Post on 28-Jun-2020
RESULTADOS 4T18MARÇO DE 2019
Aviso
2
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
TRÁFEGO:
O tráfego consolidado apresentou redução de 3,9%. Excluindo-se os efeitosdas isenções dos eixos suspensos, houve aumento de 0,4%.
EBITDA :
O EBITDA ajustado na mesma base1 apresentou crescimento de 3,6%, commargem ajustada de 61,7% (+0,4 p.p.). O EBITDA ajustado operacional2
apresentou crescimento de 8,6%, com margem de 60,3% (-1,0 p.p.).
LUCRO LÍQUIDO:
O Resultado Líquido na mesma base1 atingiu R$ 356,9 milhões, decréscimode 21,1%. O Lucro Líquido alcançou -R$ 307,1 milhões.
Destaques do 4T18 x 4T17 IFRS
3
1 Valores na mesma base excluem: (i) ViaMobilidade, cujo contrato de concessão foi assinado em abril de 2018; (ii) Aeroporto Internacionial de San José, cujo aumento de participação com
consequente aquisição de controle ocorreu em outubro de 2018; (iii) provisão de multa e penalidades como consequência da celebração do Acordo de Leniência com o Ministério Público
Federal, conforme Fato Relevante de 6 de março de 2019, no valor de R$ 750,0 milhões no EBITDA e R$ 644,4 milhões no lucro líquido; (iv) provisão decorrente do Termo de
Autocomposição assinado com o Ministério Público do Estado São Paulo, de R$ 81,5 milhões no EBITDA e R$ 53,8 milhões no lucro líquido; (v) despesas e provisões não-recorrentes
relacionadas a rescisões trabalhistas no Grupo CCR de R$ 74,4 milhões no EBITDA e R$ 49,1 milhões no lucro líquido; (vi) despesas não-recorrentes relativas ao Comitê Independente, de
R$ 15,5 milhões no EBITDA e R$ 10,2 milhões no lucro líquido e; (vii) remensuração da participação anteriormente detida em San José, gerando aumento dos investimentos (direito de
concessão gerado na aquisição), no montante de +R$ 91,6 milhões no EBITDA e +R$ 60,5 milhões no lucro líquido.2 Além das despesas não-caixa excluídas do EBITDA ajustado, são excluídas as receitas e/ou despesas não-operacionais não-caixa: No 4T18 e em 2018: (i) não-recorrentes das provisões
de multas e penalidades decorrentes das celebrações dos acordos de Leniência e Autocomposição supramencionados, nos valores de -R$ 750,0 milhões e -R$ 81,5 milhões,
respectivamente; (ii) não-recorrente da remensuração de participação na Aeris, no valor de +R$ 91,6 milhões e; (iii) provisão referente ao Programa de Incentivo à Colaboração (PIC), no
valor de -R$ 71,2 milhões.
Eventos Subsequentes
Em 11 de janeiro, foi assinado o contrato de concessão das Rodovias
Integradas do Sul S.A. (ViaSul), com prazo de 30 anos. A operação
comercial teve início em 15 de fevereiro com duas praças de pedágio.
Em 11 de março, o consórcio formado pela CCR (80%) e RuasInvest
Participações S.A. (20%) apresentou a melhor proposta para a
concessão onerosa da Linha 15-Prata da rede metroviária de São Paulo.
4
Principais Indicadores
5
¹ A receita líquida exclui a receita de construção.
