade considerável com o negócio:
2.000 / 13.000 = 15,4%
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO LIGHT SWEET CRUDE OIL)Especulação
Características:
• Designação - Futuro Light Sweet Crude Oil
• Unidade de negociação – 1.000 U. S. Barrels
• Tick – 0,01
• Valor do tick – € 10
• Margem inicial - $ 8.100
Um Investidor tem a expectativa de que o preço do crude desça, por isso decide vender 1 contrato a 96,80. Para abrir
a posição é necessária uma margem de $ 8.100.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE MERCADORIAS (FUTURO LIGHT SWEET CRUDE OIL)No dia 25 de Novembro, o mercado desce conforme a expectativa do Investidor, levando-o a assumir uma posição
contrária à inicial, ou seja, compra 1 contrato a $ 95,00.
Cálculo de ganhos e perdas:
96.800 – 95.000= $ 1.800
Ou: (96,80 – 95,00) * 1.000 barris = $ 1.800
Para uma descida de 1,85% do preço e um investimento inicial de $ 8.100, obteve-se uma rentabilidade considerável
com o negócio:
$ 1.800 / $ 8.100 = 22,2 %
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE TAXAS DE CÂMBIOSCaracterísticas
A taxa de câmbio é uma relação que se estabelece entre duas divisas (por ex: USD/JPY).
Os futuros sobre taxas de câmbio vão possibilitar a compra / venda de determinada quantidade de uma divisa no
futuro a um preço (taxa de câmbio) fixado no presente
Utilização:
Especulação
Cobertura de risco (ex: carteira de acções)
Especulação:
Características:
• Designação - Futuro EUR FX
• Unidade de negociação – $ 125.000
• Tick – 0.0001
• Valor do tick – $ 12,5
• Margem inicial - $ 5.400
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS EURO FX PARA O MÊS DE MARÇOUm Investidor tem a expectativa de valorização do Euro face ao Dólar, por isso decide comprar 1 contrato a 1.3355.
No dia 26 de Novembro, conforme a expectativa do Investidor, a valorização do Euro face ao Dólar aumenta, levando-o
a vender 1 contrato a 1,3415.
Cálculo de ganhos e perdas:
1,3415 – 1,3355 = 0,0060
0,0060 / 0,0001 = 60
60 x $ 12,5 = $ 750 de ganho
O lucro do Investidor foi de $ 750. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial $ 5.400, conseguiu
obter uma rentabilidade considerável com o negócio:
$ 750 / $ 5.400 = 13,9 %
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS EURO FX PARA O MÊS DE MARÇOCobertura de risco:
Importação no valor de 300.000 USD a liquidar em 20 de Dezembro.
Características:
• Designação - Futuro EUR FX
• Unidade de negociação – 125.000
• Tick – 0,0001
• Valor do tick – $ 12,5
• Margem inicial - $ 5.400
Um Investidor tem a expectativa de descida do Euro face ao Dólar, por isso decide vender 2 contratos a 1,3325 por
forma a proteger-se da obrigação que terá que satisfazer a 22 de Dezembro.
Em 24 de Novembro toma a seguinte posição no mercado:
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS EURO FX PARA O MÊS DE MARÇONa data da liquidação da factura, 22 de Dezembro, o par cambial EURUSD no mercado à vista cota a 1,3000 e os
contratos de futuro vendidos em 24 de Novembro estão actualmente a 1,2988.
Com a cobertura realizada o esforço financeiro será menor.
Diferencial nos futuros:
1,3325 – 1,2988 = 0,0337 = 337 ticks
Conclusão:
- No mercado de futuros: 337 * USD 12,50 = USD 4212,5 (Eur 3240)
Ao fixar o preço de câmbio do Euro / Dólar de 250.000 euros a 24 de Novembro, evitou-se o prejuízo de 3240 euros.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE TAXAS DE JURO (CURTO PRAZO E LONGO PRAZO)Características
Intervenções em Taxas de juro: Curto Prazo e Longo Prazo
Os futuros sobre taxas de juro tendem a reflectir as expectativas do mercado sobre a evolução das taxas de juro. O
activo subjacente é representativo da evolução das Taxas de Juro:
Curto Prazo
Bilhetes de tesouro
Depósitos Euro Dólares (ex: Futuro sobre Euro Dólares a 3 meses)
Depósitos EURIBOR (ex: Futuro sobre a Euribor a 3 meses)
Curto Prazo - Futuro EURIBOR 3 meses p/ Novembro
Características
Designação - Futuro EURIBOR 3 meses
Unidade de negociação: Depósito a 3 meses no valor de € 1.000.000
Método de cotação: 100,00 - Taxa de juro implícita
Preço de referência no vencimento: 100,00 – EURIBOR a 3 meses
Tick Size: 0,005
Valor do tick: € 12,5
Margem inicial: € 1.025
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE TAXAS DE JURO (CURTO PRAZO E LONGO PRAZO)Um Investidor tem a expectativa de que a Euribor a 3 meses seja inferior a 1,71 %, por isso decide comprar 1 contrato
a 98,29.
