Post on 18-Feb-2017
Divulgação de Resultados do 2T1010 de agosto de 2010
Divulgação
de Resultados 2T10
Rubens Menin
Comentários de abertura
2
Divulgação
de Resultados 2T10
Crescimento consistente, com margens diferenciadas
Maior parceiro da CEF e maior operador do MCMV
Evolução do cash burn no trimestre
MRV LOG – gerando valor aos acionistas
Destaques
MRV LOG – gerando valor aos acionistas
3
Receita líquida (em R$ milhões) Lucro bruto (em R$ milhões) e
Margem Bruta (%)
Resultados Financeiros Consistentes
Divulgação
de Resultados 2T10
389,6
705,1 662,1
1.273,7
81,0%
92,4%
128,8
232,0 220,5
427,7
33,1%
32,9%
33,3%
33,6%
80,1%
94,0%
Lucro líquido (em R$ milhões) e
Margem Líquida (%)EBITDA (em R$ milhões) e
Margem EBITDA (%)
4
2T09 2T10 1S09 1S10
97,5
188,9
158,0
338,6
25,0%
26,8%
23,9%
26,6%
2T09 2T10 1S09 1S10
93,6%
114,3%
73,9
150,5
122,9
266,3
19,0%
21,3%
18,6%
20,9%
2T09 2T10 1S09 1S10
103,6%
116,6%
2T09 2T10 1S09 1S10
Divulgação
de Resultados 2T10
Repasses CEF (em unidades)
Crédito Imobiliário
Volume crescente de unidades contratas junto à Caixa Econômica Federal (CEF)
MRV é o maior parceiro da CEF no Programa Minha Casa Minha Vida
Unidades contratadas
5
1.8422.553
3.709
5.665
697
2.539
5.092
8.801
4.702
10.367
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Repasses
Acumulado
10.740
23.575
7.016
17.756
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Unidades Contratadas
Acumulado no Ano
Divulgação
de Resultados 2T10
� Disciplina financeira constante....
Cash Burn
Variação da Dívida Líquida
(em R$ milhões)
6
100,6123,8
0,1
89,8 75,9
133,3
26,1
60,0
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
MRV Engenharia MRV LOG Efeito processo CEF
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Condomínios de galpões logísticos e
outros investimentos....
Mercado promissor e em expansão....
Vantagens competitivas....
Foco em baixo custo e rentabilidade....
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Mercado promissor e em expansão....
Potencial de geração de valor do
negócio....
Segregação econômica, financeira e de gestão....
Compromisso original de R$ 45 milhões na MRV
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Compromisso original de R$ 45 milhões na MRV
LOG. Até hoje, investimos R$ 34 milhões....
Projetos existentes e em fase final de negociação
com mais de 500 mil m2 de ABL/ano
8
Estrutura de capital e funding para MRV LOG ainda sendo discutida com
bancos de investimento....
Segregação societária no momento econômico mais adequado
Banco de Terrenos
Lançamentos
Vendas contratadas
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Desempenho Operacional e Financeiro
Estoque a valor de mercado
Indicadores de Produtividade
Endividamento e Dívida Líquida
Resultado a apropriar
Guidance
9
... em 30 de junho de 2010:
• Banco de Terrenos de R$11.347,3 milhões
• 115,9 mil unidades potenciais
• Preço médio de R$97,9 mil (foco na baixa renda)
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Banco de Terrenos (%MRV)
• 376 unidades por empreendimento em média
... por fonte de financiamento
em jun/10% permuta / custo do
terreno
% custo do terreno / VGV
Banco de Terrenos %MRV (em R$ bilhões)
10
Permuta45%
Custo9,5%
9,5
10,6
10,9
11,3
set/09 dez/09 mar/10 jun/10
SFH - FGTS96%
SFH - SBPE4%
Mauá – Mar/08
3.119 unidades
... por faixa de preço no 2T10
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
... no 2T10
• Lançamentos de 45 novos empreendimentos
• VGV de R$1,113 bilhão – 11.682 unidades
• 84% das unidades lançadas elegíveis ao MCMV
• Lançamentos com tamanho médio de 260 unidades
Lançamentos (%MRV)
De R$80.001 a R$130.000
75%Acima de R$130.000
11%
... por fonte de financiamento no 2T10
• Lançamentos com tamanho médio de 260 unidades
Lançamentos %MRV (em R$ milhões)
11
Até R$80.00014%
SFH - FGTS84%
SFH - SBPE16%
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Vendas Contratadas (%MRV)
... No 2T10
• Total de R$ 981,9 milhões em vendas
• 9.434 unidades vendidas
• VSO de 37%
... por faixa de preço no 2T10
De R$80.001 a R$130.000
71%
Acima de R$130.000
19%
Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões)
... por fonte de financiamento no 2T10
12
Até R$80.00010%
SFH - FGTS75%
SFH - SBPE25%
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda
por fase de construção em 30/jun/10
Estoque a valor de mercado em 30/06/10 = R$ 1,6 bilhão
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda
por fonte de recursos em 30/jun/10
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Estoque a Valor de Mercado (%MRV)
13
Não iniciada64% Em
andamento33%
Encerrada3%
SFH - FGTS90%
SFH - SBPE10%
Unidades produzidas
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Produção
11.500
121,1%
14
2.800
4.300 4.000