² Valores na mesma base excluem: (i) ViaMobilidade, cujo contrato de concessão foi assinado em abril de 2018; (ii) Aeroporto Internacionial de San José, cujo aumento de
participação com consequente aquisição de controle ocorreu em outubro de 2018; (iii) provisão de multa e penalidades como consequência da celebração do Acordo de
Leniência com o Ministério Público Federal, conforme Fato Relevante de 6 de março de 2019, no valor de R$ 750,0 milhões no EBITDA e R$ 644,4 milhões no lucro líquido;
(iiiv) provisão decorrente do Termo de Autocomposição assinado com o Ministério Público do Estado São Paulo, de R$ 81,5 milhões no EBITDA e R$ 53,8 milhões no lucro
líquido; (iv) despesas e provisões não-recorrentes relacionadas a rescisões trabalhistas no Grupo CCR de R$ 74,4 milhões no EBITDA e R$ 49,1 milhões no lucro líquido; (vi)
despesas não-recorrentes relativas ao Comitê Independente, de R$ 15,5 milhões no EBITDA e R$ 10,2 milhões no lucro líquido e; (vii) remensuração da participação
anteriormente detida em San José, gerando aumento dos investimentos (direito de concessão gerado na aquisição), no montante de +R$ 91,6 milhões no EBITDA e +R$ 60,5
milhões no lucro líquido.
3 Calculado somando-se Receita Líquida, Receita de Construção, Custo dos Serviços Prestados e Despesas Administrativas.
4 As margens EBIT, EBITDA ajustada e a margem EBITDA ajustada operacional foram calculadas por meio da divisão do EBITDA ajustado e EBITDA ajustado operacional
pelas receitas líquidas, excluindo-se a receita de construção, dado que esta é um requerimento do IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os custos totais.
5 Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga.
6 Além das despesas não-caixa excluídas do EBITDA ajustado, são excluídas as receitas e/ou despesas não-operacionais não-caixa: (i) não-recorrentes das provisões de
multas e penalidades decorrentes das celebrações dos acordos de Leniência e Autocomposição supramencionados, nos valores de -R$ 750,0 milhões e -R$ 81,5 milhões; (ii)
não-recorrente da remensuração de participação na Aeris , no valor de +R$ 91,6 milhões e; (iii) provisão do Programa de Incentivo à Colaboração (PIC), no valor de -R$ 71,2
milhões.
Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T17 4T18 Var. % 4T17 4T18 Var. %
Receita Líquida12.021,1 2.233,5 10,5% 2.178,8 2.386,3 9,5%
Receita Líquida ajustada mesma base22.021,1 2.083,2 3,1% 2.178,8 2.236,0 2,6%
EBIT ajustado3883,3 (24,4) n.m. 950,6 44,8 -95,3%
Mg. EBIT ajustada443,7% -1,1% -44,8 p.p. 43,6% 1,9% -41,7 p.p.
EBIT mesma base2 883,3 747,6 -15,4% 950,6 816,7 -14,1%
Margem EBIT mesma base2 43,7% 35,9% -7,8 p.p. 43,6% 36,5% -7,1 p.p.
EBITDA ajustado51.239,6 535,3 -56,8% 1.342,4 640,4 -52,3%
Mg. EBITDA ajustada461,3% 24,0% -37,3 p.p. 61,6% 26,8% -34,8 p.p.
EBITDA ajustado operacional61.239,6 1.346,5 8,6% 1.342,4 1.451,5 8,1%
Mg. EBITDA ajustada operacional461,3% 60,3% -1,0 p.p. 61,6% 60,8% -0,8 p.p.
EBITDA ajustado mesma base2 1.239,6 1.284,4 3,6% 1.342,4 1.389,5 3,5%
Mg. EBITDA ajustada mesma base261,3% 61,7% 0,4 p.p. 61,6% 62,1% 0,5 p.p.
Lucro Líquido 329,1 (307,1) n.m. 329,1 (307,1) n.m.
Lucro Líquido mesma base2452,2 356,9 -21,1% 452,2 356,9 -21,1%
IFRS Pró-forma
274.866 263.925
246.897
259.167 249.836
4T14 4T15 4T16 4T17 4T18
Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma*)
6
Consolidado – VEQ milhões
Receita de pedágio e tráfego 4T18 X 4T17 (%)
* Informações incluindo a Renovias e a ViaRio.
