Post on 12-Jan-2019
1Focar para Ganhar
APRESENTAÇÃO
INSTITUCIONALJaneiro, 2014
FOCAR PARA
GANHAR
2Focar para Ganhar
Disclaimer
Este material constitui uma apresentação de informações geraissobre a Marfrig Alimentos S.A. e suas controladas consolidadas(em conjunto, a “Companhia”) na presente data. Taisinformações são apresentadas de forma resumida e não têm porobjetivo serem completas.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, érealizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre aprecisão, certeza ou abrangência das informações aqui contidas.Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas,consultores ou representantes assumem qualquerresponsabilidade por qualquer perda ou dano resultante dequalquer informação apresentada ou contida nestaapresentação. As informações apresentadas ou contidas nestaapresentação encontram-se atualizadas até 30 de setembro de2013 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma,estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem a Companhianem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ourepresentantes firmaram qualquer compromisso de atualizar taisinformações após a presente data. Esta apresentação não deveser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, deinvestimento ou de qualquer outro tipo.
Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontesexternas, sendo que a Companhia não verificou tais dadosatravés de nenhuma fonte independente. Dessa forma, aCompanhia não presta qualquer garantia quanto à exatidão oucompletude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezase estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Taisdeclarações não constituem fatos históricos e refletem as crençase expectativas da administração da Companhia. As palavras”prevê", “deseja", "espera", “estima”, “pretende”, “antevê”,“planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendemidentificar tais declarações.
Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissasrefletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em informações atualmente disponíveis para a suaadministração, ela não pode garantir resultados ou eventosfuturos. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejamconsideradas com cautela, uma vez que os resultados reaispodem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos emtais declarações. Títulos e valores mobiliários não podem seroferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejamregistrados ou isentos de registro de acordo com o Securities Actdos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquerofertas futuras de valores mobiliários serão realizadasexclusivamente por meio de um memorando de oferta. Estaapresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação deoferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos evalores mobiliários, e nem qualquer parte desta apresentação enem qualquer informação ou declaração nela contida deve serutilizada como base ou considerada com relação a qualquercontrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquerdecisão de compra de títulos e valores mobiliários em qualqueroferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com basenas informações contidas nos documentos da oferta, quepoderão ser publicados ou distribuídos oportunamente emconexão a qualquer oferta de títulos da Companhia, conforme ocaso.
3Focar para Ganhar
VISÃO GERAL
DA ESTRATÉGIA
4Focar para Ganhar
Quem somos | Visão GeralEm
nú
me