No dia 19 de Novembro, conforme a expectativa do Investidor, a Euribor a 3 meses foi inferior a 1,71 %, , levando-o a
vender 1 contrato a 98,445.
Cálculo de ganhos e perdas:
98,445 – 98,29 = 0,155
0,155 / 0,005 = 31
31 x € 12.5 = € 387,50 de ganho, ou seja, com o diferencial 3 meses (0,155 % x (91/365) = 0,03864%), o ganho é de
€ 1.000.000 x 0,03864 % = € 386,40
O lucro do Investidor foi de € 386,40. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial € 1.025,
conseguiu obter uma rentabilidade considerável com o negócio:
€ 386,40 / € 1.025 = 37,70 %
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE TAXAS DE JURO (CURTO PRAZO E LONGO PRAZO)Longo Prazo – Futuro Euro-BUND para Junho
Características:
• Designação - Futuro EUR-BUND
• Tick – 0,01
• Valor do tick – € 10
• Margem inicial - € 2.280
Um Investidor tem a expectativa que as taxas de juro aumentem, por isso decide vender 1 contrato a 107,02.
No dia 5 de Novembro, conforme a expectativa do Investidor as taxas de juro aumentam, levando-o a assumir uma
posição contraria, comprando 1 contrato a 106,84.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Conceitos básicos de negociação em Futuros
EXEMPLO - FUTUROS DE TAXAS DE JURO (CURTO PRAZO E LONGO PRAZO)Cálculo de ganhos e perdas:
107,02 – 106,84 = 0,18
0,18 / 0,01 = 18
18 x € 10 = € 180 de ganho
O lucro do Investidor foi de € 180. Pelo facto de o Investidor apenas ter como investimento inicial € 2.280, conseguiu
obter uma rentabilidade considerável com o negócio:
€ 180 / € 2.280 = 7,89 %
Nota: este exemplo exclui os custos de transacção.
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
Bons Investimentos!Obrigado.
“A informação contida nesta apresentação foi meticulosamente preparada e elaborada pela GoBulling, a partir de fontes que reputamos de
fidedignas, baseando-a, de entre outros, em dados que são disponibilizados ao público, facto pelo qual não nos poderá ser imputada qualquer
responsabilidade, pelo seu uso. A decisão de adequação dos investimentos aqui referidos poderá divergir, e em caso de dúvida, deverá
recorrer a aconselhamento profissional. Este documento não constitui uma oferta para comprar ou vender qualquer activo financeiro, nem
poderá ser entendido como uma solicitação para comprar ou vender qualquer activo. Ordens de compra ou de venda com base nas opiniões
deste documento são da exclusiva responsabilidade de quem realiza as operações. Os Investidores deverão ter em conta que os rendimentos
dos valores mobiliários mencionados neste relatório, caso existam, poderão variar e que o preço dos mesmos poderá subir ou descer. Desta
forma, os Investidores poderão receber menos do que inicialmente investido. Performance passada não constitui garantia de performance
futura.”
apoioinvestidor@gobulling.comwww.bancocarregosa.com/gobulling
GoBullingOpening Accounts:
Telephone: 808 10 20 20
Fax: +351 213 232 999
Email: ApoioCliente@GoBulling.com
www.bancocarregosa.com/gobulling
Investor Support:
Telephone: +351 213 232 950
Fax: +351 213 232 999
Email: ApoioInvestidor@GoBulling.com
General :Banco Carregosawww.bancocarregosa.com
Av. Boavista, 10834100 - 129 PortoPortugal
Rua Latino Coelho, nº 37 B1050 - 132 LisbonPortugal