-4,2
0,5
-8,6
-0,7
-7,3 -5,6 -5,4 -5,3
6,9
23,4
-0,3
6,5
-5,5
4,1
-7,9
-2,3-5,3
-0,8
12,2
27,7
AutoBAn NovaDutra Rodonorte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnelOeste
SPVias MSVia ViaRio
Tráfego Receita de Pedágio
-4,5
-1,9
-4,6
0,5
-6,1
-4,3 -3,4 -3,1
3,8
-1,1
4,3
-0,8
7,1
-6,8
-0,7
-3,5
1,0
4,5
AutoBAn NovaDutra Rodonorte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnel Oeste SPVias MSVia
Tráfego Receita de Pedágio
Receita Operacional Bruta
(excluindo-se a Receita de Construção)
7
Meios de Pagamento de Pedágio
Análise da Receita e EBITDA (Pró-forma*)
* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.
Breakdown do EBITDA
AutoBAn21,8%
NovaDutra14,5%
Aeroportos10,3%
ViaOeste9,8%
RodoNorte7,1%
SPVias6,6%
Metrô Bahia5,6%
ViaQuatro5,1%
TAS3,5%
ViaMobilidade3,2%
MSVia3,0%
RodoAnel Oeste2,7%
Renovias1,8% Outros
5,0%
69% 68% 67% 68%
31% 32% 33% 32%
4T15 4T16 4T17 4T18
Meios Eletrônicos À Vista
92% 93%85% 79%
2% 1%10% 13%
5% 5% 4% 8%
1% 1% 1%
4T15 4T16 4T17 4T18
Pedágio Mobilidade Aeroportos Serviços
2.510 2.601
1.613
11571 48 49
59 1.035
39
840 830
158
4T17 Depreciaçãoe
Amortização
Serviços deTerceiros
Custo deOutorga
Despesas Antecipadas
Custo comPessoal
Custo deConstrução
Provisão deManutenção
OutrosCustos
4T18 Não-recorrentes San José, ViaMobilidade
e ViaSul
4T18Mesma Base
8
Conclusões de Obras
na NovaDutra,
RodoNorte e Metrô
Bahia.
ViaMobilidade,
San José e Rescisões
Trabalhistas.
Evolução dos Custos IFRS
Custos Totais (R$ milhões)
1 Materiais, seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de pagamentos, combustível e outros gastos gerais.2 Custos na mesma base excluem: :(i) ViaMobilidade, cujo contrato de concessão foi assinado em abril de 2018; (ii) Aeroporto Internacionial de San José, cujo aumento de participação com
consequente aquisição de controle ocorreu em outubro de 2018; (iii) provisão de multa e penalidades como consequência da celebração do Acordo de Leniência com o Ministério Público
Federal, conforme Fato Relevante de 6 de março de 2019, no valor de R$ 750,0 milhões; (iv) provisão decorrente do Termo de Autocomposição assinado com o Ministério Público do Estado de
São Paulo, de R$ 81,5 milhões; (v) despesas e provisões não-recorrentes relacionadas a rescisões trabalhistas no Grupo CCR de R$ 74,4 milhões; (vi) despesas não-recorrentes relativas ao
Comitê Independente, de R$ 15,5 milhões e; (vii) remensuração da participação anteriormente detida em San José, gerando aumento dos investimentos (direito de concessão gerado na
aquisição), no montante de +R$ 91,6 milhões.
Custos caixa na
mesma base:
R$ 799 MM
(+2,2%)
ViaMobilidade,
San José e
Comitê
Independente.
AutoBAn e
ViaOeste
1
Custos na
mesma base:
(-35,7%)
2
65% 240% 210%36% 75%29% 20% 486% 4%
EBITDA IFRS
9
Mg. de
61,3%
1 Além das despesas não-caixa excluídas do EBITDA ajustado, são excluídas as receitas e/ou despesas não-operacionais não-caixa: No 4T18 e em 2018: (i) não-recorrentes das provisões
de multas e penalidades decorrentes das celebrações dos acordos de Leniência e Autocomposição, nos valores de -R$ 750,0 milhões e -R$ 81,5 milhões, respectivamente; (ii) não-recorrente
da remensuração de participação na Aeris, no valor de +R$ 91,6 milhões (vide item de outros custos para mais detalhes) e; (iii) provisão referente ao Programa de Incentivo à Colaboração
(PIC), no valor de -R$ 71,2 milhões.