ros.
..
Presente em
16 países
4 continentes
140
Produtos em
mais de
países, e marcas altamente reconhecidas
Mais de
empregados
45.00078Possui
Unidades
Comerciais,
de Produção e
de Distribuição
Marfrig é uma das maiores e mais diversificadas
empresas globais de alimentos.
Foco Cliente
Crescimento
com
Rentabilidade
Fluxo de
Caixa Livre
Positivo
Inovação
5Focar para Ganhar
Quem somos| Visão geral
• Companhia internacional de alimentos com forte foco no canal de food service
• Presença tanto em mercados em crescimento (principalmente Ásia) como em economias mais maduras (EUA e Europa)
• Portfolio de produtos diversificado (aves, pescados, ovinos e bovinos)
• Receita de food service de R$800 mm somente no Brasil, um dos maiores players no país, e um dos maiores fornecedores mundiais do McD
• 78 plantas de processamento, escritórios comerciais e CDs em todo o mundo
• Apesar da relevância do nosso negócio de cortes bovinos, aproximadamente 50% do nosso portfolio continua sendo de carne processada
Grupo de R$18,5bn(1) de receita com atuação diversificada, em produtos e regiões
1
2
3
1
2
3
Receita porNegócio 9M13
Receita porMoeda 9M13
Receita porProduto 9M13
Notes:
(1) Considera apenas operações continuadas
(2) Receita esperada para o ano
16,5
18,5
2012 2013E
+ 12%
Receita Líquida (1, 2)
(R$ bilhões)
46%
29%
25%
MARFRIG BEEF
KEYSTONE
MOY PARK
43%
22%
22%
13%
USDEURO/LIBRAREALOUTROS
50%
40%
10%
PROCESSADOS
IN NATURA
OUTROS
6Focar para Ganhar
Quem somos |Foco e Posicionamento
Um dos maiores
fornecedores
de alimentos
industrializados
para grandes redes
de restaurantes
Food Service
4,9 5,4
2012 2013E
Um dos maiores
fornecedores de
produtos
industrializados de
aves no Reino Unido
e Europa
Varejo e
Food Service
3º maior produtor
Mundial de Bovinos
e um dos maiores
fornecedores de ovinos
da América do Sul
Diversificado
7,6 8,5
2012 2013E
Presença Diversificadaem Proteína
Animal
Forte foco em food service
Perspectiva positiva de
crescimento em todas
unidades de negócios
Alta Probabilidade
Grupo Marfrig
16,5 18,5
2012 2013E
4,0 4,6
2012 2013E
Receita (R$ bilhões)
Perspectiva de
Crescimento
Potencial de Expansão de Margem
Principais Canaisde Vendas
Descrição do Negócio
6
+10%+12% +12%+15%
7Focar para Ganhar
Quem somos| Nossa cultura
Alicerces da
nossa cultura:
7Focar para Ganhar
Organização centrada no cliente
Mentalidade de inovação
Crescimento com rentabilidade
Sólida experiência em food service e varejo
Compromisso com altos padrões de segurança e
qualidade alimentar
Liderança em sustentabilidade
8Focar para Ganhar
Estratégia| Evolução do Negócio
Margens de um dígito (alto) em bovinos, com geração de caixa consistente e maior rigor na gestão de custos
Sólido negócio de bovinos
Onde estávamos
Forte foco no cliente, mas mantendo controle rigoroso sobre as margens
Forte foco no cliente
Rápido crescimento Foco em crescimento rentável com expansão de margem
Aquisições financiadas à base de endividamento
Acelerar crescimento orgânico
Atuação diversificada em proteína animal
Mais fácil de integrar e focar
Resultados voláteis Resultados mais estáveis
Consumo de caixa Fluxo de caixa livre positivo
Para onde estamos indo
9Focar para Ganhar
MOY PARK
ESTRATÉGIA E
OBJETIVOS
10Focar para Ganhar
Moy Park | Visão Geral
Empresa de alimentos com base diversificada de proteína animal:
aves, carne bovina e suína
Plantas
25% das vendas do Grupo Marfrig
Uma das empresas líderes em aves na Europa
Entre as 20 maiores do Reino Unido no setor de