5.000
6.500
5.200
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 1S09 1S10
132,1%
121,1%
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Indicadores de Produtividade
... No 2T10
• 30% das vendas pela internet
• O site mais visitado dentre as construtoras no
Brasil
• 2.350 corretores (próprios e terceirizados)
Despesas Comerciais
(em R$ milhões)
Despesas Comerciais / Vendas %MRV (%)
e Despesas Comerciais / Receita Líquida (%)
15
23,0
34,1
47,8
69,9
2T09 2T10 1S09 1S10
48,5%
46,3%
• 2.350 corretores (próprios e terceirizados)
5,9%
4,8%
7,2%5,5%
2,7%
3,5%
3,7%
4,1%
2T09 2T10 1S09 1S10
% Rec. Líquida
% Vendas
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Indicadores de Produtividade
BPM ECM GED
Cognos (Planejamento) SAP - BO (Cubo) Microsoft (Relatórios)
BI - Inteligência do Negócio
ECM - Gestão de Conteúdo
Portal - Colaboração
CRM
Relacionamento
ERP
SAP ECC 6.0
MRV Obras
RM - Gestão de RH
Microsoft Dynamics
Microsoft Sharepoint
CSCMRV
... No 2T10
• Investimentos contínuos em TI
• Centro de serviço compartilhado – produtividade
com redução de custos
Despesas Gerais e Administrativas
(em R$ milhões)
Despesas G&A / Vendas %MRV (%)
e Despesas G&A / Receita Líquida (%)
16
21,6
36,3
43,2
66,6
2T09 2T10 1S09 1S10
67,9%
54,2%5,5%
5,1% 6,5% 5,2%
2,5%
3,7%
3,4%
3,9%
2T09 2T10 1S09 1S10
% Rec. Líquida
% Vendas
Endividamento e Dívida Líquida
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
Composição do Endividamento Dívida Líquida
jun/10 mar/10
Debêntures - 1ª emissão
1ª série 15/6/2013 CDI + 1,5% a.a. 272,7 279,1
2ª série 15/6/2013 IPCA + 10,8% a.a. 31,9 34,0
Debêntures - 2ª emissão 25/5/2011 CDI + 3,7% a.a. 81,0 101,1
Debêntures - 3ª emissão 1/2/2014 CDI + 1,6% a.a. 538,3 524,5
(em R$ milhões) VencimentoSaldo Devedor
Encargos
(em R$ milhões) jun/10 mar/10 Var. %
Dívida total 1.432,3 1.374,6 4,2% ?
(-) Disponibi lidades (982,2) (1.226,4) 19,9% ?
Dívida Líquida 450,1 148,2 203,7% ?
Cronograma de Vencimento da Dívida
17
Debêntures - 3ª emissão 1/2/2014 CDI + 1,6% a.a. 538,3 524,5
Financiamento à construção 01/07/2010 a 30/11/2013 TR + 8% a 12% a.a. 409,4 379,0
Capital de Giro - CDI 06/07/2010 a 06/05/2012 CDI + 1,50% a 2,00% a.a. 99,0 63,2
Outros 6,3 0,7
Gastos com emissão de debêntures (6,3) (7,0)
1.432,3 1.374,6
197,6 99,5
360,3 260,1
299,4
189,5
21,0
4,8
12 meses 13 a 24 meses 25 a 36 meses 37 meses em diante
Debênture Empréstimo - Financiamento
Patrimônio Líquido 2.663,3 2.509,8 6,1% ?
Dívida Líquida / PL 16,9% 5,9% 11,0 p.p. ?
Resultado a apropriar
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
(em R$ milhões) jun/10 mar/10 Var. %
Receita Bruta de Vendas a apropriar 3.058,2 2.482,6 23,2% ↑
(-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.590,9) (1.304,9) 21,9% ↑
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Resultado a apropriar 1.467,3 1.177,7 24,6% ↑
Margem do Resultado a apropriar % 48,0% 47,4% 0,5 p.p. ↑
Guidance 2009 / 2010
Desempenho
Operacional e Financeiro 2T10
2010 Guidance
Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões 3.700 ~ 4.300Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões 3.700 ~ 4.300
Margem EBITDA* 25% ~ 28%
* considera as mesmas práticas contábeis vigentes em 2009
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Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas
e as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações
prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas
levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até o
final do 4T09 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV
Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas
nesta apresentação.
Aviso
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de Resultados 2T10
nesta apresentação.
O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas)
financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O
EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas
Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser
considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto
para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma
comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida
estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis
Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
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Leonardo Corrêa
Diretor Executivo de Finanças
Mônica Simão
Diretora Executiva de Relações com Investidores
Contatos
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de Resultados 2T10
Diretora Executiva de Relações com Investidores
Felipe Gonçalves
Gestor Executivo de Relações com Investidores
Tel.: (31) 3348-7150
E-mail: ri@mrv.com.br
www.mrv.com.br/ri
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