Capitalização de Empresas de Tecnologia

via Fundos de Private Equity e Venture Capital

São Paulo, 15 junho 2011

Desafios e Oportunidades para os Sites de Compras Coletivas e Comércio Eletrônico

ABVCAP

Quem SomosQuem Somos

Nossa MissãoNossa Missão

Nossos MembrosNossos Membros

A Associação representativa da indústria brasileira de capital de investimento produtivo

Promover e desenvolver os investimentos de longo prazo no Brasil

Pluralidade 170 Membros, incluindo gestores de fundos, investidores e prestadores de serviços

Associação Brasileira de Private Equity e Venture Capital

A indústria cresce e nós acompanhamos

Nossos MembrosNossos Membros

Associação Brasileira de Private Equity e Venture Capital

Nossos produtos Representação Institucional, via:

Promovendo networking e aproximando empresas e gestores

Aprimoramento do marco regulatório

Colaboração com reguladores

Melhores práticas e PRI

Convênios com entidades e agências de fomento

Venture Forum

Congresso ABVCAP

Trabalhando pelo Fortalecimento da Indústria

... e pela atração de maiores recursos para o Brasil

PARTICIPAÇÕES

1994•Plano Real•CVM 209

1995-97•Início dos primeiros fundos de PE/VC

1997-98•Investimento dos Fundos de PE/VC nas privatizações

1999-02•Diminuição dos Investimentos devido a desvalorização cambial, crise energética e incerteza pré-eleitora

2003-08•CVM 391•Criação do Novo Mercado da Bovespa

•Tese de Investimento nos BRICs

•Aceleração dos processos de IPOs

•Finalização do primeiro ciclo.

2009 – Hoje•Início de novo ciclo, com maior atração e participação de gestores globais na indústria local•Atuação mais coordenada de investidores institucionais•Aumento do compromisso via Programa Inovar organizado pela FINEP

Histórico da indústria no Brasil

Fundos de Participação (PE e VC)

Fundo de Participação é uma forma de investimento, onde a

empresa “recebe” um sócio;

Este sócio quer participar do potencial de crescimento,

adicionando valor a uma base já existente, na forma de capital

relacionamento e governança corporativa, influenciando na

gestão empresarial.

Em suma capital de investimento produtivo!

Mais do que recursos...

Estratégia Empresarial

Rede de contatos

Empresa Inovadora

Gestão Profissional

Executivos qualificados

Governança corporativa

Atividade geralmente feita por gestores independentes, que alocam recursos de investidores. Produtos que possuem perfil de longo-prazo;

Tipos de aportes: aquisição de ações (ordinárias ou preferenciais; debêntures conversíveis, opções, bônus de subscrição);

Prazo estabelecido em regulamento para saída do investimento/liquidação do fundo (investimento + ganho retornam aos investidores);

Diferença entre Seed, VC e PE – estágio de desenvolvimento da empresa no momento em que recebe o investimento.

PE & VC – Conceitos Básicos

O investimento resulta em:

Participação relevante (20% a 60%) com governança corporativa;

Adição de valor a uma base já existente, via gestão estratégica;

Alavancagem positiva da economia;

Geração de emprego, renda e tributos;

Fomento ao crescimento sustentável;

Irrigação do mercado de capitais, via capital produtivo;

Foco em empresas com alto potencial de crescimento;

Investimento de longo prazo

PE & VC Conceito Básico - Brasil

PE & VC– Ciclo de Investimento

ORIGINAÇÃO ANÁLISE VALUATION NEGOCIAÇÃO MONITOR. SAÍDA

Até 1 ano 2 a 8 anos Até 1 ano

1- Originação

2- Análise

3-Precificação

5- Análise do Comitê de Investimentos

6-Due Diligence

7- Auditoria Legal

8- Investimento e Documentação

9- Criação de Valor Gov. Corp.