alimentos e líder em produtos de conveniência
Maior empresa da Irlanda do Norte
15 unidades de produção na Irlanda do Norte,
Inglaterra, França e Holanda
70 anos de história
Emprega 12.000 colaboradores
Destaques
Legenda
Abate
Processados
Outros
11Focar para Ganhar
Moy Park | Visão Geral
Estrutura de Produção
Produtos
• Aves, suínos, salgados,
panificados e carne
enlatada
Posicionamento da Marca
Premium
Tradicional
Uso
Diário
Canais de Vendas
• Sólida presença no
varejo e food service:
• Integração vertical das operações avícolas
11 plantas de processamento
4 plantas de abate
3 plantas de raçãoanimal
7 incubadoras
750 granjas
• 235 milhões de frangospor ano
• 1,5 milhão de perus porano
• 0,25 milhão de toneladas de alimentosprocessados por ano
In natura
Carne bovina/Aves Processadas
Outros (Agri + Meat Free)
Varejo
Fast Food/ Food Service
Outros
40%50%
9%
61%27%
12%
9M13(%)
9M13(%)
12Focar para Ganhar
1 Continuar a expandir as
vendas de multi proteínas
no varejo no Reino Unido,
Irlanda e Europa
Continental
2
Impulsionar presença
no canal de
distribuição de food
service no Reino
Unido, Irlanda e
Europa Continental
3
Moy Park |Principais Objetivos Estratégicos
Aumentar vendas no
Reino Unido & Irlanda
de aves in natura e
processadas no varejo,
acima do mercado
4
Tornar-se a
plataforma de
distribuição global
do Grupo Marfrig na
Europa
13Focar para Ganhar
Moy Park | Projeções Financeiras
Nota:
(1) Crescimento e margem esperados para o ano de 2013
(2) Receitas apresentadas em R$, taxa de câmbio considerada de R$/£=3,80 em 2014
e estável em diante, sem inflação projetada
(3) Não considera itens não-recorrentes
%
CAGR %
2012-187.0 9.0
8.0 10.0
Faixa Alvo 2018
X.X%(2013E/2012A)
X.X
2013E
15,0(2013E/2012A)
6,2(3)
2013E(1)
8,5 10,0
7,5 8,5
Crescimento
de Receitas(2)
Margem
EBITDA
Faixa-alvo 2018
14Focar para Ganhar
KEYSTONE
ESTRATÉGIA E
OBJETIVOS
15Focar para Ganhar
Destaques
29% das vendas totais do Grupo Marfrig
Um dos principais fornecedores do
mundo para a indústria de food service,
principalmente QSR
Presença nos EUA, Ásia e Oceania
Maior fornecedor de proteína ao McDonald’s
(65% das vendas da Keystone em 2012)
Mais de 11.500 colaboradores
Keystone | Visão Geral
Plantas
Empresa diversificada de alimentos, com foco em produtos processados de carne e food service, com plantas nos EUA e APMEA
Legenda
Abate
Processados
Outros
16Focar para Ganhar
Keystone | Visão Geral
Geographic Presence
Production Infrastructure
Sales ChannelsProducts
• Produtos processados
de aves, bovinos e
peixe
• 13 plantas de
processados
• 3 complexos verticais
integrados de aves
• 1 planta de abate + 1
operação de grãos
• 1 unidade de pesquisa &
desenvolvimento
• 19 unidades de
crescimento de matrizes
+ 61 granjas de matrizes
+ 296 granjas de
engorda
• Focada no canal food
service e desenvolvendo
o canal varejo
• Um dos principais
fornecedores do
McDonald’s
EUA: #1 carne bovina,
#2 aves e #2 peixe
APMEA: fornecedor #2
de proteína na China,
único fornecedor de
proteína para Malásia,
Tailândia e Coréia; #2
na Austrália
Infraestrutura de Produção
ProdutosPresença
GeográficaCanais de
Vendas
77%
21%2%
Aves
Carne bovina
Peixe
24%
76%
APMEA
EUA
17Focar para Ganhar
Aves são o
principal foco
de crescimento 1
Crescimento nas
Key Accounts
(Contas Chave)2
Expansão geográfica e
de capacidade de
produção de
processados
3Crescer e
diversificar o
negócio de bovinos4
Keystone | Principais Objetivos Estratégicos
18Focar para Ganhar
Keystone|Projeções Financeiras