2 Valores na mesma base excluem: (i) ViaMobilidade, cujo contrato de concessão foi assinado em abril de 2018; (ii) Aeroporto Internacionial de San José, cujo aumento de participação com
consequente aquisição de controle ocorreu em outubro de 2018; (iii) provisão de multa e penalidades como consequência da celebração do Acordo de Leniência com o Ministério Público
Federal, conforme Fato Relevante de 6 de março de 2019, no valor de R$ 750,0 milhões no EBITDA; (iiiv) provisão decorrente do Termo de Autocomposição assinado com o Ministério
Público do Estado São Paulo, de R$ 81,5 milhões no EBITDA; (iv) despesas e provisões não-recorrentes relacionadas a rescisões trabalhistas no Grupo CCR de R$ 74,4 milhões no EBITDA;
(vi) despesas não-recorrentes relativas ao Comitê Independente, de R$ 15,5 milhões no EBITDA e; (vii) remensuração da participação anteriormente detida em San José, gerando aumento
dos investimentos (direito de concessão gerado na aquisição), no montante de +R$ 91,6 milhões no EBITDA.
Mesma base +3,6%
Mg. de 61,7% (+0,4 p.p.)
Em R$ milhões
Mg. de
24,0%
1.240
535
1.3461.284
811 62
EBITDAajustado 4T17
EBITDAajustado 4T18
Receitas e/ou despesas
não-operacionais não-caixa
EBITDAajustado
operacional
NovosNegócios e outrosnão-recorrentes
EBITDA4T18
Mesma Base
Mg. de
60,3%
21
365
277
( 25 ) 3 ( 12 ) 56
5
( 91 ) (16 ) (1 ) 168
ResultadoFinanceiro
Líquido 4T17
Resultado comOperação de
Hedge
Var. Monetária s/Empréstimos,
Financ. eDebêntures
Variação Monetáriasobre Obrigações
com o PoderConcedente
Variação Cambials/ Emprétimos,
Financtos.,Debêntures,Derivativos eFornecedores
Ajuste a ValorPresente da Prov.
de Manut. eObrigações com oPoder Concedente
Juros sobreEmpréstimos,
Financiamentose Debêntures
Rendimento sobreAplicações e
Outras Receitas
Valor Justo deOperação com
Hedge
Outros ResultadoFinanceiro Líquido
4T18
10
24%
Caixa médio 4T18 x 4T17 = - 13,9%
Var. do CDI médio 4T18 X 4T17= - 1,1 p.p.