10- Desinvestimento

4-Negociação

Capital e GestãoCapital e Gestão AçõeAçõess

InvestidoresInvestidores

FundosFundos

EmpresasInvestidasEmpresasInvestidas

CapitaCapitall

RetornoRetorno

Gestores

PE&VC

Ciclo Virtuoso

SETOR INVESTIDONº. %

TI e Eletrônico 108 19,5 Energia e Óleo 54 9,7 Construção Civil 52 9,4 Comunicação 34 6,1 Varejo 28 5,1 Agribusiness 25 4,5 Alimentos e Bebidas 21 3,8 Transporte e Logística 21 3,8 Farmacêutico, Médico e Estética 20 3,6 Seviços Financeiros 18 3,2 Biotecnologia 15 2,7 Infraestrutura 15 2,7 Educação 13 2,3 Turismo/Entretenimento 11 2,0 Serviços (Outros) 11 2,0 Real Estate 9 1,6 Metalúrgico, Mecânico e Material Elétrico 7 1,3 Indústrias Extrativistas 6 1,1 Indústrias Químicas 3 0,5 Outras Indústrias e ServiçosOutros Setores

5132

9,2 5,8

TOTAL 554

100%

Nº DE EMPRESAS INVESTIDAS POR SETOR - 2009Nº DE EMPRESAS INVESTIDAS POR SETOR - 2009

PE & VC no Brasil – Panorama

Fonte: FGV-CEPE

2,5X

PE & VC no Brasil – Performance em Bolsa

Fonte: FGV-CEPE.

PERSPECTIVAS

Congresso ABVCAP | 2011 21

Número de Empresas: Total 4,6 milhões

+11,5%

+12,1%

+6,4%

+7,1%

Fonte: IBGE. Elaboração Própria.

Onde estão as oportunidades

+5,0%

(1)Excluindo as filiais, considerando apenas sede(2)Empresas com 10 + funcionários, com crescimento do número de funcionários superior a 20%

durante 3 anos(3)Empresas nascentes e emergentes (incubadoras e parques tecnológicos), incluindo mais nova

do que 3 anos22

Fonte: IBGE, ABVCAP (Pesquisa com 38 incubadoras e parques tecnológicos). Elaboração Própria.

Onde estão as oportunidades

Número total de empresas

no Brasil~ 4,0 milhões

(1)Empresas de Alto Crescimento (2)

~ 30,9 mil

Empresas Emergentes (3)

~ 8,9 mil

Empresas “Investíveis

”~ 39,8 mil

Onde estão as oportunidades

• Mercado latino americano deverá crescer a uma taxa de 7,2% ao ano até 2014, atingindo USD 1,4 bilhão;

• O mercado brasileiro representa 50% do mercado da América Latina e é destaque em termos mundiais: a brasileira Totvs (nascida da fusão de 2 empresas investidas por fundos de participações) é a 6ª maior produtora de ERP mundial (e a única das maiores que conseguiu crescer durante a crise, SAP e Oracle diminuíram em 9%);

• Grande potencial de penetração de ERPs em médias e pequenas empresas;

• Oportunidades no mercado: SPED (curto e longo prazo); PAC2, Copa do Mundo 2014 e Olimpíadas de 2016.

REGULAMENTAÇÃO DOS FUNDOS

•Fundos Mútuo de Investimento em Empresas Emergentes (FMIEE): Instrução CVM nº 209

• Investimento em empresas com faturamento inferior a R$ 150,0 milhões• e Patrimônio Líquido menor do que R$ 300,0 milhões;

• Prazo de Duração Máximo de 10 anos, prorrogável por mais 5 anos;

• Condomínio Fechado;

• Fundo deve manter no mínimo 75% de suas aplicações em ações, debêntures conversíveis em ação ou bônus de subscrição de ações de empresas emergentes.

• Fundos de Investimento em Participação (FIP): Instrução CVM nº 391

• Deve investir em ações, debêntures ou bônus de subscrição ou outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de companhias abertas ou fechadas;

• Prazo de Duração é definido conforme o regulamento;

• Condomínio Fechado;

• Investidor deve participar do processo decisório das companhias investidas (preferencialmente através de Conselho de Administração).

INVESTIMENTO PRODUTIVO

Cases

Aumento da presença de gestores internacionais; Aumento dos recursos sob gestão em todos os segmentos; Continuidade da vigorosa alocação de recursos por estrangeiros; Maior penetração na carteira dos investidores institucionais brasileiros, incluindo pequenos e médios; Queda da taxa de juros possibilitará alavancagem financeira positiva; Continuidade do forte crescimento recente.

Pavimentando o caminho ...

Rumo a novos e importantes investimentos produtivos!

Associação Brasileira de Private Equity &Associação Brasileira de Private Equity &

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Obrigada!

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