Nota:
(1) Crescimento e margem esperados para o ano de 2013
(2) Receitas apresentadas em R$, taxa de câmbio considerada de R$/US$=2,40 em 2014
e estável em diante, sem inflação projetada
(3) Não considera itens não-recorrentes
%
CAGR %
2012-187.0 9.0
8.0 10.0
Faixa Alvo 2018
X.X%(2013E/2012A)
X.X
2013E
10,0(2013E/2012A)
6,3(3)
2013E(1)
7,5 9,0
8,0 9,0
Crescimento
de Receitas(2)
Margem
EBITDA
Faixa-alvo 2018
19Focar para Ganhar
MARFRIG BEEF
ESTRATÉGIA E
OBJETIVOS
20Focar para Ganhar
Marfrig Beef | Visão Geral
Destaques
46% das vendas do Grupo Marfrig
(c.35% no Brasil)
Foco em carne bovina e cordeiro
Produtos vendidos nos mercados locais e
internacionais
31 plantas de produção no Brasil,
Argentina, Uruguai e Chile
2ª maior operação de carne bovina
no Brasil
Líder em abate no Uruguai
Maior importador de carne do Chile
Mais de 24.000 colaboradores
Legenda:
Abate
Processados
Outros
21Focar para Ganhar
Marfrig Beef| Visão Geral
Carne bovina e ovina, in
natura e processada
Venda de batatas,
vegetais, peixe e outros
alimentos importados
38%
4%16%
9%
33%
Super
Premium
Premium
Uso
Diário
Carne
Processada
20 plantas no Brasil
(16 de abate, 4 de
produtos processados)
3 plantas na Argentina
(3 de abate)
5 plantas no Uruguai
(abate e processamento)
2 plantas no Chile
(abate)
Uruguai: 55% exportação,
45% doméstico
Argentina: 23%
exportação,
77% doméstico
Chile: maior fornecedor
para empresas locais de
catering
Estrutura de
ProduçãoProdutos
Posicionamento
da MarcaCanais de
Vendas
In natura
Processados
Cordeiro, couro e outros
Atacado
Couro
Varejo
Food Service
Exportações
63%19%
18%
9M13(% Brasil)
9M13(%)
22Focar para Ganhar
Marfrig Beef|Principais Objetivos Estratégicos
Aprimorar a conversão
de caixa – buscar
eficiência e otimização
de ativos
1Crescimento de receitas
com rentabilidade - foco
em canais de distribuição
estratégicos
2
Alavancar potencial de
fornecimento de carne
bovina a partir da
América do Sul para
aumentar as vendas para
EUA, Europa e Ásia
3
Crescimento no
segmento de produtos
de valor adicionado4
23Focar para Ganhar
Marfrig Beef | Projeções Financeiras
%
CAGR %
2012-187.0 9.0
8.0 10.0
Faixa Alvo 2018
X.X%(2013E/2012A)
X.X
2013E
12,0(2013E/2012A)
8,9(3)
2013E(1)
7,0 9,0
8,0 10,0
Crescimento
de Receitas(2)
Margem
EBITDA
Faixa-alvo 2018
Nota:
(1) Crescimento e margem esperados para o ano de 2013
(2) Receitas apresentadas em R$, taxa de câmbio considerada de R$/US$=2,40 em 2014
e estável em diante, sem inflação projetada
(3) Não considera itens não-recorrentes
24Focar para Ganhar
RESULTADOS
FINANCEIROS
3T13
25Focar para Ganhar
Consistência entre Mensagem e Entrega
O QUE DISSEMOS QUE
FARÍAMOS EM 2013?O QUE FIZEMOS
ATÉ O 3T13?
Redução da alavancagem
para deixar a Companhia
estruturalmente abaixo de 4x
Alavancagem líquida de 2,8x
ao final do 3T13 (Ebitda LTM
Total)
Melhora da lucratividade no
negócio de Bovinos nos
próximos trimestres
Compromisso com a melhoria
contínua da transparência
Margens de Marfrig Beef
retornando ao patamar de
high single digit
Realização do evento Marfrig
Day com detalhamentos por
unidade de negócio
Apresentação do plano
estratégico para crescimento
futuro
Divulgação das projeções
para 2013, 2014 e 2018
26Focar para Ganhar
Receita Líquida(R$ milhões)
Desempenho Financeiro|Consolidado
4.375 4.455
4.944
1T13 2T13 3T13
+ 11%
Keystone: + 15%
Moy Park: + 8%
Marfrig Beef: + 10%
Crescimento vs. 2T13:
Receita porNegócio 3T13
Receita porMoeda 3T13
Receita porProduto 3T13