Dívida Bruta = R$ 17,0 bi (+0,7%)
Em R$ milhões
Resultado Financeiro IFRS
4T18 4T17
Endividamento bruto hedgeado por indexador
11
Endividamento bruto por indexador
• Dívida bruta total : R$ 17,0 bi
(R$17,8 bi pró-forma)
• Dív. Líquida / EBITDA: 2,8 x
(2,7 x pró-forma)
Sem hedge
Com
hedge
4T18
Endividamento Dezembro/18 IFRS
Posição de endividamento e alavancagem
Com hedge
CDI44,4%
IPCA22,8%
TJLP25,4%
USD7,4%
CDI56,9%
IPCA11,9%
TJLP24,2%
USD3,5%
Outros3,5%
CDI51,7%
IPCA15,5%
TJLP25,4%
USD7,4%
Estrutura e Amortização da Dívida Dez/18 IFRS
Amortizações 2019 - 2020 Cronograma de amortização sem hedge (R$ MM)
12
Amortizações (R$ MM) 2019 2020
RodoNorte 838 0
AutoBAn 720 751
Metrô Bahia 524 105
NovaDutra 229 164
SPVias 208 493
ViaOeste 198 330
ViaQuatro 73 38
Samm 57 0
TAS 32 48
ViaMobilidade 30 0
BH AIRPORT 20 25
CCR S.A. 15 770
Outras 34 592
TOTAL 2.979 3.315
1.271
2.272 1.771
872 1.424
78
112
116
120
3.931
1.584
585
330
801
594
44
346
272
191
411
3
2019 2020 2021 2022 A partirde 2023
CDI TJLP IPCA USD Outros
6.358
2.489
3.3152.979
1.984
13
Captações 4T18
Empresa Emissão Valor (R$ MM) Dívida Custo Vencimento
NovaDutra out-18 60,0 Debêntures 105,50% do CDI set-19
BH Airport nov-18 418,0 BNDES TJLP + 2,31% dez-35
Total 478,0
Empresa Emissão Valor (USD MM) Dívida Custo Vencimento
TAS out-18 12,2 Credit Facility LIBOR 6M + 3,20% out-20
Quito - Quiport (100%) dez-18 66,0 Credit Facility LIBOR 3M + 4,00% jan-20
Total 78,2
12.42312.971
13.94513.261
14.443
10.759
11.961 11.80112.703 12.719
13.78013.401
14.365
12.62813.741
3,0 3,0 3,1
2,2 2,41,8 1,8
2,2 2,3 2,22,6 2,6 2,7 2,6 2,8
-5,5
-4,5
-3,5
-2,5
-1,5
-0,5
0,5
1,5
2,5
3,5
5.000
7.000
9.000
11.000
13.000
15.000
17.000
19.000
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 3T18 4T18
Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA ajustado operacional* (x)
14
R$ MM
Dados pró-forma IFRS
Endividamento
Div. Líquida / EBITDA ajustado operacional LTM
* No cálculo do EBITDA Ajustado Operacional, no 4T18, são excluídos os custos não-caixa e não-operacionais: (i) não-recorrentes das provisões de multas e penalidades decorrentes das
celebrações dos acordos de Leniência e Autocomposição descritos no seção de custos, nos valores de -R$ 750,0 milhões e -R$ 81,5 milhões; (ii) não-recorrente da remensuração de
participação na Aeris, no valor de +R$ 91,6 milhões e; (iii) provisão do Programa de Incentivo à Colaboração (PIC), no valor de -R$ 71,2 milhões.
329 357
-307
697 33
Lucro Líquido4T17
Lucro Líquido4T18
Não-recorrentes San José, ViaMobilidade
e ViaSul
Lucro Líquido4T18
Mesma Base*
15
Em R$ milhões
Lucro Líquido
Mesma base
(-21,1%)
* Valores na mesma base excluem: (i) ViaMobilidade, cujo contrato de concessão foi assinado em abril de 2018; (ii) Aeroporto Internacionial de San José, cujo aumento de participação com
consequente aquisição de controle ocorreu em outubro de 2018; (iii) provisão de multa e penalidades como consequência da celebração do Acordo de Leniência com o Ministério Público
Federal, conforme Fato Relevante de 6 de março de 2019, no valor de R$ 644,4 milhões no lucro líquido; (iiiv) provisão decorrente do Termo de Autocomposição assinado com o Ministério
Público do Estado São Paulo, de R$ 53,8 milhões no lucro líquido; (iv) despesas e provisões não-recorrentes relacionadas a rescisões trabalhistas no Grupo CCR de R$ 49,1 milhões no lucro
líquido; (vi) despesas não-recorrentes relativas ao Comitê Independente, de R$ 10,2 milhões no lucro líquido e; (vii) remensuração da participação anteriormente detida em San José, gerando
aumento dos investimentos (direito de concessão gerado na aquisição), no montante de +R$ 60,5 milhões no lucro líquido.