Receita porProteína 3T13
45%
30%
25%
MARFRIG BEEF
KEYSTONE
MOY PARK
44%
22%
21%
13%
USDEURO/LIBRAREALOUTROS
51%
39%
9%
PROCESSADOS
IN NATURA
OUTROS
50%
42%
8%
BOVINOS
AVES
OUTROS
27Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Breakdown por Negócio(%)
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$ milhões e %)
16%
22% 62%
2T13 3T13
+ 19%
19% de crescimento na margem bruta das operações da Marfrig Beef com aumento de mais de
55% nos volumes de carne in natura exportados do Brasil contra o 2T13
26% de crescimento em Keystone contra o 2T13 explicado por uma melhor paridade cambial,
recuperação de volumes na região da Ásia após a Gripe Aviária no 2T13 e aumento de vendas
nos Key Accounts nos EUA e Ásia
14% de crescimento na margem bruta da Moy Park explicado pelo aumento das vendas no
varejo e Food Service no Reino Unido, Irlanda e Europa continental
16%
21% 63%
KEYSTONE
MOY PARK
MARFRIG BEEF
28Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Breakdown por Negócio(%)
DVGA e DVGA/ROL(R$ milhões e %)
2T13 3T13
14%
27% 59%
13%
29% 58%
KEYSTONE
MOY PARK
MARFRIG BEEF
+ 4%
Redução de 50 p.b. no DVGA contra o 2T13, seguindo a estratégia de controle de
despesas adotada desde 2012
Marfrig Beef reduziu 70 p.b. em suas despesas gerais e administrativas
Keystone reduziu 70 p.b. em suas despesas gerais e administrativas
Moy Park apresentou leve aumento de em suas despesas, explicado pelo
crescimento de suas vendas com maiores despesas de logística e marketing
29Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Breakdown por Negócio(%)
EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado(R$ milhões e %)
2T13 3T13
24%
24%52%
25%
21% 54%
KEYSTONE
MOY PARK
MARFRIG BEEF
+ 34%
Crescimento de 130 p.b. na Margem EBITDA Ajustado se comparada com o 2T13
explicado por:
190 p.b. de crescimento na Marfrig Beef: 9,0% no 3T13
50 p.b. de crescimento na Moy Park: 6,4% no 3T13
110 p.b. de crescimento na Keystone: 6,4% no 3T13
30Focar para Ganhar
Resultado Líquido(R$ milhões)
(60)
(479)
(194)
(92)
1T13 2T13 3T133T13*
Ajustado
Desempenho Financeiro|Consolidado
(60)%
(*) Efeito Variação Cambial sobre as dívidas transferidas
(**) Despesa Financeira sobre as dívidas transferidas
Resultado Líquido
(R$ milhões)
Lucro/Prejuízo
antes dos Efeitos
Tributários
IR+CSLucro/ Prejuízo
Líquido
1T13 (53) (7) (60)
2T13 (714) 235 (479)
3T13 (253) 59 (194)
(-) Var. Cambial(*) 94 (32) 62
(-)Desp. Fin.(**) 60 (20) 40
3T13 Ajustado (99) (7) (92)
31Focar para Ganhar
Liquidez e Endividamento|Consolidado
Endividamento(R$ milhões)
Indicadores 3T13
Dív. Líquida / EBITDA LTM 2,8 x
Dív. Líquida / EBITDA 3T13 Anualizado
4,4 x
Dív. Líquida / Total do Ativo 0,4 x
Caixa e Disp. / Dív. Curto
Prazo1,6 x
Liquidez Corrente(*) 2,02
Duration 51 meses
Custo Médio (a.a.) 7,8%
Curto Prazo (%) 16,4%
Longo Prazo (%) 83,6%
Em R$ (%) 7,0%
Outras Moedas (%) 93,0%(*) Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
3.641 2.169 1.492
6.658
9.357
8.928
7.635
2.470
12.997
11.097
9.127
Dívida Bruta1T13
Dívida Bruta2T13
Dívida Bruta3T13
Caixa eDisponibilidades
Dívida Líquida3T13
Longo Prazo
Curto Prazo
32Focar para Ganhar
2.470
1.052
304 45 92 370 524 457
1.503
2.409
8
1.516
847
Caixa 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Liquidez e Endividamento|Consolidado
Cronograma de Vencimentos(R$ milhões)
Curto Prazo: R$ 1.5 bi
Cronograma de Vencimento Pró-Forma no Curto Prazo(R$ milhões)
1.840
422
304
45 92
630
630
Caixa 4T13 1T14 2T14 3T14
2.470
1.052
Juros dos Bonds
Juros do BNDES
Outros
100% refinanciadoIndicadoresCaixa e Disp. / Dív. Curto Prazo
2,1 vezes
% Curto Prazo 10,4%
JÁ PAGOS
33Focar para Ganhar
Fluxo de Caixa|Consolidado
Fluxo de Caixa operacional antes de CAPEX e Juros
(R$ milhões)
Geração de Caixa Operacional (antes de Capex e Juros) positiva em R$ 236mm no 3T13
Melhoria significativa no resultado operacional (EBITDA ajustado) de R$ 375mm (R$
280mm no trimestre anterior)
Menor mobilização de capital de giro (R$ 126mm) em comparação ao trimestre anterior
(R$ 270mm) principalmente devido a melhorias na gestão de estoque
Menor impacto de variação cambial (itens não caixa no 3T13)
1T13 2T13 3T13
(202)
(427)
236
R$ milhões 1T13 2T13 3T13
FCX Operacional (429) 223 35
Mútuos Seara 227 (250)
Dívida com BRF 201
Adiantamento JBS (400)
FCX Operacional Real (202) (427) 236
34Focar para Ganhar
Desempenho Financeiro|Consolidado
Bridge de Fluxo de Caixa– 3T13
(R$ milhões)
Já no 3T13, geração de caixa operacional (antes de Capex e Juros) de R$ 236 milhões;
Consumo de capital de giro de R$ 126mm em linha com o crescimento das vendas,
porém com uma redução de R$ 25mm em estoque.
Acúmulo imaterial de R$ 28mm em tributos nesse trimestre, representando uma melhor
gestão dos créditos fiscais em relação ao período anterior (R$ 185mm no 2T13).
A qualidade do EBITDA ajustado desse trimestre, dado a melhor gestão da conta
tributos e do ciclo de caixa, foi significativamente melhor quando comparado com os
trimestres anteriores
35Focar para Ganhar
Destaques Moy Park 3T13
Receita Líquida(R$ milhões)
EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %)
Crescimento acentuado da receita de vendas em varejo e food service no Reino Unido,
Irlanda e Europa continental
Aumento de EBITDA e margem EBITDA, impulsionado pela melhora no mix de vendas,
além da captura adicional de eficiências operacionais
Sucesso no lançamento da nova campanha da marca Moy Park na Irlanda; a marca
Moy Park é líder em aves na Irlanda, sendo consumida atualmente em mais de 50% dos
lares no país
1.038
1.132
1.222
1T13 2T13 3T13
+ 8%
61 66
78
5,9% 5,9%6,4%
1T13 2T13 3T13
+ 17%
36Focar para Ganhar
Destaques Keystone 3T13
Receita Líquida(R$ milhões)
EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %)
Crescimento da receita parcialmente explicado pela desvalorização do Real
Recuperação de vendas e do EBITDA Ajustado em relação ao trimestre anterior, quando
houve impacto pela Gripe Aviária na Ásia
Aumento de mais de 4% nos volumes vendidos, em sua maior parte para Key Accounts,
sendo 6% de crescimento advindo da Ásia e 4% dos EUA
+ 15%
82
68
95
6,8%5,3%
6,4%
1T13 2T13 3T13
+ 40%
37Focar para Ganhar
Destaques Marfrig Beef 3T13
Receita Líquida(R$ milhões)
EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %)
Aumento nas exportações favorece margem em período de desvalorização do Real
Melhoria de resultado nas operações de Marfrig Beef no Uruguai
Direcionamento de vendas ao Food Service e diminuição da participação em canais
menos rentáveis (atacado)
+ 10%
225
145
202
10,6%
7,1%
9,0%
1T13 2T13 3T13
+ 39%
38Focar para Ganhar
GUIDANCE
CONSOLIDADO
39Focar para Ganhar
Fluxo de Caixa
Livre para
Acionistas(4)
Margem
EBITDA %
7,5 9,5(CAGR% 2012-18)
8,5 9,5
18,5
7,5(3)
650 850- R$ milhões
Nota:
(1) Receita e margem esperados para o ano de 2013
(2) Receitas calculadas em R$, taxa de câmbio considerada de R$/US$=2,40 e R$/₤=3,80 em 2014 e estável em diante,
sem inflação projetada