16
1 - Os investimentos realizados pela Companhia, que serão recebidos dos Poderes Concedentes como contraprestação pecuniária ou aporte, compõem o ativo financeiro.2 - Inclui CCR, CPC e Eliminações.3 - Pagamento de parcelas da compra do terreno nos municípios de Cajamar e Caieiras, conforme anunciado no Fato Relevante de 5 de fevereiro de 2016.
Investimento Total
R$ MM
4T18 2018 4T18 2018 4T18 2018 4T18 2018 4T18 2018 4T18 2018
NovaDutra 25,7 105,2 4,1 18,8 29,8 124,0 30,7 136,0 0,0 0,0 60,5 260,0
ViaLagos 0,7 2,3 1,3 2,9 2,0 5,2 3,8 4,1 0,0 0,0 5,8 9,3
RodoNorte 90,7 382,6 1,4 5,7 92,1 388,3 23,0 85,1 0,0 0,0 115,1 473,4
AutoBAn 10,7 70,5 2,6 10,8 13,3 81,3 1,5 5,5 0,0 0,0 14,8 86,8
ViaOeste 4,1 23,8 1,7 8,2 5,8 32,0 0,7 28,8 0,0 0,0 6,5 60,8
ViaQuatro 26,5 101,7 3,8 9,8 30,3 111,5 0,0 0,0 0,0 0,0 30,3 111,5
RodoAnel Oeste 11,0 26,1 1,8 7,1 12,8 33,2 0,0 0,0 0,0 0,0 12,8 33,2
Samm 3,0 5,0 6,0 13,5 9,0 18,5 0,0 0,0 0,0 0,0 9,0 18,5
SPVias 7,3 32,7 4,0 10,8 11,3 43,5 47,5 92,2 0,0 0,0 58,8 135,7
CAP 11,1 52,4 0,0 0,0 11,1 52,4 0,0 0,0 0,0 0,0 11,1 52,4
Barcas 0,0 0,0 0,2 0,4 0,2 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,4
Metrô Bahia (13,0) 231,3 1,2 3,6 (11,8) 234,9 0,0 0,0 46,2 180,9 34,4 415,8
BH Airport 21,9 56,3 1,9 6,0 23,8 62,3 0,0 0,0 0,0 0,0 23,8 62,3
MSVia 2,6 139,6 4,3 7,1 6,9 146,7 0,0 0,0 0,0 0,0 6,9 146,7
TAS 0,1 2,6 1,0 15,2 1,1 17,8 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1 17,8
Renovias (40%) 0,2 0,2 0,2 1,5 0,4 1,7 0,1 3,7 0,0 0,0 0,5 5,4
ViaRio (66,66%) 0,4 0,9 0,9 2,2 1,3 3,1 0,0 0,0 0,0 0,0 1,3 3,1
VLT (24,93%) (2,8) (1,1) 0,0 0,1 (2,8) (1,0) 0,0 0,0 8,5 28,6 5,7 27,6
Quito - Quiport (50%) 12,9 43,7 0,8 3,1 13,7 46,8 0,0 0,0 0,0 0,0 13,7 46,8
San José - Aeris 75,2 75,2 1,3 1,3 76,5 76,5 0,0 0,0 0,0 0,0 76,5 76,5
ViaMobilidade 7,5 36,3 4,3 12,0 11,8 48,3 0,0 0,0 0,0 0,0 11,8 48,3
Outras23,5 (2,9) 36,4 47,4 39,9 44,5 (0,8) (5,1) 0,0 0,0 39,1 39,4
Consolidado 299,3 1.384,4 79,2 187,5 378,5 1.571,9 106,5 350,3 54,7 209,5 539,7 2.131,7
SPCP30,0 0,0 0,0 65,2 0,0 65,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 65,2
Obras de Melhorias
Ativo IntangívelManutenção
Realizada
R$ MM
TotalCusto com
Manutenção
Ativo Financeiro1
TotalEquipamentos e
Outros