(3) Não considera os ganhos provenientes da venda de ativos (Seara e Zenda) e itens não recorrentes;
(4) Fluxo de caixa operacional após investimentos, variações do capital de giro, despesas com juros
e imposto de renda
Receita(2)
2013E(1)
21,0 23,0
7,5 8,5
Neutro a 100
Faixa da Metaem 2014
R$ bilhões
Metas Financeiras|Grupo Marfrig Consolidado
Faixa da Metaem 2018
Investimentos
(CAPEX) - -600 R$ milhões
40Focar para Ganhar
Margem
EBITDA(1)
(%)
18.500
Nota:
(1) Não considera os ganhos provenientes da venda de ativos (Seara e Zenda) e itens não recorrentes;
Receita(R$ milhões)
Metas Financeiras|Grupo Marfrig Consolidado
GUIDANCE2013
ACUMULADO
9M13DIFERENÇA
P/ 4T133T13
9M13 ANUALIZADO
13.774 4.726 4.944 18.365
7,5 7,4 7,7 7,6 7,4
74,4%
98,7%
99,3%
98,7%
% deAtingimentoGUIDANCE
9M13
% de AtingimentoGUIDANCE
41Focar para Ganhar
Alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA LTM) ao redor de 2,5x
Atingir cobertura de juros (EBITDA LTM/despesas de juros)
superior a 3,5 x
Fortalecimento do patrimônio líquido pela conversão em ações de
R$ 2,15 bilhões de debêntures
Inexistência de pagamento dos juros remanescente das debêntures
mandatoriamente conversíveis
Atingir o rating de crédito BB para a dívida de longo prazo denominada
em dólares
Em 2018, esperamos:
Projeções Financeiras|Aspirações de Alavancagem & Rating
42Focar para Ganhar
CONSIDERAÇÕES
FINAIS
43Focar para Ganhar
Organização mais simples e focada com estrutura de capital mais
sólida
Ausência de vencimentos significativos na dívida até 2017
Comprometimento com o Guidance e alinhamento contínuo com o
Mercado
Melhoria qualitativa na geração de caixa do Grupo já no 3T13
Melhoria de margens e crescimento de receita nas unidades de
negócio nos últimos 9M13
Metas definidas no início do ano atingidas
Focar para ganhar
201820142013
Considerações Finais
44Focar para Ganhar
Considerações Finais
• Comprometimento com breakeven (fluxo de caixa) em 2014
• Crescimento orgânico e expansão de margem esperados nas três unidades
de negócios
• Grandes oportunidades de crescimento na Ásia (China em particular) e no
Oriente Médio
• Ciclo do gado no Uruguai chegando ao ponto de se tornar rentável
• Bovinos no Brasil gerando caixa de forma mais consistente, com margens
sólidas – operando tanto no food service quanto no varejo
• Passo importante na governança com a separação dos cargos de CEO e
Presidente do Conselho
201820142013
45Focar para Ganhar
Crescimento de receitas de um dígito alto
Operações internacionais responderão por mais de 60% do resultado do
Grupo
Alavancagem de cerca de 2,5x, suportada pelo fluxo de caixa livre
superior a R$650 milhões
Equipe de gestão estável e altamente experiente liderando uma
plataforma global de alimentos
Sólida estratégia e qualidade na execução para aumentar o valor de
mercado dos níveis atuais
201820142013
Considerações Finais
46Focar para Ganhar
Considerações Finais
A marca Moy Park
liderará nossa bandeira
de marca global em
muitos mercados
internacionais.
O nome Marfrig Global
Foods visa reforçar nossa
intenção estratégica de
consolidar o grupo como
uma empresa de
alimentos de perfil
multinacional
O novo desenho dos logos do grupo, denota
maior alinhamento cultural e de
posicionamento no mercado.
47Focar para Ganhar
Contatos de RI
ri@marfrig.com.br
Website
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Endereço
Avenida
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222 - Bloco A – 3º
andar
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